IEEPA Tariff Refund: 78 Stock na Nabayaran at Magkano

Tracker ng IEEPA Tariff Refund: Sino ang Nabayaran, Magkano, at Ano ang Epekto Nito sa Kita

Pinawalang-bisa ng Korte Suprema ang mga emergency tariff ni Pangulong Trump noong Pebrero 20, 2026. Mula noon, mahigit $122 bilyon na refund ang na-certify para sa pagbabayad. Lumalabas na ngayon ang perang iyon sa kita ng mga kompanya, at sapat ang laki nito para baguhin ang itsura ng isang quarter.

Nagtala ang Target ng $994 milyon na tariff refund sa iisang quarter, katumbas ng $1.65 kada share, at isinama ito sa parehong GAAP at adjusted na kita nito. Sinabi ng Nike na nagdagdag ang mga refund ng humigit-kumulang 900 basis points sa gross margin nito sa ikaapat na quarter. Nagtala ang Ford ng $1.3 bilyon na minsanang benepisyo. Sa kabilang dulo, inalis ng TJX, Victoria's Secret at Five Below ang mga refund sa kanilang adjusted na resulta, kaya iba ang ibig sabihin ng kanilang mga "beat" sa headline.

Binuo ang tracker na ito mula sa bawat SEC filing na bumabanggit sa IEEPA refund mula sa desisyon hanggang Setyembre 24, 2026: 1,396 na filing mula sa 644 na kompanya. Binasa namin ang mga pagsisiwalat ng pinakamalalaki at tinukoy ang halaga ng refund ng 78 pampublikong kompanya, na sama-samang nakapagtala o nakatanggap ng humigit-kumulang $11.4 bilyon. Ipinapakita ng mga talahanayan sa ibaba kung sino ang nabayaran, gaano kalaki ang biyaya kumpara sa bawat kompanya, paano nito pinagaganda ang margin at earnings per share, at aling mga kompanya ang may paparating pang pera habang nagsisimula ang earnings season ng ikatlong quarter.

Ang mga numero ay ayon sa isiniwalat sa pinakahuling 8-K, 10-Q o 10-K ng bawat kompanya hanggang Setyembre 24, 2026. Ang "refund" ay ang halagang kinilala sa income statement kung isiniwalat, kung hindi ay ang cash na natanggap.

Ang Tariff Refund sa Isang Tingin

May sinasabi mismo ang agwat sa pagitan ng $122 bilyong na-certify at ng $11.4 bilyong matutunton namin sa mga pinangalanang pampublikong kompanya. Karamihan sa IEEPA duties ay binayaran ng mga pribadong importer, mga subsidiary na pag-aari ng dayuhan at mas maliliit na kompanyang hindi nagsisiwalat ng halaga, at ng mga customs broker na kumikilos para sa libu-libong kliyente. Ang mga nakalistang kompanya sa ibaba ay ang nakikitang bahagi lamang ng mas malaking paglilipat ng pera.

Paano Nangyari ang mga IEEPA Tariff Refund: Ang Takdang Panahon

Ang International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) ay isang batas sa sanction mula 1977. Noong 2025, ginamit ito sa unang pagkakataon para magpataw ng malawakang taripa sa mga inaangkat: ang mga taripang "trafficking" sa China, Canada at Mexico noong Pebrero 2025, at pagkatapos ay ang mga taripang "reciprocal" na inanunsyo noong Abril 2, 2025. Kinuwestiyon ito ng mga importer, at umabot ang kaso sa Korte Suprema.

Ipinasya ng opinyon ng mayorya ng Korte, na isinulat ni Chief Justice Roberts, na kailangan ng Pangulo ng malinaw na pahintulot mula sa Kongreso para magpataw ng taripa at na hindi ito ibinibigay ng IEEPA. Hindi sumang-ayon sina Justice Thomas, Alito at Kavanaugh. Makikita ang buong opinyon sa website ng Korte Suprema.

Dalawang punto ang mahalaga sa mga mamumuhunan. Una, minsanan lamang ang mga refund. Hindi nawala ang mga taripa: pumalit ang Section 122 surcharge at pagkatapos ay ang bagong Section 301 duties, kaya nagbabayad ang mga kompanya ng bagong taripa habang naniningil ng refund sa mga luma. Ikalawa, hindi pa tapos ang mga refund. Magbubukas ang Phase 3 sa Oktubre 6, at nakabinbin pa ang apela ng gobyerno tungkol sa mga finally liquidated na entry, kaya ang ilan sa pinakamalalaking claim ay hindi pa nareresolba.

Ang Tariff Refund Tracker: Ang 25 Pinakamalaking Isiniwalat na Refund

Apat na pattern ang namumukod:

• Nangingibabaw ang retail at apparel. Labinlima sa nangungunang 25 ay mga retailer o apparel brand. Nag-aangkat ang mga kompanyang ito ng tapos nang produkto at sila mismo ang nagbabayad ng duty bilang importer of record, kaya direktang bumabalik sa kanila ang refund. Para sa kalagayan ng mga mamimili sa likod ng mga pangalang ito, basahin ang aming pagsusuri sa ipinahiwatig ng Walmart at Target tungkol sa mga gipit na mamimili.
• Sumunod ang mga sasakyan at makinarya. Nag-aangkat ang Ford, GM, Caterpillar at Deere ng mga piyesa at bahagi sa malakihang dami. Sinabi ng Caterpillar na nagbayad ito ng humigit-kumulang $1.0 bilyon na IEEPA tariff sa kabuuan ngunit $392 milyon pa lamang ang naitala nito, dahil hindi pa nito itinuturing na malamang (probable) ang natitira nitong mga claim.
• Iba-iba ang tiyempo. Itinala ng Ford at GM ang kanilang refund sa unang quarter, nang ituring nilang malamang ang mga ito. Naghintay ang karamihan sa mga retailer hanggang dumating ang cash sa ikalawang quarter. Wala pang kinikilala ang Tesla, Hubbell at SharkNinja, kaya lalabas ang kanilang refund sa mga susunod na quarter.
• Walang ipinapakita ang ilang malalaking importer. Hindi nagsiwalat ang Walmart ng halaga sa dolyar. Sinabi nitong tumaas nang 96 basis points ang gross-profit rate nito sa ikalawang quarter nito "na pangunahing dulot ng mga tariff refund," at na ibinabalik nito ang natitira sa mas mababang presyo. Isiniwalat lamang ng Costco ang netong benepisyo na $0.15 kada share sa ikaapat na quarter ng fiscal year nito, matapos ibalik ang bahagi nito sa halaga para sa mga miyembro.

Pinakamalalaking Biyaya Kumpara sa Laki ng Kompanya

Ang $1.3 bilyong refund ay 2.6% ng market value ng Ford. Para sa mas maliliit na kompanya ng apparel at consumer goods, mas malaking bahagi ang refund ng halaga ng buong kompanya.

Ito ang mga kompanyang binabago ng refund ang balance sheet, hindi lamang ang isang quarter. Para sa G-III, katumbas ng refund ang humigit-kumulang ikasampung bahagi ng market value nito. Para sa mga kompanyang malaki ang utang tulad ng Newell at VF, ito ay cash na maaaring gamitin sa pagbabawas ng utang. Isang quarter nang may pagkakataon ang merkado na ipresyo ang mga halagang ito, kaya hindi dahilan para bumili ang mataas na ratio. Ngunit nangangahulugan ito na mahirap ihambing ang resulta ng mga kompanyang ito sa ikalawang quarter sa anumang ibang quarter.

Paano Pinalalaki ng Tariff Refund ang Margin at EPS

Karamihan sa mga kompanya ay nagtala ng refund bilang bawas sa cost of goods sold. Direktang napupunta ang refund sa gross margin, kaya ang quarter na may refund ay nagpapakita ng pagtalon ng margin na walang kinalaman sa aktuwal na takbo ng negosyo.

Ang hati sa adjusted EPS ang pinakamahalagang detalye para sa sinumang naghahambing ng resulta sa tantiya ng mga analyst. Sa 78 kompanyang tinukoy namin ang halaga:

• 20 ang nagpanatili ng refund sa headline o adjusted na kita. Ang ilan, tulad ng Target, Stanley Black & Decker at Motorola Solutions, ay isinama ito sa parehong GAAP at adjusted EPS. Ang iba, tulad ng Nike, Ross at Lululemon, ay walang iniuulat na adjusted EPS.
• 14 ang nag-alis nito sa adjusted na kita, kabilang ang TJX, Victoria's Secret, Five Below, Williams-Sonoma, Parker-Hannifin, Emerson at Boston Scientific.
• 4 ang nag-alis lamang ng bahaging may kinalaman sa mga taripang naitala bilang gastos noong 2025. Ito ay ang GE HealthCare, Kontoor Brands, YETI at Dick's Sporting Goods.
• 40 ang hindi malinaw na nagsabi.

Ang praktikal na bunga: kapag "tinalo" ng isang kompanyang nagpapanatili ng refund sa adjusted EPS ang consensus, suriin kung isinama ng tantiya ang refund. Maaaring hindi, dahil ang mga kompanyang tulad ng Walmart at Target ay nagtakda ng guidance nang walang refund. May $1.65 na benepisyo mula sa refund ang adjusted EPS ng Target sa ikalawang quarter. Ipinaliliwanag ng aming gabay sa pagbasa ng galaw matapos ang earnings kung bakit madalas bumabaligtad ang unang reaksyon sa isang headline beat kapag nabasa na ang mga detalye.

Sino ang Nagpapasa ng Refund, at Sino ang Walang Makukuha

Hindi lahat ng dolyar na ibinabalik ng gobyerno ay nananatili sa kompanyang tumatanggap nito:

• Ipinapasa ng mga customs broker ang refund. Nakapaghain ang FedEx ng mga claim na $3.3 bilyon at nakatanggap ng humigit-kumulang $800 milyon pagsapit ng Mayo 31, 2026, na karamihan ay para sa mga customer, at nagtala ng $749 milyong pananagutan para ibalik ito. Nagtala ang UPS ng humigit-kumulang $500 milyong aprubadong refund bilang babayaran sa mga customer. Hindi ito kita.
• May utang sa mga customer ang ilang kompanya. Kinilala ng Medline ang $332 milyong refund ngunit nag-accrue ng $89 milyon na ibabalik sa mga customer laban dito. Nagtala ang Mettler-Toledo ng $52.4 milyong gross na benepisyo ngunit nagbalik ng $27.8 milyong tariff surcharge sa mga customer. Nagtakda ang Keysight ng $40 milyong pananagutan para ibalik ang mga surcharge. Sinabi ng Magna sa earnings call nito na inaasahan nitong mapupunta sa mga customer ang 80%–90% ng mga refund nito.
• Nabawi na ng ilan ang taripa mula sa mga customer. Sinabi ng Lear na halos lahat ng $85 milyon nitong IEEPA tariff ay nabawi na mula sa mga customer, kaya pinapalitan lamang ng refund ang perang sana ay kokolektahin nito sa kanila sa halip na magdagdag ng kita.
• Maagang ibinenta ng ilan ang kanilang mga claim. Bago ang desisyon, ibinenta ng American Eagle ang $68.9 milyong refund claim sa isang third party kapalit ng $18.6 milyon na cash, at pagkatapos ay kinailangang magbayad sa bumili ng $70.8 milyon nang mabayaran ang mga claim. Inilipat ng GoPro ang humigit-kumulang $19.4 milyong claim sa isang nagpapautang noong Pebrero 2026 at wala itong matatanggap sa mga nalikom.
• Hindi direktang nakakakuha ng refund ang mga mamimili. Tanging ang importer of record, o ang broker na naghain ng entry, ang maaaring maghain ng claim sa CAPE system ng CBP. Nagbunga na ang puwang na iyon ng mga kaso: isiniwalat ng Mattel ang mga putative class action na isinampa noong Hulyo 2026 na nagsasabing hindi makatarungan itong nakinabang sa pagpasa ng taripa sa mga customer.

Paparating Pa: Mga Refund sa Q3 2026 at ang Kalendaryo ng Earnings

Ilang kompanya ang nagsabi sa mga mamumuhunan na lalabas sa resulta ng ikatlong quarter ang mga refund na natanggap matapos magsara ang huli nilang quarter:

Ang SharkNinja ang pinakamalinaw na halimbawa. Itinaas nito ang outlook ng adjusted EPS para sa buong taon nang $0.45, kung saan humigit-kumulang $0.15 ay mula sa inaasahang netong benepisyo ng refund. Hindi isinama ng On Holding ang refund nito sa guidance, gaya ng tinalakay namin sa aming pagsusuri sa $1 bilyong buyback nito. Ang Generac ay isa pang kompanyang naapektuhan ng tariff refund ang kamakailang resulta, gaya ng tinalakay sa aming pagsusuri sa Generac at Amazon.

Ang mga kompanyang may pinakamalaking nakataya pa ay ang mga may claim na hindi saklaw ng Phase 1 at Phase 2. Ang Caterpillar (humigit-kumulang $1.0 bilyong binayaran, $392 milyong naitala) at RTX (humigit-kumulang $0.5 bilyong binayaran, halagang hindi materyal ang natanggap) ang pinakamalalaking halimbawa. Nakasalalay ang natitira nilang pera sa Phase 3, na magbubukas sa Oktubre 6, at sa kalalabasan ng apela ng gobyerno sa Federal Circuit.

Paano Basahin ang Isang Quarter na May Tariff Refund

Isang mabilis na checklist para sa anumang earnings report ngayong season:

1. Hanapin ang linya ng refund. Hanapin sa release ang "IEEPA" o "tariff refund." Karamihan sa mga kompanya ay nagbibigay na ngayon ng halaga nito.
2. Tingnan kung saan ito napunta. Pinalalaki ng credit sa cost of sales ang gross margin. Hindi ito ginagawa ng credit sa interest income.
3. Suriin ang adjusted EPS. Inalis ba ito ng kompanya, at isinama ba ito ng consensus ng mga analyst?
4. Paghiwalayin ang taripa ng nakaraang taon at ng kasalukuyang taon. Ilang kompanya, kabilang ang GE HealthCare, YETI at Dick's, ang nag-alis lamang ng refund ng mga taripa noong 2025.
5. Hanapin ang mga ibinabalik. Maaaring lamunin ng mga ibinabalik sa customer, konsesyon sa vendor at muling pamumuhunan sa presyo ang malaking bahagi ng benepisyo.
6. Tandaan ang mga pamalit na taripa. Binabayaran pa rin ang Section 122 at Section 301 duties, kaya hindi mananatili ang gross margin sa antas nito sa quarter na may refund.
7. Ihambing ang cash sa pagkilala. Hindi pa cash ang mga receivable tulad ng $392 milyon ng Caterpillar, o ang $684 milyon ng Nike sa katapusan ng taon.

Ginagawa ng SimianX AI ang ganitong pagsusuri ng mga filing gamit ang maraming AI agent na sabay-sabay na nagbabasa ng mga 8-K release, footnote ng 10-Q at datos ng presyo, kaya naihihiwalay ang minsanang refund sa aktuwal na paglago bago ang anumang desisyon sa trade. Maaari kang magsimula ng live na multi-agent na pagsusuri ng alinmang kompanya sa tracker na ito, o tingnan kung paano nagte-trade nang live ang mga AI model sa leaderboard ng SimianX AI.

Mga Madalas Itanong

Ano ang mga IEEPA tariff refund?

Ito ang mga refund ng taripang kinolekta sa ilalim ng International Emergency Economic Powers Act, na ipinasya ng Korte Suprema noong Pebrero 20, 2026 na hindi nagpapahintulot ng taripa. Iniutos ng Court of International Trade na ibalik ang mga duty kasama ang interes, at binabayaran ito ng U.S. Customs and Border Protection sa pamamagitan ng CAPE system nito.

Magkano ang ibinabalik na pera?

Humigit-kumulang $166 bilyong IEEPA duties ang nakolekta mula sa mahigit 330,000 importer. Hanggang Setyembre 11, 2026, tinanggap ng CBP ang humigit-kumulang $134.7 bilyong refund para iproseso at na-certify ang humigit-kumulang $122.0 bilyon sa Treasury para bayaran.

Aling mga kompanya ang nakakuha ng pinakamalalaking tariff refund?

Sa mga pampublikong kompanyang nagsiwalat ng halaga, ang pinakamalalaki ay ang Ford ($1.3 bilyon), Target ($994 milyon), Nike ($986 milyon), Home Depot ($685 milyon), Amazon ($640 milyon), General Motors ($500 milyon), Caterpillar ($392 milyon), Dollar Tree ($369 milyon), TJX ($331 milyon) at Deere ($272 milyon).

Kasama ba ang tariff refund sa kita?

Oo. Karamihan sa mga kompanya ay nagtatala nito bilang bawas sa cost of goods sold, na nagpapataas ng gross margin at GAAP na kita. Magkakaiba ang mga kompanya pagdating sa adjusted na kita: pinananatili ng Target at Stanley Black & Decker ang refund sa adjusted EPS, habang inaalis ito ng TJX, Victoria's Secret, Five Below at Williams-Sonoma.

Makakakuha ba ng tariff refund ang mga mamimili?

Hindi direkta. Tanging ang importer of record o ang lisensyadong customs broker na naghain ng mga entry ang maaaring mag-claim ng refund sa CAPE. Walang direktang claim ang mga mamimiling nagbayad ng mas mataas na presyo, na nagbunga na ng mga class action laban sa ilang kompanya dahil sa pagpasa ng taripa.

Kailan babayaran ang natitirang mga refund?

Sinabi ng CBP na karaniwang inilalabas ang mga balidong refund 60–90 araw matapos tanggapin ang isang CAPE declaration. Magbubukas sa Oktubre 6, 2026 ang Phase 3, na sumasaklaw sa mga finally liquidated na entry na saklaw ng utos ng korte. Nakasalalay ang ilang claim sa nakabinbing apela ng gobyerno sa Federal Circuit.

Konklusyon

Ang IEEPA refund ay isa sa pinakamalalaking minsanang item sa kita ng mga kompanya sa U.S. ngayong taon. Umaabot na ito sa humigit-kumulang $122 bilyong na-certify, at ang 78 pampublikong kompanyang natukoy namin ang halaga ay nakapagtala na ng humigit-kumulang $11.4 bilyon. Sa loob ng isa o dalawang quarter, pagmumukhain nitong mas kumikita ang mga retailer, apparel brand, gumagawa ng sasakyan at makinarya kaysa sa totoo. Pinatataas nito ang gross margin nang ilang daang basis points sa ilang kaso at nagdaragdag ng mahigit isang dolyar kada share sa kita ng Target at Abercrombie & Fitch.

Hindi binabago ng mga refund ang kinikita ng mga negosyong ito kapag nabayaran na ang mga ito. Umiiral pa rin ang mga pamalit na taripa, at ilang kompanya ang nagpapasa na ng refund pabalik sa mga customer o sa mas mababang presyo. Ang kapaki-pakinabang na tanong sa bawat ulat ng ikatlong quarter ay kung gaano karami sa resulta ang refund at gaano karami ang aktuwal na negosyo. Ang Nike, na mag-uulat sa Oktubre 1, ay kabilang sa mga unang magpapakita nito.

Ang artikulong ito ay para lamang sa pananaliksik at edukasyon at hindi payong pampinansyal.

Kaugnay na Babasahin

• Buyback ng On (ONON): $1B, 10% ng Shares vs $123M ng Nike
• Generac at Amazon: $2.4B sa likod ng $8B na ulo ng balita
• Walmart at Target 2026: Stress ng Mamimili sa Amerika
• Lululemon sa ilalim ng $100: sira o bihirang bilhin?
• NVDA matapos ang ulat: bawat reaksyon mula 2016 sa talaan

Mga Sanggunian

• Korte Suprema ng Estados Unidos — opinyon sa Learning Resources, Inc. v. Trump (Peb 20, 2026)
• U.S. Customs and Border Protection — mga refund ng IEEPA duty
• U.S. Customs and Border Protection — fact sheet ng mga IEEPA refund
• Wikipedia — Learning Resources, Inc. v. Trump
• Wikipedia — International Emergency Economic Powers Act
• SEC EDGAR — full-text search ng mga filing tungkol sa IEEPA refund
• Target — earnings release ng Q2 2026
• Ford — earnings release ng Q1 2026
• Nike — resulta ng ikaapat na quarter ng fiscal 2026
• Home Depot — Form 10-Q ng Q2 fiscal 2026
• Amazon — Form 10-Q ng Q2 2026
• Caterpillar — Form 10-Q ng Q2 2026
• Walmart — earnings release ng Q2 fiscal 2027
• Costco — release ng ikaapat na quarter ng fiscal 2026
• FedEx — Form 10-K ng fiscal 2026
• SharkNinja — earnings release ng Q2 2026
• American Eagle Outfitters — Form 10-Q ng Q2 fiscal 2026
• Investopedia — mga taripa
• Investopedia — cost of goods sold