历年金价一览表1971–2026：每克人民币金价与年涨跌

35美元固定金价终结以来的历年金价：年末价格与年度涨跌幅

2026年10月更新。数据截至伦敦金银市场协会（LBMA）2026年10月15日的午盘金价（LBMA Gold Price PM）。2026年一行将在2026年最后一个伦敦午盘价公布后定稿。

简短回答： 黄金2025年末收于每盎司4,367.80美元（LBMA午盘金价，12月30日），全年上涨67.4%，是1979年以来表现最好的一年。2026年10月15日金价为4,152.25美元，年内下跌4.9%，比2026年1月29日创下的5,405.00美元纪录低23.2%。从1970年末（37.38美元）到2025年末，黄金年复合上涨9.0%，55年中有36年上涨。最佳年份：1979年，+126.5%。最差年份：1981年，−32.6%。

人民币金价速览： 按现货等值折算，2026年10月15日每克黄金为893.24元，2025年末为982.45元。2025年以人民币计金价涨幅为+60.5%，以美元计为+67.4%；自1970年末以来，人民币计价年复合回报为11.1%，美元计价为9.0%。以人民币计，最好的年份是1979年（+115%），最差的是2013年（−29.3%）。

本页列出1971年（美国停止以美元兑换黄金的那一年）以来每个自然年的历年金价，以及2026年至今的数据。每一年都给出伦敦年末金价（美元/金衡盎司）、全年涨跌幅、全年均价以及同年标普500的涨跌幅。本页还列出黄金表现最好和最差的年份，逐个年代比较黄金与标普500，列出每一次20%以上的下跌，并展示同样的黄金回报换算成另外15种货币后的结果。每个年末价格都是伦敦官方基准价，并至少与两套独立数据核对过。下面第一张表按年列出每克黄金的人民币价格，随后是完整的美元金价表。

历年金价一览表：每克黄金人民币价格，1970–2026年

下表把每年年末的LBMA午盘金价（美元/盎司）按同日的美元兑人民币汇率折算成每克黄金的人民币价格；1970年一行是计算1971年涨跌幅的起点。以人民币计，黄金从1970年末到2025年末年复合上涨11.1%，高于以美元计的9.0%；价格累计涨到原来的332倍，而以美元计为117倍。差距来自汇率：同期1美元可兑换的人民币增加到1970年末的2.84倍，人民币对美元贬值放大了国内投资者的黄金收益。2025年美元兑人民币汇率下跌4.2%，人民币走强，因此人民币计价的金价涨幅（+60.5%）低于美元计价（+67.4%）。截至2026年10月15日，2026年美元兑人民币又下跌4.4%，人民币计价的金价下跌9.1%，跌幅大于美元计价（−4.9%）。

说明： 每克价格 = LBMA午盘金价（美元/盎司）÷ 31.1035 × 美元兑人民币汇率，按纯金计算（1金衡盎司 = 31.1035克）。汇率来源：1970–1980年为国际货币基金组织（IMF）公布的年末官方汇率，1981–2025年为FRED H.10汇率（纽约中午汇率，取金价定盘当日），2026年10月15日为欧洲央行参考汇率推算的交叉汇率。我们用IMF年末官方汇率和OECD年末数据逐年核对：与OECD数据（11年）完全一致；与IMF数据（45年）只有一年差距超过1%，最大为2014年的1.33%。世界黄金协会（World Gold Council）公布的人民币金价与本表折算价在1981–2025年每个年末相差都不超过0.4%。1994年1月汇率并轨之前，官方汇率（1993年末为1美元兑5.80元）明显高估了人民币，外汇调剂市场的人民币汇率要弱得多；并轨后，1994年末汇率约为1美元兑8.45元，所以1994年的人民币计价涨幅包含了汇率并轨的一次性影响。本表是伦敦批发金价的现货等值折算，并非国内零售金价；金条、首饰等零售价格还包含税费和经销商溢价。

为什么金店价格更高。 上海黄金交易所的批发金价通常与伦敦相差每盎司几美元，视国内需求有时溢价、有时折价（世界黄金协会测算2025年7月平均溢价约8美元/盎司，来源）。品牌金饰每克价格高得多，因为含加工费和品牌溢价：2026年3月国内金价跌破每克1,000元时，周大福金饰约每克1,350元（Jing Daily）；2025年11月1日起，非投资用金的增值税抵扣比例由13%降至6%，也推高了首饰金价（新加坡金银市场协会）。

金价历史一览

长期平均数掩盖了两个截然不同的阶段。20世纪70年代美元与黄金脱钩后，金价在九年内从37.38美元涨到512.00美元。随后的二十年黄金大多在下跌：从1980年末到2000年末，20年中有13年亏损。2001年以来格局再次逆转，25年中有21年上涨，年复合回报11.7%。中位数年份（+8.1%）低于平均值（+11.8%），因为70年代和2025年的几次巨幅上涨把平均值拉高了。

历年金价：1971–2026年完整数据表

说明：年末价格是该自然年最后一个LBMA午盘金价，于伦敦时间下午3点定价。12月31日通常没有下午竞价，所以最后一个价格往往出现在12月28日、29日或30日（2025年为12月30日）。2015年3月20日之前的基准价是伦敦黄金定盘价（London Gold Fixing），此后由LBMA黄金价格取代。均价为全年所有午盘价的算术平均。1970年一行是计算1971年涨跌幅的起点。下跌年份以粗体标出。标普500一栏为指数的价格回报，取自我们的标普500历年收益率表。

1971年之前：35美元时代

在本表开始之前的近四十年里，黄金并没有现代意义上的市场价格。1934年《黄金储备法》把官方金价从每盎司20.67美元提高到35美元；在布雷顿森林（Bretton Woods）体系下，美国承诺按这一价格把外国政府持有的美元兑换成黄金。为了把伦敦市场价格维持在35美元附近，八家央行在20世纪60年代把黄金集中起来，组成了伦敦黄金总库。黄金总库在1968年3月瓦解，随后形成双轨市场：各国央行之间继续按35美元交易，伦敦的私人市场价格则自由浮动。这就是1970年末自由市场金价已经达到37.38美元的原因。

1971年8月15日，尼克松（Nixon）总统关闭黄金窗口，终止了美元兑换黄金。1971年12月的史密森协定（Smithsonian Agreement）把官方金价定为38美元，1973年2月的第二次贬值又把它提高到约42美元，但那时市场价格已远高于这两个水平。自1933年起私人持有黄金受到限制的美国公民，从1974年底起重新获准持有黄金。因此，1971年是金价第一次在没有官方挂钩支撑的情况下反映供求关系的年份，1970年也就成为衡量回报的自然起点。

黄金表现最好和最差的年份

十个最好年份中有五个出现在20世纪70年代，当时通胀和美元与黄金脱钩推动金价涨到原来的十三倍以上。1979年是单年表现最好的一年，上涨126.5%，金价翻倍有余，达到512.00美元；1980年1月21日伦敦午盘价升至850.00美元。2025年以67.4%的涨幅排名第三：黄金全年53次刷新午盘价纪录，并在12月23日达到4,449.40美元的高点。十个最差年份中有七个出现在1981年至1997年之间，也就是1980年见顶后的漫长下跌期。跌幅最深的是1981年（−32.6%），当时美国的高利率削弱了不生息黄金的吸引力；其次是2013年（−27.3%）。

金价一年下跌的概率有多大？

1971年至2025年的55年中，黄金有19年下跌，约每三年一次；上涨年份占65%，与标普500自1928年以来的67%相近。下跌年份往往扎堆出现。最长的连跌是1988年至1992年的五年，1996、1997和1998年也连续三年下跌。最长的连涨是2001年至2012年连续12年上涨，期间金价从276.50美元涨到1,657.50美元。目前这一轮连涨从2022年持续到2025年，已有四年；2026年迄今为负。

黄金的下跌年份大多跌幅不大。19个下跌年份中只有八个跌幅超过10%（1975、1981、1983、1984、1988、1997、2013和2015年），没有一年跌幅超过33%；而标普500曾出现−47%（1931年）和−38.5%（2008年）的自然年。

1971年以来每一次20%以上的下跌

自然年回报低估了黄金在一个周期内可能出现的跌幅。按每日伦敦午盘价计算，1971年以来金价从纪录高点下跌20%以上的情况共有九次。最深的一次是从1980年1月21日的850.00美元跌到1999年7月20日的252.80美元，跌幅70.3%；直到28年后的2008年1月3日，金价才重回1980年的水平。2011年1,895.00美元的高点用了将近九年才收复。最近一次下跌始于2026年1月29日5,405.00美元的纪录，2026年7月16日跌至3,993.55美元（−26.1%）；10月15日金价仍比纪录低23.2%。这轮下跌的背景见我们的黄金2026下半年展望。

黄金与标普500：逐个年代比较

从1971年到2025年的整个时期，黄金略胜标普500的价格回报，年化9.0%对8.1%；1970年末投入黄金的100美元到2025年末增至约11,685美元，同样的钱投入指数约为7,429美元（不含股息）。但两者几乎从未同时表现出色。黄金在20世纪70年代大幅领先，在经历两轮股市熊市的2000年代也胜出；股市则赢下了80年代、90年代和2010年代，那些年黄金下跌或几乎没涨。55年中黄金有27年跑赢指数；在标普500下跌的14个年份里，黄金有八年上涨：1973、1974、1977、2001、2002、2008、2011和2022年。2008年指数下跌38.5%，黄金则上涨4.3%。

计入股息后，情况就不同了。标普500的总回报（股息再投资）只有从1989年起才有两家数据商公布。1989年至2025年，黄金年复合回报6.6%，标普500的价格回报为9.0%，总回报为11.3%。黄金不产生收益，所以长期来看，计入股息后股票通常胜出，黄金的价值主要体现在股市表现糟糕的年份。黄金在每次经济衰退中的表现见我们的黄金避险记分卡，在每一轮美联储宽松周期中的表现见我们的降息周期研究。

以其他15种货币计算的黄金回报

美元回报只是衡量黄金的一种方式。对于持有对美元贬值货币的投资者，以本币计算的黄金表现要好得多：1971年至2025年，以土耳其里拉计黄金年复合上涨42.9%，以印尼盾计为16.8%，以印度卢比计为14.1%，而以美元计为9.0%。在对美元升值的货币中，结果则较弱：以日元计黄金年化回报7.4%，以欧元（1999年前按德国马克计算）计为7.5%。2025年，以土耳其里拉计黄金上涨104%，以欧元计只涨了47.8%，因为当年欧元对美元升值。本币数据是把伦敦美元金价按每个年末的市场汇率折算而来；每克黄金人民币价格的逐年完整数据见本页顶部的第一张表。这些是现货等值价格，不是国内金店的价格，后者还包含税费、进口关税和经销商溢价。

2026年迄今

截至2026年10月15日，LBMA午盘金价为4,152.25美元，比2025年末的4,367.80美元下跌4.9%。年初金价急涨：1月份12次创下新纪录，最后一次是1月29日的5,405.00美元。随后金价在7月16日跌至3,993.55美元，较纪录下跌26.1%，是2011–2015年熊市以来最大的一次下跌。2026年迄今的午盘均价为4,522.73美元，仍是所有年份中最高的。同期标普500上涨13.1%。在2025年全年上涨67.4%之后，接下来一年持平或下跌并不罕见：在此前其他几次年涨幅超过45%之后（1972、1973、1974和1979年），黄金次年三次上涨、一次下跌，即1975年（−24.8%）。

如何解读黄金的历史回报

• 年末价格取决于基准和日期。 伦敦午盘价、纽约收盘时的现货价和COMEX期货结算价在同一天可能相差1%以上。我们的比特币历年涨幅页面用12月31日的现货收盘价比较黄金，得出2025年涨幅为+64.5%；LBMA午盘基准则为+67.4%，因为2025年最后一次竞价在12月30日，早于12月31日的下跌。
• 名义回报，未经通胀调整。 所有数据均以当年美元计价。从1970年12月到2025年12月，美国消费者价格涨到原来的约八倍（CPI-U，FRED CPIAUCNS），因此黄金9.0%的年回报中有很大一部分来自通胀；最新通胀数据见我们的CPI页面。
• 不含收益，也未计成本。 黄金不支付股息或利息。黄金ETF（例如SPDR Gold Trust，GLD）的持有人每年要支付管理费，购买金条和金币的人还要承担经销商溢价和保管费用。
• 买入时点很重要。 在1980年1月850美元高点买入的投资者等了28年才回本；在2000年末买入的投资者，到2025年末资金增长到将近十六倍。

常见问题

每年的金价是多少？

各个逢十年份年末的伦敦午盘价为：1970年37.38美元，1980年589.75美元，1990年386.20美元，2000年274.45美元，2010年1,405.50美元，2020年1,887.60美元。2025年末为4,367.80美元，2026年10月15日为4,152.25美元。上方的完整表格列出了每一年的数据。

黄金表现最好的是哪一年？

1979年，金价上涨126.5%，达到512.00美元。第二是1973年（+73.0%），第三是2025年（+67.4%）。最差的一年是1981年（−32.6%），其次是2013年（−27.3%）。

黄金的平均年回报是多少？

从1970年末到2025年末，以美元计黄金年复合回报为9.0%；55个年度回报的算术平均值为11.8%，中位数为8.1%。2001年以来的年复合回报为11.7%。

黄金跑赢标普500了吗？

只看价格的话，小幅跑赢：1971年至2025年年化9.0%对8.1%。计入股息（从1989年起可用两个独立来源衡量），标普500年化回报11.3%，黄金为6.6%。55年中黄金有27年跑赢指数，并在指数下跌的14年中有八年上涨。

金价历史最高是多少？

LBMA午盘金价的纪录是每盎司5,405.00美元，创于2026年1月29日。最高的年末价格是2025年末的4,367.80美元。

2025年金价涨了多少？

67.4%，从2,609.10美元涨到4,367.80美元，全年53次刷新午盘价纪录。这是黄金自1979年以来表现最好的自然年，也是连续第四年上涨。

本页的价格就是我在金店买金的价格吗？

不是。它是伦敦批发市场的基准价，对应一金衡盎司（31.1035克）、纯度至少99.5%的大金条。金币、小金条和首饰都有溢价，许多国家还要加上税费和进口关税。本页上方的人民币金价部分说明了国内市场的典型溢价。

本页何时更新？

每年最后一个伦敦午盘价公布后更新，届时2026年一行将变为完整年度；年内也会定期刷新2026年迄今的数据。

方法与数据来源

• 金价采用以美元/金衡盎司计的LBMA午盘金价（2015年3月20日之前为伦敦黄金定盘价），由ICE Benchmark Administration管理，由LBMA发布。每日历史数据取自LBMA自己的价格文件（2026年9月28日存档副本）；2026年9月25日之后的价格来自转载同一基准价的世界黄金协会（World Gold Council）。
• 交叉核对。 1970年至2020年的每个年末价格都与圣路易斯联邦储备银行此前发布的伦敦午盘价序列一致（FRED，GOLDPMGBD228NLBM；2022年停更，使用2021年3月的存档副本）。世界黄金协会的每日序列与1975年至2025年每个年末的年回报差距都在0.3个百分点以内（其1970–1974年数据为月均值，因此这几年不采用；有一处差异：1984年为309.00美元，LBMA为308.30美元）。从2000年起，年末现货价（CNBC，XAU=）和COMEX期货（Yahoo Finance，GC=F）得出的年回报与基准价相差不超过3个百分点，差异来自收盘日期不同。
• 回报是从一个年末午盘价到下一个年末午盘价的自然年变化。2026年数据截至2026年10月15日。平均值为算术平均；复合增长率为几何平均；标准差为年度回报的总体标准差。下跌幅度按每日午盘价计算，从纪录高点算到重新突破纪录之前的最低价。
• 标普500数据为价格回报和总回报，取自我们的标普500历年收益率表（Yahoo Finance ^GSPC和^SP500TR，并与CNBC核对）。
• 其他货币按同一天的汇率折算年末午盘价（没有每日序列时使用官方年末汇率）：来源包括FRED H.10汇率、IMF期末官方汇率、欧洲央行参考汇率，以及土耳其、俄罗斯、巴西和菲律宾的央行与台湾地区的货币当局；凡是有第二个来源的年份都做了核对。1999年之前的欧元数据按不可撤销的转换率，由德国马克、法国法郎或西班牙比塞塔换算。
• 历史背景：Federal Reserve History（美联储历史网站）关于《黄金储备法》、伦敦黄金总库、美元兑换黄金的终结和史密森协定的文章。
• 数据整理于2026年10月16日。本页仅供参考，不构成投资建议。

延伸阅读

• 1973年以来美国历次经济衰退中的黄金表现：完整避险记分卡
• 黄金2026下半年展望：战火升级，4000美元为何仍守住
• 标普500历年收益率：1928–2026年逐年完整数据表
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• 1980年以来美联储每一轮降息周期：股市、债券与黄金全复盘
• 道琼斯历年涨跌幅一览：1915–2026年逐年完整数据表
• 纳斯达克历年收益率一览：1972–2026年逐年完整数据表
• 历年美元汇率一览表：人民币对美元汇率历年数据1971–2026
• 市场历史：SimianX全部参考页面

参考来源

• LBMA — 贵金属价格（LBMA Gold Price）
• ICE Benchmark Administration — LBMA黄金价格
• World Gold Council — 金价数据
• CNBC — 黄金现货价格（XAU=）
• Yahoo Finance — 黄金期货（GC=F）
• Federal Reserve History — 尼克松终止美元兑换黄金
• Federal Reserve History — 1934年《黄金储备法》
• Federal Reserve History — 伦敦黄金总库
• Federal Reserve History — 史密森协定
• MeasuringWorth — 黄金价格