CLARITY अधिनियम ट्रैकर: ताज़ा स्थिति, सीनेट मतदान और समयरेखा

CLARITY अधिनियम की स्थिति का ट्रैकर: क्रिप्टो बाज़ार संरचना विधेयक अभी कहाँ खड़ा है

अद्यतन: 16 अक्टूबर 2026

क्या CLARITY अधिनियम पारित हुआ? नहीं — अभी तक नहीं। 16 अक्टूबर 2026 तक डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट (H.R. 3633) कानून नहीं बना है। प्रतिनिधि सभा ने इसे 17 जुलाई 2025 को 294–134 से पारित किया था, और सीनेट बैंकिंग समिति ने 14 मई 2026 को इसके संशोधित संस्करण को 15–9 से मंज़ूरी दी। 15 सितंबर 2026 को सीनेट इसे आगे बढ़ाने में विफल रही: विचार शुरू करने के प्रस्ताव पर बहस समाप्ति (क्लोचर) का मत 49–50 रहा, जो आवश्यक 60 मतों से ग्यारह कम था (रोल कॉल मतदान 234)। सीनेटर थॉम टिलिस ने तुरंत पुनर्विचार प्रस्ताव दर्ज किया, जो विधेयक को प्रक्रियात्मक रूप से जीवित रखता है। कोई नया मतदान निर्धारित नहीं है। अगला यथार्थवादी अवसर 3 नवंबर के मध्यावधि चुनावों के बाद का "लेम-डक" सत्र है; यदि 3 जनवरी 2027 को 119वीं कांग्रेस का कार्यकाल समाप्त होने से पहले यह विधेयक कानून नहीं बनता, तो यह स्वतः समाप्त हो जाएगा और इसे दोबारा पेश करना होगा।

CLARITY अधिनियम क्रिप्टो उद्योग के लिए अमेरिका का सबसे महत्वपूर्ण विधायी प्रस्ताव है: एक बाज़ार-संरचना कानून जो यह तय करेगा कि कौन-सी डिजिटल परिसंपत्तियाँ SEC के अधीन आती हैं और कौन-सी CFTC के अधीन, टोकन कैसे जारी और खरीदे-बेचे जा सकते हैं, विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) के साथ कैसा व्यवहार हो, और क्या क्रिप्टो मंच स्टेबलकॉइन पर पुरस्कार दे सकते हैं। इस पहेली का स्टेबलकॉइन वाला हिस्सा जुलाई 2025 में अलग GENIUS अधिनियम के ज़रिये पहले ही कानून बन चुका है। बाज़ार-संरचना वाला हिस्सा वहीं है जहाँ कांग्रेस अटक गई।

यह पृष्ठ एक स्थायी ट्रैकर है। यह विधेयक पेश होने से लेकर आज तक के हर आधिकारिक कदम को दर्ज करता है, बताता है कि सीनेट का मतदान क्यों विफल हुआ, CLARITY अधिनियम की तुलना GENIUS अधिनियम से करता है, समझाता है कि विधेयक वास्तव में क्या करेगा, और सत्यापित मूल्य आँकड़ों के साथ दिखाता है कि हर अहम पड़ाव वाले दिन क्रिप्टो परिसंपत्तियों और क्रिप्टो कंपनियों के शेयरों ने कैसी प्रतिक्रिया दी। विधेयक पर हर आधिकारिक कार्रवाई के बाद हम इसे अद्यतन करते हैं।

CLARITY अधिनियम समाचार: सीनेट में यह आगे क्यों नहीं बढ़ पाया

15 सितंबर 2026 का सीनेट मतदान स्वयं विधेयक पर मतदान नहीं था। यह विचार शुरू करने के प्रस्ताव पर बहस समाप्त करने का मतदान था — वह प्रक्रियात्मक कदम जो सीनेट को किसी विधेयक पर विचार शुरू करने की अनुमति देता है। सीनेट के नियमों के तहत इस कदम के लिए सदन के तीन-पाँचवें हिस्से, यानी 60 मतों की ज़रूरत होती है। बहुमत नेता जॉन थ्यून ने अगस्त अवकाश से ठीक पहले 8 अगस्त को क्लोचर प्रस्ताव दायर किया था, जिससे सितंबर का मतदान तय हो गया।

सीनेट लिपिक के आधिकारिक आँकड़े:

आगे क्या होगा, इसके लिए दो बातें मायने रखती हैं। पहली, विधेयक को साधारण बहुमत भी नहीं मिला, इसलिए समस्या कुछ गिने-चुने विरोधियों की नहीं है। दूसरी, सीनेटर टिलिस ने विरोध में मत दिया और फिर पुनर्विचार प्रस्ताव दर्ज किया — एक सामान्य कदम जो सीनेट को बाद में शुरुआत से प्रक्रिया दोहराए बिना वही मतदान फिर से कराने देता है। इसी वजह से विधेयक रुका हुआ है, मरा नहीं है।

यह क्यों विफल हुआ, इस पर उसी दिन CoinDesk और CNBC की रिपोर्टों के अनुसार:

• नैतिकता संबंधी प्रावधान। वार्ताकारों ने 600 से अधिक पृष्ठों का समझौता पाठ तैयार किया, लेकिन वरिष्ठ सरकारी अधिकारियों के क्रिप्टो व्यावसायिक संबंधों को सीमित करने वाले नियमों पर मतभेद दूर नहीं हो सके, जिनमें वे नियम भी शामिल थे जो स्वयं राष्ट्रपति के क्रिप्टो हितों तक पहुँचते।
• मध्यावधि चुनाव का दबाव। मतदान नवंबर के चुनावों के जितना करीब आया, किसी भी दल के लिए दूसरे दल को जीत का श्रेय देना उतना ही कठिन होता गया।
• स्टेबलकॉइन पुरस्कार। बैंकों के व्यापार संगठन स्टेबलकॉइन धारकों को दिए जाने वाले पुरस्कारों पर और सख़्त सीमाओं के लिए दबाव डालते रहे — यह विवाद जनवरी की देरी में भी एक कारण था।

CLARITY अधिनियम की समयरेखा: हर आधिकारिक कदम

आगे क्या होगा

यहाँ से तीन यथार्थवादी रास्ते हैं:

1. लेम-डक सत्र में पुनर्जीवन। चुनावों के बाद नेतृत्व पुनर्विचार प्रस्ताव को फिर से उठाता है। सफल पुनर्मतदान के लिए भी 60 सीनेटरों की ज़रूरत होगी, यानी नैतिकता संबंधी भाषा पर ऐसा समझौता जो कम से कम सात-आठ और मत जोड़ सके। यदि सीनेट फिर संशोधित विधेयक पारित करती है, तो राष्ट्रपति के पास जाने से पहले प्रतिनिधि सभा को सीनेट का संस्करण (या बातचीत से बना समझौता) मंज़ूर करना होगा।
2. एक सीमित विधेयक। व्यापक समर्थन वाले हिस्से — CFTC का हाजिर-बाज़ार खंड, डेवलपर सुरक्षा, या टोकनीकृत प्रतिभूतियों की भाषा — अलग कर दिए जाएँ या किसी अनिवार्य रूप से पारित होने वाले कानून से जोड़ दिए जाएँ। ऐसा कोई प्रस्ताव औपचारिक रूप से अभी तक नहीं आया है।
3. समाप्ति और नई शुरुआत। यदि 3 जनवरी 2027 तक कुछ भी पारित नहीं होता, तो H.R. 3633 119वीं कांग्रेस के साथ समाप्त हो जाएगा। 120वीं कांग्रेस में नया विधेयक फिर से शुरू होगा, जिसकी समितियों के अध्यक्ष मध्यावधि चुनाव के नतीजों पर निर्भर करेंगे।

CLARITY अधिनियम पर मतदान कब होगा? 16 अक्टूबर 2026 तक कोई तारीख तय नहीं है। दूसरा क्लोचर मतदान तभी हो सकता है जब नेतृत्व पुनर्विचार प्रस्ताव को वापस लाए, और सीनेटरों ने 3 नवंबर के बाद के लेम-डक सत्र को सबसे पहला यथार्थवादी अवसर बताया है।

CLARITY अधिनियम बनाम GENIUS अधिनियम

पाठक अक्सर इन दोनों विधेयकों को लेकर भ्रमित हो जाते हैं। ये बाज़ार के अलग-अलग हिस्सों को कवर करने वाले अलग कानून हैं:

दोनों के बीच की कड़ी है स्टेबलकॉइन पुरस्कार। GENIUS अधिनियम स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को ब्याज देने से रोकता है। सीनेट का CLARITY पाठ इससे आगे जाता है और एक्सचेंजों व अन्य मंचों को केवल भुगतान स्टेबलकॉइन रखने के बदले प्रतिफल देने से रोकेगा, जबकि गतिविधि-आधारित पुरस्कारों की अनुमति देगा — यही वह प्रावधान है जिस पर बैंकों ने सबसे ज़्यादा पैरवी की। SimianX अपनी स्टेबलकॉइन डीपेग की संपूर्ण संदर्भ तालिका में यह दर्ज करता है कि दबाव के समय स्टेबलकॉइन कैसा व्यवहार करते हैं।

CLARITY अधिनियम क्या है?

इसका औपचारिक नाम डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट है। सीनेट का संशोधन मूल प्रतिनिधि सभा विधेयक से अधिक व्यापक और संरचनात्मक रूप से अलग है। इसके प्रमुख खंड इन विषयों को संबोधित करते हैं:

• कुछ नेटवर्क टोकनों और सहायक परिसंपत्तियों के लिए प्रतिभूति विनियमन
• धन-शोधन विरोधी और अवैध-वित्त नियंत्रण
• विकेंद्रीकृत वित्त
• स्टेबलकॉइन ब्याज और पुरस्कार
• टोकनीकृत प्रतिभूतियाँ
• सॉफ़्टवेयर डेवलपरों की सुरक्षा
• दिवालियापन में ग्राहक-संपत्ति के साथ व्यवहार
• नियामक सैंडबॉक्स और कृत्रिम बुद्धिमत्ता नवाचार कार्यक्रम

सीनेट पाठ के बाद व्यापक अनुवर्ती नियम-निर्माण भी आवश्यक होगा। कांग्रेस कानूनी ढांचा तय करेगी, जबकि SEC, CFTC, ट्रेज़री विभाग, फ़ेडरल रिज़र्व और बैंकिंग नियामक जैसी एजेंसियाँ कई परिचालन विवरण निर्धारित करेंगी। उदाहरण के लिए, बैंकिंग समिति का संस्करण SEC, CFTC और ट्रेज़री को एक वर्ष का समय देता है ताकि वे निषिद्ध "ब्याज-जैसे" स्टेबलकॉइन प्रतिफल को अनुमत पुरस्कारों से अलग करने वाले संयुक्त नियम लिखें।

बाज़ार के लिए असली उत्प्रेरक केवल पारित होना नहीं हो सकता। यह कानूनी अनिश्चितता से एक पहचान योग्य नियम-निर्माण समय-सारिणी की ओर बदलाव हो सकता है।

SEC बनाम CFTC: ज़िम्मेदारियों का मूल बँटवारा

वर्षों से अमेरिकी क्रिप्टो का केंद्रीय प्रश्न यह रहा है कि कोई परिसंपत्ति प्रतिभूति कानून के अंतर्गत आती है, कमोडिटी कानून के, या दोनों के। CLARITY ढांचा धन जुटाने के लेन-देन, अंतर्निहित नेटवर्क टोकन, जिस मंच पर उसका व्यापार होता है और अभिरक्षा या निष्पादन देने वाले मध्यस्थ को अलग-अलग करता है। निवेश अनुबंध के हिस्से के रूप में बेचा गया टोकन ज़रूरी नहीं कि हर बाद के लेन-देन में प्रतिभूति बना रहे; उलटे, किसी पारंपरिक प्रतिभूति को ब्लॉकचेन पर रख देने से वह कमोडिटी नहीं बन जाती।

क्षेत्राधिकार की स्पष्टता का अर्थ हल्का विनियमन नहीं है। पंजीकृत मंचों को पारंपरिक वित्त जैसी निगरानी, रिपोर्टिंग, अभिरक्षा, शासन और ग्राहक-सुरक्षा आवश्यकताओं का सामना करना पड़ेगा। कानून के बिना भी प्रतिभूति एवं विनिमय आयोग ने अपना "रेगुलेशन क्रिप्टो एसेट्स" ढांचा प्रस्तावित किया है, हालांकि SEC अध्यक्ष पॉल एटकिंस कह चुके हैं कि कानून के बिना एजेंसी के नियम टिकाऊ नहीं होंगे।

CLARITY अधिनियम टोकन जारी करने के तरीके को कैसे बदलेगा

प्रस्ताव के सबसे महत्वपूर्ण विचारों में से एक है सहायक परिसंपत्ति (एंसिलरी एसेट): ऐसा नेटवर्क टोकन जिसका मूल्य अब भी किसी प्रवर्तक या संबंधित पक्ष के उद्यमशील या प्रबंधकीय प्रयासों पर निर्भर है। यह ढांचा ऐसे हर टोकन को हमेशा के लिए प्रतिभूति घोषित नहीं करेगा। यह उस परिसंपत्ति से जुड़े लेन-देन को विनियमित करेगा, प्रकटीकरण अनिवार्य करेगा, और एक ऐसा रास्ता बनाएगा जिससे नेटवर्क के परिपक्व होने के साथ टोकन के प्रति व्यवहार बदल सके।

विधेयक SEC को Regulation Crypto नामक एक विशेष छूट स्थापित करने का निर्देश देता है। इस रास्ते का उपयोग करने वाली परियोजनाओं को सार्वजनिक कंपनियों के लिए प्रयुक्त पूर्ण पंजीकरण ढांचे के बजाय क्रिप्टो-विशिष्ट प्रकटीकरण दायित्वों का पालन करना होगा, साथ ही अंदरूनी लोगों और संबंधित व्यक्तियों पर प्रतिबंध होंगे जिनका उद्देश्य अघोषित बिक्री को कम करना है।

यह टोकन लॉन्च को तीन तरह से बदल सकता है:

1. वितरण से पहले अधिक औपचारिक प्रकटीकरण — टोकन अर्थशास्त्र, शासन, संबंधित पक्ष, विकास योजनाएँ और महत्वपूर्ण जोखिम।
2. अंदरूनी लोगों की अधिक जवाबदेही — संस्थापकों और संबद्ध धारकों पर यह प्रतिबंध लग सकता है कि वे कैसे और कब बेचें।
3. धन जुटाने का अधिक विश्वसनीय रास्ता — जो परियोजनाएँ अभी अमेरिका से बचती हैं, वे यहाँ लॉन्च करने पर पुनर्विचार कर सकती हैं।

संभावित लाभार्थी वे परियोजनाएँ हैं जिनकी टीमें पहचान योग्य हों, आवंटन पारदर्शी हों, नेटवर्क कार्यशील हों, शासन लेखापरीक्षा योग्य हो और वास्तविक उपयोग हो। गुमनाम लॉन्च और अत्यधिक केंद्रित टोकन आवंटन के लिए अमेरिकी बाज़ारों में प्रवेश कठिन हो जाएगा।

क्या CLARITY अधिनियम DeFi को विनियमित करेगा?

सीनेट प्रस्ताव DeFi को ब्लॉकचेन कोड की हर पंक्ति को वित्तीय मध्यस्थ मानने के बजाय नियंत्रण के आधार पर विनियमित करता है। एक वास्तव में स्वचालित, गैर-अभिरक्षक प्रोटोकॉल के साथ उस मंच से अलग व्यवहार होगा जिसे विकेंद्रीकृत बताकर बेचा जाता है पर जो व्यवहार में किसी कंपनी, फ़ाउंडेशन या छोटे शासन समूह के नियंत्रण में है। व्यावहारिक परीक्षण ये प्रश्न पूछता है:

• स्मार्ट अनुबंधों को उन्नत कौन कर सकता है?
• उपयोगकर्ता इंटरफ़ेस पर नियंत्रण किसका है?
• क्या कोई लेन-देन रोक सकता है, या परिसंपत्तियों को फ़्रीज़ करके कहीं और भेज सकता है?
• क्या शासन सार्थक रूप से वितरित है?
• क्या कोई केंद्रीकृत पक्ष शुल्क वसूलता है या विवेकाधिकार का प्रयोग करता है?

विधेयक कुछ सॉफ़्टवेयर गतिविधियों — कोड लिखना, नोड चलाना, लेन-देन सत्यापित करना, ओरेकल सेवा देना — को अपने आप में प्रतिभूति मध्यस्थता मानने से भी बचाएगा। ये सुरक्षाएँ उस व्यक्ति को नहीं बचाएँगी जो ग्राहकों का धन नियंत्रित करता है या छिपा हुआ केंद्रीकृत एक्सचेंज चलाता है। समर्थक कहते हैं कि यह वास्तविक नियंत्रण बिंदुओं को विनियमित करते हुए व्यक्ति-से-व्यक्ति सॉफ़्टवेयर की रक्षा करता है; आलोचक, जिनमें राष्ट्रीय सुरक्षा पर डेमोक्रेटिक कर्मचारियों की एक सलाह भी शामिल है, तर्क देते हैं कि इससे धन-शोधन विरोधी और प्रतिबंध प्रवर्तन में कमियाँ रह जाती हैं।

एक्सचेंज, ब्रोकर और टोकनीकृत प्रतिभूतियाँ

केंद्रीकृत एक्सचेंज दीर्घकाल में सबसे बड़े लाभार्थियों में और निकट अवधि में अनुपालन पर सबसे ज़्यादा ख़र्च करने वालों में हो सकते हैं। एक संघीय ढांचा राज्य-दर-राज्य लाइसेंसिंग की जगह एक पूर्वानुमेय व्यवस्था ला सकता है, जिससे संस्थागत अपनाव और मानकीकृत सूचीकरण प्रक्रियाओं को बल मिले, लेकिन इसके लिए निगरानी, पृथक अभिरक्षा, हितों के टकराव पर नियंत्रण, लेन-देन रिपोर्टिंग और साइबर सुरक्षा में भारी निवेश करना होगा। बड़े, अच्छी पूंजी वाले मंचों को बढ़त मिलेगी; छोटे मंच आपस में विलय कर सकते हैं।

टोकनीकृत प्रतिभूतियाँ प्रतिभूतियाँ ही रहेंगी। सीनेट पाठ कहता है कि कोई परिसंपत्ति केवल इसलिए प्रतिभूति नहीं रहना बंद नहीं कर देती कि उसका स्वामित्व वितरित बहीखाते पर दर्ज या हस्तांतरित होता है; SEC अभिरक्षा, अभिलेख, निपटान की अंतिमता और चेन पुनर्गठन से जुड़े नियमों को अनुकूलित कर सकता है, लेकिन निवेशक-सुरक्षा के मूल प्रावधान लागू रहेंगे। यह वॉल स्ट्रीट के टोकनीकरण प्रयासों के लिए मायने रखता है, जैसे DTCC का टोकनीकृत प्रतिभूति पायलट।

ब्लॉकचेन निपटान की पटरी बदल सकता है, लेकिन वह परिसंपत्ति के कानूनी स्वरूप को अपने आप नहीं बदलता।

बाज़ार पर असर: CLARITY अधिनियम के पड़ावों पर क्रिप्टो की प्रतिक्रिया

विधायी सुर्ख़ियाँ स्वयं बिटकॉइन की तुलना में क्रिप्टो से जुड़े शेयरों को कहीं ज़्यादा हिलाती हैं। तालिका हर पड़ाव की तारीख पर एक दिन का, बंद-से-बंद बदलाव दिखाती है। क्रिप्टो मूल्यों के लिए UTC दैनिक समापन और शेयरों के लिए अमेरिकी नियमित सत्र का समापन लिया गया है।

आँकड़े क्या दिखाते हैं:

• विफल सीनेट मतदान की सबसे बड़ी मार क्रिप्टो शेयरों पर पड़ी। 15 सितंबर को Coinbase 10.1% और Circle 11.4% गिरे, जबकि S&P 500 केवल 0.5% फिसला और बिटकॉइन लगभग 3%। जिन कंपनियों का व्यापार मॉडल अमेरिकी नियमों पर निर्भर है, वे विधायी जोखिम उठाती हैं; बिटकॉइन काफ़ी हद तक नहीं।
• अच्छी ख़बर ने बुरी ख़बर से कम असर डाला। 14 मई को समिति की मंज़ूरी ने Coinbase और Robinhood को लगभग 5% ऊपर उठाया, जो सितंबर की गिरावट का लगभग आधा था।
• संदर्भ मायने रखता है। 29 जनवरी को क्रिप्टो में व्यापक बिकवाली चल रही थी, इसलिए कृषि समिति के मतदान को व्यापक आर्थिक हलचल से अलग नहीं किया जा सकता। एक दिन के बदलाव एक मोटा पैमाना हैं, कारण का अनुमान नहीं।
• बड़ा रुझान सुर्ख़ियों से कहीं बड़ा है। प्रतिनिधि सभा के मतदान (17 जुलाई 2025) से 15 अक्टूबर 2026 तक बिटकॉइन 31% गिरा ($119,250 से $82,233), Coinbase 55% और Circle 63%, जबकि Robinhood लगभग स्थिर रहा (−1%)। विफल क्लोचर मतदान के बाद से बिटकॉइन 8.6% और Coinbase 6.8% ऊपर है।

कंपनियों के गहरे संदर्भ के लिए हमारा Coinbase शेयर विश्लेषण और Robinhood के क्रिप्टो जोखिम पर लेख देखें। अब जब मध्यावधि चुनाव विधेयक का भविष्य तय कर रहे हैं, हमारा मध्यावधि चुनाव और शेयर बाज़ार संदर्भ लेख बताता है कि 1950 से हर मध्यावधि चुनाव के आसपास बाज़ारों ने कैसा व्यवहार किया।

निवेशकों के लिए एक व्यावहारिक ढांचा

इस कानून को एक तेज़ी या मंदी वाली घटना के बजाय अलग-अलग उत्प्रेरकों के क्रम के रूप में देखें:

1. सीनेट में कार्यसूची तय होना — क्या नेतृत्व पुनर्विचार प्रस्ताव को वापस लाता है।
2. सीनेट द्वारा अंतिम पाठ का पारित होना, जिसमें नैतिकता और स्टेबलकॉइन पुरस्कार की भाषा शामिल है।
3. प्रतिनिधि सभा के साथ सामंजस्य, जिसने 2025 में एक अलग संस्करण पारित किया था।
4. कानून बनने के बाद एजेंसियों का नियम-निर्माण — सहायक परिसंपत्तियों की SEC परिभाषाएँ, CFTC के मध्यस्थ नियम, संयुक्त स्टेबलकॉइन-पुरस्कार नियम, और संक्रमण की समय-सीमाएँ।

कोई सकारात्मक सुर्ख़ी तब अधिक विश्वसनीय होती है जब उसके साथ पुष्टि भी हो: ऊँची हाजिर मात्रा, संस्थागत उत्पादों की शुरुआत, स्टेबलकॉइन आपूर्ति में मज़बूत वृद्धि और प्रभावित टोकनों व शेयरों में टिकाऊ सापेक्ष मज़बूती। SimianX AI आपको एक सुर्ख़ी पर सौदा करने के बजाय विधायी कथानक को लाइव मूल्य गतिविधि और बहु-मॉडल विश्लेषण के साथ रखकर देखने देता है, और क्रिप्टो लीडरबोर्ड दिखाता है कि नीतिगत तस्वीर बदलने पर एआई मॉडल प्रमुख कॉइन में कैसी स्थिति ले रहे हैं।

CLARITY अधिनियम की धारणा के जोखिम

• अंतिम पाठ काफ़ी बदल सकता है। सीनेट संशोधन प्रतिनिधि सभा के विधेयक से अलग है, और नैतिकता पर कोई भी समझौता दूसरे खंडों को फिर से खोल सकता है।
• समय ख़त्म हो सकता है। 119वीं कांग्रेस में तीन महीने से भी कम बचे हैं, और लेम-डक सत्र को व्यय की समय-सीमाओं से भी जूझना है।
• नई कांग्रेस प्राथमिकताएँ बदल सकती है। यदि नवंबर में किसी भी सदन का नियंत्रण बदलता है, तो समितियों का नेतृत्व — और क्रिप्टो कानून में रुचि — भी बदल जाएगी।
• SEC और CFTC के नियम अलग दिशा में जा सकते हैं, कानून के बावजूद, जिससे फिर से बिखराव पैदा हो।
• अनुपालन स्थापित खिलाड़ियों के पक्ष में जा सकता है जो स्थायी लागत वहन कर सकते हैं।
• स्टेबलकॉइन पुरस्कारों की सीमाएँ व्यापार मॉडल बदल सकती हैं, उन एक्सचेंजों के लिए जो ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए प्रतिफल पर निर्भर हैं।

CLARITY अधिनियम पर अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या CLARITY अधिनियम पारित हुआ?

नहीं। प्रतिनिधि सभा ने 17 जुलाई 2025 को H.R. 3633 पारित किया, लेकिन 15 सितंबर 2026 को सीनेट विचार शुरू करने के प्रस्ताव पर क्लोचर लागू करने में 49–50 से विफल रही। 16 अक्टूबर 2026 तक विधेयक सीनेट कैलेंडर पर है, पुनर्विचार प्रस्ताव लंबित है और कोई मतदान निर्धारित नहीं है। इस पर हस्ताक्षर होकर यह कानून नहीं बना है।

CLARITY अधिनियम क्या है?

डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट एक प्रस्तावित अमेरिकी कानून है जो डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए एक संघीय बाज़ार-संरचना व्यवस्था बनाएगा: कौन-से टोकन SEC विनियमित करेगा और कौन-से CFTC, प्रकटीकरण-आधारित छूट के तहत टोकन कैसे जारी किए जा सकते हैं, एक्सचेंज और ब्रोकर कैसे पंजीकृत होंगे, DeFi और सॉफ़्टवेयर डेवलपरों के साथ कैसा व्यवहार होगा, और स्टेबलकॉइन पुरस्कारों को कैसे सीमित किया जाएगा।

CLARITY अधिनियम सीनेट में विफल क्यों हुआ?

यह बहस शुरू करने के लिए आवश्यक 60 मतों से पीछे रह गया। मतदान करने वाले सभी डेमोक्रेट ने इसका विरोध किया, और चार रिपब्लिकन (कॉलिन्स, हॉली, मोरन और टिलिस) भी उनके साथ गए। रिपोर्टें अधिकारियों के क्रिप्टो व्यावसायिक हितों पर अनसुलझे नैतिकता प्रावधानों, चुनावी मौसम की राजनीति और स्टेबलकॉइन पुरस्कारों पर बैंकों के लगातार विरोध की ओर इशारा करती हैं।

CLARITY अधिनियम और GENIUS अधिनियम में क्या अंतर है?

GENIUS अधिनियम भुगतान स्टेबलकॉइन को विनियमित करता है और 18 जुलाई 2025 से कानून है। CLARITY अधिनियम व्यापक बाज़ार — टोकन वर्गीकरण, एक्सचेंज, ब्रोकर, DeFi और SEC–CFTC बँटवारे — को विनियमित करेगा और सीनेट से पारित नहीं हुआ है।

CLARITY अधिनियम पर मतदान कब होगा?

कोई तारीख तय नहीं हुई है। सीनेट फिर से तभी मतदान कर सकती है जब नेतृत्व पुनर्विचार प्रस्ताव उठाए; सीनेटरों ने 3 नवंबर 2026 के चुनावों के बाद के लेम-डक सत्र की ओर इशारा किया है। यदि यह 3 जनवरी 2027 से पहले पारित नहीं होता, तो इसे अगली कांग्रेस में फिर से पेश करना होगा।

क्या CLARITY अधिनियम ख़त्म हो गया है?

औपचारिक रूप से नहीं। पुनर्विचार प्रस्ताव इसे 119वीं कांग्रेस के शेष समय तक जीवित रखता है, लेकिन 60 मतों तक पहुँचने के लिए इसे नए द्विदलीय समझौते की ज़रूरत है, और समय कम है।

CLARITY अधिनियम क्रिप्टो कीमतों को कैसे प्रभावित करेगा?

यह विधेयक ऊँची कीमतों की गारंटी नहीं देगा। अब तक इसका सबसे स्पष्ट असर क्रिप्टो से जुड़े शेयरों पर रहा है: जिस दिन सीनेट मतदान विफल हुआ, Coinbase और Circle 10% से अधिक गिरे, जबकि बिटकॉइन लगभग 3% गिरा। यदि यह कानून बनता है, तो इसका लाभ संभवतः अनुपालक एक्सचेंजों, अभिरक्षकों और पारदर्शी टोकन परियोजनाओं को मिलेगा और अपारदर्शी जारीकर्ताओं व विदेशी मंचों पर दबाव बढ़ेगा।

यह पृष्ठ कैसे अद्यतन होता है

यह ट्रैकर H.R. 3633 और संबंधित सीनेट विधेयकों पर हर आधिकारिक कार्रवाई के बाद अद्यतन किया जाता है। हम Congress.gov पर विधेयक का कार्रवाई लॉग, सीनेट के रोल कॉल मतदान, और सीनेट बैंकिंग व कृषि समितियों के बयान जाँचते हैं, और किसी भी घटनाक्रम को जोड़ने से पहले कम से कम दो प्रतिष्ठित समाचार माध्यमों से उसकी पुष्टि करते हैं। बाज़ार आँकड़े दैनिक समापन मूल्यों से फिर से गणना किए जाते हैं। अंतिम अद्यतन: 16 अक्टूबर 2026। अगली निर्धारित समीक्षा: 3 नवंबर 2026 के चुनावों के बाद, या सीनेट के कार्रवाई करने पर उससे पहले।

निष्कर्ष

CLARITY अधिनियम किसी भी पिछले अमेरिकी क्रिप्टो बाज़ार-संरचना विधेयक की तुलना में कानून बनने के सबसे करीब पहुँचा — प्रतिनिधि सभा में 294–134 का मत और समिति में द्विदलीय 15–9 का मत — और फिर सीनेट में 49–50 पर अटक गया। इसके मूल विचार अपरिवर्तित हैं: SEC–CFTC के बीच काम का बँटवारा, टोकन जारी करने का प्रकटीकरण-आधारित रास्ता, DeFi के लिए नियंत्रण परीक्षण, निष्क्रिय स्टेबलकॉइन प्रतिफल पर सीमाएँ और यह पुष्टि कि टोकनीकृत प्रतिभूतियाँ प्रतिभूतियाँ ही रहेंगी। जो बदला है वह है समयरेखा। निवेशकों को सीनेट की कार्यसूची, अंतिम पाठ, प्रतिनिधि सभा के साथ सामंजस्य और एजेंसियों के नियम-निर्माण को अलग-अलग चरों के रूप में देखना चाहिए, और इस पृष्ठ को सहेज लेना चाहिए: सीनेट के कार्रवाई करते ही हम इसे अद्यतन करेंगे।

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संदर्भ

• U.S. Congress — H.R. 3633 (डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट)
• U.S. Senate — रोल कॉल मतदान 234, 119वीं कांग्रेस, दूसरा सत्र
• U.S. House — रोल कॉल 199 (17 जुलाई 2025)
• U.S. Congress — S. 1582 (GENIUS अधिनियम), सार्वजनिक कानून 119-27
• U.S. Securities and Exchange Commission — अमेरिकी प्रतिभूति एवं विनिमय आयोग
• U.S. Commodity Futures Trading Commission — अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग आयोग
• U.S. Senate Committee on Banking, Housing, and Urban Affairs — सीनेट बैंकिंग, आवास और शहरी मामलों की समिति
• U.S. Senate Committee on Agriculture, Nutrition, and Forestry — सीनेट कृषि, पोषण और वानिकी समिति
• FinCEN — वित्तीय अपराध प्रवर्तन नेटवर्क
• Federal Reserve — फ़ेडरल रिज़र्व
• CoinDesk — क्लैरिटी एक्ट अहम प्रक्रियात्मक मतदान में विफल (15 सितंबर 2026)
• CNBC — क्लैरिटी एक्ट पर सीनेट का क्लोचर मतदान विफल (15 सितंबर 2026)
• ABA Banking Journal — सीनेट कृषि समिति ने डिजिटल कमोडिटी विधेयक आगे बढ़ाया (29 जनवरी 2026)
• Troutman Pepper — सीनेट बैंकिंग समिति ने CLARITY अधिनियम आगे बढ़ाया (मई 2026)