राष्ट्रपति कार्यकाल का कौन-सा साल निवेशकों को सचमुच कमाकर देता रहा है
हर अमेरिकी राष्ट्रपति कार्यकाल चार साल का होता है, और बाज़ार की लोककथा ने इन चारों सालों को अलग-अलग स्वभाव दे रखा है: पहला साल सुधारों का, दूसरा तकलीफ़ का, तीसरा वह जिसमें व्हाइट हाउस अर्थव्यवस्था को सबसे ज़्यादा दौड़ता देखना चाहता है, और चौथा चुनाव का। कहानी सुव्यवस्थित है। काम का सवाल यह है कि रिटर्न सचमुच इसके पीछे खड़े हैं या नहीं।
खड़े हैं — और अमेरिकी शेयरों के लगभग हर दूसरे कैलेंडर पैटर्न से कहीं साफ़ ढंग से। 1928 से 2025 तक, S&P 500 के कुल रिटर्न के 98 वर्षों में कार्यकाल का तीसरा साल औसतन +17.8% रहा और 92% मामलों में हरे में बंद हुआ। दूसरा साल — मध्यावधि चुनाव वाला — औसतन केवल +7.1% रहा और 58% बार हरे में बंद हुआ। वही सूचकांक, वही सदी, और सालाना दस प्रतिशत अंक का फ़र्क़ सिर्फ़ इस बात से कि कैलेंडर चुनावी चक्र में कहाँ बैठा था।
यह अभी एक ठोस वजह से मायने रखता है। 2026 मध्यावधि चुनाव का साल है। मतदान 3 नवंबर 2026 को है। जिस पल वह दिन गुज़रेगा, चक्र तीसरे साल में लुढ़क जाएगा।
यह आँकड़ों पर आधारित लेख है, भविष्यवाणी नहीं। हर आँकड़ा एक ही सार्वजनिक डेटासेट से आया है, विधि अंत में खोल दी गई है, और जहाँ यह पैटर्न दिखने से कमज़ोर है वहाँ बात दबाने के बजाय साफ़-साफ़ कही गई है।
राष्ट्रपति चक्र असल में है क्या
राष्ट्रपति चक्र (या "चुनावी चक्र") सिद्धांत 1960 के दशक में येल हर्श की Stock Trader's Almanac से आता है। दावा सीधा है: राजकोषीय और मौद्रिक नीति एक कार्यकाल में समान रूप से नहीं बँटती, इसलिए शेयरों का रिटर्न भी नहीं बँटता।
पूरे लेख में इस्तेमाल की गई चार स्थितियाँ:
- साल 1 — चुनाव के बाद वाला साल। राष्ट्रपति चुनाव के अगले साल (2025, 2021, 2017…)। नई सरकार, नया एजेंडा, अक्सर कार्यकाल का बाज़ार के लिए सबसे कम अनुकूल आधा हिस्सा।
- साल 2 — मध्यावधि चुनाव का साल। कांग्रेस के मध्यावधि चुनाव (2026, 2022, 2018…)। नीतिगत अनिश्चितता शिखर पर होती है और राष्ट्रपति की पार्टी आमतौर पर सीटें गँवाती है।
- साल 3 — चुनाव से पहले वाला साल। (2027, 2023, 2019…) वह साल जब कोई सरकार अगली मुहिम से पहले वृद्धि, रोज़गार और परिसंपत्ति कीमतों को सबसे ज़्यादा सही दिशा में देखना चाहती है।
- साल 4 — चुनाव का साल। ख़ुद राष्ट्रपति चुनाव (2028, 2024, 2020…)।
हम कैलेंडर वर्ष का कुल रिटर्न नापते हैं — क़ीमत में बदलाव जोड़ पुनर्निवेशित लाभांश — क्योंकि निवेशक असल में यही कमाता है और स्रोत डेटासेट यही प्रकाशित करता है।
1928 से हर चक्र स्थिति: संदर्भ सारणी
| चक्र स्थिति | वर्ष | औसत | मध्यक | हरे में | सबसे बुरा | सबसे अच्छा |
|---|---|---|---|---|---|---|
| साल 1 · चुनाव के बाद | 25 | +10.6% | +12.4% | 60% | −35.3% (1937) | +50.0% (1933) |
| साल 2 · मध्यावधि | 24 | +7.1% | +5.0% | 58% | −25.9% (1974) | +52.6% (1954) |
| साल 3 · चुनाव से पहले | 24 | +17.8% | +22.5% | 92% | −43.8% (1931) | +46.7% (1935) |
| साल 4 · चुनाव का साल | 25 | +11.9% | +15.9% | 84% | −36.5% (2008) | +43.8% (1928) |
| सभी वर्ष | 98 | +11.9% | +15.2% | 73% | −43.8% | +52.6% |
क्रम बिलकुल स्पष्ट है: साल 3 > साल 4 > साल 1 > साल 2। और यह महामंदी के वर्षों के नमूने की शुरुआत में बैठे होने से पैदा हुई कोई विचित्रता नहीं है। रिकॉर्ड को तीन हिस्सों में काटिए:
| चक्र स्थिति | 1928 से | 1950 से | 1980 से |
|---|---|---|---|
| साल 1 · चुनाव के बाद | +10.6% · 60% ऊपर | +11.5% · 63% ऊपर | +18.3% · 83% ऊपर |
| साल 2 · मध्यावधि | +7.1% · 58% ऊपर | +8.3% · 63% ऊपर | +5.9% · 64% ऊपर |
| साल 3 · चुनाव से पहले | +17.8% · 92% ऊपर | +20.8% · 100% ऊपर | +19.2% · 100% ऊपर |
| साल 4 · चुनाव का साल | +11.9% · 84% ऊपर | +11.4% · 89% ऊपर | +10.0% · 83% ऊपर |
साल 3 सिर्फ़ इस कटाई से बचता नहीं — वह और मज़बूत हो जाता है। 1950 के बाद और 1980 के बाद, हर एक चुनाव-पूर्व साल हरे में बंद हुआ। साल 2 इकलौती ऐसी स्थिति है जो आधुनिक दौर में बिगड़ती है, 1980 से औसत मात्र +5.9%।
साल 3: सबसे मज़बूत साल, और वे दो बार जब यह टूटा
नमूने के सभी चुनाव-पूर्व वर्ष यहाँ हैं:
1931 −43.8% · 1935 +46.7% · 1939 −1.1% · 1943 +25.1% · 1947 +5.2% · 1951 +23.7% · 1955 +32.6% · 1959 +12.1% · 1963 +22.6% · 1967 +23.8% · 1971 +14.2% · 1975 +37.0% · 1979 +18.5% · 1983 +22.3% · 1987 +5.8% · 1991 +30.2% · 1995 +37.2% · 1999 +20.9% · 2003 +28.4% · 2007 +5.5% · 2011 +2.1% · 2015 +1.4% · 2019 +31.2% · 2023 +26.1%
चौबीस में से केवल दो साल घाटे के। 1931 (−43.8%, पूरे 98 साल के नमूने का सबसे बुरा अकेला वर्ष) और 1939 (−1.1%, जिस साल जर्मनी ने पोलैंड पर हमला किया)। 1939 के बाद से लगातार 21 चुनाव-पूर्व वर्ष हरे में, औसत +20.3%।
यह लगातार चलने वाला रिकॉर्ड राष्ट्रपति चक्र पर होने वाली सारी टिप्पणी में सबसे ज़्यादा उद्धृत आँकड़ा है, और इसे वह तारांकन मिलना चाहिए जो शायद ही कभी मिलता है: 1931 भी इसी बाल्टी में है। साल 3 का समूह सबसे ऊँची सटीकता और रिकॉर्ड का सबसे गहरा गड्ढा, दोनों एक साथ रखता है। −43.8% की पूँछ वाला +17.8% का औसत, एक स्थिर +17.8% से बिलकुल अलग चीज़ है।
इस श्रृंखला के तीन सबसे मुश्किल से बचे साल भी सिखाते हैं: 2011 (+2.1%), 2015 (+1.4%) और 2007 (+5.5%)। तीनों हरे में, तीनों +20% से कोसों दूर, और 2007 के तुरंत बाद 2008 का −36.5% आया। "हरे में" और "अच्छा" एक ही दावा नहीं हैं।
साल 2 सबसे कमज़ोर है — और हम इसी साल में हैं
मध्यावधि वाला साल इस चक्र का समस्या-बच्चा है: औसत +7.1%, मध्यक +5.0%, केवल 58% बार हरे में, और आधुनिक नमूने में बिगड़ने वाली इकलौती स्थिति। हमारा साथी संदर्भ लेख मध्यावधि चुनाव वर्ष और शेयर बाज़ार उस साल को विस्तार से खोलता है — औसत से गहरी साल-के-भीतर गिरावट, सितंबर–अक्टूबर का तल क्षेत्र, और नतीजे का ख़ुद क्या मतलब रहा और क्या नहीं।
जो उस लेख में नहीं है और जो तस्वीर पूरी करता है, वह है बैटन का हस्तांतरण।
साल 2 से साल 3 का हस्तांतरण
| मध्यावधि वर्ष | उस साल | अगला चुनाव-पूर्व वर्ष |
|---|---|---|
| 1930 | −25.1% | −43.8% |
| 1934 | −1.2% | +46.7% |
| 1938 | +29.3% | −1.1% |
| 1942 | +19.2% | +25.1% |
| 1946 | −8.4% | +5.2% |
| 1950 | +30.8% | +23.7% |
| 1954 | +52.6% | +32.6% |
| 1958 | +43.7% | +12.1% |
| 1962 | −8.8% | +22.6% |
| 1966 | −10.0% | +23.8% |
| 1970 | +3.6% | +14.2% |
| 1974 | −25.9% | +37.0% |
| 1978 | +6.5% | +18.5% |
| 1982 | +20.4% | +22.3% |
| 1986 | +18.5% | +5.8% |
| 1990 | −3.1% | +30.2% |
| 1994 | +1.3% | +37.2% |
| 1998 | +28.3% | +20.9% |
| 2002 | −22.0% | +28.4% |
| 2006 | +15.6% | +5.5% |
| 2010 | +14.8% | +2.1% |
| 2014 | +13.5% | +1.4% |
| 2018 | −4.2% | +31.2% |
| 2022 | −18.0% | +26.1% |
पूरे 24 जोड़ों में चुनाव-पूर्व वर्ष 22 बार (92%) हरे में रहा, औसत +17.8%।
शर्त लगाकर काटने पर यह और तेज़ हो जाता है। जिन 10 मामलों में ख़ुद मध्यावधि वर्ष घाटे में बंद हुआ, उनके बाद का चुनाव-पूर्व वर्ष 10 में से 9 बार हरे में रहा और औसतन +20.7% दिया — बिना शर्त वाले औसत से भी बेहतर। 1930→1931 इकलौता अपवाद है और वह महामंदी के भीतर पड़ता है। हाल के उदाहरण चौंकाने वाले हैं: 2018 (−4.2%) → 2019 (+31.2%), और 2022 (−18.0%) → 2023 (+26.1%)।
दर्पण-छवि भी उतनी ही क़ीमती है: मज़बूत मध्यावधि वर्ष के बाद साल 3 अक्सर औसत दर्जे का रहा। 1938 (+29.3%) → 1939 (−1.1%)। 1986 (+18.5%) → 1987 (+5.8%)। 2006 (+15.6%) → 2007 (+5.5%)। 2010 (+14.8%) → 2011 (+2.1%)। 2014 (+13.5%) → 2015 (+1.4%)। यह चक्र कैलेंडर की गारंटी से कम और कैलेंडर की पोशाक पहने माध्य-प्रत्यावर्तन से ज़्यादा लगता है।
चक्रवृद्धि का फ़ासला
अंकगणित को अंत तक ले चलिए। 1928 में 100 डॉलर से शुरू कीजिए और S&P 500 को केवल उन वर्षों में रखिए जो किसी एक चक्र स्थिति से मेल खाते हों, बाक़ी समय नक़दी में:
| रणनीति | 100 डॉलर बनते हैं |
|---|---|
| केवल साल 3 · चुनाव से पहले | 3,596 डॉलर |
| केवल साल 4 · चुनाव का साल | 1,235 डॉलर |
| केवल साल 1 · चुनाव के बाद | 781 डॉलर |
| केवल साल 2 · मध्यावधि | 334 डॉलर |
| हर साल ख़रीदकर रखे रहना | 1,157,001 डॉलर |
कैलेंडर की सबसे अच्छी और सबसे बुरी चौथाई के बीच ग्यारह गुना का फ़ासला — वही सूचकांक, वही 98 साल। और यह वह आँकड़ा है जिसे किसी को भी इसे बहुत शाब्दिक रूप से लागू करने से रोक देना चाहिए: हर साल ख़रीदकर रखे रहने ने 100 डॉलर को 1,157,001 डॉलर बना दिया — सबसे अच्छी एकल-स्थिति रणनीति का 322 गुना। यह चक्र रिटर्न के वितरण के बारे में कुछ बताता है। यह नहीं कहता कि चार में से तीन साल बाहर बैठ जाइए।
वह बिखराव जिसे औसत छिपा लेते हैं
हर एक 24 या 25 प्रेक्षणों से निकाले गए चार औसत एक पतली नींव हैं, और स्तंभ चार्ट उन्हें सजा देता है। इसके बजाय हर साल को अलग-अलग बिंदु के रूप में रखिए और ईमानदार तस्वीर सामने आती है: समूहों के बीच भारी ओवरलैप, दोनों दिशाओं में मोटी पूँछें, और साल 3 की वह बाल्टी जिसमें पूरे डेटा का सबसे बुरा प्रेक्षण पड़ा है।
साल 1 अपनी अलग टिप्पणी का हक़दार है, क्योंकि यही सबसे ग़लत समझी जाने वाली स्थिति है। पूरे नमूने में यह औसत दर्जे का दिखता है — 25 में से 10 साल घाटे के, किसी भी स्थिति में सबसे ज़्यादा। लेकिन 1980 के बाद इसका औसत +18.3% है और यह 83% बार हरे में बंद हुआ है। इसके लगभग सारे घाटे वाले साल 1982 से पहले गुँथे हुए हैं: 1929, 1937, 1941, 1953, 1957, 1969, 1973, 1977, 1981 — फिर 2001, और उसके बाद कुछ नहीं। "साल 1 बुरा साल होता है" ने जो कुछ भी कभी बयान किया हो, पिछले चार दशकों को उसने बयान नहीं किया।
2026 में चक्र कहाँ खड़ा है
- 2025 साल 1 था। S&P 500 ने +17.7% दिया।
- 2026 साल 2 है, मध्यावधि वर्ष। 30 जुलाई 2026 तक SPY क़ीमत के आधार पर साल-दर-साल +8.8% है — मध्यावधि वर्षों के +5.0% के मध्यक से पहले ही ऊपर, जबकि पाँच महीने और एक चुनाव अभी बाक़ी हैं।
- 2027 साल 3 होगा।
यानी मौजूदा ढाँचा पारंपरिक साँचे से मेल नहीं खाता। किताबी मध्यावधि वर्ष उठा-पटक भरा होता है और इकाई अंक या घाटे में बंद होकर साल 3 की वापसी की ज़मीन तैयार करता है; 2026 इसके उलट सात महीने से ऊपर की ओर घिसता आया है, वह भी सख़्त फ़ेड और भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम के बावजूद — वही उलटी धाराएँ जिन्हें हमने जुलाई की CPI रिपोर्ट और एआई मोमेंटम के खुलने में ट्रैक किया।
यह इसलिए मायने रखता है क्योंकि ऊपर वाला शर्तयुक्त निष्कर्ष है। साल 3 कमज़ोर मध्यावधि वर्षों के बाद सबसे मज़बूत रहा (+20.7%, 10 में 9) और मज़बूत वर्षों के बाद साफ़ तौर पर औसत दर्जे का (1939, 1987, 2007, 2011, 2015 — सभी दो अंकों वाले मध्यावधि वर्षों के पीछे आए)। अगर 2026 अपनी मौजूदा जगह पर ख़त्म होता है, तो इतिहास में क़रीबी समानताएँ दूसरा समूह हैं, पहला नहीं।
यह पैटर्न क्यों हो सकता है — और क्यों शायद नहीं
पक्ष में: सरकारों के पास मंशा भी है और औज़ार भी। राजकोषीय प्रोत्साहन, नियम-ढील और कर उपाय कार्यकाल के पिछले आधे हिस्से में रखे जाने की प्रवृत्ति रखते हैं। फ़ेड नाममात्र स्वतंत्र है, पर आर्थिक चक्र और राजनीतिक चक्र इतिहास में तुक मिलाते रहे हैं। और अनिश्चितता — जिसकी क़ीमत बाज़ार सीधे लगाता है — मध्यावधि से पहले सबसे ऊँची और कांग्रेस की बनावट साफ़ हो जाने के बाद सबसे नीची होती है।
विपक्ष में, और अधिकांश लेख जितना मानते हैं उससे कहीं मज़बूती से:
- नमूना बहुत छोटा है। हर बाल्टी में चौबीस प्रेक्षण। अकेला 1931 साल 3 के औसत को 1.8 प्रतिशत अंक से ज़्यादा हिला देता है।
- यह पैटर्न सार्वजनिक है। यह 1960 के दशक से Stock Trader's Almanac में है। व्यापक रूप से जानी-मानी कैलेंडर विसंगतियाँ आमतौर पर घिस जाती हैं; साल 3 का न घिसना या तो इस बात का सबूत है कि चालक असली है, या इसका कि नमूना क्षय पकड़ने के लिए बहुत छोटा है।
- भ्रामक कारक हर जगह हैं। 2023 का +26.1% एआई से चली मेगा-कैप तेज़ी और अवस्फीति ट्रेड था। उसे "चुनाव-पूर्व वर्ष" का रिटर्न कहना कैलेंडर को उस चीज़ का श्रेय देना है जो कैलेंडर ने की ही नहीं।
- चक्र स्थिति कोई तंत्र नहीं है। वह बस x-अक्ष पर लगा एक लेबल है। तंत्र, अगर है, तो नीति और ब्याज दरें हैं — इसीलिए फ़ेड की दर वृद्धि और दर कटौती चक्रों वाले संदर्भ लेख किसी भी राजनीतिक आख्यान की तुलना में इस सारणी के बेहतर साथी हैं।
इस चक्र को संकेत नहीं, बल्कि आधार दर और संदर्भ की तरह बरतिए।
कैलेंडर का व्यापार किए बिना चक्र पर नज़र रखना
कैलेंडर प्रभाव एक शुरुआती परिकल्पना है। असली पोज़िशन का फ़ैसला इस बात से होता है कि टेप और बुनियादी बातें इस वक़्त क्या कर रही हैं।
- SimianX AI एक ही ढाँचे से एक ही परिसंपत्ति पर बहु-एजेंट विश्लेषण चलाता है — तकनीकी, बुनियादी, समाचार और एक निर्णय एजेंट — ताकि मौसमी पूर्वधारणा जीवंत साक्ष्य की जगह लेने के बजाय उससे जाँची जाए।
- लाइव विश्लेषण सत्र — SPY या किसी भी एक शेयर पर सत्र खोलिए और एजेंटों को असली स्तरों पर काम करते देखिए।
- SimianX Autopilot उस विश्लेषण को आपके तय समय पर दोबारा चलाता है और जब आपके मतलब की कोई बात — फ़ेड का फ़ैसला, एक ब्रेकआउट, एक तिमाही नतीजा — सचमुच होती है तो सूचित करता है।
- Market Pulse शेयरों और क्रिप्टो में 52-सप्ताह और 30-दिन के चरम स्तर बनते ही चिह्नित करता है।
- एआई मॉडल लीडरबोर्ड — 6 प्रदाताओं के 30 मॉडल असली पोज़िशन पर कारोबार करते हैं, इसलिए कौशल दावों से नहीं, लाभ-हानि से नापा जाता है।
कैलेंडर के बाक़ी नक़्शे के लिए, हमारा S&P 500 मौसमी संदर्भ उस महीने-दर-महीने पैटर्न को कवर करता है जो इस चार-वर्षीय चक्र के नीचे बैठा है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
राष्ट्रपति चक्र का कौन-सा साल शेयरों के लिए सबसे अच्छा है?
साल 3, यानी चुनाव-पूर्व वर्ष। 1928 से इसका औसत +17.8% रहा है और 92% साल हरे में; 1950 के बाद हर चुनाव-पूर्व वर्ष हरे में बंद हुआ, औसत +20.8%।
सबसे बुरा कौन-सा है?
साल 2, मध्यावधि वर्ष: औसत +7.1%, मध्यक +5.0%, 58% बार हरे में — और 1980 से औसत मात्र +5.9%।
मध्यावधि चुनाव के बाद शेयरों का क्या होता है?
अगला चुनाव-पूर्व वर्ष 24 में से 22 मामलों (92%) में हरे में रहा, औसत +17.8%। अगर मध्यावधि वर्ष घाटे में रहा हो तो अगला वर्ष 10 में से 9 बार हरे में रहा और औसतन +20.7% दिया।
क्या कोई चुनाव-पूर्व वर्ष कभी घाटे में रहा है?
24 में दो बार: 1931 (−43.8%) और 1939 (−1.1%)। 1939 के बाद एक भी नहीं — लगातार 21 चुनाव-पूर्व वर्ष हरे में।
व्हाइट हाउस किस पार्टी के पास है, इससे फ़र्क़ पड़ता है?
इस तरह नहीं कि यह डेटासेट उसका फ़ैसला कर सके। 1928 से हर पार्टी के लगभग एक दर्जन कार्यकालों के साथ, पार्टी के आधार पर काटने पर नमूने इतने छोटे रह जाते हैं कि उन्हें आर्थिक चक्र से अलग नहीं किया जा सकता। हमारा राष्ट्रपति चुनाव वर्षों वाला संदर्भ लेख पार्टी और मौजूदा राष्ट्रपति के आधार पर कटाई को सीधे संभालता है।
अभी हम चक्र में कहाँ हैं?
2026 मध्यावधि चुनाव वर्ष है (साल 2)। मतदान 3 नवंबर 2026 को है और 2027 चुनाव-पूर्व वर्ष (साल 3) होगा।
क्या मुझे सचमुच इस पर कारोबार करना चाहिए?
चक्रवृद्धि वाली सारणी इसके ख़िलाफ़ तर्क देती है। 1928 से केवल साल-3 रखने पर 100 डॉलर 3,596 डॉलर हुए; हर साल रखने पर 1,157,001 डॉलर। यह चक्र इस बात की आधार दर के रूप में उपयोगी है कि हर स्थिति में एक सामान्य साल कैसा दिखता है — यह निर्देश नहीं है कि 75% समय नक़दी में बैठे रहिए।
विधि और सीमाएँ
रिटर्न अस्वथ दामोदरन द्वारा संधारित NYU Stern ऐतिहासिक रिटर्न डेटासेट से लिए गए S&P 500 के वार्षिक कुल रिटर्न (क़ीमत में बढ़त जोड़ पुनर्निवेशित लाभांश) हैं, जो 1928–2025, यानी 98 पूर्ण कैलेंडर वर्षों को कवर करते हैं। वह डेटासेट दीर्घकालिक अमेरिकी परिसंपत्ति रिटर्न के लिए मानक अकादमिक संदर्भ है और मुफ़्त में जाँचा जा सकता है, इसलिए यहाँ का हर आँकड़ा दोहराया जा सकता है।
चक्र स्थिति कैलेंडर वर्ष से अंकगणितीय रूप से तय होती है: 4 से विभाज्य कोई भी वर्ष साल 4 (चुनाव वर्ष) है, उसके अगला साल 1, और इसी तरह आगे। 2026 का साल-दर-साल आँकड़ा एक अलग माप है — SPY का क़ीमत रिटर्न, 31 दिसंबर 2025 के 681.92 डॉलर के बंद भाव से 30 जुलाई 2026 के 741.69 डॉलर के बंद भाव तक, जो SimianX के अपने दैनिक कैंडल भंडार से लिया गया है। इसमें लाभांश शामिल नहीं है इसलिए यह समकक्ष कुल रिटर्न से लगभग 0.7 से 1.0 अंक नीचे है, और यह एक अधूरा साल है, पूरा साल नहीं।
इस सारणी के हर इस्तेमाल के साथ चार सीमाएँ साथ चलनी चाहिए:
नमूना आकार। प्रति बाल्टी 24 से 25 प्रेक्षण। ये वर्णनात्मक आँकड़े हैं, सार्थकता परीक्षण नहीं, और किसी p-मान का संकेत नहीं है।
मोटी पूँछें। ये औसत ऐसे वितरणों पर टिके हैं जिनमें −43.8% और +52.6% दोनों हैं। हर बाल्टी के लिए मध्यक ही अधिक ईमानदार केंद्रीय अनुमान है, और ऊपर का बिंदु आरेख किसी भी स्तंभ से अधिक ईमानदार सारांश है।
अवस्था-ओवरलैप। साल 3 के लिए सबसे मज़बूत दौर (1950 के बाद) वही दौर है जो युद्धोत्तर विस्तार, वोल्कर की अवस्फीति और चार दशकों की गिरती दरों का भी है। 24 डेटा बिंदुओं से "चुनाव-पूर्व वर्ष" को "गिरती दरों की अवस्था" से अलग करना संभव नहीं है।
ख़ुद इस ढाँचे का उत्तरजीविता पूर्वाग्रह। राष्ट्रपति चक्र सिद्धांत मशहूर ही इसलिए हुआ क्योंकि जिस नमूने ने उसे जन्म दिया उसमें पैटर्न मज़बूत था। दिखने वाली मज़बूती का एक हिस्सा चयन है।
इनमें से कुछ भी निवेश सलाह नहीं है। यह एक संदर्भ सारणी है जिसकी पूरी गणना खुली रखी गई है।
संबंधित पठन
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संदर्भ
- NYU Stern — दामोदरन के शेयर, बॉन्ड और ट्रेज़री बिल के ऐतिहासिक वार्षिक रिटर्न
- विकिपीडिया — S&P 500 सूचकांक, संरचना और इतिहास
- Investopedia — राष्ट्रपति चुनाव चक्र सिद्धांत की व्याख्या
- Stock Trader's Almanac — येल हर्श का चार-वर्षीय चक्र पर मूल शोध
- फ़ेडरल रिज़र्व — FOMC कैलेंडर और नीतिगत वक्तव्य
- अमेरिकी प्रतिनिधि सभा — मध्यावधि चुनावों में सीट परिवर्तन का इतिहास
