TSMCTSM

Обзор бизнеса

• TSM — американский ADR компании Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd., торгуемый на NYSE в USD. SEC CIK: 0001046179.
• В предоставленных данных сектор и индустрия не указаны. Операционные показатели по сегментам, выручка, прогнозы руководства и оценочные мультипликаторы отсутствуют, поэтому бизнес-оценка ограничена агрегированными финансовыми данными.
• ADR следует рассматривать с учётом валютного и странового риска: базовые акции компании указаны как Common Shares (2330.TW), тогда как текущая котировка ADR составляет 428.91 USD.

Финансовые тренды

• Выручка: показатель выручки не предоставлен. Поэтому темп роста продаж и связь между динамикой выручки и прибылью оценить нельзя.
• Валовая прибыль: выросла с $29,543,500,000 в 2021 до $49,538,100,000 в 2024, то есть на $19,994,600,000 или примерно 67.7%. При этом траектория была неровной: снижение с $43,877,500,000 в 2022 до $38,377,200,000 в 2023 на $5,500,300,000, затем восстановление в 2024 на $11,160,900,000 или примерно 29.1%.
• Себестоимость: увеличилась с $27,681,300,000 в 2021 до $38,729,900,000 в 2024, прирост составил $11,048,600,000 или примерно 39.9%. В 2024 себестоимость выросла на $6,508,300,000 относительно 2023, тогда как валовая прибыль выросла быстрее — на $11,160,900,000. Это указывает на улучшение валовой прибыльности в 2024, однако точные процентные margins не рассчитаны в исходных данных.
• Чистая прибыль: выросла с $21,372,800,000 в 2021 до $35,301,100,000 в 2024, на $13,928,300,000 или примерно 65.2%. После снижения с $32,323,300,000 в 2022 до $27,793,200,000 в 2023 на $4,530,100,000, прибыль восстановилась в 2024 на $7,507,900,000 или примерно 27.0%.
• Margins: валовая, операционная и чистая margins в payload не рассчитаны. Приближённую динамику валовой и чистой прибыльности по отношению к выручке определить нельзя, поскольку сама выручка отсутствует.
• Капитальные затраты: снизились с $30,252,200,000 в 2021 до $29,155,400,000 в 2024, на $1,096,800,000 или примерно 3.6%. Траектория: рост до $35,231,800,000 в 2022, затем снижение до $31,019,500,000 в 2023 и $29,155,400,000 в 2024. Это показывает последовательное замедление капитальных расходов после пика 2022.
• Free Cash Flow: точные значения FCF не предоставлены, поэтому покрытие капитальных затрат операционным денежным потоком оценить нельзя. При этом net change in cash вырос с $14,593,400,000 в 2021 до $20,195,200,000 в 2024, но между периодами был волатилен: $9,040,800,000 в 2022, $4,004,300,000 в 2023 и резкое восстановление в 2024 на $16,190,900,000.
• Активы и капитал: total assets выросли с $134,293,500,000 в 2021 до $204,079,400,000 в 2024, на $69,785,900,000 или примерно 52.0%. Shareholders’ equity увеличился с $77,566,000,000 до $130,505,400,000, на $52,939,400,000 или примерно 68.3%. Рост капитала опережал рост обязательств.
• Обязательства: total liabilities выросли с $56,727,500,000 в 2021 до $73,574,000,000 в 2024, на $16,846,500,000 или примерно 29.7%. В 2024 обязательства увеличились на $5,699,100,000 относительно 2023, после почти стабильного уровня в 2022–2023.
• Ликвидность: current ratio улучшился с 2.12 в 2021 до 2.36 в 2024. Working capital вырос с $30,595,500,000 до $54,275,600,000, на $23,680,100,000 или примерно 77.4%. Улучшение ускорилось в 2024: working capital увеличился на $13,412,500,000 относительно 2023.
• Запасы: inventory выросли с $6,961,200,000 в 2021 до $8,779,200,000 в 2024, на $1,818,000,000 или примерно 26.1%. В 2024 рост составил $582,000,000 относительно 2023; без данных о выручке и оборачиваемости нельзя определить, является ли это опережающим накоплением запасов.
• Акции в обращении: выросли незначительно — с 25,930,380,458 в 2021 до 25,932,733,242 в 2024, примерно на 0.01%. Существенного dilution по представленному ряду не видно.

Финансовое здоровье

• Последний доступный период — 2024-12-31. Он выглядит сильнее 2023 по валовой прибыли, чистой прибыли, денежному остатку и working capital.
• Ликвидность остаётся высокой: current assets составляют $94,185,800,000 против current liabilities $39,910,200,000, а current ratio равен 2.36.
• Баланс укреплялся быстрее обязательств: за 2021–2024 assets выросли примерно на 52.0%, equity — на 68.3%, liabilities — на 29.7%. Это поддерживает более консервативную оценку финансового риска.
• Debt / Equity во всех четырёх периодах не рассчитан, поэтому структуру процентного долга и долговую нагрузку нельзя полноценно проверить.
• Улучшение net change in cash в 2024 существенно, но это не заменяет FCF: точные данные FCF и operating cash flow отсутствуют.
• Основной финансовый риск в представленном наборе данных — неполнота: нет выручки, margins, FCF и детальной структуры долга. Поэтому фундаментальный вывод положительный по прибыльности, ликвидности и капиталу, но неполный по качеству денежных потоков и рентабельности.

Активность инсайдеров

• За период 2026-06-07–2026-09-05 sentiment классифицирован как Neutral (10).
• Зафиксированы покупки на $154,180.00 по 13 транзакциям и отсутствие продаж на $0.00 по 0 транзакциям. Формально net составляет $154,180.00 в пользу покупок.
• Наиболее крупные раскрытые денежные операции: две покупки по 1000 акций по $77.09, каждая на $77,090.00, совершённые 2026-07-02 Fang Shu-Hua.
• Ряд операций 2026-09-01 указан с ценой $0 и стоимостью $0.00. Такие записи могут отражать безденежные передачи, компенсационные или корпоративные операции; их нельзя интерпретировать как рыночные покупки по текущей цене.
• Сделки относятся к Common Shares (2330.TW), а анализируемый инструмент — ADR на NYSE. Поэтому инсайдерская активность является косвенным сигналом для TSM и не должна напрямую сопоставляться с объёмом ADR.
• Итоговый сигнал умеренно позитивный по направлению потоков, но Neutral по классификации из-за небольшого денежного объёма, отсутствия продаж и значительной доли операций с нулевой стоимостью.

Технический контекст в нескольких таймфреймах

• Данные предоставлены только для 1D; внутридневные таймфреймы от 1m до 4h отсутствуют. Поэтому выводы для минут и часов имеют ограниченную надёжность.
• За последние 200 дневных баров цена выросла с 277.55 до 428.91, или на 54.53%. Долгосрочный импульс по этому отрезку остаётся положительным, несмотря на высокую волатильность: session high — 479.0, session low — 266.82.
• Текущая цена 428.91 находится выше EMA 12 на 418.98, EMA 26 на 418.36, EMA 50 на 417.49, SMA 20 на 419.94, SMA 50 на 420.41 и SMA 200 на 372.83. Это поддерживает бычью структуру тренда.
• Цена расположена близко к верхней границе Bollinger Bands: bb_upper — 433.07, bb_middle — 419.94, bb_lower — 406.8. Потенциал продолжения есть, но зона 433.07 может выступать краткосрочным сопротивлением.
• RSI 14 равен 48.71, а RSI 21 — 55.14. Это нейтральная зона без подтверждения перекупленности; RSI 14 слабее RSI 21, что отражает некоторую потерю краткосрочного импульса.
• MACD равен 0.6145 против MACD signal 0.0287. MACD находится выше сигнальной линии, что является позитивным импульсным признаком, хотя абсолютная величина сигнала невелика относительно цены.
• Текущий объём 12,283,895.807817 выше среднего объёма за 20 дней 9,237,129.53 примерно на 33.0%. Движение около верхней полосы сопровождается повышенной активностью, но без последовательности внутридневных данных нельзя определить устойчивость покупок.
• Ультракороткий горизонт — минуты: рынок закрыт, а 1m–15m данные отсутствуют. Для немедленной сделки подтверждения недостаточно; предпочтительно NO_TRADE до появления нового внутридневного импульса и контролируемого риска.
• Краткосрочный горизонт — часы–дни: уклон умеренно бычий, пока цена удерживается выше области 419.94–420.41 и EMA 12–50 около 417.49–418.98. Закрепление выше 433.07 может открыть путь к повторному тесту 479.0; уход ниже 406.8 ухудшит картину.
• Долгосрочный горизонт — недели–месяцы: цена значительно выше SMA 200, а фундаментальные показатели 2024 восстановились после слабости 2023. Однако расстояние до SMA 200 составляет 56.08, или примерно 15.0%, поэтому среднесрочная коррекция после роста на 54.53% остаётся нормальным сценарием.

Бычий / медвежий сценарий

• Краткосрочный бычий сценарий: цена удерживает 419.94–420.41, MACD остаётся выше MACD signal, а объём поддерживает движение. Пробой и закрепление выше 433.07 будут техническим триггером продолжения к 479.0.
• Краткосрочный медвежий сценарий: неспособность преодолеть 433.07 с последующим падением ниже 419.94–417.49 укажет на ослабление импульса. Пробой 406.8 усилит риск более глубокой коррекции; ближайший ориентир по волатильности задаёт ATR 10.619.
• Долгосрочный бычий сценарий: восстановление чистой прибыли в 2024 на 27.0% год к году, рост валовой прибыли на 29.1%, улучшение current ratio до 2.36 и увеличение equity поддерживают конструктивную фундаментальную базу. Снижение капитальных затрат после пика 2022 при росте net change in cash в 2024 может улучшать финансовую гибкость, хотя FCF не подтверждён.
• Долгосрочный медвежий сценарий: отсутствие данных о выручке, margins и FCF не позволяет подтвердить качество роста прибыли. Рост inventory до $8,779,200,000 и обязательств до $73,574,000,000 требует наблюдения. Дополнительные риски — высокая волатильность диапазона 266.82–479.0, валютная специфика ADR и возможная переоценка после роста на 54.53%.
• Торговый уклон: для горизонта часы–дни — осторожный LONG только при удержании зоны 419.94–420.41 и подтверждённом пробое 433.07; при потере 406.8 предпочтителен SHORT или выход из длинной позиции. На текущей закрытой сессии без внутридневных данных — NO_TRADE для ультракороткой торговли.

Ключевые уровни и триггеры

• Сопротивление 1: 433.07 — верхняя граница Bollinger Bands. Закрепление выше повышает вероятность продолжения импульса.
• Сопротивление 2: 479.0 — максимум предоставленного диапазона. Его повторный тест возможен только после уверенного прохождения 433.07.
• Поддержка 1: 419.94 — SMA 20 и bb_middle.
• Поддержка 2: 420.41 — SMA 50; вместе с 419.94 формирует ближайшую зону контроля тренда.
• Поддержка 3: 417.49–418.98 — EMA 50, EMA 26 и EMA 12. Потеря этой области будет первым признаком ослабления краткосрочной структуры.
• Поддержка 4: 406.8 — bb_lower. Пробой вниз ухудшает краткосрочный технический профиль.
• Долгосрочная поддержка: 372.83 — SMA 200. Это ключевой индикаторный уровень для недельно-месячного горизонта.
• Волатильность: ATR равен 10.619; размер позиции и защитный диапазон следует соотносить с этой величиной, а не использовать чрезмерно тесный стоп.
• Триггер LONG: удержание 419.94–420.41 с последующим закрытием выше 433.07 на повышенном объёме.
• Триггер SHORT: закрытие ниже 406.8, особенно если одновременно MACD ослабевает и RSI 14 опускается ниже текущего уровня 48.71.
• Триггер NO_TRADE: отсутствие внутридневных данных, торговля в середине диапазона 419.94–433.07 без подтверждения объёмом либо резкое расширение спреда ADR.