Отчёты Airbnb по кварталам: итоги III кв. 2026 и акции ABNB

Справочник по отчётности Airbnb: бронирования, выручка, свободный денежный поток и реакция акций ABNB

Airbnb 5 ноября отчиталась о выручке за третий квартал 2026 года (III кв. 2026) в размере 4,87 млрд $, что на 19% больше, чем годом ранее, и о разводнённой прибыли на акцию в 3,16 $ — выше консенсус-прогноза Zacks в 2,89 $. Количество забронированных ночей и мест (Nights and Seats Booked) выросло на 16% — это самый быстрый темп как минимум за 11 кварталов, а совет директоров одобрил новую программу обратного выкупа акций на 12 млрд $. ABNB завершила основную сессию на отметке 170,13 $, снизившись на 3,5% в день, когда S&P 500 упал на 4,4%, а затем на торгах после закрытия котировалась по 188,84 $, на 11,0% выше цены закрытия.

Эта страница — справочник по отчётности Airbnb. Она сводит в одну таблицу данные компании о бронированиях, выручке, прибыли и свободном денежном потоке за 11 кварталов, сравнивает результаты III кв. 2026 с прогнозами аналитиков и с собственным августовским прогнозом менеджмента, а также показывает, как двигались акции ABNB после каждого из последних 13 отчётов. В основе — вопрос, который ставил ещё первоначальный черновик: вступает ли Airbnb в более устойчивую фазу прибыльного роста или рынок за один вечер заложил в цену один необычно удачный квартал?

Обновлено 5 ноября 2026 г. (по тихоокеанскому времени США) после того, как Airbnb опубликовала письмо акционерам за III кв. 2026 после закрытия рынка США. Источники: письма акционерам компании за II и III кв. 2026 (Form 8-K), её отчёт Form 10-Q за III кв. 2026, пресс-релизы Expedia Group и Booking Holdings о результатах за III кв. 2026, датированные прогнозы аналитиков Zacks и Investing.com, а также дневные цены закрытия Polygon.io, сверенные с Cboe. Цена после закрытия — это датированная котировка, а не цена закрытия; на момент написания страницы основная сессия 6 ноября ещё не открылась. Отчётные данные, прогнозы и наши собственные расчёты везде помечены.

Отчёт Airbnb за III кв. 2026: главное

Источник: письмо акционерам Airbnb за III кв. 2026 (Form 8-K, Exhibit 99.1), письмо акционерам за II кв. 2026 и Form 10-Q за III кв. 2026. Take rate 17,6% за III кв. 2026 — показатель компании; take rate за II кв. 2026 и III кв. 2025 рассчитаны нами по тому же определению. III квартал — пиковый для путешествий квартал Airbnb, поэтому его следует сравнивать с III кв. 2025, а не со II кварталом.

Чистая прибыль выросла на 38%, быстрее выручки, отчасти по налоговой причине: расходы по налогу на прибыль снизились на 135 млн $, поскольку в III кв. 2025 был отражён оценочный резерв в 213 млн $ по кредитам корпоративного альтернативного минимального налога (CAMT). Операционная прибыль, не включающая этот эффект, выросла на 24%, до 2 021 млн $, а операционная маржа расширилась с 39,7% до 41,5%.

Фактические результаты и ожидания

Прогнозы — датированные наблюдения третьих сторон, а не прогноз компании. Airbnb не публикует скорректированную EPS, поэтому для сравнения используется отчётная разводнённая EPS. Процент превышения — наши расчёты.

Колонка с прогнозом компании — более полезный ориентир, поскольку она сравнивает результат с тем, что менеджмент сам обещал в августе. Четыре из пяти прогнозных показателей оказались лучше обещанного. Единственный промах, take rate, разобран ниже и в основном объясняется эффектом времени.

Отчётность Airbnb по кварталам, I кв. 2024 — III кв. 2026

Источник: письмо акционерам Airbnb за III кв. 2026, квартальная сводка и сверки с показателями не по GAAP (Form 8-K, Exhibit 99.1). Разводнённая EPS — из отчётов Airbnb в формате SEC XBRL; EPS за IV квартал рассчитана как годовая EPS минус EPS за девять месяцев. Скорректированная EBITDA и свободный денежный поток — показатели не по GAAP, определяемые компанией.

Два года количество забронированных ночей росло на 7–12% в квартал; в III кв. 2026 рост ускорился до 16%.

Выделяются две закономерности. Во-первых, ускорение идёт за счёт объёма, а не только цены: рост забронированных ночей и мест подскочил с 10% во II квартале до 16%, тогда как ADR выросла лишь на 4%. Во-вторых, рост выручки уже третий квартал подряд отстаёт от роста GBV, потому что всё больше гостей бронируют заранее и платят позже. Этот разрыв — главное, что нужно понять в этом отчёте.

Почему подскочили акции Airbnb? Четыре катализатора сразу

Источники: письмо акционерам Airbnb за III кв. 2026 и Form 10-Q за III кв. 2026.

Сочетание факторов важнее любого отдельного пункта. Превышение по выручке можно не принимать всерьёз, если прогноз ослабевает; сильный прогноз выглядит менее привлекательно, если расходы опережают продажи; а обратный выкуп может казаться защитным шагом, когда бизнес замедляется. Здесь рынок в один вечер получил операционную динамику, улучшенный прогноз и больше возможностей для возврата капитала. Это объясняет резкую переоценку, но не доказывает, что каждый доллар прироста на торгах после закрытия сохранится.

5 ноября: слабая основная сессия, затем скачок после закрытия

Торговый контекст меняет то, как следует читать заголовок «скачок на 10%». Airbnb опубликовала результаты после закрытия в день сильных распродаж в американских акциях, подробно описанный в материале Обвал рынка акций США после выборов 2026: что будет дальше.

Источники: дневные цены закрытия Polygon.io, совпадающие с историческими данными Cboe по 4 ноября и с официальной котировкой закрытия Cboe за 5 ноября; котировка после закрытия — Stock Analysis. Индекс S&P 500 упал 5 ноября на 4,36%.

Наши расчёты на основе этих цен:

• К закрытию 5 ноября: 188,84 $ ÷ 170,13 $ − 1 = +11,0%.
• К закрытию 4 ноября: 188,84 $ ÷ 176,37 $ − 1 = +7,1%. Часть реакции компенсировала распродажу 5 ноября.
• К 52-недельному внутридневному максимуму 193,45 $ (24 августа): примерно на 2,4% ниже. 52-недельный максимум по закрытию — 190,50 $ (25 августа).
• К историческому максимуму по закрытию 216,84 $ (11 февраля 2021 г.): примерно на 12,9% ниже.
• С начала года: закрытие 5 ноября на уровне 170,13 $ было на 25,4% выше закрытия конца 2025 года в 135,72 $.

В ходе основной сессии ABNB держалась лучше рынка: бумага упала на 3,5%, а SPY — на 4,4%. Кроме того, 4 ноября, на следующий день после отчёта Booking Holdings, акции выросли на 5,6%, так что часть оптимизма относительно туристического спроса уже была в цене ещё до того, как Airbnb что-либо сообщила.

Котировка после закрытия вернула ABNB к августовским максимумам; основная сессия 6 ноября станет проверкой на прочность.

Реакция акций ABNB на каждый отчёт с 2023 года

Airbnb публикует результаты после закрытия рынка США, поэтому реакция проявляется на следующей сессии.

Источник: дневные цены закрытия Polygon.io, сверенные с Cboe; даты отчётов — из документов Airbnb по форме 8-K. Изменения рассчитаны от закрытия до закрытия и являются нашими расчётами.

Из 13 завершённых реакций ABNB росла шесть раз и падала семь раз. Среднее движение составило −0,3%, медиана — −0,5%, среднее абсолютное движение — 6,2%. В последнее время картина изменилась: акции росли после каждого из последних четырёх отчётов, тогда как с августа 2023 по ноябрь 2024 года падали после пяти из шести. Отчёты за III квартал исторически были слабым местом (−3,3%, −8,7% и +0,3% в 2023–2025 годах), что делает нынешнюю реакцию после закрытия необычной.

Среднее движение около −0,3%, но типичное колебание — примерно 6% в любую сторону.

Бронирования: объём сделал больше, чем цена

Airbnb раскрывает ADR напрямую, поэтому разбивку на цену и объём не нужно оценивать. ADR в III кв. 2026 составила 178,83 $, увеличившись на 4% (на 5% без учёта валютных эффектов), тогда как количество забронированных ночей и мест выросло на 16%. Большая часть 21-процентного роста GBV пришлась на увеличение числа ночей.

Источник: письмо акционерам Airbnb за III кв. 2026. Региональные темпы роста компания приводит в виде диапазонов.

Другие сигналы спроса из письма:

• Число новых клиентов, впервые совершивших бронирование, выросло на 13% год к году — самый быстрый рост с начала 2022 года.
• Бронирования через приложение выросли на 29% и достигли 66% всех забронированных ночей против 62% годом ранее.
• Активные объявления росли высокими однозначными темпами, как и в последние кварталы, при этом доступные ночи росли быстрее общего предложения.
• Отели по-прежнему составляют однозначную долю забронированных ночей; около 35% гостей, чьим первым бронированием на Airbnb был отель, позже забронировали жильё.

Отчасти это попутный ветер для всего сектора, но широта ускорения во всех четырёх регионах говорит и о сильном исполнении на уровне самой компании. Проверка — сохранится ли рост объёма на уровне 10–19%, когда в 2027 году база сравнения станет выше.

Take rate и «Бронируй сейчас, плати потом»: почему выручка отстала от бронирований

GBV выросла на 21%, выручка — на 19%. Расчётная take rate (выручка, делённая на GBV) снизилась примерно с 17,9% годом ранее до 17,6%, хотя августовский прогноз предполагал take rate «примерно на уровне» прошлого года.

Airbnb называет две причины:

1. Reserve Now, Pay Later (RNPL, «бронируй сейчас, плати потом»). Гости бронируют всё раньше. GBV учитывается в момент бронирования, а выручка признаётся при заселении, поэтому более ранние бронирования увеличивают GBV сейчас, а выручку — позже.
2. Рост уменьшений выручки, включая стимулы и кредиты, связанные с новыми бизнес-инициативами, — в меньшей степени.

В 10-Q есть две оговорки. Бронирования RNPL, не требующие оплаты при оформлении, отменялись чаще традиционных. А по мере роста RNPL связь между GBV, выручкой и денежными поступлениями «стала менее коррелированной». Баланс отражает этот эффект: отложенные (ещё не заработанные) сервисные сборы снизились на 30 сентября 2026 г. до 1,536 млрд $ с 1,820 млрд $ годом ранее, поскольку гости платят ближе к поездке.

Таким образом, промах по take rate — в основном вопрос времени, а не снижения комиссий. Airbnb действительно упростила сборы, переведя почти всех хозяев на единый сервисный сбор в 15,5%, но говорит, что хозяева могут корректировать цены, чтобы сохранить прежний чистый доход. На IV квартал компания ожидает небольшого роста take rate год к году. Если GBV и дальше будет опережать выручку без такого разворота, повод для беспокойства станет серьёзнее.

Прогноз: ориентиры на IV кв. 2026 и повышенный годовой прогноз

Источник: письма акционерам Airbnb за II и III кв. 2026. Это прогнозы менеджмента, а не результаты.

Наша перекрёстная проверка новых цифр:

• Середина диапазона выручки за IV кв.: (3,22 млрд $ + 3,28 млрд $) ÷ 2 = 3,25 млрд $, на 17,0% больше 2,778 млрд $ в IV кв. 2025. Без попутного валютного эффекта примерно в 2 пункта прогнозируемый рост ближе к 14–16% (это приближённая оценка, а не официальный прогноз в постоянных валютных курсах).
• Расчётная годовая выручка: выручка за девять месяцев 11,155 млрд $ плюс середина диапазона 3,25 млрд $ = 14,41 млрд $, на 17,7% больше 12,241 млрд $ в 2025 году. Это согласуется с «верхней частью диапазона 10–20%».
• Расчётная маржа IV кв.: около 36% от 14,41 млрд $ — это примерно 5,19 млрд $ скорректированной EBITDA за год. За вычетом 4,289 млрд $, заработанных за первые девять месяцев, на IV квартал остаётся около 0,90 млрд $, то есть маржа около 27,6% против 28,3% в IV кв. 2025. Это соответствует формулировке «немного ниже».

Более высокий годовой ориентир по марже и более слабая маржа в IV квартале вполне совместимы, поскольку III квартал — сезонный пик. Вопрос на 2027 год — вернут ли дополнительные маркетинговые расходы гостей, которые будут возвращаться и без оплаченного привлечения.

Свободный денежный поток, выкуп акций и количество акций

Источники: письмо акционерам Airbnb за III кв. 2026 и Form 10-Q за III кв. 2026. Свободный денежный поток за девять месяцев — сумма трёх квартальных значений.

Свободный денежный поток за последние 12 месяцев составил 4,904 млрд $, то есть маржа 35% при выручке 13,933 млрд $. Свободный денежный поток III квартала включал июльскую покупку недвижимости в Нью-Йорке (капитальные затраты подскочили до 82 млн $ с 17 млн $ во II квартале) и оттоки оборотного капитала, связанные с RNPL. Денежные средства, краткосрочные инвестиции и денежные средства с ограничением использования составили 12,6 млрд $, а 30 октября Airbnb подписала новую пятилетнюю возобновляемую кредитную линию на 1,0 млрд $.

Свободный денежный поток сезонен: гости оплачивают сервисные сборы при бронировании, поэтому I квартал самый крупный, а IV — самый маленький.

Выкуп на 12 млрд $ — это лимит, а не расходы. В III квартале Airbnb выкупила 4,4 млн акций за 712 млн $ по средней цене 161,95 $ за акцию; по старой программе осталось 2,7 млрд $. Новое разрешение добавляет 12 млрд $, доводя общий лимит примерно до 14,7 млрд $. Программа не имеет срока действия и не обязывает компанию покупать какие-либо акции.

Для масштаба: 12 млрд $ ÷ 188,84 $ = около 63,5 млн акций, то есть примерно 10% из 628 млн полностью разводнённых акций, о которых Airbnb сообщила на 30 сентября. Это иллюстративный расчёт лимита, а не прогноз. Важен чистый показатель количества акций, поскольку вознаграждение акциями постоянно добавляет новые бумаги. Средневзвешенное разводнённое число акций сократилось в III кв. 2026 до 597 млн с 621 млн годом ранее, то есть на 3,9%. По данным Airbnb, с начала выкупа в III кв. 2022 полностью разводнённое количество акций сократилось примерно на 10%, а затраты на выкуп и налоговые платежи за сотрудников превысили 17 млрд $. Пример меньшей компании, сделавшей сопоставимую ставку относительно числа своих акций, — On (ONON): выкуп на $1 млрд — 10% акций, в 8 раз больше Nike.

Поддержка клиентов на базе ИИ: измеримая статья расходов

Письмо Airbnb за III квартал даёт более полную цифру по ИИ, чем письмо за II квартал, на которое опирался первоначальный черновик. В III кв. 2026 около 40% всех обращений в службу поддержки, а не только начатых в ИИ-ассистенте, были решены без участия сотрудника — против трети во II кв. 2026. Затраты на поддержку в расчёте на одно бронирование снизились год к году более чем на 17%, во многом благодаря ИИ-ассистенту. (Во II квартале компания сообщала, что почти 45% обращений, начатых в ИИ-ассистенте, решались без участия человека, а затраты на бронирование снизились примерно на 16%.)

Здесь важно помнить две вещи. Снижение затрат на одно бронирование не означает сокращения общих расходов на поддержку: расходы на операционную деятельность и поддержку с ростом объёмов увеличились с 365 млн $ до 393 млн $. И главная проверка — сохранятся ли качество решения вопросов и удержание гостей по мере роста автоматизации. Airbnb также сообщила, что в первой половине 2027 года планирует начать предлагать гостям собственного ИИ-агента для планирования поездок.

Airbnb против Booking Holdings и Expedia в III кв. 2026

Источники: пресс-релизы компаний о результатах за III кв. 2026 (Form 8-K, Exhibit 99.1); движение акций — по дневным ценам закрытия Polygon.io, наш расчёт. Отчётная выручка Booking включает уменьшение на 900 млн $, связанное с делом FTC, которое компания исключает из скорректированной выручки. Определения показателей различаются, поэтому это сравнение направления, а не расчёт рыночных долей.

Все три компании отчитались об устойчивом туристическом спросе; рост объёма у Airbnb был более чем вдвое выше, чем у более крупных конкурентов.

Данные по конкурентам подтверждают сразу две интерпретации. Туристический спрос в III квартале был здоровым по всему сектору, а Airbnb росла примерно вдвое быстрее двух крупнейших публичных конкурентов. Но рынок не вознаграждает только за рост. Expedia превзошла собственный прогноз и повысила годовой ориентир, однако её акции 5 ноября на фоне широкой распродажи упали на 13,7% после того, как компания спрогнозировала рост валовых бронирований в IV квартале лишь на 3,3–5,2%. Прогноз Airbnb на IV квартал с ростом GBV около 15% — гораздо более сильный сигнал на будущее, и это самая очевидная причина, по которой её реакция после закрытия оказалась иной.

Главные риски после ралли

Ожидания теперь стартуют с более высокой отметки

Рост на 11% после закрытия поднимает планку на IV квартал и 2027 год. Вопрос смещается с того, может ли Airbnb расти, на то, сможет ли она превзойти более требовательные ожидания, начиная с сессии 6 ноября.

Геополитика и спрос в EMEA

В письме акционерам говорится, что менеджмент «внимательно следит за развитием ситуации в EMEA», а в 10-Q указано, что конфликт на Ближнем Востоке «оказал и может продолжать оказывать влияние на динамику бронирований», хотя это влияние пока не было существенным. Туристические акции и раньше резко реагировали на этот риск, как показал материал Деэскалация с Ираном 2026: нефть вниз, ралли турсектора.

Отмены RNPL и сроки поступления денег

Бронирования без предоплаты отменялись чаще. Если по мере расширения RNPL доля отмен вырастет, сегодняшний рост GBV будет завышать завтрашнюю выручку, а ещё не заработанные сборы, служащие источником «бесплатных» средств (float), продолжат сокращаться.

Маркетинг и новые направления стоят денег

Расходы на продажи и маркетинг в III квартале выросли на 19%, до 762 млн $, а маржа IV квартала прогнозируется ниже отчасти из-за графика маркетинговых расходов. Отели, услуги, аренда автомобилей и партнёрства вроде запущенного 22 октября соглашения с American Express могут привлечь новых гостей, но у них другие затраты на поддержку, привлечение клиентов и монетизацию.

Регулирование остаётся структурным фактором

В документах Airbnb к основным рискам отнесены законы, ограничивающие возможность хозяев размещать объявления, а также споры по туристическим и другим налогам, не связанным с прибылью. На этой странице не предполагается, что в период отчётности вступило в силу какое-либо новое регулирование.

Сможет ли Airbnb сохранить рост выручки?

Это качественные сценарии, а не прогнозы, взвешенные по вероятности.

Бычьему сценарию нужно больше, чем ещё один сильный заголовок о выручке. Нужны доказательства того, что новые гости возвращаются, что предложение остаётся привлекательным для хозяев и что дополнительный рост превращается в денежный поток на акцию с учётом разводнения.

Часто задаваемые вопросы

Когда Airbnb отчиталась за III кв. 2026?

В четверг, 5 ноября 2026 г., после закрытия рынка США. Письмо акционерам было подано в SEC как Exhibit 99.1 к Form 8-K, а телефонная конференция прошла в 14:00 по тихоокеанскому времени (PT).

Превзошла ли Airbnb прогнозы по прибыли в III кв. 2026?

Да. Выручка в 4,869 млрд $ превысила консенсус Zacks в 4,75 млрд $ на 2,5% и оказалась выше собственного прогноза компании от 4,69 до 4,77 млрд $. Разводнённая прибыль на акцию в 3,16 $ превысила консенсус Zacks в 2,89 $ на 9,3%.

Почему акции Airbnb подскочили после результатов за III кв. 2026?

Бронирования ускорились, выручка и EPS превзошли прогнозы, годовой ориентир был повышен, а совет директоров одобрил дополнительный выкуп на 12 млрд $. После закрытия ABNB котировалась по 188,84 $, на 11,0% выше цены закрытия 170,13 $. Это была котировка после закрытия, а не результат основной сессии.

Валовая стоимость бронирований — это то же самое, что выручка?

Нет. GBV — это общая стоимость бронирований, включая доход хозяев, плату за уборку и налоги. Выручка — это часть, которую оставляет себе Airbnb; она признаётся при заселении. В III кв. 2026 выручка составила 17,6% от GBV.

Гарантирует ли выкуп на 12 млрд $ сокращение числа акций?

Нет. Это разрешение без срока действия и без обязательства покупать. Чистый эффект зависит от фактических покупок, уплаченных цен и новых акций, выпущенных для сотрудников.

Каков прогноз Airbnb на IV кв. 2026?

Выручка от 3,22 до 3,28 млрд $, рост на 16–18% с учётом попутного валютного эффекта около 2 пунктов, рост GBV около 15% и маржа скорректированной EBITDA немного ниже, чем в IV кв. 2025. На весь год — рост выручки в верхней части диапазона 10–20% и маржа скорректированной EBITDA около 36%.

За чем инвесторам следить дальше?

За основной сессией 6 ноября, затем за объёмом бронирований в IV квартале, take rate по мере исполнения бронирований RNPL, динамикой отмен, эффективностью маркетинга, свободным денежным потоком и разводнённым количеством акций.

Вывод: более сильный сценарий роста, но не безрисковая переоценка

Отчёт Airbnb за III кв. 2026 показал реальное ускорение спроса: рост объёма на 16%, выручку выше верхней границы прогноза, маржу скорректированной EBITDA 52% в пиковом квартале и свободный денежный поток 1,4 млрд $. По четырём из пяти прогнозных показателей компания превзошла собственный августовский прогноз и повысила годовой ориентир.

Слабые места связаны со сроками и ожиданиями. Выручка отстаёт от бронирований из-за RNPL, а скачок на 11% после закрытия оставляет меньше пространства для ошибки. Устойчивость ралли определят четыре показателя:

• Спрос: сохранится ли рост объёма на уровне 10–19%?
• Монетизация: восстановится ли take rate по мере заселения гостей по бронированиям RNPL?
• Эффективность: окупаются ли расходы на маркетинг и поддержку?
• Распределение капитала: продолжит ли сокращаться количество акций с учётом вознаграждения акциями?

Другие справочники по отчётности за III кв. 2026: Отчёты McDonald’s по кварталам: итоги Q3 2026, данные продаж и Coca-Cola: III квартал 2026, рост объёмов и оценка акций KO.

Эта статья является финансовым исследованием, а не персональной инвестиционной рекомендацией или советом покупать либо продавать ценные бумаги.

Читайте также

• Обвал рынка акций США после выборов 2026: что будет дальше
• Деэскалация с Ираном 2026: нефть вниз, ралли турсектора
• Партнёры Uber по роботакси: все сделки, статусы и акции UBER
• Отчёты McDonald’s по кварталам: итоги Q3 2026, данные продаж
• On (ONON): выкуп на $1 млрд — 10% акций, в 8 раз больше Nike
• Coca-Cola: III квартал 2026, рост объёмов и оценка акций KO

Источники

• Airbnb: письмо акционерам за III кв. 2026 (Form 8-K, Exhibit 99.1), 5 ноября 2026 г.
• Airbnb: Form 8-K с объявлением результатов за III кв. 2026, 5 ноября 2026 г.
• Airbnb: Form 10-Q за квартал, завершившийся 30 сентября 2026 г.
• Airbnb: письмо акционерам за II кв. 2026 с прогнозом на III кв. (Form 8-K, Exhibit 99.1), 6 августа 2026 г.
• Airbnb Newsroom: финансовые результаты за III кв. 2026
• Expedia Group: пресс-релиз о результатах за III кв. 2026, 4 ноября 2026 г.
• Booking Holdings: пресс-релиз о результатах за III кв. 2026, 3 ноября 2026 г.
• Zacks через Yahoo Finance: Airbnb представит отчёт за III квартал, 3 ноября 2026 г.
• Investing.com: прибыль Airbnb превысила прогноз на 0,31 $, выручка выше ожиданий, 5 ноября 2026 г.
• Stock Analysis: котировка ABNB, цена после закрытия и 52-недельный диапазон
• Stock Analysis: исторические дневные цены ABNB
• SEC EDGAR: перечень документов Airbnb