ตลาดหมีเซมิคอนดักเตอร์ทุกครั้งตั้งแต่ปี 1995: ตารางอ้างอิงการดิ่งของ SOX
ตลาดหมีของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ลึกได้แค่ไหน และใช้เวลาฟื้นตัวนานเท่าใด? เมื่อดัชนี PHLX Semiconductor (SOX)ร่วงลงราว 20% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ช่วงปลายมิถุนายน 2026 ภายในเวลาแค่สามสัปดาห์ คำถามนี้ก็เปลี่ยนจากเรื่องวิชาการเป็นเรื่องเร่งด่วน หน้านี้ตอบด้วยข้อมูล: ตารางอ้างอิงฉบับสมบูรณ์ของการดิ่งลงของ SOX ทุกครั้งที่ลึกตั้งแต่ 20% ขึ้นไปนับจากปี 1995 — สิบสามรอบในสามทศวรรษ — พร้อมความลึก ตัวจุดชนวนหลัก เวลากว่าจะถึงจุดต่ำสุด และเวลากลับคืนสู่จุดสูงสุดเดิมของแต่ละรอบ
ตัวเลขสามตัวคือกรอบของทุกอย่างที่ตามมา ตลาดหมีเซมิคอนดักเตอร์ค่ามัธยฐานนับจากปี 1995 เฉือน SOX ลงราว 38% ส่วนค่าเฉลี่ยเข้าใกล้ 44% ระยะเวลาขาลงมัธยฐานอยู่ที่ราวเก้าเดือนจากยอดถึงก้น และการรอคอยมัธยฐานจากก้นเหวกลับสู่จุดสูงสุดเดิมคือราวหนึ่งปี — แต่การแจกแจงนี้ลากหางที่โหดร้าย: หลังฟองสบู่ดอทคอมแตก ดัชนีต้องใช้เวลาราวสิบห้าปีกว่าจะทวงจุดสูงสุดของเดือนมีนาคม 2000 คืนมาได้อย่างมั่นคง
SOX เปิดตัวโดยตลาดหลักทรัพย์ฟิลาเดลเฟียในเดือนธันวาคม 1993 และปัจจุบันดูแลโดย Nasdaq ติดตามบริษัทเซมิคอนดักเตอร์จดทะเบียนในสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุด 30 ราย — วันนี้นำโดย NVIDIA, Broadcom, AMD, หุ้นจดทะเบียนสหรัฐฯ ของ Taiwan Semiconductor, Micron และ Intel เพราะผู้ผลิตชิปยืนแถวหน้าสุดของทุกวัฏจักรการลงทุนด้านเทคโนโลยี ดัชนีนี้จึงเป็นทั้งการเทรดโมเมนตัมที่ตลาดโปรดปรานที่สุด และเป็นตัวที่ดีดกลับเข้าหาค่าเฉลี่ยรุนแรงที่สุดด้วย นี่แหละคือเหตุผลว่าทำไมฐานข้อมูลประวัติศาสตร์ที่สะอาดจึงสำคัญยามที่กลุ่มนี้กำลังร่วง
แรงเทขายเดือนกรกฎาคม 2026 ในบริบทของมัน
เริ่มที่รอบซึ่งเป็นที่มาของตารางนี้ ปลายมิถุนายน 2026 SOX ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ราว 14,655 จุด หลังพุ่งขึ้นกว่า 80% ในครึ่งปีแรก — จังหวะการทะยานที่ดัชนีไม่เคยรักษาไว้ได้อีกเลยนับจากปี 1999–2000 โดยกำไรย้อนหลังสิบสองเดือน ณ จุดยอดเข้าใกล้ 180% จากนั้นไม่ถึงสามสัปดาห์ กลุ่มนี้ก็คายคืนไปหนึ่งในห้า วันที่ 10 กรกฎาคม ดัชนีปิดราว 12,967 จุด เข้าสู่เขตการปรับฐานอย่างเป็นทางการ และภายในวันที่ 17 กรกฎาคม ก็ซื้อขายต่ำกว่ายอดราว 20% โดย ETF iShares Semiconductor (SOXX) ร่วงเกิน 10% ในสัปดาห์นั้นสัปดาห์เดียว และมูลค่าตลาดรวมของหุ้นชิปหายไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์
ตัวจุดชนวนเฉพาะหน้ากองรวมกันราวกับเช็กลิสต์ของวัฏจักรก่อน ๆ: รายงานของ Bloomberg ว่า Meta วางแผนขายต่อกำลังประมวลผลเอไอส่วนเกิน ซึ่งทำให้คำถามที่ว่าบิ๊กเทคสร้างโครงสร้างพื้นฐานเอไอเกินความจำเป็นหรือไม่กลายเป็นรูปธรรมทันที; คลื่นลูกใหญ่ลูกแรกของชิปเร่งเอไอที่ออกแบบเองจาก Amazon, OpenAI และรายอื่น เริ่มส่งมอบท้าทายสถานะเกือบผูกขาดของ NVIDIA; ผลประกอบการรายไตรมาสที่น่าผิดหวังของ Samsung รีเซ็ตความคาดหวังต่อชิปหน่วยความจำ; และ Taiwan Semiconductor ปรับเพิ่มคาดการณ์งบลงทุนปี 2026 เป็น 6.0–6.4 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งตลาดตีความว่า "อุปทานที่มากขึ้นกำลังไล่ตามอุปสงค์ที่แน่นอนน้อยลง" บวกกับน้ำมันที่ทะลุ 80 ดอลลาร์จากความขัดแย้งกับอิหร่าน ก็ได้การคลายตัวของโมเมนตัมเอไอที่ครอบงำกระดานเดือนกรกฎาคมครบสูตร
ทั้งหมดนี้ไม่ได้บอกว่าอะไรจะเกิดขึ้นต่อไป แต่ประวัติศาสตร์อาจบอกได้ ต่อไปนี้คือทุกรอบที่เทียบเคียงได้นับจากปี 1995
ตลาดหมี SOX ทุกครั้งตั้งแต่ปี 1995: ตารางอ้างอิง
ตารางครอบคลุมการปรับลงจากยอดถึงก้นทุกครั้งของ SOX ที่ลึกตั้งแต่ 20% ขึ้นไปตามราคาปิด ตัวเลขถูกปัดเศษ; ดูแหล่งข้อมูลและข้อควรระวังในส่วนระเบียบวิธี
| รอบ | จุดสูงสุด | จุดต่ำสุด | การดิ่งลง | เดือนขาลง | เดือนกลับสู่ยอดเดิม | ตัวจุดชนวนหลัก |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1995–96 หน่วยความจำล้นตลาด | ก.ย. 1995 | ก.ค. 1996 | ≈ −45% | ~10 | ~9 | ราคา DRAM ทรุด สต๊อก PC ท่วม |
| 1997–98 วิกฤตต้มยำกุ้ง | ส.ค. 1997 | ต.ค. 1998 | ≈ −50% | ~14 | ~3 | วิกฤตการเงินเอเชีย หน่วยความจำล้นอุปทาน |
| 2000–02 ฟองสบู่ดอทคอม | มี.ค. 2000 (≈1,362) | ต.ค. 2002 (≈209) | ≈ −85% | ~31 | ~183 (≈15 ปี) | การลงทุนอินเทอร์เน็ตและโทรคมนาคมพังทลาย |
| 2004 ปรับสมดุลสต๊อก | ม.ค. 2004 (≈560) | ก.ย. 2004 (≈352) | ≈ −37% | ~8 | ~118 (≈10 ปี) | การแก้สต๊อกหลังช่วงฟื้นตัว |
| 2006 ล้นตลาดกลางวัฏจักร | ม.ค. 2006 (≈560) | ก.ค. 2006 (≈390) | ≈ −30% | ~6 | ~90 (≈8 ปี) | สต๊อกสะสม เฟดคุมเข้มการเงิน |
| 2007–08 วิกฤตการเงินโลก | ก.ค. 2007 (≈549) | พ.ย. 2008 (≈171) | ≈ −69% | ~16 | ~62 (≈5 ปี) | วิกฤตการเงินโลก |
| 2011 ยูโร / ซัพพลายเชนสะดุด | ก.พ. 2011 (≈474) | ต.ค. 2011 (≈323) | ≈ −32% | ~8 | ~21 | วิกฤตยูโรโซน สหรัฐฯ ถูกลดเครดิต แผ่นดินไหวญี่ปุ่นและน้ำท่วมไทยกระทบซัพพลายเชน |
| 2015–16 ช็อกจากจีน | มิ.ย. 2015 (≈746) | ก.พ. 2016 | ≈ −30% | ~8 | ~6 | หยวนอ่อนค่า สมาร์ตโฟนถึงจุดอิ่มตัว |
| 2018 สงครามการค้า | มี.ค. 2018 (≈1,446) | ธ.ค. 2018 (≈1,069) | ≈ −26% | ~9 | ~4 | ภาษีสหรัฐฯ–จีน วัฏจักรขาลงหน่วยความจำ ฟองสบู่ GPU ขุดเหมืองแตก |
| 2020 โควิดทุบตลาด | ก.พ. 2020 (≈1,980) | มี.ค. 2020 (≈1,287) | ≈ −35% | ~1 | ~4 | ช็อกการปิดเมืองช่วงโรคระบาด |
| 2021–22 ช็อกดอกเบี้ย | ธ.ค. 2021 (≈4,040) | ต.ค. 2022 (≈2,162) | ≈ −46% | ~10 | ~14 | เงินเฟ้อและดอกเบี้ยพุ่ง อาการเมาค้าง PC/หน่วยความจำ มาตรการคุมส่งออก |
| 2024–25 แครี่เทรด + ภาษีนำเข้า | ก.ค. 2024 (≈5,905) | เม.ย. 2025 | ≈ −40% | ~9 | ~3 | การคลายเยนแครี่เทรด ความตื่นตระหนกประสิทธิภาพ DeepSeek ช็อกภาษีนำเข้าเมษายน 2025 |
| 2026 ตื่นกลัวงบลงทุนเอไอ | ปลายมิ.ย. 2026 (≈14,655) | ยังดำเนินอยู่ | ขณะนี้ ≈ −20% | <1 | — | กังวลสร้างเอไอเกินตัว การแข่งขันชิปออกแบบเอง รีเซ็ตความคาดหวังหน่วยความจำ |
หมายเหตุการอ่านสามข้อ ข้อแรก สองแถวช่วงกลางทศวรรษ 2000 ซ้อนทับกันในเชิงระดับ: ยอดราว 560 จุดของมกราคม 2004 ถูกทดสอบซ้ำเกือบเป๊ะในมกราคม 2006 และไม่ถูกทะลุอย่างมั่นคงจนกระทั่งปี 2014 — รายละเอียดอยู่ด้านล่าง ข้อสอง รอบ 2024–25 คือการดิ่งครั้งเดียวที่มีสองช่วงขา: ทรุด 24%–26% สู่วันคลายเยนแครี่เทรด 5 สิงหาคม 2024 เด้งกลับบางส่วน แล้วไหลลงสู่การพังจากภาษีนำเข้าเมษายน 2025 ต่ำกว่ายอดกรกฎาคม 2024 ราว 40% ข้อสาม แถวปี 2026 ยังไม่จบตามนิยาม; ที่มันเข้าตารางได้ก็เพราะการปิดลบ 20% คือเกณฑ์ตลาดหมีตามธรรมเนียม ดังนิยามของ Investopedia
ตลาดหมีเซมิคอนดักเตอร์ลึกได้แค่ไหน?
การแจกแจงความลึกนั้นกว้างแต่รูปทรงชัดเจน เก้าในสิบสองรอบที่จบแล้วทำก้นเหวระหว่าง −26% ถึง −50% มีเพียงสองรอบ — ฟองสบู่ดอทคอม 2000–02 ที่ราว −85% และวิกฤตการเงิน 2007–08 ที่ราว −69% — ที่ลงลึกกว่านั้นอย่างมีนัย และทั้งคู่ต้องอาศัยบางอย่างที่ใหญ่กว่าวัฏจักรชิปธรรมดา: รอบแรกคือการสะสางฟองสบู่มูลค่าที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ ยุคใหม่ ส่วนรอบหลังคือการล่มสลายของระบบธนาคารทั่วโลก พูดอีกแบบ: ขาลงเซมิคอนดักเตอร์ "ตามปกติ" ในทางประวัติศาสตร์จะทำก้นในย่าน −30% ถึง −50%
ย่านนี้ยังลึกกว่าประสบการณ์ของตลาดโดยรวมมาก เพื่อเปรียบเทียบ ตลาดหมีมัธยฐานของ S&P 500 นับจากปี 1929 อยู่ราว −34% — ดูตารางคู่แฝดของเรา ตลาดหมี S&P 500 ทุกครั้งตั้งแต่ปี 1929 — ขณะที่มัธยฐานของ SOX คือ −38% กับค่าเฉลี่ยใกล้ −44% หุ้นชิปร่วงแรงกว่าตลาดในแทบทุกรอบที่เผชิญร่วมกัน: ปี 2018 S&P ย่อ 19.8% แต่ SOX เสียราว 26%; ปี 2021–22 S&P ลงราว 25% แต่ SOX เกือบเหลือครึ่ง เบต้าสูงคือราคาที่ต้องจ่ายให้เรื่องราวการเติบโตเชิงโครงสร้างของกลุ่มนี้
ที่ −20% การร่วงของกรกฎาคม 2026 เพิ่งแตะขอบตื้นของพิสัยประวัติศาสตร์เท่านั้น ตลาดหมี SOX ทุกรอบที่จบแล้วล้วนลงลึกกว่าระดับของวันที่ 17 กรกฎาคม 2026 อย่างน้อยอีกหลายจุด — รอบที่จบแบบเบาที่สุดคือ −26% ของปี 2018 นี่ไม่ใช่คำพยากรณ์ แต่คืออัตราฐาน
สามระบอบการฟื้นตัว: ตัว V, รีเซ็ตวัฏจักร, กับดักระยะยาว
ความลึกเป็นเพียงครึ่งเรื่อง — อีกครึ่งคือเงินทุนถูกขังนานแค่ไหน เวลาฟื้นตัวในตารางจัดกลุ่มได้สะอาดเป็นสามระบอบ
ฟื้นตัวรูปตัว V (หกเดือนหรือน้อยกว่า) ก้นเหววิกฤตต้มยำกุ้งของตุลาคม 1998 ถูกทวงคืนในราวสามเดือน; ก้นของ 2015–16, 2018 และ 2020 ถูกซ่อมภายในสี่ถึงหกเดือน; การพังจากภาษีนำเข้าเมษายน 2025 ถูกลบทิ้งในราวสามเดือน รวมถึงการเด้งรายเดือน 38% ในการวิ่งต่อเนื่องเดือนเมษายน 2026 — เดือนที่ดีที่สุดของดัชนีนับจากกุมภาพันธ์ 2000 เส้นด้ายร่วม: ช็อกมาจากนอกวัฏจักรชิป อุปสงค์ไม่เคยพังจริง และนโยบายหรือการวางสถานะพลิกกลับเร็ว
รีเซ็ตวัฏจักร (เจ็ดถึงยี่สิบสี่เดือน) หน่วยความจำล้นตลาด 1995–96 (ราวเก้าเดือนกลับสู่ยอด), 2011 (ราวยี่สิบเอ็ดเดือน) และช็อกดอกเบี้ย 2021–22 (ราวสิบสี่เดือน ทำจุดสูงสุดใหม่ธันวาคม 2023) คือขาลงเชิงอุตสาหกรรมของแท้: สต๊อกต้องระบายและกำไรต้องถึงก้นก่อน ดัชนีจึงทวงยอดคืนได้
กับดักระยะยาว (ห้าปีขึ้นไป) สามรอบขังนักลงทุนไว้ใต้น้ำครึ่งทศวรรษหรือนานกว่า ฟองสบู่ดอทคอมต้องใช้ราวสิบห้าปีนับจากก้นเหวตุลาคม 2002 — SOX เพิ่งปิดเหนือยอดมีนาคม 2000 ที่ราว 1,362 อย่างมั่นคงในรอบขาขึ้นที่ลากถึงมกราคม 2018: ไปกลับเกือบสิบแปดปี การพังปี 2007–08 ใช้ราวห้าปีจากก้น ส่วนยอดของกลางทศวรรษ 2000 ก่อกับดักของตัวเอง ซึ่งควรได้หัวข้อแยก
ทศวรรษที่หายไป: 2004–2014 นี่คือข้อเท็จจริงที่คนรู้น้อยที่สุดในตาราง: SOX ทำยอดราว 560 ในมกราคม 2004 ทดสอบซ้ำเกือบระดับเดิมเป๊ะในมกราคม 2006 ทำยอด 549 ในกรกฎาคม 2007 — ยังต่ำกว่าปี 2004 — แล้วกว่าจะซื้อขายเหนือยอดปี 2004 ได้อย่างมั่นคงก็ปี 2014 นักลงทุนที่ซื้อดัชนีที่ยอดมกราคม 2004 รอราวสิบปีกว่าจะเท่าทุน ทั้งที่ทศวรรษนั้นรายได้เซมิคอนดักเตอร์โลกเกือบเพิ่มเป็นสองเท่า การขยายตัวของมัลติเพิลช่วงต้นทศวรรษ 2000 วิ่งล้ำหน้าอุตสาหกรรมไปไกลเกิน และต้องใช้การเติบโตของกำไรสิบปีกว่าราคาจะถูก "ทำให้คุ้ม" นี่คือแม่แบบคำเตือนของสิ่งที่ฝ่ายหมีบอกว่า "การสร้างเอไอเกินตัว" ปี 2026 อาจกลายเป็น — ไม่ใช่การพังครืน แต่เป็นแดนชำระที่ยาวและแบนราบ
อะไรกันแน่ที่จุดชนวนตลาดหมีของชิป?
จัดกลุ่มสิบสามรอบตามสาเหตุหลักจะได้ต้นแบบซ้ำ ๆ สามแบบ — พร้อมข้อแม้ว่าวัฏจักรจริงมักผสมอย่างน้อยสองแบบ
ขาลงของอุตสาหกรรมเอง — 1995–96, 2004, 2006, 2015–16 และช่วงขาหน่วยความจำของ 2018 ผู้ผลิตชิปสั่งกำลังผลิตเกินตัวใส่อุปสงค์ที่ร้อนแรง สต๊อกบวม ราคาแตก ความลึกมัธยฐานของกลุ่ม: ราว −30% ถึง −37% นี่คือตลาดหมี "ปกติ" ของกลุ่ม และหากไม่นับกับดักกลางทศวรรษ 2000 มักคลี่คลายในหนึ่งถึงสองปี
ช็อกมหภาคและเชิงระบบ — 1997–98, 2007–08, 2011, 2020 และช่วงขาแครี่เทรดของ 2024–25 วัฏจักรชิปโดนกระแทกจากสิ่งที่ใหญ่กว่าชิปมาก ความลึกแปรตามขนาดเหตุการณ์มหภาค จาก −32% (2011) ถึง −69% (2008) แต่พอช็อกผ่านไป การฟื้นตัวมักเร็วที่สุดในตาราง เพราะอุปสงค์เซมิคอนดักเตอร์เองไม่เคยพัง
ฟองสบู่งบลงทุนและการเก็งกำไรแตก — 2000–02, 2021–22 และถ้าฝ่ายหมีถูก ก็ 2026 ด้วย บูมการลงทุนเทคโนโลยีที่ชิปเป็นผู้ป้อน — การสร้างโทรคมนาคม-อินเทอร์เน็ตปี 2000 การเปลี่ยนผ่านดิจิทัลยุคโรคระบาดปี 2021 ศูนย์ข้อมูลเอไอวันนี้ — ภายหลังกลับกลายเป็นอุปสงค์ที่ถูกดึงมาล่วงหน้าหรือสร้างเกินจริง นี่คือประเภทอันตราย: สองตัวอย่างที่จบแล้วให้การพังที่ลึกที่สุด (−85%) และการฟื้นตัวที่ยาวนานที่สุดรายการหนึ่งของตาราง เหตุผลเป็นเชิงโครงสร้าง: เมื่อฟองสบู่คืองบลงทุนของลูกค้าเอง กำไรและมัลติเพิลของชิปจะแฟบพร้อมกัน
อนุกรมวิธานนี้เองที่ทำให้วิวาทะเดือนกรกฎาคม 2026 สำคัญนัก เฟดที่ยังชั่งใจว่าจะขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ทาบชั้นมหภาคลงบนกระดาน แต่ข้อพิพาทแกนกลาง — รายจ่ายเอไอของเหล่าไฮเปอร์สเกลเลอร์ยั่งยืนหรือไม่ — คือคำถามประเภทที่สาม และประเภทที่สามมีบทจบทางประวัติศาสตร์เลวร้ายที่สุด ข้อโต้ของฝ่ายมองบวก: 2024–25 ก็ถูกตีกรอบว่าเป็นความตื่นกลัวงบลงทุนเอไอเช่นกัน แต่จบเป็นตัว V สามเดือนเมื่อกำไรยังชนะคาดต่อเนื่อง และต่างจากมีนาคม 2000 ผู้นำชิปเอไอวันนี้ซื้อขายบนกำไรจริงที่ส่งมอบแล้ว การชำระบัญชีชิปเอไอของตลาดเกาหลีเมื่อกุมภาพันธ์ 2026 คือกรณีศึกษาระดับภูมิภาคที่ยังดำเนินอยู่ของข้อถกเถียงเดียวกัน
ปี 2026 เหมือนปี 2000, 2018 หรือ 2024 มากกว่ากัน?
ทาบรอบปัจจุบันลงบนตารางแล้ว มีสามบทเทียบที่โดดเด่น
บทเทียบปี 2000 (มุมมองฝ่ายหมี) จุดร่วม: การทะยานแนวดิ่งก่อนถึงยอด (SOX เกือบคูณสองในปีก่อนมีนาคม 2000 และบวก ~180% ในสิบสองเดือนก่อนมิถุนายน 2026) การมีส่วนร่วมของรายย่อยและเงินโมเมนตัมระดับสถิติ และตัวจุดชนวนแบบฟองสบู่งบลงทุน จุดต่าง: เรือธงชิปวันนี้ทำกระแสเงินสดอิสระปีละหลายหมื่นล้านดอลลาร์ และการสร้างเอไอจ่ายด้วยกำไรจากการดำเนินงานเป็นหลัก ไม่ใช่หนี้กับการเพิ่มทุน การพังระดับ 85% ต้องการมูลค่าและโครงสร้างการเงินแบบที่ปี 2026 ไม่ได้แสดงให้เห็นชัด
บทเทียบปี 2018 (ฉากทัศน์ฐานของการปรับฐาน) การปรับฐานจากนโยบายบวกวัฏจักรราว −26% ในเก้าเดือน จบทันทีที่แรงกดมหภาคคลาย และฟื้นครบในสี่เดือน หากยอดเดือนมิถุนายนกลายเป็นยอดของอารมณ์ ไม่ใช่ยอดของกำไร รอบปี 2026 ก็คล้ายกรณีนี้ที่สุด: เจ็บ เร็ว และถูกลืมในหนึ่งปี
บทเทียบปี 2024–25 (ความจำสด) แม่แบบล่าสุดของตลาดเอง: ความกลัวเรื่องเอไอซ้ำด้วยช็อกภายนอก ดิ่งรวม ~40% ในสองช่วงขา — แล้วสปรินต์สามเดือนกลับสู่จุดสูงสุดเมื่อกำไรยืนได้ เทรดเดอร์ที่ยึดรอบนั้นเป็นสมอถูกฝึกให้ช้อนซื้อการย่อครั้งนี้ ซึ่งตัวมันเองคือความเสี่ยงหากข้อมูลงบลงทุนออกมาน่าผิดหวัง เพราะคู่มือของฝูงชนเอียงข้างเดียวไปแล้ว
คำตอบที่ตรงไปตรงมา: บทเทียบไม่อาจชี้ขาดได้แบบเรียลไทม์ — มันขึ้นกับแนวทางงบลงทุนของไฮเปอร์สเกลเลอร์และข้อมูลการแปลงเอไอเป็นรายได้ที่จะทยอยมาในสองถึงสี่ไตรมาสข้างหน้า สิ่งที่ประวัติศาสตร์บอกได้: ตลาดหมี SOX ที่จบแล้วค่ามัธยฐานลง −38% ในเก้าเดือน ทุกรอบที่จบแล้วลึกเกิน −25% และตัวจุดชนวนที่มีคำว่า "งบลงทุน" ในประโยคแรก สมควรได้ช่วงความคลาดเคลื่อนกว้างกว่าตัวจุดชนวนที่มีคำว่า "ภาษีนำเข้า"
ติดตามการดิ่งที่กำลังเกิดขึ้นด้วยเอไอ
ตารางอ้างอิงให้อัตราฐาน แต่บอกไม่ได้ว่ากรกฎาคม 2026 จะจบเป็นแถวไหน สำหรับคำถามสด เราเลือกทำการทดลองแบบเปิดเผยต่อสาธารณะ ห้องบัญชาการสดของ SimianX สตรีมการวิเคราะห์เอไอหลายเอเจนต์บนหุ้นรายตัว — คุณเปิดเซสชันสดของ NVDA, AMD หรือ MU แล้วดูเอเจนต์อินดิเคเตอร์ ข่าว และการตัดสินใจ ถกเถียงการดิ่งครั้งนี้ได้แบบเรียลไทม์ ออโตไพลอตของเราเผยแพร่ทุกการเทรดของเอไอพร้อมเหตุผลครบถ้วน ซึ่งคือชุดข้อมูลเบื้องหลังงานศึกษาของเรา เอไอเทขายด้วยความตื่นตระหนกยามตลาดพังหรือไม่ และสำหรับมุมมองเชิงระบบต่อภาวะขาลง กรอบเฝ้าระวังการดิ่งลงอธิบายสัญญาณเตือนล่วงหน้าที่เหล่าเอเจนต์จับตา อัตราฐานจากตารางนี้บวกหลักฐานสดจากเครื่องมือเหล่านั้น ชนะการใช้อย่างใดอย่างหนึ่งเพียงลำพัง
ระเบียบวิธีและแหล่งข้อมูล
รอบที่นับคือการปรับลงจากยอดถึงก้นตั้งแต่ 20% ขึ้นไปของดัชนี PHLX Semiconductor (SOX) ตามราคาปิด ครอบคลุมจากวัฏจักรใหญ่ครั้งแรกของดัชนีปี 1995 ถึง 17 กรกฎาคม 2026 ระดับดัชนีคือราคาปิดที่ปัดเป็นจำนวนเต็ม; ความลึก ระยะเวลา และเวลาฟื้นตัวถูกปัดเศษและระบุว่าเป็นค่าประมาณ — อนุกรมราคาปิดรายวันจากผู้ให้บริการต่างเจ้าอาจทำให้ตัวเลขขยับหนึ่งถึงสองจุด และค่าของทศวรรษ 1990 มาก่อนฟีดดัชนีปัจจุบันของ Nasdaq การฟื้นตัววัดจากวันก้นเหวจนดัชนีปิดเหนือยอดเดิมได้อย่างมั่นคงเป็นครั้งแรก; สำหรับรอบที่ซ้อนทับของกลางทศวรรษ 2000 (2004 กับ 2006) วัดถึงการทะลุปี 2014 ที่ผ่านทั้งสองยอดในที่สุด ระดับย้อนหลังถูกสอบทานกับหน้าดัชนี SOX ของ Nasdaq, อนุกรม FRED ของเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ และรายงานข่าวร่วมสมัย รวมถึงรายงานตลาดของ CNBC เดือนกรกฎาคม 2026 ตัวเลขปี 2026 สะท้อนข้อมูลถึง 17 กรกฎาคม 2026 และจะเปลี่ยนไป; หน้านี้ถือว่ารอบนี้ยังดำเนินอยู่ ทั้งหมดนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน — เป็นเอกสารอ้างอิงเชิงประวัติศาสตร์
คำถามที่พบบ่อย
อะไรนับเป็นตลาดหมีเซมิคอนดักเตอร์? ตารางนี้ใช้เกณฑ์ตามธรรมเนียม: ดัชนี PHLX Semiconductor ปรับลงอย่างน้อย 20% จากจุดสูงสุดของราคาปิด การลง 10–20% คือการปรับฐาน ซึ่ง SOX เจอมากกว่าตลาดหมีมาก (รวมถึงราว −22% ปี 2010 และ −24% ของช่วงขาเดี่ยวเดือนสิงหาคม 2024) และไม่ได้แยกเป็นแถวในที่นี้
การพังของเซมิคอนดักเตอร์ครั้งเลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์คือครั้งไหน? ฟองสบู่ดอทคอม: SOX ร่วงราว 85% จากยอดมีนาคม 2000 ที่ราว 1,362 สู่ก้นตุลาคม 2002 ที่ราว 209 และต้องใช้ราวสิบห้าปีจากก้นเหวกว่าจะทวงยอดเดิมคืนได้อย่างมั่นคง
ตลาดหมีของชิปมักกินเวลานานเท่าไร? ในรอบที่จบแล้ว ขาลงมัธยฐานใช้ราวเก้าเดือนจากยอดถึงก้น และขากลับมัธยฐานจากก้นสู่ยอดเดิมใช้ราวหนึ่งปี แต่พิสัยกว้างมาก: เร็วสุดคือหนึ่งเดือนถึงก้น สี่เดือนฟื้น (2020) ช้าสุดคือสามสิบเอ็ดเดือนถึงก้น สิบห้าปีฟื้น (2000–02)
SOX เคยฟื้นเร็วจากการพังระดับ 40% ไหม? เคย — รอบ 2024–25 ดิ่งราว 40% จากยอดถึงก้น แต่กลับไปทำจุดสูงสุดใหม่ในราวสามเดือนหลังก้นเหวเมษายน 2025: การฟื้นจากหลุมลึกที่เร็วที่สุดของตาราง ขับเคลื่อนด้วยวัฏจักรกำไรเอไอที่ไม่เคยขาดตอน
แรงเทขายกรกฎาคม 2026 เป็นตลาดหมีอย่างเป็นทางการหรือยัง? ณ 17 กรกฎาคม 2026 SOX อยู่ต่ำกว่าสถิติราคาปิดปลายมิถุนายนราว 20% ตรงเกณฑ์ตลาดหมีตามธรรมเนียมพอดี — เป็นรอบที่สิบสามนับจากปี 1995 ความลึกและระยะเวลาสุดท้ายยังไม่รู้; อีกหนึ่งปีหน้านี้จะอ่านได้อีกความรู้สึก
อ่านต่อ
- ตลาดหมี S&P 500 ทุกครั้งตั้งแต่ปี 1929 — ตารางคู่แฝดฝั่งตลาดโดยรวม
- แต่ละตลาดหมีใช้เวลาฟื้นนานเท่าไร 1929–2022 — เวลาฟื้นตัวนอกกลุ่มชิป
- ทำไมหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ร่วงในปี 2026 — ผ่ากายวิภาคการคลายตัวรอบนี้แบบรายสัปดาห์
- กำลังเอไอส่วนเกินของ Meta สร้างรายได้ได้ไหม? — รายงานที่จุดชนวน
- ทุกวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยของเฟดตั้งแต่ปี 1983 — ชั้นมหภาคเหนือวัฏจักรชิป
- เอไอเทขายด้วยความตื่นตระหนกยามตลาดพังหรือไม่? — บอตเทรด 31 ตัวทำอะไรในการดิ่งจริง
สำรวจเอกสารอ้างอิงข้อมูลทั้งหมดของเราได้ที่สารบัญเรื่องราว หรือเอาตารางนี้ไปใช้จริงในการวิเคราะห์เอไอสด — แผนราคาเริ่มที่หน้าราคา
