35美元固定金價結束後的歷年金價：年底價格與年度報酬率
2026年10月更新。資料截至倫敦金銀市場協會（LBMA）2026年10月15日的下午定盤價（LBMA Gold Price PM）。2026年一列將在2026年最後一個倫敦下午定盤價公布後定案。
簡短回答： 黃金2025年底收在每盎司4,367.80美元（LBMA下午定盤價，12月30日），全年上漲67.4%，是1979年以來表現最好的一年。2026年10月15日金價為4,152.25美元，今年以來下跌4.9%，比2026年1月29日創下的5,405.00美元歷史紀錄低23.2%。從1970年底（37.38美元）到2025年底，黃金年化複合報酬率為9.0%，55年中有36年上漲。最佳年份：1979年，+126.5%。最差年份：1981年，−32.6%。
新台幣金價速覽： 以現貨等值換算，2026年10月15日黃金一錢為新台幣16,152元（每公克4,307元），2025年底為一錢16,550元（每公克4,413元）。2025年以新台幣計報酬率為+60.8%，以美元計為+67.4%；自1970年底以來，新台幣計價年化報酬率為8.6%，美元計價為9.0%。以新台幣計，最好的年份是1979年（+127%），最差的是1981年（−29.1%）。
本頁列出1971年（美國停止以美元兌換黃金的那一年）以來每個年度的歷年金價，以及2026年至今的數據。每一年都列出倫敦年底金價（美元／金衡盎司）、全年報酬率、全年平均價格，以及同年標普500的漲跌幅。本頁也整理了黃金表現最好與最差的年份，逐一比較各年代黃金與標普500的表現，列出每一次20%以上的跌勢，並呈現同樣的黃金報酬換算成另外15種貨幣後的結果。每個年底價格都是倫敦官方基準價，並至少與兩套獨立資料比對過。下方第一張表按年列出黃金一錢與每公克的新台幣價格，接著是完整的美元金價表。
歷年金價一覽：黃金一錢、每公克多少台幣，1970–2026年
下表把每年年底的LBMA下午定盤價（美元／盎司），依同日的美元兌新台幣匯率換算成黃金一錢與每公克的新台幣價格；1970年一列是計算1971年報酬率的起點。以新台幣計，黃金從1970年底到2025年底的年化報酬率為8.6%，低於以美元計的9.0%；價格累計漲為原本的92倍，以美元計則為117倍。差距來自匯率：同期美元兌新台幣匯率降為1970年底的0.79倍，新台幣兌美元升值，壓低了以台幣計算的黃金報酬。2025年美元兌新台幣匯率下跌3.9%，新台幣走強，因此新台幣計價的金價漲幅（+60.8%）低於美元計價（+67.4%）。截至2026年10月15日，2026年美元兌新台幣匯率上升2.7%，新台幣轉弱，讓新台幣計價的金價只下跌2.4%，跌幅小於美元計價（−4.9%）。
| 年份 | 每錢金價（新台幣） | 每公克金價（新台幣） | 新台幣計價報酬率 | 美元計價報酬率 |
|---|---|---|---|---|
| 2026年（截至10月15日） | 16,152元 | 4,307元 | −2.4% | −4.9% |
| 2025 | 16,550元 | 4,413元 | +60.8% | +67.4% |
| 2024 | 10,292元 | 2,744元 | +33.7% | +25.5% |
| 2023 | 7,697元 | 2,053元 | +14.5% | +14.6% |
| 2022 | 6,720元 | 1,792元 | +11.5% | +0.4% |
| 2021 | 6,029元 | 1,608元 | −7.1% | −4.3% |
| 2020 | 6,488元 | 1,730元 | +17.9% | +24.6% |
| 2019 | 5,503元 | 1,468元 | +16.1% | +18.4% |
| 2018 | 4,739元 | 1,264元 | +2.0% | −0.9% |
| 2017 | 4,645元 | 1,239元 | +4.0% | +12.7% |
| 2016 | 4,464元 | 1,190元 | +5.7% | +8.1% |
| 2015 | 4,224元 | 1,126元 | −8.6% | −12.1% |
| 2014 | 4,619元 | 1,232元 | +5.9% | +0.1% |
| 2013 | 4,361元 | 1,163元 | −25.1% | −27.3% |
| 2012 | 5,822元 | 1,553元 | +4.1% | +8.3% |
| 2011 | 5,591元 | 1,491元 | +9.2% | +8.9% |
| 2010 | 5,120元 | 1,365元 | +21.1% | +29.2% |
| 2009 | 4,227元 | 1,127元 | +22.7% | +25.0% |
| 2008 | 3,446元 | 919.01元 | +5.5% | +4.3% |
| 2007 | 3,267元 | 871.16元 | +31.3% | +31.9% |
| 2006 | 2,489元 | 663.63元 | +22.3% | +23.2% |
| 2005 | 2,035元 | 542.76元 | +21.2% | +17.8% |
| 2004 | 1,679元 | 447.85元 | −1.7% | +4.6% |
| 2003 | 1,708元 | 455.46元 | +17.1% | +19.9% |
| 2002 | 1,458元 | 388.85元 | +24.7% | +25.6% |
| 2001 | 1,170元 | 311.89元 | +6.6% | +0.7% |
| 2000 | 1,097元 | 292.59元 | −0.1% | −5.4% |
| 1999 | 1,099元 | 292.97元 | −1.8% | +0.9% |
| 1998 | 1,118元 | 298.26元 | −1.9% | −0.8% |
| 1997 | 1,141元 | 304.16元 | −6.8% | −21.4% |
| 1996 | 1,224元 | 326.44元 | −3.9% | −4.6% |
| 1995 | 1,273元 | 339.55元 | +4.4% | +1.0% |
| 1994 | 1,219元 | 325.09元 | −3.2% | −2.2% |
| 1993 | 1,260元 | 336.00元 | +23.4% | +17.7% |
| 1992 | 1,021元 | 272.18元 | −6.9% | −5.7% |
| 1991 | 1,096元 | 292.37元 | −13.2% | −8.6% |
| 1990 | 1,263元 | 336.85元 | +0.4% | −3.1% |
| 1989 | 1,258元 | 335.38元 | −9.9% | −2.8% |
| 1988 | 1,396元 | 372.35元 | −16.4% | −15.3% |
| 1987 | 1,669元 | 445.14元 | +0.0% | +24.5% |
| 1986 | 1,669元 | 445.08元 | +6.2% | +19.0% |
| 1985 | 1,572元 | 419.22元 | +7.0% | +6.0% |
| 1984 | 1,469元 | 391.73元 | −20.7% | −19.4% |
| 1983 | 1,853元 | 494.24元 | −16.0% | −16.3% |
| 1982 | 2,207元 | 588.50元 | +21.7% | +14.9% |
| 1981 | 1,813元 | 483.59元 | −29.1% | −32.6% |
| 1980 | 2,556元 | 681.68元 | +14.9% | +15.2% |
| 1979 | 2,224元 | 593.10元 | +127% | +127% |
| 1978 | 980.92元 | 261.58元 | +29.8% | +37.0% |
| 1977 | 755.72元 | 201.52元 | +22.6% | +22.6% |
| 1976 | 616.21元 | 164.32元 | −4.1% | −4.1% |
| 1975 | 642.55元 | 171.35元 | −24.8% | −24.8% |
| 1974 | 854.45元 | 227.85元 | +66.1% | +66.1% |
| 1973 | 514.27元 | 137.14元 | +64.3% | +73.0% |
| 1972 | 312.99元 | 83.46元 | +48.8% | +48.8% |
| 1971 | 210.41元 | 56.11元 | +16.7% | +16.7% |
| 1970 | 180.27元 | 48.07元 | — | — |
說明： 1錢 = 3.75公克，每公克價格 = LBMA下午定盤價（美元／盎司）÷ 31.1035 × 美元兌新台幣匯率，一錢價格再乘以3.75，皆以純金計算（1金衡盎司 = 31.1035公克）。匯率來源：1970–1978年為官方固定匯率（1973年2月以前為40元，之後為38元，1978年7月起為36元；依中央銀行月資料），1979–1982年為中央銀行公布的12月月平均匯率，1983–1992年為FRED H.10匯率（紐約中午匯率），1993年起為中央銀行公布的台北外匯市場銀行間收盤匯率，2026年10月15日同樣採用央行公布的收盤匯率。我們以FRED的紐約報價逐年比對1993年起的匯率，33年中只有兩年差距超過1%，最大為2010年底的3.56%；1983–1992年的FRED匯率則與央行12月月平均匯率對照，最大差距為1987年的1.09%。本表是倫敦批發金價的現貨等值換算，並非銀樓或銀行黃金存摺的牌告價；零售價格還包含稅費、工錢與業者買賣價差。
銀樓牌價為何較高。 臺灣銀行黃金存摺以每公克報價並有買賣價差（2026年10月16日本行賣出每公克4,368元、買進4,316元，臺灣銀行）；銀樓則以每錢掛牌，價格高於存摺：2026年1月20日銀樓牌價最高來到每錢18,790元，當天黃金存摺收在每公克4,818元（經濟日報）。
金價歷史一覽
| 指標（以美元計的年度報酬） | 1971–2025 | 1981–2025 | 2001–2025 | 2016–2025 |
|---|---|---|---|---|
| 年數 | 55 | 45 | 25 | 10 |
| 上漲年數 | 36 (65%) | 28 (62%) | 21 (84%) | 8 (80%) |
| 平均值（算術） | +11.8% | +6.1% | +13.1% | +16.7% |
| 中位數 | +8.1% | +4.3% | +12.7% | +13.6% |
| 年化複合報酬率 | +9.0% | +4.6% | +11.7% | +15.2% |
| 標準差 | 26.8個百分點 | 18.0個百分點 | 17.7個百分點 | 19.6個百分點 |
| 最佳年份 | 1979 (+127%) | 2025 (+67.4%) | 2025 (+67.4%) | 2025 (+67.4%) |
| 最差年份 | 1981 (−32.6%) | 1981 (−32.6%) | 2013 (−27.3%) | 2021 (−4.3%) |
長期平均數字掩蓋了兩個截然不同的階段。1970年代美元與黃金脫鉤後，金價在九年內從37.38美元漲到512.00美元。接下來二十年黃金大多在下跌：從1980年底到2000年底，20年中有13年虧損。2001年以來局勢再度反轉，25年中有21年上漲，年化複合報酬率11.7%。中位數年份（+8.1%）低於平均值（+11.8%），因為1970年代和2025年的幾次大漲把平均值拉高了。
歷年金價：1971–2026年完整資料表
| 年份 | 年底金價（美元／盎司） | 黃金年報酬率 | 全年平均價（美元／盎司） | 標普500（價格報酬） |
|---|---|---|---|---|
| 2026年（截至10月15日） | $4,152.25 | −4.9% | $4,522.73 | +13.1% |
| 2025 | $4,367.80 | +67.4% | $3,431.54 | +16.4% |
| 2024 | $2,609.10 | +25.5% | $2,386.20 | +23.3% |
| 2023 | $2,078.40 | +14.6% | $1,940.54 | +24.2% |
| 2022 | $1,813.75 | +0.4% | $1,800.09 | −19.4% |
| 2021 | $1,805.85 | −4.3% | $1,798.61 | +26.9% |
| 2020 | $1,887.60 | +24.6% | $1,769.59 | +16.3% |
| 2019 | $1,514.75 | +18.4% | $1,392.60 | +28.9% |
| 2018 | $1,279.00 | −0.9% | $1,268.49 | −6.2% |
| 2017 | $1,291.00 | +12.7% | $1,257.15 | +19.4% |
| 2016 | $1,145.90 | +8.1% | $1,250.80 | +9.5% |
| 2015 | $1,060.00 | −12.1% | $1,160.06 | −0.7% |
| 2014 | $1,206.00 | +0.1% | $1,266.40 | +11.4% |
| 2013 | $1,204.50 | −27.3% | $1,411.23 | +29.6% |
| 2012 | $1,657.50 | +8.3% | $1,668.98 | +13.4% |
| 2011 | $1,531.00 | +8.9% | $1,571.52 | −0.0% |
| 2010 | $1,405.50 | +29.2% | $1,224.52 | +12.8% |
| 2009 | $1,087.50 | +25.0% | $972.35 | +23.5% |
| 2008 | $869.75 | +4.3% | $871.96 | −38.5% |
| 2007 | $833.75 | +31.9% | $695.39 | +3.5% |
| 2006 | $632.00 | +23.2% | $603.77 | +13.6% |
| 2005 | $513.00 | +17.8% | $444.45 | +3.0% |
| 2004 | $435.60 | +4.6% | $409.17 | +9.0% |
| 2003 | $416.25 | +19.9% | $363.32 | +26.4% |
| 2002 | $347.20 | +25.6% | $309.68 | −23.4% |
| 2001 | $276.50 | +0.7% | $271.04 | −13.0% |
| 2000 | $274.45 | −5.4% | $279.10 | −10.1% |
| 1999 | $290.25 | +0.9% | $278.57 | +19.5% |
| 1998 | $287.80 | −0.8% | $294.09 | +26.7% |
| 1997 | $290.20 | −21.4% | $331.29 | +31.0% |
| 1996 | $369.25 | −4.6% | $387.87 | +20.3% |
| 1995 | $387.00 | +1.0% | $384.05 | +34.1% |
| 1994 | $383.25 | −2.2% | $384.15 | −1.5% |
| 1993 | $391.75 | +17.7% | $359.82 | +7.1% |
| 1992 | $332.90 | −5.7% | $343.95 | +4.5% |
| 1991 | $353.15 | −8.6% | $362.26 | +26.3% |
| 1990 | $386.20 | −3.1% | $383.56 | −6.6% |
| 1989 | $398.60 | −2.8% | $380.82 | +27.3% |
| 1988 | $410.25 | −15.3% | $436.86 | +12.4% |
| 1987 | $484.10 | +24.5% | $446.22 | +2.0% |
| 1986 | $388.75 | +19.0% | $367.85 | +14.6% |
| 1985 | $326.80 | +6.0% | $317.30 | +26.3% |
| 1984 | $308.30 | −19.4% | $360.78 | +1.4% |
| 1983 | $382.40 | −16.3% | $423.66 | +17.3% |
| 1982 | $456.90 | +14.9% | $375.30 | +14.8% |
| 1981 | $397.50 | −32.6% | $459.26 | −9.7% |
| 1980 | $589.75 | +15.2% | $614.50 | +25.8% |
| 1979 | $512.00 | +127% | $304.68 | +12.3% |
| 1978 | $226.00 | +37.0% | $193.44 | +1.1% |
| 1977 | $164.95 | +22.6% | $147.79 | −11.5% |
| 1976 | $134.50 | −4.1% | $124.77 | +19.1% |
| 1975 | $140.25 | −24.8% | $160.88 | +31.5% |
| 1974 | $186.50 | +66.1% | $158.85 | −29.7% |
| 1973 | $112.25 | +73.0% | $97.32 | −17.4% |
| 1972 | $64.90 | +48.8% | $58.23 | +15.6% |
| 1971 | $43.63 | +16.7% | $40.82 | +10.8% |
| 1970 | $37.38 | — | $35.95 | — |
說明：年底價格是該年度最後一個LBMA下午定盤價，於倫敦時間下午3點訂定。12月31日通常沒有下午競價，所以最後一個價格多半落在12月28日、29日或30日（2025年為12月30日）。2015年3月20日之前的基準價是倫敦黃金定盤價（London Gold Fixing），之後由LBMA黃金價格取代。平均價格為全年所有下午定盤價的算術平均。1970年一列是計算1971年報酬率的起點。下跌年份以粗體標示。標普500一欄為指數的價格報酬，取自我們的標普500歷年報酬率表。
1971年以前：35美元時代
在本表起點之前將近四十年，黃金並沒有現代意義上的市場價格。1934年《黃金準備法》把官方金價從每盎司20.67美元調高到35美元；在布列敦森林（Bretton Woods）體系下，美國承諾依這個價格把外國政府持有的美元兌換成黃金。為了把倫敦市場價格維持在35美元附近，八家央行在1960年代把黃金集中起來，組成倫敦黃金總庫。黃金總庫在1968年3月瓦解，之後形成雙軌市場：各國央行之間繼續以35美元交易，倫敦的民間市場價格則自由浮動。這就是1970年底自由市場金價已經來到37.38美元的原因。
1971年8月15日，尼克森（Nixon）總統關閉黃金窗口，終止美元兌換黃金。1971年12月的史密森協定（Smithsonian Agreement）把官方金價訂為38美元，1973年2月第二次貶值又把它調高到約42美元，但當時市場價格早已遠高於這兩個水準。自1933年起私人持有黃金受到限制的美國民眾，從1974年底起重新獲准持有黃金。因此，1971年是金價第一次在沒有官方掛鉤支撐的情況下反映供需的年份，1970年也就成為衡量報酬的自然起點。
黃金表現最好與最差的年份
| 排名 | 最佳年份 | 報酬率 | 最差年份 | 報酬率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 1979 | +127% | 1981 | −32.6% |
| 2 | 1973 | +73.0% | 2013 | −27.3% |
| 3 | 2025 | +67.4% | 1975 | −24.8% |
| 4 | 1974 | +66.1% | 1997 | −21.4% |
| 5 | 1972 | +48.8% | 1984 | −19.4% |
| 6 | 1978 | +37.0% | 1983 | −16.3% |
| 7 | 2007 | +31.9% | 1988 | −15.3% |
| 8 | 2010 | +29.2% | 2015 | −12.1% |
| 9 | 2002 | +25.6% | 1991 | −8.6% |
| 10 | 2024 | +25.5% | 1992 | −5.7% |
十個最好的年份中有五個出現在1970年代，當時通膨加上美元與黃金脫鉤，推動金價漲到原本的十三倍以上。1979年是單年表現最好的一年，上漲126.5%，金價翻倍有餘，來到512.00美元；1980年1月21日倫敦下午定盤價升至850.00美元。2025年以67.4%的漲幅排名第三：黃金全年53次刷新下午定盤價紀錄，並在12月23日來到4,449.40美元的高點。十個最差的年份中有七個落在1981年到1997年之間，也就是1980年見頂後的漫長跌勢。跌幅最深的是1981年（−32.6%），當時美國高利率讓不孳息的黃金失去吸引力；其次是2013年（−27.3%）。
金價一年下跌的機率有多高？
1971年到2025年的55年中，黃金有19年下跌，大約每三年一次；上漲年份占65%，與標普500自1928年以來的67%相近。下跌年份往往集中出現。最長的連跌是1988年到1992年的五年，1996、1997和1998年也連續三年下跌。最長的連漲是2001年到2012年連續12年上漲，期間金價從276.50美元漲到1,657.50美元。目前這一波連漲從2022年延續到2025年，已有四年；2026年至今為負報酬。
黃金的下跌年份大多跌幅不大。19個下跌年份中只有八個跌幅超過10%（1975、1981、1983、1984、1988、1997、2013和2015年），沒有一年跌幅超過33%；相較之下，標普500曾出現−47%（1931年）和−38.5%（2008年）的年度表現。
1971年以來每一次20%以上的跌勢
| 高點（LBMA下午定盤價） | 低點 | 跌幅 | 重回高點之上 | 高點到收復 |
|---|---|---|---|---|
| 1973年7月6日：$127.00 | 1973年11月14日：$90.00 | −29.1% | 1974年1月17日 | 6個月 |
| 1974年4月3日：$179.50 | 1974年7月4日：$129.00 | −28.1% | 1974年11月8日 | 7個月 |
| 1974年12月30日：$195.25 | 1976年8月25日：$103.50 | −47.0% | 1978年7月28日 | 3.6年 |
| 1978年10月30日：$242.75 | 1978年11月30日：$193.40 | −20.3% | 1979年2月5日 | 4個月 |
| 1980年1月21日：$850.00 | 1999年7月20日：$252.80 | −70.3% | 2008年1月3日 | 28.0年 |
| 2008年3月17日：$1,011.25 | 2008年10月24日：$712.50 | −29.5% | 2009年9月16日 | 18個月 |
| 2011年9月5日：$1,895.00 | 2015年12月17日：$1,049.40 | −44.6% | 2020年7月24日 | 8.8年 |
| 2020年8月6日：$2,067.15 | 2022年11月3日：$1,628.75 | −21.2% | 2023年12月27日 | 3.3年 |
| 2026年1月29日：$5,405.00 | 2026年7月16日：$3,993.55 | −26.1% | 尚未收復 | — |
年度報酬率低估了黃金在一個循環中可能出現的跌幅。以每日倫敦下午定盤價計算，1971年以來金價從歷史高點下跌20%以上的情況共有九次。最深的一次是從1980年1月21日的850.00美元跌到1999年7月20日的252.80美元，跌幅70.3%；直到28年後的2008年1月3日，金價才回到1980年的水準。2011年1,895.00美元的高點花了將近九年才收復。最近一次跌勢始於2026年1月29日5,405.00美元的歷史紀錄，2026年7月16日跌到3,993.55美元（−26.1%）；10月15日金價仍比紀錄低23.2%。這波下跌的背景請見我們的黃金2026下半年展望。
黃金與標普500：各年代比較
| 期間 | 黃金年化複合報酬率 | 標普500年化複合報酬率（價格） | 黃金累計報酬 | 標普500累計報酬 | 黃金上漲年數 | 黃金勝過標普500的年數 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1971–1979 | +33.7% | +1.8% | +1,270% | +17.1% | 9年中7年 | 9年中7年 |
| 1980年代 | −2.5% | +12.6% | −22.1% | +227% | 10年中5年 | 10年中3年 |
| 1990年代 | −3.1% | +15.3% | −27.2% | +316% | 10年中3年 | 10年中2年 |
| 2000年代 | +14.1% | −2.7% | +275% | −24.1% | 10年中9年 | 10年中8年 |
| 2010年代 | +3.4% | +11.2% | +39.3% | +190% | 10年中7年 | 10年中3年 |
| 2020–2025 | +19.3% | +13.3% | +188% | +112% | 6年中5年 | 6年中4年 |
| 1971–2025（全部年份） | +9.0% | +8.1% | +11,585% | +7,329% | 55年中36年 | 55年中27年 |
從1971年到2025年整段期間，黃金以些微差距勝過標普500的價格報酬，年化9.0%對8.1%；1970年底投入黃金的100美元，到2025年底增加到約11,685美元，同樣的錢投入指數則約為7,429美元（不含股利）。但兩者幾乎從未同時表現亮眼。黃金在1970年代大幅領先，在經歷兩次股市空頭的2000年代也勝出；股市則贏下1980年代、1990年代和2010年代，那些年黃金下跌或幾乎沒漲。55年中黃金有27年勝過指數；在標普500下跌的14個年份裡，黃金有八年上漲：1973、1974、1977、2001、2002、2008、2011和2022年。2008年指數下跌38.5%，黃金反而上漲4.3%。
把股利算進來，情況就不同了。標普500的總報酬（股利再投入）只有從1989年起才有兩家資料商公布。1989年到2025年，黃金年化複合報酬率6.6%，標普500的價格報酬為9.0%，總報酬為11.3%。黃金沒有配息，所以長期來看，計入股利後股票通常勝出，黃金的價值主要在於股市表現不佳的年份。黃金在每次經濟衰退中的表現請見我們的黃金避險記分卡，在每一輪聯準會寬鬆循環中的表現請見我們的降息循環研究。
以其他15種貨幣計算的黃金報酬
| 貨幣 | 期間 | 以該貨幣計的黃金年化複合報酬率 | 以美元計的黃金年化複合報酬率 | 2025年以該貨幣計的報酬率 |
|---|---|---|---|---|
| 美元 | 1971–2025 | +9.0% | +9.0% | +67.4% |
| 土耳其里拉 | 1971–2025 | +42.9% | +9.0% | +104% |
| 俄羅斯盧布 | 1993–2025 | +26.7% | +8.1% | +28.8% |
| 印尼盾 | 1971–2025 | +16.8% | +9.0% | +73.8% |
| 巴西雷亞爾 | 1995–2025 | +14.9% | +8.2% | +48.8% |
| 印度盧比 | 1971–2025 | +14.1% | +9.0% | +75.8% |
| 菲律賓披索 | 1971–2025 | +13.5% | +9.0% | +69.7% |
| 韓元 | 1971–2025 | +12.1% | +9.0% | +63.7% |
| 越南盾 | 1990–2025 | +11.7% | +6.9% | +72.6% |
| 人民幣 | 1971–2025 | +11.1% | +9.0% | +60.5% |
| 歐元（1999年前為西班牙比塞塔） | 1971–2025 | +10.5% | +9.0% | +47.8% |
| 泰銖 | 1971–2025 | +9.8% | +9.0% | +53.5% |
| 歐元（1999年前為法國法郎） | 1971–2025 | +9.0% | +9.0% | +47.8% |
| 新台幣 | 1971–2025 | +8.6% | +9.0% | +60.8% |
| 歐元（1999年前為德國馬克） | 1971–2025 | +7.5% | +9.0% | +47.8% |
| 日圓 | 1971–2025 | +7.4% | +9.0% | +66.3% |
美元報酬只是衡量黃金的一種方式。對持有兌美元貶值貨幣的投資人來說，以本國貨幣計算的黃金表現好得多：1971年到2025年，以土耳其里拉計，黃金年化複合報酬率達42.9%，以印尼盾計為16.8%，以印度盧比計為14.1%，而以美元計為9.0%。在兌美元升值的貨幣中，結果就比較弱：以日圓計，黃金年化報酬率為7.4%，以歐元（1999年前以德國馬克計算）計為7.5%。2025年，以土耳其里拉計黃金上漲104%，以歐元計只漲47.8%，因為當年歐元兌美元升值。本國貨幣數據是把倫敦美元金價依每年年底的市場匯率換算而來；黃金一錢與每公克新台幣價格的逐年完整數據，請見本頁最上方的第一張表。這些是現貨等值價格，不是銀樓的價格，銀樓價格還包含稅費、進口關稅與業者價差。
2026年至今
截至2026年10月15日，LBMA下午定盤價為4,152.25美元，比2025年底的4,367.80美元下跌4.9%。年初金價急漲：1月份12度創下歷史新高，最後一次是1月29日的5,405.00美元。之後金價在7月16日跌到3,993.55美元，較高點下跌26.1%，是2011–2015年空頭市場以來最大的一次跌勢。2026年至今的下午定盤價平均為4,522.73美元，仍是所有年份中最高的。同期標普500上漲13.1%。在2025年全年上漲67.4%之後，下一年持平或下跌並不罕見：在先前其他幾次年漲幅超過45%之後（1972、1973、1974和1979年），黃金隔年三次上漲、一次下跌，也就是1975年（−24.8%）。
如何解讀黃金的歷史報酬
- 年底價格取決於基準與日期。 倫敦下午定盤價、紐約收盤時的現貨價和COMEX期貨結算價，在同一天可能相差1%以上。我們的比特幣歷年漲幅頁面以12月31日的現貨收盤價比較黃金，得出2025年漲幅為+64.5%；LBMA下午定盤基準則為+67.4%，因為2025年最後一次競價在12月30日，早於12月31日的下跌。
- 名目報酬，未經通膨調整。 所有數字都以當年美元計價。從1970年12月到2025年12月，美國消費者物價漲到原本的約八倍（CPI-U，FRED CPIAUCNS），因此黃金9.0%的年報酬中有很大一部分來自通膨；最新通膨數據請見我們的CPI頁面。
- 不含收益，也未計成本。 黃金不配發股利或利息。黃金ETF（例如SPDR Gold Trust，GLD）的持有人每年要支付管理費，買金條和金幣的人還要負擔業者溢價與保管費用。
- 進場時點很重要。 在1980年1月850美元高點買進的投資人等了28年才回本；在2000年底買進的投資人，到2025年底資金成長到將近十六倍。
常見問題
每年的金價是多少？
各個逢十年份年底的倫敦下午定盤價為：1970年37.38美元，1980年589.75美元，1990年386.20美元，2000年274.45美元，2010年1,405.50美元，2020年1,887.60美元。2025年底為4,367.80美元，2026年10月15日為4,152.25美元。上方的完整表格列出了每一年的數據。
黃金表現最好的是哪一年？
1979年，金價上漲126.5%，來到512.00美元。第二名是1973年（+73.0%），第三名是2025年（+67.4%）。最差的一年是1981年（−32.6%），其次是2013年（−27.3%）。
黃金的平均年報酬率是多少？
從1970年底到2025年底，以美元計黃金年化複合報酬率為9.0%；55個年度報酬的算術平均值為11.8%，中位數為8.1%。2001年以來的年化複合報酬率為11.7%。
黃金有贏過標普500嗎？
只看價格的話，小幅勝出：1971年到2025年年化9.0%對8.1%。計入股利後（從1989年起可用兩個獨立來源衡量），標普500年化報酬率為11.3%，黃金為6.6%。55年中黃金有27年勝過指數，並在指數下跌的14年中有八年上漲。
金價歷史最高是多少？
LBMA下午定盤價的歷史紀錄是每盎司5,405.00美元，創於2026年1月29日。最高的年底價格是2025年底的4,367.80美元。
2025年金價漲了多少？
67.4%，從2,609.10美元漲到4,367.80美元，全年53次刷新下午定盤價紀錄。這是黃金自1979年以來表現最好的年度，也是連續第四年上漲。
本頁的價格就是我在銀樓買金的價格嗎？
不是。這是倫敦批發市場的基準價，對應一金衡盎司（31.1035公克）、純度至少99.5%的大金條。金幣、小金條和飾金都有溢價，許多國家還要加上稅費與進口關稅。本頁上方的新台幣金價段落會說明台灣市場的一般溢價。
本頁何時更新？
每年最後一個倫敦下午定盤價公布後更新，屆時2026年一列會變成完整年度；年內也會定期更新2026年至今的數據。
方法與資料來源
- 金價採用以美元／金衡盎司計價的LBMA下午定盤價（2015年3月20日之前為倫敦黃金定盤價），由ICE Benchmark Administration管理，LBMA發布。每日歷史資料取自LBMA本身的價格檔案（2026年9月28日存檔）；2026年9月25日之後的價格來自轉載同一基準價的世界黃金協會（World Gold Council）。
- 交叉比對。 1970年到2020年每個年底價格，都與聖路易聯邦準備銀行過去發布的倫敦下午定盤價序列一致（FRED，GOLDPMGBD228NLBM；2022年停止更新，採用2021年3月的存檔）。世界黃金協會的每日序列與1975年到2025年每個年底的年報酬差距都在0.3個百分點以內（其1970–1974年資料為月平均值，因此這幾年不採用；有一處差異：1984年為309.00美元，LBMA為308.30美元）。從2000年起，年底現貨價（CNBC，XAU=）與COMEX期貨（Yahoo Finance，GC=F）算出的年報酬與基準價相差不超過3個百分點，差距來自收盤日期不同。
- 報酬率是從一個年底下午定盤價到下一個年底下午定盤價的年度變化。2026年數據截至2026年10月15日。平均值為算術平均；複合成長率為幾何平均；標準差為年度報酬的母體標準差。跌幅以每日下午定盤價計算，從歷史高點算到重新突破高點之前的最低價。
- 標普500數據為價格報酬與總報酬，取自我們的標普500歷年報酬率表（Yahoo Finance ^GSPC與^SP500TR，並與CNBC比對）。
- 其他貨幣以同一天的匯率換算年底下午定盤價（沒有每日序列時採用官方年底匯率）：來源包括FRED H.10匯率、IMF期末官方匯率、歐洲央行參考匯率，以及土耳其、俄羅斯、巴西、菲律賓和台灣的中央銀行；凡是有第二個來源的年份都做了比對。1999年之前的歐元數據依不可撤銷的轉換率，由德國馬克、法國法郎或西班牙比塞塔換算。
- 歷史背景：Federal Reserve History（美國聯準會歷史網站）關於《黃金準備法》、倫敦黃金總庫、美元停止兌換黃金與史密森協定的文章。
- 資料整理於2026年10月16日。本頁僅供參考，不構成投資建議。
延伸閱讀
- 1973年以來美國歷次經濟衰退中的黃金表現：完整避險記分卡
- 黃金2026下半年展望：戰火升級，4000美元為何仍守住
- 標普500歷年報酬率：1928–2026年逐年完整資料表
- 比特幣歷年漲幅一覽：2011–2026年逐年報酬完整資料表
- 1980年以來聯準會每一輪降息循環：股市、債券與黃金全復盤
- 道瓊指數歷年漲跌幅一覽：1915–2026年逐年完整資料表
- 那斯達克歷年報酬率一覽：1972–2026年逐年完整資料表
- 美元匯率歷史：台幣兌美元歷年匯率一覽（1971–2026）
- 市場歷史：SimianX全部參考頁面
