禮來LLY

業務速覽

• Eli Lilly（LLY）為 NYSE 上市普通股，交易貨幣為 USD；本次資料未提供 Sector / Industry。
• 現價為 1138.28，市場狀態為 closed。1D 資料顯示最近 200 根日線由 1075.825 開至 1138.28，區間高點 1292.65、低點 850.51，期間變動為 +5.81%。
• 基本面資料顯示營收與股東權益仍在擴張，但最新季度淨利率下降、長期債務上升，且現金流受投資支出壓力影響。

財務趨勢

• 營收：持續上升，最新季度加速。

  • 2025-09-30 為 17,600,800,000；2026-03-31 為 19,799,000,000，增加 2,198,200,000，約 +12.5%。
  • 2026-06-30 為 22,974,000,000，較 2026-03-31 增加 3,175,000,000，約 +16.0%。
  • 最新季度較四期前增加 5,373,200,000，約 +30.5%，顯示營收成長由穩定轉為更強。

• 淨利與 EPS：最新季度回落，但仍高於四期前。

  • 淨利由 2025-09-30 的 5,582,500,000 增至 2026-03-31 的 7,396,000,000，增加 1,813,500,000，約 +32.5%。
  • 2026-06-30 淨利為 7,095,000,000，較前期減少 301,000,000，約 -4.1%，形成小幅降溫。
  • 最新季度較四期前增加 1,512,500,000，約 +27.1%。
  • Diluted EPS 由 6.21 升至 8.26，之後降至 7.94；最新值仍較四期前高 1.73，約 +27.9%。加權平均稀釋股數由 898,800,000 降至 893,700,000，約減少 0.6%，對每股表現略有支持。

• 淨利率：最新季度明顯收縮。

  • 2025-09-30 為 31.72%，2025-12-31 為 31.67%，基本持平。
  • 2026-03-31 升至 37.36%，較前期增加 5.69 個百分點。
  • 2026-06-30 降至 30.88%，較前期下降 6.48 個百分點，並較四期前低 0.84 個百分點。
  • Gross margin 與 Operating margin 未提供，因此無法確認利潤率壓縮主要來自產品成本、營業費用或其他項目。

• 自由現金流：資料缺失，無法判定趨勢。

  • 四期 Free Cash Flow 均標示為 —，因此不能直接確認 FCF 是改善、惡化或轉折。
  • Cash from Operations 由 2025-09-30 的 13,588,400,000 降至 2026-03-31 的 5,333,000,000，之後於 2026-06-30 回升至 16,023,000,000；最新季度較前期增加 10,690,000,000，較四期前增加 2,434,600,000，約 +17.9%。
  • Cash from Investing 最新為 -19,312,000,000，較 2026-03-31 的 -3,916,000,000，資金流出增加 15,396,000,000，顯示投資活動對現金造成更大壓力。
  • 期末現金由 2025-09-30 的 9,791,900,000 降至 2026-03-31 的 5,282,000,000，最新回升至 8,950,000,000，但仍較四期前低 841,900,000，約 -8.6%。

• 資產負債表：資產與權益擴張，但槓桿和流動性指標轉弱。

  • Total Assets 由 2025-09-30 的 114,935,400,000 增至 2026-06-30 的 142,283,000,000，增加 27,347,600,000，約 +23.8%；其中最新季度較前期增加 25,707,000,000，呈現明顯跳升。
  • Shareholders’ Equity 由 23,793,300,000 增至 33,879,000,000，增加 10,085,700,000，約 +42.4%；最新季度較前期增加 2,681,000,000，延續上升。
  • Long-term Debt 由 40,873,600,000 升至最新 47,858,000,000，增加 6,984,400,000，約 +17.1%；最新季度較前期增加 8,488,000,000，債務近期加速上升。
  • Debt / Equity 由 1.72 降至 1.26，再升至最新 1.41；相較四期前改善 0.31，但較前期惡化 0.15。
  • Current Assets 由 62,071,300,000 降至 54,835,000,000，最新回升至 64,672,000,000；Current Liabilities 則由 40,140,900,000 降至 36,634,000,000，最新升至 47,741,000,000。
  • Current Ratio 由 1.55 降至最新 1.35，較四期前下降 0.20；Working Capital 由 21,930,400,000 降至 16,931,000,000，減少 4,999,400,000，約 -22.8%。因此短期流動性緩衝正在收窄。
  • Inventory 由 12,180,400,000 增至 16,793,000,000，增加 4,612,600,000，約 +37.9%，增幅高於資產及營收四期變化，需留意存貨占用資金的趨勢。

財務健康

• 最新季度的核心優勢是營收達 22,974,000,000，較四期前高約 +30.5%，且營運現金流達 16,023,000,000，較前期顯著恢復。
• 但盈利品質出現短期降溫：淨利較前期下降約 -4.1%，淨利率由 37.36% 降至 30.88%，並低於四期前的 31.72%。
• 資產與股東權益成長提供一定緩衝，但最新季度長期債務增加 8,488,000,000，Current Ratio 降至 1.35，Working Capital 降至 16,931,000,000，顯示擴張伴隨更高資金需求。
• Inventory 四期增加約 +37.9%，高於同期營收約 +30.5%；若未來存貨周轉未能跟上，可能進一步壓抑現金轉換效率。
• FCF 欠缺資料，無法確認在大額投資支出後是否仍保有穩定的自由現金流。整體判斷為：營收動能偏強，但利潤率、債務與流動性趨勢需要密切監控。

內部人活動

• 2026-06-16 至 2026-09-14 的整體內部人 sentiment 為 Neutral（-10），但交易金額明顯偏向賣出：
  • Buys：48,166.69，6 筆。
  • Sells：16,462,174.15，9 筆。
  • Net：-16,414,007.46。
• 最大單筆交易為 2026-08-17 的 Sell，6500 股、價格 1175.10，總額 7,638,150.00，交易人為 Jonsson Patrik。
• 同日另有多筆小額 Buy，價格為 1183.16，合計約 43,208.42；相較大額賣出，買入規模有限。
• 部分 Form 4 賣出顯示 Total 0.00、價格 0，可能是非市場價格或報表性質交易，不能與現金賣出直接等同解讀。
• 綜合而言，內部人活動對中長期信心並不構成明確利多；大額淨賣出是偏保守訊號，但單靠內部人交易不能判定公司基本面反轉。

多週期技術面

• 超短線（分鐘）：資料不足。

  • 僅提供 1D timeframe，沒有 1m、5m 或 15m K 線與指標，因此無法判斷盤中動能、VWAP、短線突破或即時成交量結構。

• 短線（數小時至數日）：偏弱，存在超賣反彈條件。

  • RSI_14 為 16.28，進入極端超賣區；RSI_21 為 39.77，則顯示較長設定下仍未達同等極端，反映短線急跌壓力較大、但中短期動能尚未完全失控。
  • MACD 為 -18.1231，低於 MACD signal -10.4557，且兩者皆在負值區，短線趨勢偏 bearish。
  • 現價 1138.28 低於 EMA_12 1148.74、EMA_26 1166.86、EMA_50 1163.78，亦低於 SMA_20 1181.03 與 SMA_50 1183.14，顯示價格仍處於多條短中期均線下方。
  • 現價低於 Bollinger Bands 中軌 1181.03，但高於下軌 1080.98；若下跌動能放緩，可能先向中軌反彈，但目前尚無反轉確認。
  • Current volume 2,175,969.016215 低於 volume SMA_20 2,462,271.75，約低 11.6%；本次弱勢並非伴隨高於近期均值的成交量放大。

• 中長線（數週至數月）：混合偏弱，尚未破壞長期支撐結構。

  • 現價低於 SMA_200 1065.19 之上方仍有約 73.09 的距離，表示價格尚未跌破 200 日均線；長期趨勢尚不能定義為全面轉 bearish。
  • 不過現價低於 SMA_20、SMA_50，且 EMA_12 低於 EMA_26、EMA_50，顯示中期價格結構仍需要修復。
  • ATR 為 28.2809，約相當於現價 2.5%；配合日內高低區間 850.51 至 1292.65，LLY 目前波動風險極高，停損與倉位控制的重要性上升。
  • 1D 最近 200 bars 仍錄得 +5.81%，但目前指標組合呈現由高位回落後的弱勢狀態；RSI_14 超賣只能代表跌幅可能過度，不能單獨視為買入訊號。

多空論點

• 短期 LONG 論點

  • RSI_14 只有 16.28，具備技術性反彈條件。
  • 現價 1138.28 高於 Bollinger Bands 下軌 1080.98，若 1080.98 附近獲得支撐，可能回測中軌 1181.03。
  • 成交量低於 20 日均量，代表目前尚未看到極端放量拋售的確認訊號。

• 短期 SHORT 論點

  • MACD 低於 signal 且雙雙為負，短線趨勢仍偏 bearish。
  • 現價低於 EMA_12、EMA_26、EMA_50、SMA_20 與 SMA_50，反彈上方均線密集，容易形成壓力。
  • 日內高低區間極大，ATR 28.2809，追價與逆勢交易的波動風險都偏高。
  • 因 RSI_21 為 39.77，尚未與 RSI_14 同步進入極端超賣，短線弱勢可能仍未完全結束。

• 長期 LONG 論點

  • 最新季度營收較四期前增加約 +30.5%，股東權益增加約 +42.4%，顯示業務規模與帳面資本仍在擴張。
  • 營運現金流最新季度較前期增加 10,690,000,000，且較四期前增加約 +17.9%。
  • 現價仍高於 SMA_200 1065.19，長期均線結構尚未被正式跌破。

• 長期 SHORT 論點

  • 最新淨利率降至 30.88%，較前期下降 6.48 個百分點，低於四期前 31.72%。
  • 長期債務較四期前增加約 +17.1%，最新季度單季增加 8,488,000,000。
  • Current Ratio 由 1.55 降至 1.35，Working Capital 四期減少約 -22.8%，而 Inventory 增加約 +37.9%。
  • Cash from Investing 最新流出 -19,312,000,000；在 FCF 未提供的情況下，資本投入對現金及融資需求的影響無法忽略。
  • 內部人期間淨交易為 -16,414,007.46，且存在 7,638,150.00 的大額賣出，對估值情緒構成壓力。

關鍵價位與觸發條件

• 支撐區

  • 1080.98：Bollinger Bands 下軌。跌至此區後若 RSI_14 回升、MACD 負值收斂，可視為短線反彈觀察位。
  • 1065.19：SMA_200。若有效守住，長期趨勢仍有維持的可能；若明確跌破，長期 bearish 風險升高。
  • 850.51：本次資料提供的 session low，屬極端波動下的下方風險參考，不宜視為已確認支撐。

• 壓力區

  • 1148.74：EMA_12，為現價上方最近的短期均線壓力。
  • 1163.78 至 1166.86：EMA_50 與 EMA_26 密集區；重新站上並維持，代表短期結構開始改善。
  • 1181.03 至 1183.14：Bollinger Bands 中軌、SMA_20 與 SMA_50 聚集區；突破並伴隨成交量高於 2,462,271.75，才較能確認反彈具延續性。
  • 1292.65：session high；若突破，需配合 MACD 翻正或 RSI_21 回升，否則仍可能是高波動假突破。

• 交易觸發

  • LONG： 僅在價格守住 1080.98 或 SMA_200 1065.19，並出現 RSI_14 回升、MACD 與 signal 收斂，以及價格重新站上 1148.74 的組合訊號後考慮；因 ATR 高達 28.2809，應採較小倉位並設定明確風險。
  • SHORT： 若價格跌破 1080.98，且成交量升至高於 volume SMA_20 2,462,271.75、MACD 負乖離擴大，可視為弱勢延續訊號；若再跌破 1065.19，則中長線風險進一步升高。
  • NO_TRADE： 若價格介於 1080.98 與 1181.03 之間震盪，而 RSI_14、MACD 沒有同步確認，應避免在超賣反彈與均線壓力之間追價。