TSMCTSM

İş Özeti

• TSM, NYSE’de USD cinsinden işlem gören bir ADRC’dir ve Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd.’yi temsil eder.
• Mevcut fiyat 428.91. Piyasa durumu holiday olduğundan anlık işlem akışı ve yeni fiyat teyidi mevcut değil.
• Sağlanan veriler şirketin operasyonel segmentlerini, gelirini veya sektör sınıflandırmasını ayrıntılandırmıyor. Bu nedenle iş kolu değerlendirmesi, verilen mali tablolardaki kârlılık ve sermaye yoğunluğu göstergeleriyle sınırlıdır.
• Uzun dönem fiyat görünümü güçlüdür: 1D verisinde 200 bar boyunca 277.55 açılıştan 428.91 kapanışa, yani +54.53%; 1mo verisinde 53.55 açılıştan 428.91 kapanışa, yani +700.95% yükseliş görülüyor.

Mali Eğilimler

• Gelir verisi sağlanmadığı için 2021–2024 arasında revenue büyümesi hesaplanamıyor. Benzer şekilde işletme marjı, net marj ve FCF satırları sağlanmadığından bu kalemlerde dönemsel marj veya nakit dönüşümü analizi yapılamıyor.
• Kârlılıkta dalgalı fakat son dönemde güçlü toparlanma var:
  • Gross Profit, 2021’de $29,543,500,000 iken 2022’de $43,877,500,000 seviyesine çıktı; değişim +$14,334,000,000.
  • 2023’te $38,377,200,000 seviyesine gerileyerek 2022’ye göre -$5,500,300,000 düştü.
  • 2024’te $49,538,100,000 seviyesine yükselerek 2023’e göre +$11,160,900,000 ve 2021’e göre +$19,994,600,000 artış gösterdi. Bu, son dönemde kârlılık seviyesinde belirgin bir yukarı yönlü infleksiyona işaret ediyor.
• Net Income eğilimi de benzer:
  • 2021: $21,372,800,000
  • 2022: $32,323,300,000, dönemsel değişim +$10,950,500,000
  • 2023: $27,793,200,000, dönemsel değişim -$4,530,100,000
  • 2024: $35,301,100,000, dönemsel değişim +$7,507,900,000
  • Böylece 2024, 2023’e göre +27.01% ve 2021’e göre +$13,928,300,000 daha yüksek net gelire ulaştı.
• Cost of Revenue yükselmeye devam etti:
  • 2021’den 2024’e $27,681,300,000 seviyesinden $38,729,900,000 seviyesine çıkarak +$11,048,600,000 arttı.
  • Ancak 2024 gross profit artışı +$11,160,900,000 ile cost artışını marjinal olarak aştı. Gross marj oranı doğrudan verilmemiş olsa da gross profit’in maliyet artışından daha hızlı büyüdüğü görülüyor.
• Bilanço büyümesi istikrarlı:
  • Total Assets, 2021’de $134,293,500,000 iken 2024’te $204,079,400,000 oldu; artış +$69,785,900,000.
  • 2023–2024 değişimi +$23,406,700,000.
  • Total Liabilities, 2021’den 2024’e $56,727,500,000 seviyesinden $73,574,000,000 seviyesine çıktı; artış +$16,846,500,000. Varlık büyümesi yükümlülük büyümesinden daha hızlı.
  • Shareholders’ Equity, $77,566,000,000 seviyesinden $130,505,400,000 seviyesine yükseldi; artış +$52,939,400,000. 2023–2024 artışı +$17,707,600,000.
  • Retained Earnings, 2021’de $68,053,400,000 iken 2024’te $118,114,500,000 oldu; artış +$50,061,100,000.
• Likidite trendi iyileşti:
  • Current Ratio, 2021’de 2.12, 2022’de 2.08, 2023’te 2.33 ve 2024’te 2.36 oldu. 2024, 2023’e göre +0.03 ve 2021’e göre +0.24 daha yüksek.
  • Working Capital, $30,595,500,000 seviyesinden $54,275,600,000 seviyesine yükselerek +$23,680,100,000 arttı. 2023–2024 değişimi +$13,412,500,000.
• Sermaye harcamaları düşüş eğiliminde ancak hâlâ yüksek:
  • 2021: $30,252,200,000
  • 2022: $35,231,800,000
  • 2023: $31,019,500,000
  • 2024: $29,155,400,000
  • 2024, 2023’e göre -$1,864,100,000 ve 2022 zirvesine göre -$6,076,400,000 daha düşük.
• Free Cash Flow doğrudan verilmediği için FCF trendi hesaplanamıyor. Net Change in Cash ise 2023’te $4,004,300,000 seviyesine geriledikten sonra 2024’te $20,195,200,000 seviyesine yükseldi; değişim +$16,190,900,000. Bu, nakit pozisyonunda belirgin bir toparlanmadır ancak FCF ile eşdeğer değildir.
• Inventory, 2021’de $6,961,200,000 iken 2024’te $8,779,200,000 oldu; artış +$1,818,000,000. 2023–2024 artışı +$582,000,000 olup varlık büyümesine kıyasla kontrollü görünmektedir.

Mali Sağlık

• Son raporlanan 2024 dönemi, 2023’teki kârlılık zayıflamasının ardından belirgin bir toparlanmaya işaret ediyor: Gross Profit +$11,160,900,000, Net Income ise +$7,507,900,000 arttı.
• Bilanço tarafı güçlü: Total Assets $204,079,400,000, Shareholders’ Equity $130,505,400,000 ve Working Capital $54,275,600,000 seviyesinde. Equity büyümesinin liabilities büyümesini aşması finansal dayanıklılığı destekliyor.
• Current Ratio’nun 2.36 seviyesine yükselmesi kısa vadeli yükümlülük karşılama kapasitesinin 2023 ve 2021’e göre iyileştiğini gösteriyor.
• Capex’in 2022 zirvesinden 2024’te $29,155,400,000 seviyesine gerilemesi nakit baskısını azaltabilir; ancak şirketin yüksek sermaye harcaması gerektiren yapısı nedeniyle FCF verisi olmadan sermaye verimliliği hakkında kesin hüküm kurulamaz.
• Debt / Equity ve FCF verileri bulunmadığından borçluluk ve gerçek serbest nakit üretimi konusunda tam değerlendirme yapılamıyor.

İçeriden Öğrenenlerin Faaliyeti

• 2026-06-08–2026-09-06 dönemi için sentiment Neutral (10) olarak sınıflandırılmış.
• Bildirilen alımlar toplamı $154,180.00, işlem sayısı 13; satış toplamı $0.00 ve satış işlemi sayısı 0.
• Açıklanan en belirgin nakit alım, Fang Shu-Hua tarafından 1,000 adet ve 1,000 adet olmak üzere $77.09 fiyatla bildirilen iki alımdır. Sağlanan toplam değer $77,090.00 olarak gösteriliyor.
• Çok sayıda işlem $0 değerle ve 2330.TW common shares olarak bildirilmiş. Bu işlemler nakit alım gücü açısından yorumlanmamalı; muhtemel tahsis, dönüşüm veya raporlama kaynaklı olabilir. Sağlanan kayıtlar TSM ADR’sinden ziyade ana piyasadaki common shares’i gösterdiğinden ADR fiyatıyla doğrudan karşılaştırma sınırlıdır.
• Satış olmaması olumlu bir sinyal olsa da sentiment sınıflandırmasının Neutral olması ve işlemlerin bir bölümünün $0 değer taşıması nedeniyle insider verisi tek başına güçlü bir LONG tetikleyicisi değildir.

Çoklu Zaman Dilimi Teknik Bağlamı

• Ultra-short — dakikalar: Veri setinde yalnızca 1D ve 1mo zaman dilimleri bulunuyor; 1m veya intraday akış olmadığı için dakikalık momentum, spread ve mikro yapı analizi yapılamıyor. Ayrıca piyasa holiday durumunda.
• 1D — saatler ile günler:
  • Fiyat 428.91, EMA 12 418.98, EMA 26 418.36, EMA 50 417.49, SMA 20 419.94 ve SMA 50 420.41 seviyelerinin üzerinde.
  • Fiyatın SMA 200 olan 372.83 seviyesinin üzerinde bulunması orta vadeli trendin pozitif kaldığını gösteriyor.
  • RSI 14 48.71 ile nötr bölgeye yakın; RSI 21 55.14. Günlük momentum aşırı alımda değil.
  • MACD 0.6145, MACD signal 0.0287 üzerinde; bu pozitif momentum sinyalidir, ancak farkın sınırlı olması ivmenin güçlü biçimde teyit edildiği anlamına gelmez.
  • Bollinger üst bandı 433.07, orta bant 419.94, alt bant 406.80. Fiyat üst banda yakın; 433.07 üzerinde kalıcı kırılım kısa vadeli devam sinyali, banda yeniden dönememe ise yorulma riski yaratır.
  • ATR 10.619. Bu değer, günlük dalgalanmanın yüksek olduğunu ve pozisyon boyutunun buna göre ayarlanması gerektiğini gösteriyor.
  • Güncel volume 12,283,895.807817, volume SMA 20 ise 9,237,129.53; hacim ortalamanın yaklaşık +33.0% üzerinde.
• 1mo — haftalar ile aylar:
  • RSI 14 70.97, RSI 21 70.04; aylık momentum aşırı alım eşiğinde.
  • MACD 70.3684, MACD signal 61.7082 üzerinde; uzun dönem momentum hâlâ bullish.
  • Fiyat EMA 12 373.31, EMA 26 302.94, EMA 50 235.43 ve SMA 20 308.21 seviyelerinin belirgin biçimde üzerinde.
  • Bollinger üst bandı 501.6, orta bant 308.21, alt bant 114.82. Fiyat üst banda yakın olsa da henüz üst bandın altında.
  • ATR 53.6886; aylık oynaklık yüksek ve geri çekilmeler nominal olarak geniş olabilir.
  • Aylık volume verisi 34,341,100.47772, volume SMA 20 ise 269,616,091.81. Bu iki ölçüm arasındaki belirgin fark nedeniyle hacim sinyali dikkatle yorumlanmalı; veri ölçekleme veya dönem uyumsuzluğu olabilir.

Yükseliş / Düşüş Senaryoları

• Kısa vadeli bullish senaryo: Fiyatın 433.07 günlük Bollinger üst bandı üzerinde tutunması ve 428.91 çevresinde yüksek hacmin korunması, 479.0 seans zirvesinin yeniden test edilmesini gündeme getirebilir. MACD’nin signal üzerinde olması ve fiyatın tüm önemli günlük EMA/SMA seviyelerinin üzerinde bulunması bu senaryoyu destekliyor.
• Kısa vadeli bearish senaryo: 433.07 bölgesinin aşılamaması ve fiyatın 419.94–417.49 bandındaki SMA/EMA kümesine dönmesi, momentumun zayıfladığını gösterebilir. Bu bölgenin altında kapanışlarda 406.80 günlük Bollinger alt bandı ve daha aşağıda 372.83 SMA 200 izlenebilir. ATR 10.619 olduğu için bu seviyelere hızlı hareket riski bulunmaktadır.
• Uzun vadeli bullish senaryo: Aylık MACD’nin pozitif kalması, fiyatın EMA 12 373.31 ve EMA 26 302.94 üzerinde bulunması ve finansal tablolarda 2024 kârlılık toparlanmasının görülmesi, haftalar-aylar perspektifinde yapısal yükseliş tezini destekliyor. 479.0 üzerindeki kalıcı kırılım, yeni zirve arayışını güçlendirebilir.
• Uzun vadeli bearish senaryo: Aylık RSI’nin yaklaşık 70 seviyesinde olması, fiyatın trendden fazla uzaklaşmış olabileceğini ve konsolidasyon riskini artırıyor. 373.31 aylık EMA 12 altına iniş momentum kaybını, 302.94 aylık EMA 26 altına iniş ise daha derin trend bozulmasını gösterebilir.
• Temel tarafta 2024 Net Income ve Gross Profit toparlanması yükseliş senaryosuna destek verirken, revenue, marj ve FCF verilerinin eksikliği uzun vadeli değerleme ve kazanç kalitesi konusunda belirsizlik yaratıyor.

Kritik Seviyeler ve Tetikleyiciler

• Mevcut fiyat: 428.91
• Yukarı yönlü ilk tetikleyici: 433.07 üzerinde günlük kapanış.
• Yukarı yönlü ana direnç: 479.0 seans zirvesi.
• Kısa vadeli destek kümesi: 419.94 SMA 20, 420.41 SMA 50, 418.98 EMA 12, 418.36 EMA 26 ve 417.49 EMA 50.
• İlk aşağı yönlü risk seviyesi: 406.80 günlük Bollinger alt bandı.
• Orta vadeli trend desteği: 372.83 SMA 200.
• Uzun vadeli momentum desteği: 373.31 aylık EMA 12; daha derin destek olarak 302.94 aylık EMA 26.
• LONG: Piyasa yeniden açıldığında fiyatın 433.07 üzerinde hacimle teyit edilmesi veya 419.94–417.49 bandında destek bulup yukarı dönmesiyle değerlendirilebilir.
• SHORT: 406.80 altında günlük zayıflama ve özellikle 372.83 altında trend kırılmasıyla değerlendirilebilir; ancak aylık MACD hâlâ pozitif olduğundan karşı-trend riski yüksektir.
• NO_TRADE: Piyasa holiday iken veya fiyat 417.49–433.07 arasında yön teyidi vermeden dalgalanırken, özellikle ATR yüksekliği nedeniyle yeni pozisyon açmamak daha temkinli yaklaşımdır.