Отчётность ConocoPhillips по кварталам: итоги 3К 2026 и EPS

Отчётность ConocoPhillips по кварталам: итоги 3К 2026 и EPS

ConocoPhillips за 3К 2026: скорректированная EPS $3,27 при прогнозе $2,97, добыча 2,302 млн BOE в сутки, CFO $7,2 млрд, дивиденд повышен на 11% до $0,93.

·
2026-11-04
·
Время чтения: 24 минут
Пульс рынка
Прослушать статью

Справочник по отчётности ConocoPhillips: EPS, добыча, денежный поток и акции COP

5 ноября ConocoPhillips отчиталась о скорректированной прибыли на акцию в размере $3,27 за третий квартал 2026 года (3К 2026). Это более чем вдвое больше $1,61 годом ранее и выше консенсус-прогноза Zacks в $2,97, опубликованного 29 октября. Результат обеспечили более высокие цены: компания реализовала нефтяной эквивалент по $61,40 за баррель, на 32% дороже, чем год назад, тогда как добыча в 2,302 млн BOE в сутки по-прежнему была на 4% ниже.

Эта страница — справочник по отчётности ConocoPhillips. Здесь в одной таблице собраны данные компании за семь кварталов: EPS, добыча, цены реализации и денежный поток; результаты за 3К 2026 сопоставлены с прогнозами аналитиков и ориентирами компании, а также показано, как акции COP двигались в каждый день публикации отчёта. Вопрос, на который мы пытаемся ответить, тот же, что и в исходном обзоре перед отчётом: превращаются ли высокие цены на нефть в устойчивую генерацию денежных средств или это просто сильный квартал?

Обновлено 5 ноября 2026 года (по тихоокеанскому времени США), после того как ConocoPhillips опубликовала результаты за 3К 2026 до открытия американского рынка. Источники: пресс-релизы компании о результатах по форме 8-K и дополнительные данные, форма 10-Q за 3К 2026, стенограмма телефонной конференции 6 августа, прогнозы EIA и датированные оценки аналитиков. Цены — дневные закрытия по данным Polygon.io, сверенные с Cboe. Отчётные данные, оценки и наши собственные расчёты везде помечены. Комментарии с конференции 5 ноября не учитывались.

Результаты ConocoPhillips за 3К 2026: коротко

Показатель3К 20262К 20263К 2025
Скорректированная EPS$3,27$3,24$1,61
EPS по GAAP$3,34$3,23$1,38
Чистая прибыль$4 001 млн$3 931 млн$1 726 млн
Продажи и прочая операционная выручка$19 435 млн$19 161 млн$15 031 млн
Добыча (MBOED)2 3022 2482 399
Средняя совокупная цена реализации ($/BOE)$61,40$62,33$46,44
Денежный поток от операций (CFO)$7 172 млн$7 176 млн$5 366 млн
Капитальные затраты и инвестиции$3 133 млн$3 024 млн$2 866 млн
Свободный денежный поток (CFO минус капзатраты)$4 039 млн$4 152 млн$2 500 млн
Обратный выкуп акций$2 401 млн$2 000 млн$1 274 млн
Выплаченные обыкновенные дивиденды$1 007 млн$1 025 млн$975 млн

Источник: пресс-релиз ConocoPhillips о результатах за 3К 2026 и дополнительная информация (форма 8-K, приложения 99.1 и 99.2). CFO за 3К 2025 — наш расчёт по методике компании (операционный денежный поток без учёта изменений чистого оборотного капитала: $5 878 млн − $512 млн). Свободный денежный поток рассчитан по определению компании: CFO минус капитальные затраты и инвестиции.

В этом квартале EPS по GAAP оказалась выше скорректированной EPS благодаря налоговой выгоде в $126 млн, связанной главным образом с восстановлением налогового резерва; компания исключает её из скорректированной прибыли.

Фактические результаты и ожидания

ПоказательОжиданиеФактИтог
Скорректированная EPS$2,97 (консенсус Zacks, 29 октября)$3,27Выше примерно на 10%
ВыручкаОколо $18,2 млрд (консенсус Zacks, 29 октября)$19,4 млрд продаж и прочей операционной выручкиВыше
Добыча2 290–2 320 MBOED (ориентир компании, 6 августа)2 302 MBOEDВ пределах диапазона, на 3 MBOED ниже середины
Возврат капитала в 2026 году45% CFO (цель компании)42,9% CFO с начала года (наш расчёт)По словам компании, в рамках плана

Оценки — это датированные наблюдения, а не ориентиры компании. Другие поставщики данных публиковали иные цифры, поэтому величина превышения зависит от того, какую оценку вы используете.

Отчётность ConocoPhillips по кварталам, 1К 2025 – 3К 2026

КварталСкорректированная EPSEPS по GAAPДобыча (MBOED)Цена реализации ($/BOE)Dated Brent ($/барр.)CFO ($ млн)Выкуп акций ($ млн)
1К 2025$2,09$2,232 389$53,34$75,665 4671 500
2К 2025$1,42$1,562 391$45,77$67,824 7211 222
3К 2025$1,61$1,382 399$46,44$69,075 3661 274
4К 2025$1,02$1,172 320$42,46$63,694 3181 022
1К 2026$1,89$1,782 309$50,36$80,615 3871 006
2К 2026$3,24$3,232 248$62,33$104,527 1762 000
3К 2026$3,27$3,342 302$61,40$97,007 1722 401

Источники: квартальные пресс-релизы ConocoPhillips о результатах (форма 8-K, приложение 99.1) — для EPS; дополнительная информация за 3К 2026 — для добычи, цен, денежного потока и выкупа акций. CFO = чистые денежные средства от операционной деятельности минус изменения чистого оборотного капитала, по определению компании (наш расчёт для кварталов до 2К 2026).

SimianX AI Скорректированная EPS и EPS по GAAP ConocoPhillips по кварталам с 1К 2025 по 3К 2026 и средняя совокупная цена реализации за BOE
Скорректированная EPS и EPS по GAAP ConocoPhillips по кварталам с 1К 2025 по 3К 2026 и средняя совокупная цена реализации за BOE

Скорректированная EPS следует за ценой реализации гораздо теснее, чем за объёмом добычи.

Выделяются две закономерности. Во-первых, с 4К 2025 по 3К 2026 EPS выросла примерно вдвое, хотя добыча снизилась, — это история о ценах, а не о росте. Во-вторых, прибыль в 3К 2026 удержалась на уровне 2К, несмотря на то что Brent в среднем подешевел примерно на $7,50 за баррель. Помогла более высокая цена на природный газ: цена реализации газа выросла до $5,70 за тысячу кубических футов против $2,58 во 2К, а цена японского нефтяного коктейля (JCC), к которой привязаны некоторые контракты на СПГ в Азиатско-Тихоокеанском регионе, подскочила до $111,24 за баррель с $67,14.

Добыча: снова в пределах ориентира, но ниже уровня 2025 года

Добыча в 3К составила 2 302 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки (MBOED): на 54 MBOED больше, чем во 2К, но на 97 MBOED меньше, чем в 3К 2025. Собственная сверка компании отделяет продажу активов от базовой динамики:

Сверка добычи3К 20263К 2025
Отчётная добыча (MBOED)2 3022 399
Минус: завершённые продажи активов(8)(65)
Базовая добыча pro forma2 2952 334
Изменение базовой добычи−40 MBOED, около −2%

Источник: пресс-релиз о результатах за 3К 2026, таблица 3. Итоги могут не совпадать из-за округления.

Таким образом, около 57 MBOED годового снижения пришлось на продажу непрофильных активов в Lower 48, включая пакет на $1,7 млрд, сделка по которому закрылась в июле, а около 40 MBOED — на сам бизнес. По словам компании, органический рост в Lower 48 был с лихвой перекрыт последствиями ближневосточного конфликта для Катара и более высокими роялти на проекте Surmont в Канаде.

Данные по сегментам подтверждают это объяснение:

  • Lower 48: 1 517 MBOED против 1 479 во 2К. Delaware Basin — 757, Eagle Ford — 369, Midland Basin — 197 и Bakken — 191 MBOED. Компания сообщила о рекордной эффективности заканчивания скважин в Пермском бассейне: насосных часов было на 15% больше, чем в среднем за предыдущий год.
  • Катар: добыча природного газа ассоциированными компаниями, учитываемыми по методу долевого участия, прежде всего совместными предприятиями Qatar LNG, восстановилась до 1 009 млн кубических футов в сутки с 865 во 2К, но всё ещё уступала 1 226 в 3К 2025. На августовской конференции руководство заявило, что Ras Laffan во 2К был «в основном остановлен», а прогноз на 3К предполагал наращивание производства.
  • Канада: добыча битума снизилась до 95 тыс. баррелей в сутки со 123 тыс. годом ранее, что отражает упомянутые компанией более высокие роялти на Surmont.
SimianX AI Общая добыча ConocoPhillips по кварталам с 1К 2025 по 3К 2026 и диапазоны ориентиров на 3К и 4К 2026
Общая добыча ConocoPhillips по кварталам с 1К 2025 по 3К 2026 и диапазоны ориентиров на 3К и 4К 2026

Ориентир на 4К 2026 в 2,32–2,36 млн BOE в сутки предполагает рост примерно на 1,7% по середине диапазона.

Прогноз добычи на 4К 2026 — 2,32–2,36 млн BOE в сутки. Ориентиры по капитальным затратам и скорректированным операционным расходам на весь год остались без изменений.

Цены на нефть и газ: 3К не стал пиком

Цены в квартале были высокими, но четвёртый квартал начался с ещё более высоких уровней. ConocoPhillips сообщила, что в 3К средняя цена Dated Brent составила $97,00, а WTI — $85,79. Согласно данным FRED по спотовой цене Brent, среднемесячная цена в октябре 2026 года составила около $123,93 за баррель. Затем Brent подешевел с $120,15 30 октября до $107,03 3 ноября.

Краткосрочный энергетический прогноз EIA от 6 октября задаёт прогнозные рамки:

Сырьевой показательЗначение EIAСтатус
Brent, среднее за сентябрь 2026$114 за баррельФакт
Brent, среднее за 4К 2026$105 за баррельПрогноз
Brent, весь 2026 год$96 за баррельПрогноз
Brent, весь 2027 год$84 за баррельПрогноз

Источник: Управление энергетической информации США (EIA), 6 октября 2026 года. Следующий STEO запланирован на 10 ноября 2026 года. Прогнозы не являются ценами реализации.

EIA объясняет высокие цены перебоями на Ближнем Востоке и дефицитом на рынке дизельного топлива. Для COP это важно в двух направлениях. Высокие эталонные цены поднимают цены реализации по всему портфелю. Но тот же конфликт сократил объёмы COP в Катаре. О том, как ведут себя акции при нефтяных скачках на длинной истории, читайте в материале Нефтяной кризис и акции: S&P 500 при каждом шоке 1973–2026.

Практичный способ оценивать следующие несколько кварталов:

  1. Какую цену ConocoPhillips фактически реализовала — за BOE и по каждому продукту?
  2. Что подразумевает форвардная кривая для 4К и 2027 года?
  3. Какую цену стоит закладывать в оценку на протяжении всего цикла? Прогноз EIA для Brent на 2027 год в $84 заметно ниже уровня 3К.

Свободный денежный поток: сначала проверьте определение

ConocoPhillips публикует два показателя денежного потока, и они могут расходиться. Чистые денежные средства от операционной деятельности по GAAP включают колебания оборотного капитала. Не-GAAP показатель компании — денежный поток от операций (CFO) — их исключает. В 3К 2026 оба показателя почти совпали:

Показатель денежного потока3К 2026Девять месяцев 2026
Чистые денежные средства от операционной деятельности (GAAP)$7 195 млн$18 924 млн
Изменения чистого операционного оборотного капитала$23 млн($811 млн)
Денежный поток от операций (CFO, не-GAAP)$7 172 млн$19 735 млн
Капитальные затраты и инвестиции($3 133 млн)($9 105 млн)
Свободный денежный поток (на базе CFO)$4 039 млн$10 630 млн
Поступления от продажи активов (не входят в FCF)$1 566 млн$1 756 млн

Источник: пресс-релиз о результатах за 3К 2026, таблица 2, и дополнительная информация о денежных потоках. CFO и FCF за девять месяцев — наши суммы квартальных значений.

В первом полугодии разрыв был большим: операционный денежный поток по GAAP составил $11 729 млн, а CFO — $12 563 млн, поскольку оборотный капитал поглощал денежные средства. Поэтому сравнение показателя GAAP за один период с CFO за другой может преувеличить или скрыть тенденцию.

Поступления от продажи активов также следует учитывать отдельно. $1,6 млрд выручки от продажи активов в 3К укрепили баланс, но это разовый приток, а не регулярный операционный денежный поток.

SimianX AI Квартальный денежный поток от операций ConocoPhillips в сравнении с капитальными затратами, обратным выкупом акций и обыкновенными дивидендами, 1К 2025 – 3К 2026
Квартальный денежный поток от операций ConocoPhillips в сравнении с капитальными затратами, обратным выкупом акций и обыкновенными дивидендами, 1К 2025 – 3К 2026

Два квартала с CFO около $7,2 млрд профинансировали и стабильный инвестиционный бюджет, и гораздо более крупный выкуп акций.

На конец квартала денежные средства и краткосрочные инвестиции составляли $10,4 млрд, плюс $1,1 млрд долгосрочных инвестиций, при совокупном долге около $23,3 млрд ($878 млн краткосрочного и $22 384 млн долгосрочного).

Дивиденды и выкуп акций COP: повышение на 11% и цель в 45%

ConocoPhillips повысила квартальный обыкновенный дивиденд на 11% — с $0,84 до $0,93 на акцию; выплата 1 декабря 2026 года акционерам, внесённым в реестр на 16 ноября. При цене закрытия 4 ноября $136,94 новая годовая ставка $3,72 соответствует доходности около 2,7% (наш расчёт).

Компания заявляет, что идёт к цели вернуть акционерам в 2026 году 45% CFO. Наши расчёты по отчётным данным:

ПериодВыкуп акцийДивидендыИтогоCFOДоля от CFO
Первое полугодие 2026$3 006 млн$2 057 млн$5 063 млн$12 563 млн40,3%
3К 2026$2 401 млн$1 007 млн$3 408 млн$7 172 млн47,5%
Девять месяцев 2026$5 407 млн$3 064 млн$8 471 млн$19 735 млн42,9%

Источники: дополнительная информация о денежных потоках; проценты — наши расчёты.

Чтобы завершить год на уровне 45%, выплаты в 4К должны составить около 45% CFO за 4К плюс примерно $0,4 млрд (0,45 × $19 735 млн − $8 471 млн ≈ $410 млн). Это расчёт, а не обязательство компании: цель годовая, а сумма в долларах зависит от денежного потока в 4К.

Форма 10-Q показывает, что выкуп был смещён к концу квартала и проводился по растущим ценам: 5,9 млн акций по средней цене $112,09 в июле, 5,4 млн по $125,96 в августе и 8,0 млн по $132,39 в сентябре. Итого около 19,3 млн акций по средней цене около $124 (наш расчёт). Количество акций в обращении сократилось с 1 201,3 млн на 30 июня до 1 182,3 млн на 30 сентября — примерно на 1,6% за один квартал. В рамках действующей программы оставалось около $20,3 млрд.

Willow, СПГ и цель по свободному денежному потоку в $7 млрд

Долгосрочный тезис руководства основан на дополнительном свободном денежном потоке около $7 млрд к 2029 году. Новый CEO Andy O’Brien подтвердил эту цель в релизе за 3К, добавив, что «2029 год — не конечная точка». Основные составляющие:

ФакторСтатус на 3К 2026Что проверить дальше
Willow (Аляска)Изготовление модулей завершено более чем на 75%; первая нефть по-прежнему ожидается в начале 2029 годаОставшиеся капитальные затраты и график пусконаладки
Ориентир стоимости проекта$8,5–9,0 млрд общих капитальных затрат по проекту (обновлено в ноябре 2025 года)Любой пересмотр этого диапазона
КапиталоёмкостьНа августовской конференции тогдашний CFO O’Brien сказал: «пик капзатрат по Willow позади»Действительно ли общие капзатраты снизятся по мере запуска Willow
Контракты на закупку СПГ (offtake)Расширены до 13 MTPA с 12 MTPA во 2КДаты начала, ценообразование и маржа каждого контракта
Проекты расширения North Field в КатареВ августе руководство ожидало, что любая задержка первого газа или первой партии будет «исчисляться месяцами, а не целым годом»Даты запуска и надёжность экспорта

Источники: пресс-релизы о результатах за 3К 2026 и 3К 2025; стенограмма телефонной конференции 6 августа 2026 года.

Одно различие легко упустить. Закупка СПГ по контрактам offtake — это не собственная добыча. Контракт offtake даёт ConocoPhillips право покупать и продавать СПГ, произведённый другими компаниями. Он не увеличивает отчётную добычу. Согласно форме 10-Q, в 2026 году компания взяла на себя около $9 млрд новых будущих обязательств по закупкам — по контрактам offtake на СПГ, судам и прочим мощностям. Эти обязательства могут приносить маркетинговую маржу, но она зависит от ценовых условий контрактов и стоимости фрахта, а не от заявленного тоннажа.

Новое руководство и Ирак: вопросы распределения капитала

Смена руководства вступила в силу 1 сентября 2026 года. Согласно форме 8-K компании, Andy O’Brien стал президентом и CEO, Ryan Lance — исполнительным председателем совета директоров, а Kontessa (Konnie) Haynes-Welsh — старшим вице-президентом и CFO. 3К 2026 стал первым кварталом, за который отчиталась новая команда.

Главная новая возможность — Ирак. В июле ConocoPhillips договорилась о покупке прямой доли в 42% в неоператорском совместном предприятии с дочерней компанией bp, которое участвует в повторной разработке четырёх действующих нефтяных месторождений в районе Киркука (Kirkuk). Согласно форме 10-Q, цена покупки до корректировок составляет $0,4 млрд, включая $0,2 млрд отложенных платежей; закрытие сделки ожидается до конца 2026 года. Доля в 42% в совместном предприятии — это не то же самое, что 42% всей добычи месторождений: экономика зависит от условий контракта. Кроме того, в июне компания подписала соглашение об увеличении добычи газа в Сирии, которое, по её оценке, не будет существенным в 2026 году.

Реакция акций COP на каждый отчёт

ConocoPhillips отчитывается до открытия рынка, поэтому реакцией считается изменение от предыдущего закрытия до закрытия в день публикации.

ОтчётДата публикацииПредыдущее закрытиеЗакрытие в день отчётаИзменение
4К 20246 февр. 2025$100,21$99,94−0,27%
1К 20258 мая 2025$87,71$88,82+1,27%
2К 20257 авг. 2025$93,11$92,60−0,55%
3К 20256 нояб. 2025$87,70$85,66−2,33%
4К 20255 февр. 2026$107,59$104,98−2,43%
1К 202630 апр. 2026$128,25$125,78−1,93%
2К 20266 авг. 2026$115,04$116,76+1,50%
3К 20265 нояб. 2026$136,94$135,46−1,08%

Источник: дневные закрытия Polygon.io, сверенные с Cboe. Изменения — наши расчёты.

Из восьми отчётов акции COP снижались в шесть дней публикации, а среднее изменение составило около −0,7%. Сильная заявленная EPS не гарантировала роста акций в день отчёта.

Кроме того, отчёт за 3К вышел после резкого ралли. 30 октября 2026 года COP закрылась на рекордных $154,03, а затем вслед за падением Brent за три сессии подешевела на 11,1% до $136,94 4 ноября. Даже после этого акции выросли с начала 2026 года по 4 ноября на 46,3%, опередив Exxon Mobil (+40,7%), Chevron (+42,4%), Occidental (+39,4%), EOG Resources (+40,0%) и энергетический ETF XLE (+42,1%). ETF на S&P 500 SPY прибавил 12,4%. Сам день 5 ноября стал днём широкой распродажи в США: в день отчёта COP подешевела на 1,08% до $135,46, тогда как SPY упал на 4,41%, то есть акции держались примерно на 3,3 п. п. лучше рынка (цены закрытия Cboe, сверенные с Yahoo Finance).

SimianX AI Дневная цена закрытия ConocoPhillips в сравнении со спотовой ценой нефти Brent с января 2025 по 4 ноября 2026 года и изменения в дни отчётов
Дневная цена закрытия ConocoPhillips в сравнении со спотовой ценой нефти Brent с января 2025 по 4 ноября 2026 года и изменения в дни отчётов

В 2026 году COP тесно следовала за Brent, поэтому для акций цена нефти важнее любого отдельного превышения прогноза по прибыли.

О том, как вели себя энергетические акции в период выборов, рассказывают материалы Выборы 2026 и энергетические акции: прогноз XOM, CVX, FSLR и Нефть после промежуточных выборов США: WTI и Brent 1986-2022.

Что может двигать акции COP после отчёта?

СценарийЗа чем следитьИнвестиционная интерпретация
Бычий сценарийДобыча в 4К на уровне 2,36 млн BOE/сутки или выше, полное восстановление в Катаре, цены реализации около октябрьских уровней, выплаты выше 45% CFOГенерация денежных средств достаточно сильна, чтобы продолжать и рост дивидендов на 11%, и крупный выкуп акций
Базовый сценарийДобыча в пределах ориентира; Brent движется к прогнозу EIA на 4К в $105; выплаты около 45%Хороший год с точки зрения денежного потока без изменения долгосрочного тезиса
Медвежий сценарийBrent откатывается к прогнозу EIA на 2027 год в $84, новые перебои на Ближнем Востоке, задержки или удорожание WillowМеньше средств для распределения; первым сокращается выкуп акций, поскольку дивиденд — фиксированное обязательство

Это аналитические сценарии, а не прогнозы и не оценки вероятностей.

Часто задаваемые вопросы

Когда ConocoPhillips отчиталась за 3К 2026?

В четверг, 5 ноября 2026 года, до открытия американского рынка; телефонная конференция прошла в 12:00 по восточному времени США.

Превзошла ли ConocoPhillips прогнозы по прибыли за 3К 2026?

Да. Скорректированная EPS в $3,27 оказалась выше консенсус-прогноза Zacks в $2,97, опубликованного 29 октября, — превышение примерно на 10%. EPS по GAAP составила $3,34. Оценки других поставщиков данных различались.

На сколько ConocoPhillips повысила дивиденд?

На 11% — с $0,84 до $0,93 на акцию в квартал; выплата 1 декабря 2026 года акционерам, внесённым в реестр на 16 ноября 2026 года.

Почему добыча ConocoPhillips ниже, чем год назад?

Из годового снижения на 97 MBOED в 3К около 57 MBOED пришлось на продажу непрофильных активов в Lower 48. Оставшиеся 40 MBOED, около 2%, отражают последствия ближневосточного конфликта для Катара и более высокие роялти на Surmont, частично компенсированные ростом в Lower 48.

Как цена нефти влияет на прибыль ConocoPhillips?

Напрямую. Скорректированная EPS выросла с $1,02 в 4К 2025 до $3,27 в 3К 2026, хотя добыча снизилась, потому что цена реализации поднялась с $42,46 до $61,40 за BOE. Затраты, роялти, налоги и структура цен на газ и СПГ могут частично компенсировать это движение.

Каков прогноз ConocoPhillips на 4К 2026?

Добыча 2,32–2,36 млн BOE в сутки. Ориентиры по капитальным затратам и скорректированным операционным расходам на весь год не изменились.

Вывод: превышение прогноза за счёт цен и более строгая денежная дисциплина

3К 2026 у ConocoPhillips — явное превышение прогнозов, построенное на ценах, а не на объёмах. Квартал принёс $7,2 млрд CFO, $4,0 млрд свободного денежного потока, сокращение числа акций на 1,6% и повышение дивиденда на 11%. Добыча оказалась в пределах ориентира, Катар восстанавливается.

Более серьёзное испытание ещё впереди. Brent уже отступил от октябрьских максимумов, EIA ожидает нефть по $84 в 2027 году, а акции перед отчётом потеряли 11%. Дальнейшая судьба COP зависит от того, смогут ли Willow, портфель СПГ и снижение капиталоёмкости поддерживать рост денежного потока, когда цены на нефть будут менее щедрыми, чем в 2026 году. Другие свежие квартальные справочники: Отчёты McDonald’s по кварталам: итоги Q3 2026, данные продаж и Почему падают акции Caterpillar: отчёт за Q3 2026 и заказы.

Эта статья — финансовое исследование, а не персональная инвестиционная рекомендация или совет покупать либо продавать ценные бумаги.

Читайте также

Источники

Готовы изменить свою торговлю?

Присоединяйтесь к тысячам инвесторов и принимайте более обоснованные инвестиционные решения с помощью AI-аналитики

Самое анализируемое сегодня — нажмите, чтобы войти в командный центр