Başkanlık Seçimi Yılları ve S&P 500: 1928–2024 Verileri

Başkanlık Seçimi Yılları ve S&P 500: 1928–2024

Her dört yılda bir, ABD'li yatırımcılara bir başkanlık seçiminin portföylerinin kaderini belirleyeceği söylenir. Veriler ise daha ilginç — ve daha yararlı — bir hikâye anlatıyor. 1928'den bu yana S&P 500, başkanlık seçimi yıllarında ortalama yaklaşık +%11,3 toplam getiri sağladı ve bu yılların 25'inde 21'ini yükselişle kapattı. Para kaybedilen yıllar, kimin kazandığıyla ilgili değildi; bunlar tam anlamıyla makroekonomik krizlerdi. Ve piyasa, görevdeki bir başkan koltuğunu savunduğunda, yarışın açık olduğu duruma kıyasla çok farklı davranıyor.

İşte eksiksiz başvuru kaynağı: 1928'den 2024'e kadar her ABD başkanlık seçimi yılı, S&P 500'ün takvim yılı getirisi, oy pusulasında görevdeki bir başkanın olup olmadığı, düşüşle kapanan yalnızca dört yıl ve neden düştükleri, "piyasa kazananı önceden bilir" sinyali ve dört yıllık döngünün 2028'e giden yol için ne anlama geldiği.

Seçim Yılları Neden Genellikle Yeşildir

Dört yıllık başkanlık döngüsünde seçim yılı "4. Yıl"dır. 1928'den bu yana 25 seçim boyunca S&P 500'ün ortalama fiyat getirisi (temettüler hariç) yaklaşık +%8,1, ortalama toplam getirisi (temettüler yeniden yatırılarak) yaklaşık +%11,3 oldu — tüm yılların uzun vadeli ortalamasına yakın, hatta bazı çalışmalarda biraz üzerinde.

İsabet oranı manşeti oluşturuyor. 25 seçim yılının 19'u yalnızca fiyat bazında yükselişle kapandı; toplam getiri bazında ise 25 yılın 21'i pozitifti — yaklaşık %84. Tek bir takvim yılı için güçlü bir taban oran. Temettüler hesaba katıldığında yalnızca dört seçim yılı para kaybetti ve bir sonraki bölümün gösterdiği gibi, her biri seçimin kendisiyle ilgili bir hikâye değil, gerçek bir ekonomik acil durumdu.

Peki bu yukarı yönlü eğilim neden? En çok atıf yapılan açıklama, siyasi teşvik döngüsüdür. Yönetimler, ekonomik acıyı genelde görev süresinin başında üstlenir ve bir yeniden seçilme yılına doğru büyüme dostu koşullara yönelir — harcamalar, maliye politikası, mümkün olduğunda iş birliğine yatkın bir Federal Reserve. Nedenselliğe inanın ya da inanmayın, bu örüntü döngünün geri kalanıyla uyumludur: ara seçim yılları ve borsa üzerine tamamlayıcı başvuru kaynağımızın gösterdiği gibi, ara seçim yılı (2. Yıl) dördün en zayıfıdır, 1950'den bu yana yaklaşık +%4,6; seçim öncesi yıl (3. Yıl) ise en güçlüsüdür, yaklaşık +%17,2. Seçim yılı, ara seçim yılının rahatça üzerinde ve seçim öncesi zirvenin hemen altında konumlanır.

1928'den Bu Yana Her Başkanlık Seçimi Yılı: Başvuru Tablosu

S&P 500 fiyat getirileri, temettüler hariç, yuvarlanmış. "Oy pusulasında görevdeki", görevdeki bir başkanın yeniden seçilmek için aday olduğu anlamına gelir; 1976 (Ford) ve 2024 (Biden çekildi; Harris aday oldu) aşağıda açıklanmıştır.

İki özellik göze çarpıyor. Birincisi, yükseliş baskın: bu yılların onunda artış %13'ü aştı ve medyan sonuç sağlam biçimde pozitif. İkincisi, düşüş nadir ama acımasız — ve yoğunlaşmış. Her negatif yıl bir resesyon, bir savaş ya da bir piyasa çöküşüyle çakışıyor. Yaklaşık bir yüzyılda, hisselerin yalnızca siyaset yüzünden düştüğü tek bir seçim yılı bile yok.

Düşüşle Kapanan Tek Seçim Yılları Krizlerdi

Toplam getiri bazında, 1928'den bu yana yalnızca dört seçim yılı para kaybetti ve neden her seferinde aynıydı — oylama değil, bir makro şok:

• 1932 (−%15,1): işsizliğin %25'e yaklaştığı Büyük Buhran'ın en dibi.
• 1940 (−%15,3): Almanya'nın Batı Avrupa'yı işgali ve "sahte savaş" sükûnetinin çöküşü.
• 2000 (−%10,1): neredeyse üç yıla yayılan dot-com balonunun patlaması.
• 2008 (−%38,5): küresel finansal kriz, ABD hisseleri için 1931'den bu yana en kötü takvim yılı.

(Fiyat bazında iki yıl daha sıfırın hafifçe altına iner — 1948'de −%0,7 ve 1960'ta −%3,0 — ancak temettüler eklenince ikisi de pozitife döner; standart "dört düşüş seçim yılı" sayımının toplam getiriyi kullanmasının nedeni budur.)

Pratik ders, her piyasa tarihi başvuru kaynağında yinelenir: seçim yılı kayıpları makro olaylardır, nokta. 2000 ve 2008'deki düşüşlerin tam anatomisini istiyorsanız, 1929'dan bu yana her S&P 500 ayı piyasası başvuru kaynağımız her birinin derinliğini ve toparlanma süresini izler. Sonuç, 2028 ve ötesi için önemlidir: bir seçim yılının yükselip yükselmeyeceğini belirleyen soru "anketlerde kim önde?" değil — "ekonomi bir resesyona mı yöneliyor?"dur.

Oy Pusulasında Görevdeki vs. Açık Yarış

İşte çoğu seçim yorumunun gözden kaçırdığı ayrım. Tarihsel olarak, görevdeki bir başkan koltuğunu savunduğunda piyasa, oy pusulasında görevdeki kimsenin olmadığı açık bir yarışa kıyasla anlamlı ölçüde daha iyi performans gösterdi.

• Oy pusulasında görevdeki (16 yarış): ortalama +%9,5. Bir başkan yeniden seçilmeye çalışırken, döngünün "oya doğru büyümeyi itme" teşvikleri en güçlü halindedir.
• Açık yarışlar (9 yarış): ortalama +%5,7 — ve aykırı değer 1928'i hariç tutup 1952'den bu yana sekiz açık yarışa bakarsanız yalnızca +%1,6.

İpucu kuyruklardadır. Modern dönemin en kötü üç seçim yılı — 1960 (−%3,0), 2000 (−%10,1) ve 2008 (−%38,5) — Beyaz Saray'ı savunan görevdeki bir başkanın olmadığı açık yarışlardı. Açık yarışlar iki belirsizliği üst üste yığar: bilinmeyen bir kazanan ve garantili bir yönetim değişikliği ve bunun ima ettiği tüm politika yeniden fiyatlaması.

Bu örüntü bir eğilimdir, bir yasa değil. 2024 dikkat çeken istisnadır: Joe Biden çekildi, Başkan Yardımcısı Harris yerine geçti ve yarış fiilen açıktı — yine de S&P 500, Nvidia ve diğer mega şirketleri rekorlara taşıyan yapay zekâ sermaye yatırımı patlamasıyla +%23,3 getiri sağladı. Altta yatan ekonomi ve güçlü bir yapısal eğilim yeterince güçlü olduğunda, seçim şablonunu geçersiz kılarlar. Bu, tüm bu başvuru kaynağının ana fikridir: makro arka plan baskın değişkendir ve seçim yapısı düzeltici terimdir.

Piyasa Kazananı Önceden Bilebilir mi?

Wall Street'in en kalıcı seçim folklor istatistiklerinden biri nedenselliği tersine çevirir: piyasa siyaseti önceden bilir. Sinyal, S&P 500'ün oylamadan önceki üç aydaki (kabaca ağustostan ekime) yönüdür.

Tarihsel kayıt çarpıcıdır. 1928'den bu yana, S&P 500 seçimden önceki üç ayda yükseldiğinde iktidardaki parti genellikle Beyaz Saray'ı korudu; düştüğünde ise genellikle meydan okuyan kazandı. Çoğu sayıma göre, gösterge seçimlerin yaklaşık %87'sinde (yaklaşık 24'te 20) sonuçla örtüştü; dikkat çekici sapmalar 1956, 1968, 1980 ve 2016'dadır. Ekim en keskin ipucudur — düşüşle geçen ekimler, iktidardaki partinin kaybetmesiyle orantısız biçimde ilişkilendirilmiştir.

Mantık sezgiseldir: yükselen bir piyasa, ekonomik olarak kendini güvende hisseden ve statükoyu sürdürmeye eğilimli bir seçmeni yansıtır; düşen bir piyasa ise değişimi destekleyen bir stres sinyali verir. Bunu gerçek bir geçmiş performansa sahip folklor olarak ele alın, bir işlem avantajı olarak değil — örneklem küçüktür ve 24 gözlemlik bir dizide bir avuç sapma, gürültüden tam olarak beklenecek şeydir. Ama piyasanın ve seçimin aynı altta yatan ekonomiyi okuduğunun net bir hatırlatıcısıdır.

Hangi Partinin Kazandığı Önemli mi?

Manşetlerin ima ettiğinden daha az. Onlarca yıllık getiri verisi, S&P 500'ün hem Demokrat hem Cumhuriyetçi başkanlar döneminde bileşik büyüdüğünü ve bölünmüş hükümet altındaki ortalama getirilerin tek elden kontrole benzer — birkaç çalışmada ise hafifçe daha iyi — olduğunu gösteriyor. Piyasanın açığa çıkan tercihi, belirsizliğin çözülmesi ve çoğu zaman büyük politika savrulmalarını masadan kaldıran yasal tıkanıklıktır.

Sonucun gerçekten hareket ettirdiği şey sektör bileşimidir, endeksin kendisi değil. Hangi partinin Kongre'yi ve Beyaz Saray'ı kontrol ettiği; vergi, enerji, savunma, sağlık ve rekabet beklentilerini yeniden şekillendirir — bu bir endeks sorusu değil, hisse seçimi sorusudur. Bu ayrım, endeks yoğunlaşması aşırı olduğu için bu çağda geçmiş döngülerden daha fazla önemlidir: S&P 500'de "Muhteşem 7"nin ağırlığı üzerine analizimizin gösterdiği gibi, bugün yaklaşık yedi hisse endeksin yaklaşık üçte birini hareket ettiriyor, dolayısıyla yapay zekâya maruz bir avuç isim, bir seçim sonucunun tetiklediği herhangi bir rotasyonu yutabilir.

Döngü Şu Anda Nerede: 2028'e Giden Yol

2024 seçim yılı +%23,3 ile kapandı. Dört yıllık saatin bundan sonra nereyi gösterdiği şöyle:

• 2025 — Seçim sonrası yıl (1. Yıl). Tarihsel olarak döngünün ikinci en zayıf yılı, çünkü yeni bir görev dönemi piyasaya daha az dostane politikaları öne çeker.
• 2026 — Ara seçim yılı (2. Yıl). Ortalama olarak en zayıf yıl (1950'den bu yana +%4,6), tipik olarak en derin düşüşle. Ara seçim başvuru tablomuz, eylül–ekim penceresini döngünün tarihsel dip bölgesi olarak işaretliyor — ve S&P 500, 1950'den bu yana 19 ara seçimin tamamından 12 ay sonra daha yüksekteydi.
• 2027 — Seçim öncesi yıl (3. Yıl). Döngünün açık ara en güçlü yılı (ortalama +%17,2), 2028'e doğru büyümeyi destekleme teşviki devreye girdiğinde.
• 2028 — Bir sonraki başkanlık seçimi. Bu tabloya göre temel senaryo pozitif bir yıl — bir resesyon gelmedikçe; ki bu, bir seçim yılını güvenilir biçimde kırmızıya çeviren tek koşuldur.

İki çapraz rüzgâr, bu şablonun ne kadar temiz işlediğini belirleyecek. Birincisi, 2024'ü besleyen yapay zekâ sermaye yatırımı döngüsünün çiplerin ötesine — enerjiye, ağlara ve belleğe — yayılmaya devam edip etmeyeceği ya da duraklayıp duraklamayacağı. İkincisi, her yılın içindeki mevsimsellik haritası — S&P 500 mevsimsellik başvuru kaynağımız, tipik "sonbahar zayıflığı, yıl sonu gücü" ritmini zamanlamak için seçim döngüsüyle doğal biçimde eşleşiyor. Her seçim yılının işaretini nihayetinde belirleyen resesyon sorusu içinse, getiri eğrisi tersine dönmeleri başvuru tablosu, kayıtlardaki en temiz uzun öncül sinyallerden biri olmayı sürdürüyor.

Yapay Zekâ ile Seçim Döngüsü Nasıl İşlem Edilir

Bir takvim taban oranı bir başlangıç noktasıdır, bir strateji değil. Bu başvuru kaynağını kullanmanın yolu, döngünün ne zamanını — seçim yılı arka rüzgârı, ara seçim sonbahar zayıflığı, seçim öncesi güç — piyasa genişliği, pozisyonlanma ve makro verilerden gelen gerçek zamanlı teyitle birleştirmektir. Bu "örüntü artı gerçek zamanlı muhakeme" karışımı, tam olarak çok ajanlı yapay zekânın yapmak için tasarlandığı şeydir.

SimianX'te, yapay zekâ model lider tablosu, 6 sağlayıcıdan 30 yapay zekâ modelini gerçek işlem kâr/zararı üzerinde yarıştırır; böylece hangi modellerin geriye dönük test yerine mevcut piyasayı gerçekten yönettiğini görebilirsiniz — bu canlı veriden hangi yapay zekâ modelinin en iyi trader olduğunu çıkardık. Süreci ekran başında kalmadan çalıştırmayı tercih ederseniz, yapay zekâ otomatik pilotları bir seçim gibi olaylar etrafında kurallar artı yapay zekâ stratejisini sürekli yürütebilir; mekaniği 7/24 yapay zekâ işlem botu çalıştırma rehberimizde ele alınıyor ve planlar ücretsiz başlıyor. Kripto yatırımcıları aynı risk iştahı salınımlarını Bitcoin üzerinde gözlemleyebilir; Bitcoin, seçim belirsizliği çözüldüğünde hisselerin gösterdiği rahatlama ralisini tarihsel olarak büyütmüştür.

Sıkça Sorulan Sorular

Başkanlık seçimi yılları borsa için iyi midir?

Ortalamada evet. 1928'den bu yana S&P 500, seçim yıllarında ortalama yaklaşık +%11,3 toplam getiri sağladı ve 25 yılın 21'ini yükselişle kapattı — yaklaşık %84. Yukarı yönlü eğilim, yeniden seçilme oyuna doğru büyümeye yönelme yönündeki siyasi teşvik döngüsünü yansıtır.

Borsa için en kötü başkanlık seçimi yılı hangisiydi?

2008, S&P 500 fiyat getirisinde −%38,5 ile, küresel finansal kriz sırasında. Onu 1940 (−%15,3, İkinci Dünya Savaşı) ve 1932 (−%15,1, Büyük Buhran) izler. Düşüşle kapanan tüm seçim yılları bir resesyon, savaş veya çöküşle çakıştı — asla seçimin kendisiyle değil.

Başkanlığı hangi partinin kazandığı önemli mi?

Tarihsel olarak, yatırımcıların beklediğinden çok daha az. S&P 500 her iki parti döneminde de yükseldi ve bölünmüş hükümet altındaki ortalama getiriler tek elden kontrole eşit veya ondan iyidir. Seçim sonucu çoğunlukla sektör kazanan ve kaybedenlerini yeniden karar; endeksin yönünü güvenilir biçimde belirlemez.

Piyasa seçimi önceden bilebilir mi?

Gerçek bir geçmiş performans var. S&P 500 oylamadan önceki üç ayda yükselirse iktidardaki parti genellikle kazanır; düşerse meydan okuyan genellikle kazanır — 1928'den bu yana seçimlerin yaklaşık %87'sinde örtüşmeyle ve 1956, 1968, 1980 ile 2016'da sapmalarla. İyi bir geçmişe sahip folklor olarak ele alın, bir garanti olarak değil.

Seçim döngüsü 2028 hakkında ne söylüyor?

2028 bir sonraki başkanlık seçimi yılıdır ve taban oran pozitif bir yıldan yana. Daha büyük salınım etkeni, öncesindeki süreçtir: 2026 (ara seçim) tarihsel olarak en zayıf yıl, 2027 (seçim öncesi) en güçlüsüdür; dolayısıyla döngü, 2026 sonuna kadar çalkantıyı ve ardından 2028 oylamasına doğru gücü işaret ediyor — bir resesyon araya girmedikçe.

Kaynaklar ve Daha Fazla Okuma

• Başkanlık Seçim Döngüsü Teorisi — Investopedia
• Amerika Birleşik Devletleri başkanlık seçimleri — Wikipedia
• S&P 500 tarihsel verileri — S&P Dow Jones Indices
• SimianX'te tamamlayıcı başvuru kaynakları: ara seçim yılları ve borsa, aylık S&P 500 mevsimselliği, 1929'dan bu yana her S&P 500 ayı piyasası ve getiri eğrisi tersine dönmeleri tablosu.

Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir. Bu başvuru kaynağı bilgi ve eğitim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.