BIST 100歷年報酬率：里拉與美元計價，1991–2026

BIST 100指數歷年報酬率：以土耳其里拉、美元計價及扣除通膨後，1991–2026年

更新於2026年10月23日，Borsa Istanbul收盤資料截至2026年10月23日。2026年這一列每月更新；完整表格會在12月最後一個交易日後定稿。

簡短回答：1991年至2025年，以土耳其里拉計價，BIST 100在35個日曆年中有25年上漲，平均年報酬率為+59.1%，中位數為+31.6%。以複利計算，里拉計價每年為+34.8%，但美元計價每年只有+2.5%，扣除土耳其通膨後每年為+1.1%。以美元計價，中位數年度的報酬率為−4.7%。最佳年度：1999年（里拉計價+485%，美元計價+240%）。最差年度：2008年（里拉計價−51.6%，美元計價−63.2%）。2026年至10月23日：里拉計價−1.3%，美元計價−14.7%，扣除通膨後−20.6%，指數來到11,116.99點。

本頁列出1991年至2025年每個日曆年以及2026年迄今的BIST 100歷年報酬率，並採用三種衡量基準：大家普遍引用的里拉報酬率、以美元計價（美元基準）的報酬率，以及扣除土耳其消費者物價通膨後的實質報酬率。後兩者之所以重要，是因為里拉報酬率被通膨灌水了：1990年底1美元可兌0.002930里拉，到2025年底已是42.8457里拉，而在這35年間，消費者物價累計漲到原本的23,456倍。在通膨40%的年度上漲30%，其實是虧損。每一列也列出年底收盤指數、年底匯率、通膨率與標普500的報酬率，每個年底收盤指數都至少經過兩個獨立來源交叉核對。若只想看美國基準指數，請參考我們的標普500歷年報酬率表。

本頁如何更新

• 每月：2026年這一列（收盤指數、以里拉、美元及實質基準計算的年初至今報酬率、土耳其共和國中央銀行（CBRT）匯率、最新通膨數據以及與標普500的比較）、簡短回答、圖表和「2026年迄今」一節，會在每月最後一個交易日後更新；若BIST 100單日收盤漲跌達5%以上，也會另行更新。
• 每年1月：待Borsa Istanbul 12月最後一個交易日結束、12月通膨數據公布後，2026年這一列將成為完整年度，所有平均值、中位數、複合成長率與「近10年」區間都會往後推移一年。
• 更正：只有在Borsa Istanbul本身的資料與本頁採用的每日資料不一致時，歷史收盤指數才會修改。目前為止的每一項核對都列在主表下方。

BIST 100歷史報酬率總覽

這三組數字說的是三個完全不同的故事。以里拉計價，BIST 100看起來像是全球表現最好的股價指數之一，1991年以來年複合報酬率達+34.8%。以美元計價，同一個指數的年複合報酬率只有+2.5%，實質則為+1.1%：里拉計價的漲幅幾乎全是通膨與貨幣貶值造成的。中位數年度把這一點呈現得更清楚：里拉計價為+31.6%，美元計價為−4.7%，扣除通膨後為−7.6%，因為平均值是被少數幾個漲幅驚人的年度（1993、1996、1997、1999、2009和2022年）拉高的。

近20年（2006–2025年）的落差更加明顯：里拉計價每年+18.2%，美元計價−0.6%，扣除通膨後−0.1%。同一期間，標普500以美元計價每年報酬+8.9%（不含股息）。

BIST 100歷年報酬率：1991–2026年完整資料表

由近到遠排列。里拉、美元與實質三欄中的下跌年度以粗體標示。年底收盤指數為每年最後一個交易日的收盤水準，一律換算成目前的指數刻度（1996年與2020年兩次刪除位數的說明見下方「指數刻度」一節）。美元報酬率以年底匯率換算指數；實質報酬率以12月對12月的消費者物價通膨率平減里拉報酬率；標普500一欄是其以美元計價的價格報酬率（不含股息），因此可以和同樣是價格指數的BIST 100直接比較。

附註：1997年起的每日收盤資料取自Yahoo Finance（XU100.IS）與CNBC（.XU100），兩者在1997年至2025年每個年底的數值都完全一致（CNBC的2014年仍是舊刻度的85,721.13，且1993年以前夾雜零星的週末數值，本頁皆已修正）；10月23日的收盤指數11,116.99取自Borsa Istanbul官方的每日指數檔案。1990–1996年的年底收盤指數來自CNBC，與維基百科的BIST 100年度數值表到小數點後兩位都相符；1990年與1996年的收盤指數也和交易所指數編製方法中的數值一致（1990年12月31日為32.56，1996年12月27日為976，採用1997年至2020年使用的1986年 = 1刻度）。匯率為年底每1美元可兌換的里拉：1996年起採用土耳其共和國中央銀行（CBRT）的參考買入匯率，之前則採用IMF的期末匯率，與我們的美元匯率歷年資料表為同一序列；所有匯率都以現行里拉表示（2005年起1里拉 = 1,000,000舊里拉）。通膨率為TÜİK（土耳其統計局）消費者物價指數12月對12月的變動率；1991–1994年採用IMF/OECD的連鎖指數，該指數顯示1994年為120%，而非TÜİK公布的125.5%；2003年則採用TÜİK以1994年為基期的指數（18.4%），因為IMF/OECD序列在那一年更換了基期。2026年的通膨數據涵蓋2025年12月至2026年9月，為最新公布的數值。

以美元計價的BIST 100：計算方式與目前位置

要算出美元計價的BIST 100（土耳其文稱 dolar bazında BIST 100），只要把指數除以同一天1美元的里拉價格即可。2025年底為11,261.52 ÷ 42.8457 = 262.8；2024年底為9,830.56 ÷ 35.2803 = 278.6。2025年的美元計價報酬率就是兩者之間的變動：−5.7%，而同期指數以里拉計價上漲了14.6%。Borsa Istanbul也編製官方的美元版指數（BIST 100 USD），但基期不同，所以其點數無法和本頁數字直接比較。

依這種方式衡量，BIST 100的美元計價紀錄至今仍是2010年11月4日的收盤值509.3（採用歐洲中央銀行每日匯率）。之後它下跌了77.3%，在2021年底的里拉崩跌中於2021年12月20日跌到115.7。10月23日，它位於223.5，比2010年的紀錄低56.1%，即使里拉計價的指數已是當天的15.7倍。以里拉計價，BIST 100在2026年創下新紀錄；以美元計價，則從2010年以來就再也沒有刷新過。

美元一欄也顯示，里拉漲幅掩蓋美元虧損的情況有多常見。1991年至2025年的35年中，有8年指數以里拉計價上漲、以美元計價下跌，最近幾次是2025年（里拉計價+14.6%，美元計價−5.7%）、2023年（+35.6%與−13.9%）和2021年（+25.8%與−30.0%）。整體而言，35年中有18年指數以美元計價出現虧損。

BIST 100扣除通膨後的實質報酬率

實質報酬率這一欄回答的是更單純的問題：BIST 100有沒有打敗土耳其的通膨？1991年至2025年的35年中，有17年打敗通膨；以整個期間來看，扣除通膨後的年複合報酬率為+1.1%，而消費者物價每年上漲33.3%。

最近三年就是很好的例子。指數在2023年上漲35.6%、2024年上漲31.6%、2025年上漲14.6%，但通膨率分別為64.8%、44.4%和30.9%，因此實質報酬率分別是−17.7%、−8.9%和−12.5%：實質上連續三年虧損，而里拉計價的指數卻年年上漲。2022年的情況正好相反：當年通膨率高達64.3%，指數仍上漲了197%，實質報酬率為+80.5%，原因是存款人為了躲避負實質利率而大舉轉進股市。

BIST 100近10年、5年與20年報酬率

大家最常搜尋的問題是「BIST 100過去10年、5年、1年的報酬率是多少？」以下用三種基準一次回答。

從2015年底（717.27）到2025年底（11,261.52），BIST 100以里拉計價累計上漲1,470%，相當於每年+31.7%，這10年中有9年上漲。以美元計價，10年年化報酬率為+0.7%，扣除通膨後為+1.9%；同一個十年間，標普500以美元計價每年報酬+12.8%。最近12個月，也就是從2025年10月23日到2026年10月23日，指數以里拉計價變動+4.8%，以美元計價變動−11.3%。

BIST 100各年代報酬率

1990年代是數字極端的十年：指數以里拉計價的年複合報酬率高達+98.0%，以美元計價卻只有+10.9%，因為里拉每隔幾年就會失去大半價值。2010年代，指數以美元計價（每年−5.9%）和實質（−1.7%）都是虧損的，同期標普500的年複合報酬率則為+11.2%。到目前為止，2020年代是1990年代以來實質報酬最強的十年（每年+3.6%），而這幾乎全部來自2022年。

BIST 100表現最好與最差的年度

最佳年度。里拉計價的最大漲幅出現在1999年（+485%，從25.98漲到152.09），當年由IMF支持的反通膨計畫，加上土耳其在12月獲准成為歐盟候選國，共同推升了市場；這也是美元計價表現最好的一年（+240%）。緊接在後的是1993年（+417%）、1997年（+254%）、2022年（+197%）和1996年（+144%）。以實質計算，2009年（+84.6%）排名第三，因為當年通膨率只有6.5%。

最差年度。2008年（−51.6%）在三種基準下都是最差的一年：美元計價−63.2%，扣除通膨後−56.1%。2000年（−37.9%）以11月的銀行危機作收，並演變成2001年土耳其經濟危機；2001年指數以里拉計價仍上漲了46.0%，但以美元計價下跌了32.2%，因為里拉在2月改採自由浮動，價值縮水超過一半。1998年（−24.7%）是俄羅斯債務違約的一年，2018年（−20.9%；美元計價−43.5%）則是土耳其貨幣與債務危機的一年。

BIST 100多常下跌？

以里拉計價，1991年至2025年的35個日曆年中，BIST 100有10年收黑，而且從未連續兩年下跌。以美元計價，35年中有18年下跌，並曾經連續三年下跌一次，也就是2000年至2002年。里拉計價最長的連漲紀錄正是目前這一波：從2019年到2025年連漲七年，指數從912.70漲到11,261.52。以美元計價，這七年中只有四年上漲。

1997年以來BIST 100每一次30%以上的崩跌

本節所稱的崩跌，是指從某個紀錄收盤點到指數創下新紀錄之前的最低收盤點，以里拉計價，且只採用兩個每日資料來源一致的交易日。在這麼高的通膨下，跌20%是家常便飯，因此門檻設為30%。

有三次崩跌特別突出：1998年（−59.1%）、2000–2001年（−63.4%，之後指數花了將近四年才重回2000年1月的紀錄），以及2007–2008年（−63.4%）。1998年的下跌與2020年COVID-19疫情引發的下跌（−31.8%）收復得最快，都在10個月以內。目前這一波回檔，也就是從2026年5月11日的紀錄15,133.50跌到2026年10月23日的11,116.99（−26.5%），尚未列入此表。

BIST 100與標普500比較

以里拉計價，BIST 100幾乎贏過所有資產；以美元計價，和標普500比較才算公平。1991年至2025年，標普500的價格報酬率以美元計價年複合+9.0%，BIST 100以美元計價則為+2.5%。35年中，BIST 100有14年以美元計價贏過標普500，但它虧損年度的跌幅大得多：2008年，BIST 100以美元計價下跌63.2%，標普500則下跌38.5%。最近10年，標普500每年領先12.2個百分點。對土耳其投資人來說，以里拉計價的標普500報酬率通常遠高於美元報酬率；標普500以里拉計價的逐年報酬率，請見我們標普500資料表的土耳其文版本。以同樣基準比較的其他新興市場：KOSPI歷年報酬率與Nifty 50和Sensex歷年報酬率。若想看以里拉計價的其他資產，請參考我們歷年金價（每公克里拉價格）與比特幣歷年報酬率（以里拉計價）資料表的土耳其文版本。

2026年迄今

截至2026年10月23日，BIST 100來到11,116.99點，比2025年收盤的11,261.52下跌1.3%，這也是今年以來的最低收盤點。以美元計價跌幅為14.7%，因為里拉兌美元貶值到49.5647（CBRT），每1美元可兌換的里拉比2025年底多了15.7%。從2025年12月到2026年9月，消費者物價上漲24.3%，因此今年以來的實質報酬率為−20.6%。同一期間標普500上漲11.4%。

今年一開始表現強勁：指數在2026年5月11日創下收盤紀錄15,133.50，比2025年底高出34.4%。2026年5月21日，上訴法院判決主要在野黨共和人民黨（CHP）2023年的黨代表大會無效，指數隨即下跌6.05%至13,163.90；全市場熔斷機制在收盤前暫停交易，根據Bigpara的報導，消息出自Borsa Istanbul的公告。8月底指數回升到14,334.10，接著在2026年9月16日下跌5.54%，並在9月與10月持續走低。如果今年就在今天結束，2026年將是BIST 100自2018年以來首度出現里拉計價的年度虧損，也是2021年以來美元計價表現最差的一年。個股的即時AI分析可在SimianX使用，SimianX所有市場歷史頁面都整理在市場歷史專題頁。

指數刻度：為什麼BIST 100的舊數值看起來大了100倍或10,000倍

BIST 100（舊稱ISE National-100）於1986年1月推出，基期值為100。Borsa Istanbul曾兩度把它刪去兩個零。1996年12月27日，在此之前的所有數值都除以100，1986年的基期值因此變成1。2020年7月27日，交易所又做了一次，1986年的基期值現在是0.01，所有更早的數值都再除以100。本頁全部採用目前的刻度：當時公布的2014年收盤指數85,721.13，在本頁顯示為857.21；2019年收盤指數114,424.96則顯示為1,144.25。由於整段歷史都按同一比例調整，報酬率不受影響。2005年1月里拉本身的幣制改革（1新里拉兌換1,000,000舊里拉）同樣沒有改變這個指數；本頁的匯率都以現行里拉表示。

1991年以前：指數的最初幾年

這個指數於1986年1月伊斯坦堡證券交易所開始交易時推出。本頁沒有列出最初幾年：唯一可取得的每日資料來源從1988年1月開始，而兩個獨立來源一致的第一個年底是1990年。因此，1990年底的收盤指數0.3256（以1997年至2020年使用的1986年 = 1刻度為32.56）就是本頁所有報酬率的計算基準。

如何解讀BIST 100報酬率

1. 一定要先問是哪種貨幣。1991年至2025年，指數以里拉計價年複合+34.8%，以美元計價+2.5%，扣除通膨後+1.1%。三個數字都正確，只是回答的問題不同。
2. 中位數比平均值可靠。少數漲幅驚人的年度把里拉計價的平均值（+59.1%）拉到遠高於中位數（+31.6%）。以美元計價，中位數年度是虧損的（−4.7%）。
3. 起算時間決定一切。最近10年以美元計價年複合+0.7%；最近20年為−0.6%；整個期間為+2.5%。
4. 這些都是價格報酬率。BIST 100不含股息。Borsa Istanbul的BIST 100報酬指數（getiri endeksi）會把股息加回去，因此指數基金在扣除費用與稅負前，還能多賺股息殖利率。
5. 漲幅跟不上通膨就是虧損。35年中，有8年指數以里拉計價上漲，實質卻是下跌。

常見問題

BIST 100的平均年報酬率是多少？

1991年至2025年，以里拉計價的日曆年平均報酬率為+59.1%，中位數為+31.6%。以複利計算，指數以里拉計價的年複合成長率為+34.8%（從0.3256漲到11,261.52），以美元計價每年+2.5%，扣除通膨後每年+1.1%。

以美元計價，BIST 100的報酬率是多少？

1991年至2025年每年+2.5%，最近20年每年−0.6%，最近10年每年+0.7%。2026年至10月23日為−14.7%。指數的美元計價紀錄，也就是2010年11月4日的509.3，至今仍未被打破。

美元計價的BIST 100怎麼計算？

把指數除以同一天1美元的里拉價格：2025年底為11,261.52 ÷ 42.8457 = 262.8。某一年的美元計價報酬率，就是這個數值從前一年底到當年底的百分比變動。

BIST 100近10年的報酬率是多少？

從2015年底到2025年底，以里拉計價上漲1,470%（每年+31.7%），但以美元計價每年只有+0.7%，扣除通膨後每年+1.9%。最近五年（2021–2025年）：里拉計價每年+50.1%，美元計價+5.7%，扣除通膨後+1.8%。

BIST 100表現最好與最差的年度是哪幾年？

最佳：1999年（+485%），其次是1993年（+417%）和1997年（+254%）。最差：2008年（−51.6%），其次是2000年（−37.9%）和2002年（−24.8%）。以美元計價，2008年同樣最差（−63.2%），1999年最佳（+240%）。

BIST 100有打敗通膨嗎？

長期來看，險勝：1991年至2025年扣除通膨後的年複合報酬率為+1.1%，35年中有17年贏過通膨。最近20年則與通膨大致打平（每年−0.1%）。

BIST 100在2026年迄今的報酬率是多少？

截至2026年10月23日，以里拉計價為−1.3%（11,116.99點，2025年底為11,261.52點），以美元計價為−14.7%，扣除通膨後為−20.6%。收盤紀錄是2026年5月11日的15,133.50點。

BIST 100每年年底的指數是多少？

781.39（2016年）、1,153.33（2017年）、912.70（2018年）、1,144.25（2019年）、1,476.72（2020年）、1,857.65（2021年）、5,509.16（2022年）、7,470.18（2023年）、9,830.56（2024年）和11,261.52（2025年），皆為目前刻度。1990年以來的每一年都列在上方表格中。

研究方法與資料來源

• BIST 100收盤指數為每日收盤水準，來自Yahoo Finance（XU100.IS，自1997年7月起）與CNBC（.XU100，自1988年起），最新收盤指數取自Borsa Istanbul的每日指數檔案，1997年以前的年底數值則與維基百科及交易所指數編製方法核對過。報酬率為價格報酬率，從某一年最後一個收盤點計算到下一年最後一個收盤點。崩跌統計只採用1997年以來兩個每日資料來源差距在0.5%以內的7,316個交易日。
• 匯率：1996年起採用土耳其共和國中央銀行每年最後一個營業日的美元參考買入匯率，2026年採用10月23日的匯率；1996年以前採用IMF的期末匯率。美元計價紀錄與美元計價崩跌採用歐洲中央銀行的每日參考匯率，該資料自1999年開始。
• 通膨為TÜİK（土耳其統計局）消費者物價指數12月對12月的變動率：2005年起採用CBRT公布的數據，1995–2004年採用TÜİK以1994年為基期的指數，1991–1994年採用FRED上的IMF/OECD指數。實質報酬率 =（1 + 里拉報酬率）÷（1 + 通膨率）− 1。
• 標普500報酬率為價格報酬率，取自Yahoo Finance（^GSPC），並與CNBC（.SPX）核對，與我們的標普500資料表為同一序列。
• 資料整理於2026年10月23日。本頁僅供參考，不構成投資建議。

延伸閱讀

• 標普500歷年報酬率：1928–2026年逐年完整資料表
• 美元匯率歷史：台幣兌美元歷年匯率一覽（1971–2026）
• 歷年金價一覽1971–2026：黃金一錢多少台幣與年報酬
• 比特幣歷年漲幅一覽：2011–2026年逐年報酬完整資料表
• 韓國KOSPI歷年報酬率：1982–2026年逐年漲跌幅一覽表
• 印度Nifty 50與Sensex歷年報酬率：1980–2026
• IHSG歷年報酬率：雅加達綜合指數1991–2026年逐年表
• 那斯達克歷年報酬率一覽：1972–2026年逐年完整資料表
• 標普500每一輪熊市要多久才能回本（1929–2022）
• 市場歷史：SimianX全部參考頁面

參考來源

• Borsa Istanbul — 指數資料與BIST 100
• Yahoo Finance — BIST 100（XU100.IS）歷史資料
• 土耳其共和國中央銀行 — 參考匯率
• CBRT — 消費者物價（TÜİK數據）
• TÜİK — 土耳其統計局
• FRED — 土耳其消費者物價指數（OECD）
• 歐洲中央銀行 — 歐元參考匯率
• Wikipedia — BIST 100
• Wikipedia — 2001年土耳其經濟危機
• Wikipedia — 2018年土耳其貨幣與債務危機