Tahun Pemilu Sela AS dan Pasar Saham: Tabel 1950–2026

Siklus Pemilu Sela: Data S&P 500 dari 19 Pemilu

Pemilu sela (midterm) 2026 jatuh pada 3 November 2026 — dan jika sejarah bisa menjadi panduan, bulan-bulan di sekitar tanggal itu lebih penting bagi pasar saham dibanding hampir semua peristiwa berulang lain di kalender. Tahun pemilu sela, secara rata-rata, adalah tahun terlemah dalam siklus presidensial empat tahun bagi S&P 500. Tahun-tahun ini juga menghasilkan penurunan intra-tahun yang lebih dalam, zona dasar September–Oktober yang terkenal, dan salah satu sinyal bullish paling andal dalam sejarah pasar: sejak 1950, S&P 500 selalu lebih tinggi 12 bulan setelah setiap pemilu sela — 19 dari 19 kali.

Inilah referensi lengkapnya: setiap tahun pemilu sela sejak 1950, imbal hasil tahun kalender, perkiraan penurunan maksimum intra-tahun, apa yang terjadi pada tahun berikutnya, mengapa pola ini ada, dan seperti apa kondisinya menjelang November 2026.

Mengapa tahun pemilu sela adalah tahun terlemah dalam siklus presidensial

Teori siklus pemilu presiden membagi masa jabatan empat tahun menjadi tahun pasca-pemilu (Tahun 1), tahun pemilu sela (Tahun 2), tahun pra-pemilu (Tahun 3), dan tahun pemilu (Tahun 4). Angka historisnya sangat gamblang:

• Tahun pemilu sela (Tahun 2): rata-rata imbal hasil harga S&P 500 +4,6% sejak 1950 — terlemah dari keempatnya.
• Tahun pra-pemilu (Tahun 3): rata-rata +17,2% — terkuat, dengan selisih lebar.
• Semua tahun 1950–2025: sekitar +9,1% rata-rata, sebagai konteks.

Selisih lebih dari dua belas poin persentase antara Tahun 2 dan Tahun 3 adalah inti pola pemilu sela. Bukan berarti tahun pemilu sela pasti buruk; sebelas dari sembilan belas sejak 1950 ditutup positif. Intinya, jalan melewati tahun pemilu sela lebih bergelombang, penurunannya lebih dalam, dan kenaikan besar cenderung baru datang setelah hasil pemilu jelas.

Jika Anda ingin melihat musiman ini bulan demi bulan, referensi pendamping kami tentang musiman S&P 500 dan bulan terbaik serta terburuk sejak 1950 berpasangan secara alami dengan tabel ini.

Setiap tahun pemilu sela sejak 1950: tabel referensi

Imbal hasil harga S&P 500, tanpa dividen. Penurunan adalah pelemahan puncak-ke-lembah di dalam tahun tersebut atau yang masuk ke dalamnya, dibulatkan.

Tiga hal menonjol dari tabel ini:

1. Rata-rata menyembunyikan distribusi barbel. Tahun pemilu sela mengelompok di dua ekstrem — tahun raksasa seperti 1954 (+45,0%) dan 1958 (+38,1%) duduk bersebelahan dengan bencana seperti 1974 (−29,7%) dan 2002 (−23,4%). Rata-rata +4,6% adalah residu tarik-menarik, bukan hasil yang tipikal.
2. Tahun 3 hampir tidak pernah mengecewakan. Dari sembilan belas tahun pra-pemilu yang mengikuti, hanya 2015 (−0,7%) yang ditutup jelas di bawah nol, dan 2011 datar. Tujuh belas dari sembilan belas positif, tujuh di antaranya naik lebih dari 20%.
3. Tahun pemilu sela yang buruk memajukan rasa sakitnya. Hasil tahun kalender terburuk — 1974, 2002, 2022 — semuanya mencapai dasar pada Oktober tahun pemilu sela dan diikuti kenaikan Tahun 3 sebesar +31,5%, +26,4%, dan +24,2%.

Penurunan tahun pemilu sela: lebih dalam dari rata-rata

Imbal hasil tahun kalender meremehkan betapa beratnya tahun-tahun ini terasa saat Anda menjalaninya. Penurunan puncak-ke-lembah intra-tahun pada tahun pemilu sela rata-rata sekitar −17%, dibandingkan sekitar −14% untuk semua tahun — dan distribusinya berekor tebal:

Penurunan tahun pemilu sela yang terdalam masing-masing datang bersama guncangan makro: 1974 (−38% di dalam tahun itu, kaki kedua pasar bearish guncangan minyak 1973-74), 2002 (−34%, pembongkaran dot-com plus skandal akuntansi), 1962 (−26%, «Kennedy Slide»), 1970 (−26%, resesi dan uang ketat), dan 2022 (−25%, siklus kenaikan suku bunga Fed tercepat dalam empat dekade). Untuk konteks lengkap penurunan terdalam, lihat referensi kami tentang setiap pasar bearish S&P 500 sejak 1929.

Kesimpulan praktisnya: penurunan dua digit pada tahun pemilu sela adalah norma historis, bukan sinyal ada sesuatu yang tidak biasa rusak. Empat belas dari sembilan belas tahun pemilu sela sejak 1950 mengalami penurunan puncak-ke-lembah 9% atau lebih.

Titik terendah pra-pemilu: September–Oktober adalah zona dasar

Fitur paling bisa dieksekusi dari siklus pemilu sela adalah kapan titik terendah cenderung tiba. Di sembilan belas tahun pemilu sela sejak 1950, titik terendah pasar untuk siklus ini sangat terkonsentrasi di minggu-minggu tepat sebelum pemilu:

• Dasar Oktober: 1966, 1974, 1990, 1998, 2002, 2014, dan 2022 semuanya mencetak dasar tahun pemilu sela pada Oktober.
• Dasar musim panas: 1962 (Juni), 1970 (Mei), 1982 (Agustus), 2010 (Juli).
• Pengecualian: 2018, ketika kejatuhan Desember mendorong dasar melewati pemilu hingga 24 Desember — pengingat bahwa tidak ada peta musiman yang menjadi jaminan.

Urutan 2022 adalah kasus buku teks: S&P 500 mencapai dasar di 3.577 pada 12 Oktober 2022 — dua puluh tujuh hari sebelum pemilu sela 8 November — lalu menguat sekitar 14% selama dua belas bulan berikutnya dan mencetak rekor tertinggi baru pada awal 2024.

Ditumpuk di atas kelemahan September yang biasa (September rata-rata adalah bulan terburuk dalam setahun), musim gugur versi pemilu sela secara historis menjadi jendela «beli saat takut» paling andal dari seluruh siklus empat tahun. Kuartal keempat tahun pemilu sela hingga kuartal kedua tahun pra-pemilu secara historis adalah rentang tiga kuartal terkuat dalam siklus.

19 dari 19: 12 bulan setelah pemilu sela

Inilah statistik yang membuat tabel ini layak ditandai: diukur dari hari pemilu, S&P 500 selalu lebih tinggi satu tahun setelah setiap pemilu sela sejak 1950. Sembilan belas pemilu sela, sembilan belas jendela 12 bulan yang positif, dengan kenaikan rata-rata di kisaran +15%.

Rentetan ini selamat dari kondisi yang tidak bersahabat: bertahan melewati buntut embargo minyak 1973-74, lonjakan 1987, krisis Teluk 1990, puing-puing pasca-gelembung 2002, kepanikan utang Eropa 2010, dan guncangan inflasi 2022. Mekanismenya sederhana — menjelang hari pemilu, pasar biasanya sudah mencerna penurunan tahun pemilu sela, sentimen sudah terkuras, dan satu sumber besar ketidakpastian politik terselesaikan dalam semalam.

Tidak ada rentetan yang menjadi hukum alam, dan sembilan belas observasi adalah sampel yang sederhana. Tetapi sebagai tingkat dasar, ini salah satu yang paling bersih dalam sejarah pasar — sebanding keandalannya dengan sinyal resesi di tabel referensi inversi kurva imbal hasil kami, dan jauh lebih bersih daripada kebanyakan folklor musiman.

Mengapa pola pemilu sela ada?

Empat penjelasan memikul sebagian besar bobotnya:

1. Terurainya ketidakpastian. Pasar menghargai risiko politik sepanjang tahun; pemilu menghapusnya dalam satu malam, apa pun hasilnya. Volatilitas tersirat di sekitar pemilu sela secara andal mengempis setelah pemungutan suara.
2. Kebuntuan adalah fitur. Partai presiden kehilangan kursi DPR di sebagian besar pemilu sela sejak Perang Dunia II. Pasar secara historis memperlakukan pemerintahan terbelah sebagai stabilitas kebijakan — lebih sedikit ayunan legislasi besar yang harus dihargai ulang.
3. Siklus fiskal. Pemerintahan cenderung mengambil rasa sakit ekonomi di awal masa jabatan (Tahun 1-2) dan mendorong stimulus, belanja, serta kebijakan ramah pasar menjelang pemilihan ulang (Tahun 3-4). Rata-rata +17,2% di Tahun 3 sebagian adalah insentif itu yang muncul di harga.
4. Kebetulan moneter. Beberapa penurunan tahun pemilu sela (1974, 1982, 2018, 2022) bertepatan dengan siklus pengetatan Fed yang memuncak atau berbalik dekat jendela pemilu — menjadikan reli pasca-pemilu sela mendapat angin buritan ganda. Pelacak langsung kami atas ekspektasi pasar untuk pemangkasan suku bunga Fed membahas posisi variabel itu sekarang.

Kebuntuan vs sapu bersih: apakah hasilnya penting?

Tidak sepenting yang disiratkan tajuk berita. Imbal hasil rata-rata historis di bawah pemerintahan terbelah serupa — dan dalam beberapa studi sedikit lebih baik — dibanding kontrol terpadu. Preferensi pasar yang sebenarnya adalah pada terurainya ketidakpastian itu sendiri, bukan pada partai mana pun: rentetan 12 bulan mencakup pemilu yang partai berkuasa kalah telak (1994, 2010, 2018) maupun yang berhasil dilaluinya (1962, 1998, 2022).

Yang menggerakkan sektor adalah komposisi hasilnya — komite mana yang berpindah tangan, apa yang terjadi pada ekspektasi pajak, energi, pertahanan, dan antimonopoli. Itu pertanyaan pemilihan saham, bukan indeks — dan itulah mengapa mengamati bagaimana konsentrasi indeks Magnificent 7 berinteraksi dengan rotasi pasca-pemilu lebih penting pada 2026 dibanding siklus-siklus sebelumnya: tujuh saham kini memikul sekitar sepertiga bobot S&P 500.

Kondisi 2026: apa yang diawasi menjelang 3 November

Pemilu sela 2026 tiba saat S&P 500 berada dekat rekor tertinggi setelah paruh pertama yang bergejolak — pembersihan risiko Februari-Maret, lonjakan minyak terkait Iran yang memudar seiring de-eskalasi, dan reli capex AI yang telah meluas melampaui Nvidia ke saham kelistrikan, jaringan, dan memori. Berhadapan dengan templat historis, tiga hal layak dilacak dari Juni hingga November:

• Anggaran penurunan. Sejarah menyuruh Anda mengasumsikan penurunan puncak-ke-lembah dua digit pada suatu titik di 2026. Jika datang di jendela Agustus–Oktober, peta pemilu sela mengatakan itulah zona akumulasi berprobabilitas tertinggi dalam siklus — bukan saat mengurangi risiko. Dasbor peringatan dini penurunan AI kami melacak breadth, spread kredit, dan sinyal revisi setiap hari persis untuk skenario ini.
• Variabel Fed. Seperti 2022 dan 2018, interaksi antara jalur pengetatan/pelonggaran dan jendela pemilu akan menentukan apakah reli pasca-pemilu sela mendapat satu angin buritan atau dua.
• Kripto sebagai proksi selera risiko. Bitcoin secara historis memperkuat gerakan lega pasca-ketidakpastian yang sama dengan yang ditunjukkan saham — tabel referensinya sendiri tentang reaksi terhadap setiap pemangkasan suku bunga Fed sejak 2019 berima erat dengan pola pasca-pemilu sela.

Cara memperdagangkan tahun pemilu sela dengan AI

Tingkat dasar musiman adalah titik awal, bukan strategi. Cara menggunakan tabel ini adalah menggabungkan kapan (kelemahan musim gugur tahun pemilu sela, kekuatan pasca-pemilu) dengan konfirmasi langsung dari breadth, positioning, dan data makro — persis pekerjaan yang menjadi keahlian AI multi-agen.

Di SimianX, papan peringkat model AI menjalankan 30 model AI dari 6 penyedia pada P&L trading nyata, sehingga Anda bisa melihat model mana yang benar-benar menavigasi pasar 2026 alih-alih sekadar backtest — kami menulis model AI mana trader terbaik dari data itu. Jika Anda ingin pola ini dieksekusi tanpa waktu layar, autopilot AI dapat menjalankan proses aturan+AI secara terus-menerus di sekitar peristiwa seperti pemilu 3 November — mekanismenya dibahas di panduan kami untuk menjalankan bot trading AI 24/7 dengan autopilot, dan paketnya dimulai gratis.

Tanya jawab

Apakah tahun pemilu sela bagus untuk saham?

Secara rata-rata, ini tahun terlemah dalam siklus empat tahun: +4,6% untuk S&P 500 sejak 1950 dibandingkan +9,1% untuk semua tahun. Tetapi sebelas dari sembilan belas tahun pemilu sela tetap ditutup positif, dan kelemahannya terkonsentrasi di sembilan hingga sepuluh bulan pertama tahun itu.

Apa yang terjadi pada pasar saham setelah pemilu sela?

Sejak 1950, S&P 500 lebih tinggi 12 bulan setelah seluruh sembilan belas pemilu sela, dengan kenaikan rata-rata sekitar 15%. Kuartal keempat tahun pemilu sela hingga kuartal kedua tahun berikutnya adalah rentang tiga kuartal terkuat dari seluruh siklus.

Apa tahun pemilu sela terburuk bagi S&P 500?

1974, dengan −29,7% pada tahun kalender dan sekitar −38% dari puncak ke lembah, di tengah pasar bearish guncangan minyak. 2002 (−23,4%) dan 2022 (−19,4%) adalah runner-up modern. Ketiganya mencapai dasar pada Oktober dan diikuti kenaikan Tahun 3 lebih dari 24%.

Kapan pasar biasanya mencapai dasar pada tahun pemilu sela?

Oktober adalah bulan dasar yang dominan — 1966, 1974, 1990, 1998, 2002, 2014, dan 2022 semuanya menyentuh dasar di sana. Dasar musim panas (Mei-Agustus) mencakup sebagian besar kasus lain. 2018 adalah pengecualian terkenal, mencapai dasar pada 24 Desember, setelah pemilu.

Apakah penting partai mana yang memenangkan pemilu sela?

Secara historis, tidak sepenting terurainya ketidakpastian itu sendiri. Imbal hasil rata-rata di bawah pemerintahan terbelah menyamai atau melampaui kontrol terpadu, dan rentetan 12 bulan pasca-pemilu sela melintasi kekalahan maupun kemenangan partai berkuasa. Pemenang dan pecundang sektor bergantung pada hasil; pola di level indeks sebagian besar tidak.

Sumber & bacaan lanjutan

• Pemilu sela Amerika Serikat — Wikipedia
• Teori Siklus Pemilu Presiden — Investopedia
• Data historis S&P 500 — S&P Dow Jones Indices
• Referensi pendamping di SimianX: musiman bulanan S&P 500, setiap pasar bearish S&P 500 sejak 1929, dan tabel inversi kurva imbal hasil.

Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Referensi ini untuk informasi dan edukasi, bukan nasihat investasi.