Pagsusuri ng Yield sa DeFi gamit ang AI: APY, Likididad at Nakatago...

AI-driven DeFi yield analysis: annualized yield, liquidity, and hidden risks

Ang DeFi “yield” ay bihirang simpleng yield lamang. Sa praktika, ito ay isang bundle ng cashflow, insentibo, exposure sa presyo, at mga limitasyon sa paglabas—at ang mga piraso ay mabilis na nagbabago. Ito ang dahilan kung bakit mahalaga ang AI-driven DeFi yield analysis: annualized yield, liquidity, and hidden risks: pinipilit ka nitong sukatin kung saan nagmumula ang mga kita, kung maaari ka talagang lumabas, at ano ang maaaring masira sa stack. Sa gabay na ito, gagamitin natin ang isang research-first mindset (at mga tool tulad ng SimianX AI bilang isang nakabalangkas na workflow ng pagsusuri) upang gawing handa sa desisyon, may kamalayan sa panganib ang mga tahasang APY.

SimianX AI AI-assisted DeFi yield dashboard: fees vs incentives vs risk — AI-assisted DeFi yield dashboard: fees vs incentives vs risk

Bakit ang “annualized yield” ay maaaring magbigay ng maling impormasyon kahit sa mga maingat na analyst

Ang pag-annualize ay isang kaginhawaan—hindi isang katotohanan. Kapag ang mga protocol ay nagpapakita ng APY, karaniwan nilang inaasahan:

ang muling pamumuhunan ay nangyayari nang maayos,

ang mga rate ay nananatiling matatag,

ang liquidity ay nananatiling available,

ang mga reward token ay may halaga,

at ang mga gastos (gas, slippage, utang) ay hindi gaanong mahalaga.

Ang tunay na DeFi ay hindi nakikipagtulungan.

APR vs APY (at ang compounding trap)

Ang APR ay ang simpleng rate: kung ano ang iyong kinikita nang walang compounding.

Ang APY ay nag-aassume ng compounding: muling pamumuhunan ng mga kita pabalik sa posisyon.

Isang karaniwang aproksimasyon:

APR ≈ income / principal sa loob ng isang panahon, annualized nang linear

APY ≈ (1 + period_return)^(periods_per_year) - 1

Ang bitag: Ang DeFi compounding ay hindi libre. Ang pag-aani ng mga gantimpala, pagpapalit, at muling pag-deposito ay nagdudulot ng gas, swap fees, at slippage. Kung ang mga gastos sa compounding ay lumampas sa incremental yield, ang ipinakitang APY ay pantasya.

Pangunahing takeaway: Sa DeFi, ang “pinakamahusay” na APY ay kadalasang ang isa na pinaka hindi sensitibo sa mga palagay—hindi ang isa na may pinakamalaking numero.

Time-weighted vs money-weighted reality

Displayed yields are often time-weighted snapshots (ano ang totoo sa kasalukuyan). Your realized return is money-weighted (ano ang nangyari matapos kang pumasok, kasama ang mga paggalaw ng merkado at pag-ubos ng insentibo). Anumang pagsusuri ng yield na hindi isinasaalang-alang ang pagkakaibang ito ay sistematikong mag-ooverestimate ng mga resulta.

SimianX AI APR vs APY with compounding costs and incentive decay — APR vs APY with compounding costs and incentive decay

Isang framework ng decomposition ng yield: saan talaga nagmumula ang mga return

Isang praktikal na AI-driven na diskarte ang nagsisimula sa paghahati ng yield sa mga bahagi. Ito ay nagiging “APY” sa isang transparent ledger na maaari mong i-stress-test.

Ang apat na bucket ng return

1. Mga Bayarin / interes (cashflow-like)

Mga bayarin sa AMM swap na ipinamamahagi sa mga LP

interes sa pagpapautang na binabayaran ng mga nanghihiram

bahagi ng kita ng protocol

2. Mga insentibo sa Token (emissions)

mga gantimpala sa liquidity mining

“pinalakas” na mga gantimpala sa pamamagitan ng staking o ve-token mechanics

3. Mga epekto sa presyo (mark-to-market)

pagkasumpungin ng presyo ng reward token

paglipat ng imbentaryo ng LP (exposure sa mga underlying token)

4. Mga gastos at frictions

gas + MEV leakage

slippage sa pagpasok/paglabas at mga compounding swaps

mga gastos sa pagpapautang (kung leveraged)

mga gastos sa bridging at panganib ng pagkaantala (kung cross-chain)

Isang simpleng “net real yield” na kalkulasyon

Isang magagamit na panimulang modelo:

Net Real Yield ≈ Fee/Interest Yield + Sustainable Incentives - (IL + Costs + Tail Risk Premium)

Ito ay hindi isang perpektong ekwasyon—ito ay isang tool sa desisyon. Ang layunin ay maiwasan ang pagtrato sa emissions at ingay ng presyo bilang “kita.”

Isang talahanayan ng paghahambing na maaari mong gamitin muli

Component	Ano ang susukatin	Karaniwang ilusyon	Ano ang dapat suriin ng AI
Mga Bayarin / interes	fee APR, borrow APR, utilization	“Laging umaangkop ang mga bayarin sa TVL”	kalidad ng volume, wash trading, konsentrasyon
Mga Insentibo	rate ng gantimpala, iskedyul, mga unlock	“Ang mga insentibo ay matatag na ani”	pagbagsak ng emissions, mga pagbabago sa pamamahala, likididad ng token
Mga Epekto ng Presyo	pagkasumpungin, ugnayan, pag-urong	“Ang gantimpalang token ay mananatili”	lalim ng likididad, presyon sa pagbebenta, mga cliff ng unlock
Mga Gastos	gas, slippage, routing, MEV	“Ang pag-compound ay libre”	net-of-cost APY sa makatotohanang dalas ng pag-ani

SimianX AI Pag-decompose ng ani: mga bayarin + mga insentibo - mga gastos - IL — Pag-decompose ng ani: mga bayarin + mga insentibo - mga gastos - IL

Likididad: ang nakatagong kalahati ng ani (at ang unang bagay na dapat mong i-modelo)

Sa tradisyonal na pananalapi, madalas mong maaasahan na makakaalis ka. Sa DeFi, ang pag-alis ay isang tampok na kailangan mong beripikahin.

Ano ang talagang ibig sabihin ng “likididad” sa DeFi

Ang likididad ay hindi lamang TVL. Kasama rito ang:

lalim: gaano karaming maaari mong ipagpalit bago gumalaw ang presyo

impluwensiya sa merkado: slippage sa laki ng iyong posisyon

pamamahagi ng likididad: ang nakatuon na likididad ay maaaring mawala sa labas ng mga saklaw ng presyo

oras para makaalis: maaari mo bang ibalik nang hindi naiipit o natigil?

Ang isang farm ay maaaring magpakita ng 60% APY habang itinatago ang katotohanan: hindi ka makakaalis nang hindi nag-dodonate ng 8% sa slippage.

Praktikal na mga sukatan ng likididad para sa pagsusuri ng ani

Gumamit ng minimum na set ng mga “exit-aware” na sukatan:

Lalim sa X%: gaano karaming nominal ang maaaring ipagpalit para sa 0.5% / 1% na epekto sa presyo

Dami/TVL: antas ng aktibidad (ngunit bantayan ang wash volume)

Katumbas ng bid-ask (proxy ng DEX): kahusayan ng ruta at pagkalat ng presyo

Konsentrasyon ng Holder / LP: gaano ka-brittle ang likididad

Depende sa Insentibo: ano ang mangyayari sa likididad kapag bumaba ang mga gantimpala?

Matibay na tuntunin: Kung hindi mo ma-modelo ang iyong pag-alis, wala kang ani—mayroon kang kwento.

SimianX AI Kurba ng lalim ng likididad at slippage sa iba't ibang laki ng posisyon — Kurba ng lalim ng likididad at slippage sa iba't ibang laki ng posisyon

Nakatagong mga panganib: isang taxonomy na maaari mong bigyan ng marka (at panatilihing na-update)

Ang kita ay kabayaran para sa panganib. Ang problema ay ang mga panganib sa DeFi ay naka-layer, at marami sa mga ito ay hindi nakikita sa isang headline APY.

Ang pangunahing mga kategorya ng “nakatagong panganib”

Panganib sa smart contract

mga bug, re-entrancy, mga error sa lohika, mga pagkakamali sa pag-upgrade

Panganib sa oracle

manipulasyon, mga stale na presyo, mga low-liquidity na sanggunian, mga cross-market na dependencies

Panganib sa pamamahala at admin

pag-upgrade, mga pribilehiyadong tungkulin, mga timelock, konsentrasyon ng multisig signer

Panganib sa tulay at cross-chain

mga nakabalot na asset, canonical vs third-party bridges, mga palagay sa pag-settle

Panganib sa liquidity shock

mercenary capital, mga incentive cliffs, mga nakatuon na LP exits

Panganib sa estruktura ng merkado

MEV extraction, sandwich attacks, liquidation cascades

Panganib sa asset

stablecoin depegs, LST/LRT de-correlations, rehypothecation

Isang checklist-style scoring rubric (simple ngunit epektibo)

Kumpleksidad ng Protocol: mababa / katamtaman / mataas

Pag-upgrade: immutable / timelocked / admin-keyed

Disenyo ng Oracle: matibay / halo-halo / marupok

Kalidad ng Liquidity: sticky / halo-halo / mercenary

Dependency graph: minimal / katamtaman / magulo

Adversarial surface: mababa / katamtaman / mataas

Kung hindi mo maipaliwanag ang dependency graph sa simpleng Ingles, hindi mo maitatakda ang panganib.

SimianX AI Risk map: contracts, oracles, bridges, governance, liquidity — Risk map: contracts, oracles, bridges, governance, liquidity

Paano pinaghiwalay ng AI-driven DeFi yield analysis ang tunay na kita mula sa mga emissions?

Ang magandang workflow ng AI ay hindi “nag-predict ng APY.” Ito ay nag-verify ng mga mekanismo, nag-cross-check ng data, at gumagawa ng auditable na mga output.

Ano ang magaling sa AI (at ano ang hindi)

Ang AI ay mahusay sa:

pag-aggregate ng data mula sa mga explorer, subgraphs, dashboards, docs, at audits

pag-extract ng mga structured fields (mga rate ng gantimpala, mga iskedyul, mga pahintulot ng admin)

pagtukoy ng mga anomalya (biglaang pagtaas ng TVL, pagbabago ng gantimpala, konsentrasyon ng mga balyena)

pagbuo ng mga senaryo ng puno (“ano kung bumaba ang mga insentibo ng 50%?”)

Ang AI ay hindi kapalit ng:

on-chain na pagpapatunay,

maingat na sukat ng posisyon,

o pag-unawa kung paano gumagana ang liquidation at MEV.

Isang multi-agent na workflow na maaari mong ipatupad ngayon

Narito ang isang praktikal na blueprint (gumagana ito kung ikaw ay bumuo ng sarili mong stack o gumamit ng isang nakabalangkas na tool tulad ng SimianX AI upang mapanatili ang pagkakapare-pareho ng pananaliksik):

1. Pagkuha

Kunin ang mga kaganapan sa on-chain, estado ng pool, emissions, at mga presyo ng feed.

Itago ang pinagmulan: mga numero ng block, mga timestamp, at mga mapagkukunan.

2. Pagbuwag ng kita

Kalkulahin ang fee/interest APR mula sa naitalang kasaysayan (hindi lamang kasalukuyang mga rate).

Paghiwalayin ang mga insentibo at isalin ang mga gantimpala na token sa pangunahing pera gamit ang makatotohanang mga palagay sa pagbebenta.

3. Pagmomodelo ng likididad

I-simulate ang pagpasok/paglabas sa iyong target na sukat na may kaalaman sa ruta na slippage.

Stress-test para sa pag-withdraw ng likididad pagkatapos ng mga pagbabago sa insentibo.

4. Pagmamapa ng panganib

Kunin ang mga tungkulin ng admin, mga landas ng pag-upgrade, mga dependency ng oracle, exposure sa tulay.

Magtalaga ng mga flag ng panganib (hal. “maaaring i-upgrade nang walang timelock”).

5. Pagsubok ng senaryo

Patakbuhin ang mga shocks: volume pababa ng 70%, gantimpala token pababa ng 50%, stablecoin depeg, pagkaantala ng oracle.

Output na saklaw: pinakamahusay na kaso / pangunahing kaso / pinakamasamang kaso ng net yield.

6. Memo ng desisyon

I-convert ang mga output sa isang desisyon sa simpleng Ingles: sukat, mga kondisyon sa pagpasok, plano sa paglabas, mga trigger sa pagmamanman.

SimianX AI AI agent workflow: ingest → decompose → model liquidity → score risk → scenarios — AI agent workflow: ingest → decompose → model liquidity → score risk → scenarios

Isang halimbawa: pag-convert ng isang “40% APY” na farm sa isang net-yield estimate

Isipin ang isang stablecoin pool na nag-aadvertise ng 40% APY.

Hakbang 1: Buwagin ang kita

Mga bayarin: 6% (batay sa 30-araw na naitalang volume)

Mga insentibo: 34% (binabayaran sa gantimpala token)

Hakbang 2: I-convert ang mga insentibo nang makatotohanan

Ask: Maaari mo bang ibenta ang reward tokens sa laki nang hindi bumabagsak ang presyo?

Kung manipis ang lalim ng reward token, maaari mong bawasan ang mga insentibo ng 30–60% dahil sa:

slippage,

pressure sa pagbebenta,

mga cliff ng unlock.

Halimbawa ng bawas:

Epektibong insentibo: 34% → 18%

Hakbang 3: I-modelo ang likido at paglabas

Kung ang paglabas sa iyong posisyon ay nagkakahalaga ng 2% sa slippage sa normal na kondisyon at 6% sa panahon ng stress, ang iyong “annualized” na kita ay dapat isaalang-alang ang inaasahang gastos sa paglabas.

Hakbang 4: Magdagdag ng mga risk premium

Kung ang pool ay maaaring i-upgrade nang walang malakas na timelock, at umaasa sa isang marupok na oracle, dapat mong ituring ang bahagi ng kita bilang kompensasyon sa panganib (hindi kita).

Resulta (ilustratibo):

Gross: 40%

Epektibong insentibo: 18%

Bayarin: 6%

Compounding + gas: -3%

Inaasahang slippage sa paglabas: -2%

Risk premium (tail): -5%

Net expected yield ≈ 14%, na may malawak na hindi tiyak na mga banda.

Ganito mo binabago ang isang numero sa marketing sa isang plano.

SimianX AI Halimbawa ng net yield waterfall: gross APY → haircuts → net expected yield — Halimbawa ng net yield waterfall: gross APY → haircuts → net expected yield

Saan pumapasok ang SimianX AI sa isang praktikal na loop ng pananaliksik sa yield

Kung ang pinakamalaking hamon mo ay hindi ang matematika kundi ang proseso—panatilihing pare-pareho, iwasan ang mga bulag na lugar, at panatilihin ang isang trail ng desisyon—SimianX AI ay maaaring kumilos bilang isang nakabalangkas na “analysis notebook” na layer para sa pananaliksik sa yield ng DeFi. Gamitin ito upang:

i-standardize ang iyong mga seksyon ng decomposition ng yield,

i-cross-check ang mga palagay mula sa iba't ibang anggulo,

at panatilihin ang isang maibabahaging memo ng kung ano ang iyong pinaniniwalaan at bakit.

Mahalaga ito kapag binabalikan mo ang mga desisyon pagkatapos ng mga pagbabago sa rehimen ng merkado (pagbagsak ng volume, pag-ikot ng mga insentibo, paglipat ng likido). Ang layunin ay hindi perpektong prediksyon; ito ay paulit-ulit, maipapaliwanag na pagsusuri.

SimianX AI Research memo template: thesis, yield sources, risks, exit plan, triggers — Research memo template: thesis, yield sources, risks, exit plan, triggers

FAQ Tungkol sa AI-driven DeFi yield analysis: annualized yield, liquidity, at mga nakatagong panganib

Paano kalkulahin ang DeFi APY pagkatapos ng mga bayarin, gas, at slippage?

Magsimula sa nakuha na kita/bayarin, pagkatapos ay ibawas ang aktwal na gastos: tinatayang gas para sa pag-aani/pag-compound, mga bayarin sa swap, at slippage para sa parehong pag-compound at paglabas. Kung hindi mo ma-estima ang exit slippage sa iyong laki, ituring ang APY bilang hindi kumpleto.

Ano ang tunay na yield sa DeFi (at bakit ito mahalaga)?

“Tunaying yield” karaniwang nangangahulugang mga kita mula sa mga bayarin, interes, o kita, hindi pangunahing mula sa mga emission ng token. Mahalaga ito dahil ang mga emission ay maaaring bumagsak nang bigla, at ang mga presyo ng reward token ay maaaring bumagsak—naging “yield” na isang pansamantalang subsidy.

Paano ko masusuri ang panganib sa liquidity ng DeFi bago mag-farming?

I-modelo ang paglabas muna: i-simulate ang pagbebenta/pag-withdraw sa iyong nais na laki sa ilalim ng normal at stressed na kondisyon. Pansinin ang konsentrasyon ng LP, pag-asa sa insentibo, at kung ang liquidity ay nakatuon sa makitid na mga saklaw (karaniwan sa mga nakatuon na AMMs).

Ano ang mga pinaka-karaniwang nakatagong panganib sa likod ng mataas na APY pools?

Ang panganib ng upgrade/admin key, marupok na oracles, mercenary liquidity, exposure sa tulay, at mga cliff ng liquidity ng reward token ang mga pangunahing isyu. Ang mataas na APY ay madalas na nagbabayad sa iyo para sa pagdadala ng panganib na hindi mo pa na-map.

Maaari bang palitan ng mga AI agents ang manu-manong due diligence para sa mga DeFi protocols?

Maaari nilang pabilisin at istruktura ito, ngunit hindi sila dapat pumalit sa beripikasyon. Ang pinakamahusay na paggamit ng AI ay upang bawasan ang mga bulag na lugar, panatilihing nakaayos ang ebidensya, at patuloy na subaybayan ang mga nagbabagong kondisyon.

Konklusyon

Ang mataas na ani sa DeFi ay hindi "libre na pera"—sila ay isang halo ng mga taunang palagay, mga hadlang sa likwididad, at mga nakatagong panganib. Ang isang matibay na diskarte ay naghahati-hati ng mga kita sa mga bayarin kumpara sa mga insentibo, nagmomodelo ng likwididad bilang isang hadlang sa paglabas (hindi isang vanity TVL number), at nagpapanatili ng isang buhay na mapa ng panganib sa mga kontrata, oracles, pamamahala, at mga dependencies. Kung nais mo ng mas pare-pareho, ma-audit na daloy ng trabaho para sa pagsusuri ng mga farm at pagdodokumento ng mga desisyon, tuklasin kung paano makakatulong ang SimianX AI sa iyong research loop—mula sa paghahati ng ani hanggang sa mga checklist ng panganib at mga memo ng desisyon na pinapagana ng senaryo.