SimianX AI Logo

AI destekli DeFi getiri analizi: yıllık getiri, likidite ve gizli riskler

DeFi “getiri” nadiren sadece getiridir. Pratikte, bu bir nakit akışı, teşvikler, fiyat maruziyeti ve çıkış kısıtlamalarının bir paketidir—ve bu parçalar hızla değişir. Bu nedenle AI destekli DeFi getiri analizi: yıllık getiri, likidite ve gizli riskler önemlidir: bu, getirilerin nereden geldiğini, gerçekten çıkış yapıp yapamayacağınızı ve yığın içinde neyin bozulabileceğini ölçmeye zorlar. Bu kılavuzda, gürültülü APY'leri karar vermeye hazır, risk farkındalığı olan getiri tahminlerine dönüştürmek için araştırma odaklı bir zihniyet (ve SimianX AI gibi araçlar kullanarak yapılandırılmış bir analiz iş akışı) kullanacağız.

SimianX AI AI destekli DeFi getiri panosu: ücretler vs teşvikler vs risk — AI destekli DeFi getiri panosu: ücretler vs teşvikler vs risk

Neden “yıllık getiri” dikkatli analistleri bile yanıltabilir

Yıllıklaştırma bir kolaylıktır—bir gerçek değildir. Protokoller APY gösterdiğinde, genellikle şunları varsayarlar:

yeniden yatırımın sorunsuz gerçekleşeceği,

oranların sabit kalacağı,

likiditenin mevcut olacağı,

ödül tokenlarının değerini koruyacağı,

ve maliyetlerin (gaz, kayma, borç) önemsiz olacağı.

Gerçek DeFi işbirliği yapmaz.

APR vs APY (ve bileşen tuzağı)

APR basit orandır: bileşen olmadan kazandığınız şey.

APY bileşeni varsayar: kazançları pozisyona yeniden yatırmak.

Yaygın bir yaklaşık:

APR ≈ gelir / anapara bir dönem boyunca, lineer olarak yıllıklaştırılmış

APY ≈ (1 + dönem_getirisi)^(yıldaki_dönem_sayısı) - 1

Tuzağı: DeFi bileşeni ücretsiz değildir. Ödülleri toplamak, takas yapmak ve yeniden yatırmak gaz, takas ücretleri ve kayma maliyetlerini doğurur. Bileşen maliyetleri artan getiriyi aşarsa, gösterilen APY hayaldir.

Ana çıkarım: DeFi'de, “en iyi” APY genellikle varsayımlara en az duyarlı olanıdır—en büyük sayıya sahip olan değil.

Zaman ağırlıklı vs para ağırlıklı gerçeklik

Gösterilen getiriler genellikle zaman ağırlıklı anlık görüntülerdir (şu anda ne doğruydu). Gerçekleşen getiriniz para ağırlıklıdır (giriş yaptığınızdan sonra ne oldu, piyasa hareketleri ve teşviklerin azalması dahil). Bu farkı göz ardı eden herhangi bir getiri analizi, sonuçları sistematik olarak abartacaktır.

SimianX AI APR vs APY ile bileşen maliyetleri ve teşvik azalması — APR vs APY ile bileşen maliyetleri ve teşvik azalması

Bir getiri ayrıştırma çerçevesi: getirilerin gerçekten nereden geldiği

Pratik bir AI destekli yaklaşım, getiriyi bileşenlere ayırarak başlar. Bu, “APY”yi şeffaf bir defter haline getirir ve stres testi yapabilirsiniz.

Dört getiri kategorisi

1. Ücretler / faiz (nakit akışı benzeri)

LP'lere dağıtılan AMM takas ücretleri

borçlular tarafından ödenen kredi faizi

protokol gelir payı

2. Token teşvikleri (emisyonlar)

likidite madenciliği ödülleri

staking veya ve-token mekanizmaları aracılığıyla “artırılmış” ödüller

3. Fiyat etkileri (piyasa değerine göre)

ödül token fiyatı volatilitesi

LP envanter kayması (temel token'lara maruz kalma)

4. Maliyetler ve sürtünmeler

gas + MEV sızıntısı

giriş/çıkış ve bileşen takaslarında slippage

borç maliyetleri (kaldıraçlıysa)

köprüleme maliyetleri ve gecikme riski (çapraz zincir ise)

Basit bir “net gerçek getiri” hesaplaması

Kullanılabilir bir başlangıç modeli:

Net Gerçek Getiri ≈ Ücret/Faiz Getirisi + Sürdürülebilir Teşvikler - (IL + Maliyetler + Kuyruk Riski Primi)

Bu mükemmel bir denklem değil—bu bir karar aracıdır. Amaç, emisyonları ve fiyat gürültüsünü “gelir” olarak değerlendirmekten kaçınmaktır.

Yeniden kullanabileceğiniz bir karşılaştırma tablosu

Bileşen	Ne ölçülmeli	Yaygın yanılsama	AI'nın kontrol etmesi gerekenler
Ücretler / faiz	ücret APR, borç APR, kullanım	“Ücretler her zaman TVL ile ölçeklenir”	hacim kalitesi, yıkama ticareti, yoğunlaşma
Teşvikler	ödül oranı, takvim, açılımlar	“Teşvikler istikrarlı getiri”	emisyon azalması, yönetişim değişiklikleri, token likiditesi
Fiyat etkileri	volatilite, korelasyon, düşüşler	“Ödül tokeni tutacak”	likidite derinliği, satış baskısı, açılma uçurumları
Maliyetler	gaz, kayma, yönlendirme, MEV	“Bileşme ücretsizdir”	gerçekçi hasat sıklığında maliyet sonrası APY

SimianX AI Getiri ayrıştırması: ücretler + teşvikler - maliyetler - IL — Getiri ayrıştırması: ücretler + teşvikler - maliyetler - IL

Likidite: getirinin gizli yarısı (ve modellemeniz gereken ilk şey)

Geleneksel finansal sistemde, çıkış yapabileceğinizi varsayabilirsiniz. DeFi'de, çıkış, doğrulamanız gereken bir özelliktir.

DeFi'de “likidite”nin gerçek anlamı

Likidite sadece TVL değildir. Şunları içerir:

derinlik: fiyat hareket etmeden ne kadar işlem yapabileceğiniz

piyasa etkisi: pozisyon boyutundaki kayma

likidite dağılımı: yoğunlaşmış likidite fiyat aralıklarının dışında kaybolabilir

çıkış süresi: sıkışmadan veya sandviç olmadan geri çekilebilir misiniz?

Bir çiftlik %60 APY gösterebilirken gerçeği gizleyebilir: %8 kayma olmadan çıkamazsınız.

Getiri analizi için pratik likidite metrikleri

“Çıkış farkındalığına sahip” metriklerin minimum setini kullanın:

X%’de Derinlik: 0.5% / 1% fiyat etkisi için ne kadar nominal işlem yapılabilir

Hacim/TVL: aktivite seviyesi (ancak yıkama hacmine dikkat edin)

Teklif-talep eşdeğeri (DEX proxy): yönlendirme verimliliği ve fiyat dağılımı

Sahip / LP yoğunluğu: likiditenin ne kadar kırılgan olduğu

Teşvik bağımlılığı: ödüller düştüğünde likiditeye ne olur?

Kalın kural: Çıkışınızı modelleyemiyorsanız, getiriniz yoktur—bir hikayeniz vardır.

SimianX AI Farklı pozisyon boyutlarında likidite derinliği eğrisi ve kayma — Farklı pozisyon boyutlarında likidite derinliği eğrisi ve kayma

Gizli riskler: puanlayabileceğiniz (ve güncel tutabileceğiniz) bir taksonomi

Getiri, risk için bir tazminattır. Sorun, DeFi risklerinin katmanlı olması ve birçok riskin başlık APY'sinde görünmez olmasıdır.

Ana “gizli risk” kategorileri

Akıllı sözleşme riski

hatalar, yeniden giriş, mantık hataları, güncelleme hataları

Oracle riski

manipülasyon, eski fiyatlar, düşük likidite referansları, çapraz piyasa bağımlılıkları

Yönetim ve idare riski

güncellenebilirlik, ayrıcalıklı roller, zaman kilitleri, çoklu imza imzacı yoğunluğu

Köprü ve çapraz zincir riski

sarılmış varlıklar, kanonik vs üçüncü taraf köprüler, uzlaşma varsayımları

Likidite şok riski

paralı sermaye, teşvik uçurumları, yoğunlaşmış LP çıkışları

Piyasa yapısı riski

MEV çıkarımı, sandviç saldırıları, tasfiye zincirleri

Varlık riski

stablecoin ayrışmaları, LST/LRT ayrışmaları, rehypotek

Kontrol listesi tarzında bir puanlama şeması (basit ama etkili)

Protokol karmaşıklığı: düşük / orta / yüksek

Güncellenebilirlik: değişmez / zaman kilitli / yönetici anahtarlı

Oracle tasarımı: sağlam / karışık / kırılgan

Likidite kalitesi: yapışkan / karışık / paralı

Bağımlılık grafiği: minimal / orta / karmaşık

Düşman yüzeyi: düşük / orta / yüksek

Bağımlılık grafiğini sade bir İngilizce ile açıklayamıyorsanız, riski fiyatlayamazsınız.

SimianX AI Risk haritası: sözleşmeler, oracle'lar, köprüler, yönetim, likidite — Risk haritası: sözleşmeler, oracle'lar, köprüler, yönetim, likidite

AI destekli DeFi getiri analizi gerçek getiriyi emisyonlardan nasıl ayırır?

İyi bir AI iş akışı “APY'yi tahmin etmez.” O, mekanizmaları doğrular, verileri çapraz kontrol eder ve denetlenebilir çıktılar üretir.

AI'nın iyi olduğu (ve olmadığı) şeyler

AI, aşağıdakilerde mükemmeldir:

gezginlerden, alt grafiklerden, panellerden, belgelerden ve denetimlerden veri toplamak

yapılandırılmış alanları çıkarmak (ödül oranları, programlar, yönetici izinleri)

anormallikleri tespit etme (ani TVL artışları, ödül değişiklikleri, balina yoğunluğu)

senaryo ağaçları oluşturma (“teşvikler %50 düşerse ne olur?”)

AI, aşağıdakilerin yerini almaz:

zincir üzeri doğrulama,

dikkatli pozisyon boyutlandırma,

veya likidasyon ve MEV'nin nasıl çalıştığını anlama.

Bugün uygulayabileceğiniz çoklu ajan iş akışı

İşte pratik bir plan (kendi yığınınızı oluşturup oluşturmadığınıza veya araştırmayı tutarlı tutmak için SimianX AI gibi yapılandırılmış bir araç kullanmanıza bağlı olarak çalışır):

1. Alım

Zincir üzerindeki olayları, havuz durumlarını, emisyonları ve fiyat verilerini çekin.

Köken bilgilerini saklayın: blok numaraları, zaman damgaları ve kaynaklar.

2. Getiri ayrıştırması

Gerçekleştirilen geçmişten ücret/faiz APR'yi hesaplayın (sadece mevcut oranlar değil).

Teşvikleri ayırın ve ödül tokenlerini gerçekçi satış varsayımları kullanarak temel para birimine çevirin.

3. Likidite modelleme

Hedef boyutunuzda giriş/çıkışı, rota farkındalığı ile kayma ile simüle edin.

Teşvik değişikliklerinden sonra likidite çekimi için stres testi yapın.

4. Risk haritalama

Yönetici rolleri, yükseltme yolları, oracle bağımlılıkları, köprü maruziyetlerini çıkarın.

Risk bayrakları atayın (örn., “zaman kilidi olmadan yükseltilebilir”).

5. Senaryo testi

Şokları çalıştırın: hacim %70 düşerse, ödül tokeni %50 düşerse, stabilcoin depeg olursa, oracle gecikmesi.

Çıktı aralıkları: en iyi durum / temel durum / en kötü durum net getirisi.

6. Karar notu

Çıktıları sade İngilizce bir karara dönüştürün: boyut, giriş koşulları, çıkış planı, izleme tetikleyicileri.

SimianX AI AI ajan iş akışı: alım → ayrıştırma → likidite modelleme → risk puanlama → senaryolar — AI ajan iş akışı: alım → ayrıştırma → likidite modelleme → risk puanlama → senaryolar

İşlenmiş bir örnek: “%40 APY” çiftliğini net getiri tahminine dönüştürme

Bir stabilcoin havuzunun %40 APY duyurduğunu hayal edin.

Adım 1: Getiriyi ayrıştırma

Ücretler: %6 (30 günlük gerçekleştirilen hacme dayalı)

Teşvikler: %34 (ödül tokeni olarak ödenir)

Adım 2: Teşvikleri gerçekçi bir şekilde dönüştürme

Soru: Ödül tokenlerini fiyatı çökmeden satabilir misiniz?

Eğer ödül token derinliği inceyse, teşvikleri %30–60 oranında azaltabilirsiniz çünkü:

kayma,

satış baskısı,

kilit açma uçurumları.

Örnek kesinti:

Teşvikler etkili: %34 → %18

Adım 3: Likiditeyi ve çıkışı modelleyin

Pozisyonunuzdan çıkmanın normal koşullarda %2, stres sırasında ise %6 kayma maliyeti varsa, “yıllık” getiriniz beklenen çıkış maliyetlerini hesaba katmalıdır.

Adım 4: Risk primleri ekleyin

Eğer havuz güçlü bir zaman kilidi olmadan yükseltilebilir ve kırılgan bir oracle'a dayanıyorsa, getirinin bir kısmını risk tazminatı (getiri değil) olarak değerlendirmelisiniz.

Sonuç (örnek):

Brüt: %40

Etkili teşvikler: %18

Ücretler: %6

Bileşme + gaz: -%3

Beklenen çıkış kayması: -%2

Risk primi (kuyruk): -%5

Net beklenen getiri ≈ %14, geniş belirsizlik bantları ile.

Bu, bir pazarlama sayısını bir plana nasıl dönüştürdüğünüzdür.

SimianX AI Örnek net getiri şelalesi: brüt APY → kesintiler → net beklenen getiri — Örnek net getiri şelalesi: brüt APY → kesintiler → net beklenen getiri

SimianX AI'nin pratik bir getiri araştırma döngüsündeki yeri

En büyük zorluğunuz matematik değil de süreç ise—tutarlı kalmak, kör noktaları önlemek ve bir karar izleme kaydı tutmak—SimianX AI, DeFi getiri araştırması için yapılandırılmış bir “analiz defteri” katmanı olarak işlev görebilir. Bunu kullanarak:

getiri ayrıştırma bölümlerinizi standartlaştırın,

varsayımları birden fazla açıdan kontrol edin,

ve neye inandığınızı ve nedenini paylaşılabilir bir notta tutun.

Bu, piyasa rejimi değişikliklerinden sonra kararları yeniden gözden geçirdiğinizde en önemli hale gelir (hacim çöküşleri, teşviklerin dönüşü, likiditenin göçü). Amaç mükemmel tahmin değil; tekrarlanabilir, açıklanabilir analizdir.

SimianX AI Araştırma notu şablonu: tez, getiri kaynakları, riskler, çıkış planı, tetikleyiciler — Araştırma notu şablonu: tez, getiri kaynakları, riskler, çıkış planı, tetikleyiciler

AI destekli DeFi getiri analizi hakkında SSS: yıllık getiri, likidite ve gizli riskler

Ücretler, gaz ve kayma sonrası DeFi APY'si nasıl hesaplanır?

Gerçekleşen ücret/faiz gelirleri ile başlayın, ardından gerçek maliyetleri çıkarın: hasat/karma için tahmini gaz, takas ücretleri ve hem karma hem de çıkış için kayma. Eğer çıkış kaymasını boyutunuza göre tahmin edemiyorsanız, APY'yi eksik olarak değerlendirin.

DeFi'de gerçek getiri nedir (ve neden önemlidir)?

“Gerçek getiri” genellikle ücretler, faiz veya gelir kaynaklı getirileri ifade eder, esasen token emisyonlarından değil. Önemlidir çünkü emisyonlar aniden düşebilir ve ödül token fiyatları çökebilir—“getiri”yi geçici bir sübvansiyona dönüştürebilir.

Tarım yapmadan önce DeFi likidite riskini nasıl değerlendiririm?

Öncelikle çıkışı modelleyin: normal ve stresli koşullar altında hedeflediğiniz boyutta satış/çekim simülasyonu yapın. LP yoğunluğunu, teşvik bağımlılığını ve likiditenin dar aralıklarda yoğunlaşıp yoğunlaşmadığını (yoğun AMM'lerde yaygın) izleyin.

Yüksek APY havuzlarının arkasındaki en yaygın gizli riskler nelerdir?

Yükseltme/yönetim anahtarı riski, kırılgan oracle'lar, paralı likidite, köprü maruziyeti ve ödül token likidite uçurumları büyük risklerdir. Yüksek APY genellikle henüz haritalandırmadığınız bir riski üstlenmeniz için size ödeme yapar.

AI ajanları DeFi protokolleri için manuel durum tespiti yerine geçebilir mi?

Hızlandırabilir ve yapılandırabilirler, ancak doğrulamayı değiştirmemelidirler. AI'nın en iyi kullanımı kör noktaları azaltmak, kanıtları düzenli tutmak ve değişen koşulları sürekli izlemektir.

Sonuç

Yüksek DeFi getirileri “bedava para” değildir—bunlar yıllık varsayımlar, likidite kısıtlamaları ve katmanlı gizli risklerin bir karışımıdır. Güçlü bir yaklaşım, getirileri ücretler ve teşvikler olarak ayrıştırır, likiditeyi bir çıkış kısıtlaması olarak modelleyerek (bir gösteriş TVL numarası değil) ve sözleşmeler, oracle'lar, yönetişim ve bağımlılıklar arasında yaşayan bir risk haritası tutar. Eğer çiftlikleri değerlendirmek ve kararları belgelemek için daha tutarlı, denetlenebilir bir iş akışı istiyorsanız, SimianX AI araştırma döngünüzü nasıl destekleyebileceğini keşfedin—getiri ayrıştırmasından risk kontrol listelerine ve senaryo odaklı karar notlarına kadar.

Yapay Zeka Tabanlı DeFi Getiri Analizi: APY, Likidite ve Gizli Riskler