美股中期选举年规律全解析：1950–2026年完整参考数据表

中期选举周期：19次选举的标普500数据全景

2026年10月更新 · 标普500数据截至2026年10月15日收盘

快速回答： 自1950年以来，标普500在全部19次中期选举后的12个月都更高，平均价格涨幅为+15.1%（中位数+14.5%；最弱为1986–87年的+1.1%，最强为1954–55年的+33.2%）。从选举日到12月31日，19个周期中有13个上涨，平均+2.6%。

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选举日当天及随后： 在市场开市的14个中期选举日（1970–2022年），标普500有10次上涨，平均涨幅+0.4%。19个周期中有15个在次一交易日上涨（平均+0.6%），选后第一个月同样如此（平均+1.7%）。

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最强的一段： 从中期选举年9月底到次年6月底，标普500在全部19个周期中均上涨，平均+20.1%——这是四年周期中表现最好的三个季度窗口，而1950年以来所有同类窗口的平均涨幅仅为+7.1%。

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分裂政府还是一党执政： 形成分裂政府的14次中期选举之后，12个月平均上涨+15.1%；由同一政党掌控白宫和国会两院的5次之后，平均上涨+15.0%。

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美债与美元： 自1962年以来的16次中期选举中，有11次在选后三个月内10年期美债收益率下降；详见每次中期选举后的美债收益率与美元。

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2026年： 2026年美国中期选举已于2026年11月3日（星期二）举行。截至2026年10月15日收盘，标普500报7,744.06点——年初至今上涨13.1%，距10月6日创下的收盘纪录仅低1.0%——远远领先于典型的中期选举年：历史上中期选举年到10月中旬的涨幅中位数仅为2.9%。

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结果（截至美东时间2026年11月4日凌晨1:50）： 民主党赢得参议院和众议院两院控制权，美联社（AP）和NBC News均已宣布这一结果。据美联社截至美东时间凌晨1:30的统计，民主党从共和党手中夺得七个参议院席位和16个众议院席位。自2027年1月3日起，国会与白宫将处于分治格局。

2026年选举日：关键日期

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- 10月28日： 美联储于美东时间下午2:00公布利率决议，距投票仅六天。

- 11月3日（星期二）： 选举日。众议院全部435个席位和参议院35个席位将改选。美国股市照常交易（美东时间上午9:30至下午4:00）。投票站自美东时间下午6点起陆续关闭（印第安纳州和肯塔基州部分地区），最后一批于美东时间11月4日凌晨1点关闭（阿拉斯加州西部）。结果： 民主党赢得参议院和众议院（美联社和NBC News宣布，美东时间11月4日凌晨1:50）。

- 计票结果： 国会控制权可能需要数天才能确定。2018年，美联社在选举当晚就宣布了众议院归属；2022年，参议院控制权直到11月12日（内华达州）才确定，众议院则在11月16日、即投票八天后才尘埃落定。

- 12月1日： 佐治亚州对没有候选人获得过半数选票的选举举行决选。

- 跛脚鸭会期： 即将卸任的第119届国会在选举后复会；现行政府拨款的有效期截至2026年12月11日。

- 2027年1月3日： 新一届第120届国会宣誓就职。

2026年中期选举将于2026年11月3日举行——如果历史可以借鉴，这个日期前后的几个月对美股的影响，几乎超过日历上任何其他周期性事件。对标普500而言，中期选举年平均是四年总统周期中表现最弱的一年；年内回撤也更深，存在著名的9–10月底部区，同时还孕育了市场历史上最可靠的看涨信号之一：自1950年以来，标普500在每一次中期选举之后的12个月都实现上涨——19次中的19次。

这是一份完整的参考资料：1950年以来的每个中期选举年、当年涨跌幅、大致的年内最大回撤、次年表现、这一规律存在的原因，以及迈向2026年11月的当下格局。

美国中期选举后股市怎么走

以选举日为起点计算，历史纪录一边倒。下表列出1950年以来每一次中期选举中，标普500从选举日收盘到当年最后一个收盘日、以及此后12个月的价格回报。

方法说明：标普500价格回报，不含股息。起点为选举日的指数收盘价；1950年至1966年纽约证券交易所（NYSE）在选举日休市，因此采用前一个交易日的收盘价。“选后12个月”为一年后同一日历日的收盘价（若当日休市，则取此前最后一个交易日）。1957年3月以前的序列为该指数的90只成分股前身指数。Yahoo Finance与CNBC的日收盘数据在本表每一个数字上完全一致，2018年和2022年两行还与FRED的标普500序列吻合。

这张表说明了什么：

• 12个月纪录完美，但并不均匀。 19个窗口全部为正，但幅度从+33.2%（1954–55年）到+1.1%（1986–87年，这一窗口吸收了1987年10月的股灾）不等。19次中有5次涨幅不足7%：1978–79、1986–87、2006–07、2010–11和2014–15年。
• 选后头七周偏向上涨，但优势有限。 从选举日到年底，19次中有13次上涨，平均+2.6%。表现最差的两次是2018年（−9.0%，即12月24日才见底的第四季度抛售）和1974年（−8.7%），而两者随后的12个月都录得两位数涨幅。
• 弱势年份酝酿最大反弹。 在截至10月中旬标普500年内仍为下跌的7个中期选举年（1962、1966、1970、1974、1990、2002、2022年），选举日后12个月平均上涨+17.7%，最少也有+12.7%。而在截至10月中旬已上涨超过5%的9个年份（1950、1954、1958、1978、1982、1986、1998、2006、2010年），平均涨幅较小，为+13.4%，最低仅+1.1%。
• 中期选举后表现最好的月份是1月。 在19个周期中，次年1月平均上涨+4.2%，有17次上涨；4月平均+3.4%，有18次上涨；选举当年的11月本身平均+2.7%（19次中15次上涨）。次年9月是唯一平均为负的月份（−1.0%，仅6次上涨）。我们的标普500季节性参考表展示了这些月份在所有年份中的对比。
• 谁赢的影响比想象中小。 形成分裂政府的14次中期选举之后，12个月平均上涨+15.1%；由一党完全掌控的5次之后为+15.0%；众议院易手的6次（1954、1994、2006、2010、2018、2022年）之后为+16.1%——控制权依据美国众议院与美国参议院历史办公室的官方记录。完整的执政格局研究见政治僵局真的利好股市吗？1927年以来49届国会数据；选后的板块领涨情况见中期选举后哪个板块最强。

关于投票日到新一届国会就职之间的两个月，见跛脚鸭会期的美股表现：自1926年以来的25次中期选举中，有18次美股从选举日到1月3日录得上涨，与任何一年同期的上涨比例大致相当。

中期选举只是四年周期中的一环：1928年以来逐年的总统周期回报，以及标普500在总统大选年的表现，共同构成完整图景。

选举日当天及选后股市表现如何

简短回答： 标普500在中期选举投票当天及随后通常会上涨，但幅度有限：选举日平均+0.4%（市场开市的14次中有10次上涨），次一交易日+0.6%（19次中15次），第一个月+1.7%（19次中15次）。大幅上涨来得更晚，出现在中期选举年9月底到次年6月底的三个季度里。

选举日 = 当日收盘价相对前一收盘价的涨跌。1966年及以前纽约证券交易所在选举日休市，因此这些单元格留空，其后各窗口以前一交易日的收盘价为起点，与第一张表一致。第一周 = 起点收盘后的五个交易日；第一个月 = 30个自然日后的收盘价（若当日休市，则取此前最后一个交易日）。第四季度 = 9月最后一个收盘价至12月最后一个收盘价；9月30日→6月30日 = 中期选举年9月最后一个收盘价至次年6月最后一个收盘价。日收盘数据来自Yahoo Finance（^GSPC），并与CNBC（.SPX）交叉核对。

• 选举日当天的涨跌近乎抛硬币，只是略偏上行。 波动最大的两次是1974年的+2.8%和1978年的−1.4%。
• 选举次日偏向上涨： 19个周期中有15次上涨。表现最好的是1982年的+3.9%；最差的是2022年的−2.1%和1990年的−1.8%。
• 中期选举年第四季度在19个周期中有16次上涨，平均+6.6%，而1950年至2025年所有第四季度的平均为+4.2%（76次中61次上涨）。三次下跌分别是2018年（−14.0%）、1978年（−6.3%）和1994年（−0.7%）。
• 9月底至次年6月底是整个周期的“甜蜜区”。 19个周期中19次上涨，平均+20.1%（中位数+18.4%）。1950年以来，以季末为起点的全部305个三季度窗口平均为+7.1%，四年周期中其他任何起点的平均涨幅都未超过+14.2%。表现最好的是1974–75年（+49.8%）；最弱的是1978–79年（+0.4%）和2018–19年（+1.0%）。

同一窗口里，纳斯达克综合指数在1974年以来的13次中期选举之后平均上涨+29.4%，但有一次下跌（2018–19年为−0.5%）：见中期选举后的纳斯达克。

为什么中期选举年是总统周期中最弱的一年

总统选举周期理论把四年任期分为：选后年（第1年）、中期选举年（第2年）、选前年（第3年）和大选年（第4年）。历史数据的差异一目了然：

• 中期选举年（第2年）: 1950年以来标普500平均价格回报为+4.6%——四个年份中最弱。
• 选前年（第3年）： 平均+17.2%——遥遥领先的最强年份。
• 1950–2025年全部年份： 平均约+9.1%，作为参照。

第2年与第3年之间超过12个百分点的差距，正是中期选举规律的核心。这并不意味着中期选举年必然糟糕；1950年以来的19个中期选举年中有11个收涨。关键在于：中期选举年的路径更颠簸、回撤更深，而大幅上涨往往要等到选举尘埃落定之后才会到来。

如果你想了解逐月维度的季节性，我们的姊妹参考文章标普500季节性：1950年以来表现最好与最差的月份与本表是天然搭配。

1950年以来的每个中期选举年：完整参考表

标普500价格回报，不含股息。回撤为当年之内或延续入当年的峰谷跌幅，数值取整。

这张表里有三点格外醒目：

1. 平均值掩盖了"杠铃式"分布。 中期选举年扎堆于两个极端——1954年(+45.0%)、1958年(+38.1%)这样的超级大年，紧挨着1974年(−29.7%)、2002年(−23.4%)这样的灾难年。+4.6%的平均值是多空拉锯的残差，而不是典型结果。
2. 第3年几乎从不让人失望。 随后的19个选前年中，只有2015年(−0.7%)收在零轴明显下方，2011年持平。19个年份中有17个收涨，其中7个涨幅超过20%。
3. 糟糕的中期选举年把痛苦前置。 日历年表现最差的几次——1974年、2002年、2022年——全部在中期选举年的10月见底，随后第3年分别上涨+31.5%、+26.4%和+24.2%。

中期选举年的回撤：比平均水平更深

日历年涨跌幅低估了身处其中时中期选举年的煎熬程度。中期选举年的年内峰谷回撤平均约为−17%，而全部年份约为−14%——而且分布呈现厚尾：

最深的几次中期选举年下跌都伴随着宏观冲击：1974年（年内−38%,1973–74石油危机熊市的第二段）、2002年（−34%，互联网泡沫出清叠加财务造假丑闻）、1962年（−26%,"肯尼迪滑坡"）、1970年（−26%，衰退加货币紧缩）以及2022年（−25%，四十年来最快的美联储加息周期）。关于最深跌幅的完整背景，参见我们的参考文章1929年以来的每一次标普500熊市。

实操层面的结论是：中期选举年出现两位数回撤是历史常态，而不是市场出了什么异常问题的信号。1950年以来的19个中期选举年中，有14个出现了9%或更深的峰谷回撤。

中期选举前的低点：9–10月是底部区

中期选举周期最具可操作性的特征，是低点何时出现。在1950年以来的19个中期选举年里，本轮周期的市场低点高度集中在选举前的几周：

• 10月见底： 1966、1974、1990、1998、2002、2014和2022年的中期选举年低点都出现在10月。
• 夏季见底： 1962年（6月）、1970年（5月）、1982年（8月）、2010年（7月）。
• 例外： 2018年——12月的崩跌把底部推到了选举之后的12月24日，提醒我们任何季节性图谱都不是保证。

2022年的走势是教科书案例：标普500于2022年10月12日在3,577点见底——距11月8日中期选举27天——随后12个月上涨约22%，并在2024年初创出历史新高。

叠加常规的9月疲软（9月是全年平均表现最差的月份），中期选举版本的秋季，历来是整个四年周期中最可靠的"恐慌买点"窗口。从中期选举年第四季度到选前年第二季度，历来是整个周期中最强的连续三个季度。

19比19：中期选举后的12个月

下面这个统计值得你收藏这张表：以选举日为起点计算，自1950年以来，标普500在每一次中期选举之后的一年都更高。19次中期选举，19个为正的12个月窗口，平均涨幅约在+15%上下。

这一连胜挺过了不少恶劣环境：1973–74年石油禁运余波、1987年的冲顶行情、1990年海湾危机、2002年泡沫破裂后的废墟、2010年欧债恐慌，以及2022年的通胀冲击。机制并不复杂——到选举日时，市场通常已经消化了中期选举年的回撤，情绪已被洗出，而一项重大政治不确定性在一夜之间得到解决。

任何连胜都不是自然法则，19个样本也不算大。但就基础概率而言，这是市场历史上最干净的规律之一——可靠性堪比我们收益率曲线倒挂参考表中的衰退信号，远胜大多数季节性传说。

同样的时间窗口按公司规模拆分，可参见中期选举后小盘股与大盘股的对比：自1926年以来的25次中期选举中，最小十分位组在随后一年跑赢最大十分位组的只有12次。

中期选举规律为何存在？

四种解释承担了大部分权重：

1. 不确定性的解除。 市场全年都在为政治风险定价；无论结果如何，选举在一夜之间将其移除。中期选举前后的隐含波动率在投票后会可靠地回落。
2. 政治僵局是利好。 二战以来的绝大多数中期选举中，总统所在政党都丢掉了众议院席位。市场历来把分裂政府视为政策稳定——需要重新定价的重大立法变动更少。
3. 财政周期。 历届政府倾向于在任期早段（第1–2年）承受经济阵痛，而把刺激、支出和有利于市场的政策推向争取连任的阶段（第3–4年）。第3年+17.2%的平均涨幅，部分正是这种激励在价格中的体现。
4. 货币政策的巧合。 多个中期选举年的回撤(1974、1982、2018、2022)恰逢美联储紧缩周期在选举窗口附近见顶或转向——让中期选举后的反弹获得双重顺风。我们对2026年美联储降息预期的实时追踪覆盖了这一变量的最新状态。

不过，投票后波动率并不会稳定地骤降：自1990年以来的9次中期选举中，一个月后VIX走低的只有5次（中期选举后的VIX）。

僵局还是横扫：选举结果重要吗？

没有头条新闻渲染的那么重要。分裂政府下的历史平均回报与统一执政相当——在多项研究中甚至略好。市场用真金白银表达的偏好是不确定性的解除本身，而不是任何一个政党：选举后12个月的连胜纪录里，既有执政党惨败的年份(1994、2010、2018)，也有其安然过关的年份(1962、1998、2022)。

简短回答： 在指数层面，选举结果几乎没有影响。

控制权依据众议院与参议院历史办公室的记录；12个月窗口与第一张表相同。

真正影响板块的是结果的构成——哪些委员会易主，税收、能源、国防和反垄断预期发生什么变化。这是选股问题而非指数问题。这也是为什么在2026年，关注七巨头的指数集中度与任何选举后板块轮动的相互作用，比以往任何周期都更重要：如今七只股票约占标普500三分之一的权重。

中期选举后的涨势并没有带动所有板块：自1926年以来的25次中期选举中，银行股在随后12个月跑赢大盘的只有10次（完整表格）。

2006至2022年的5次中期选举之后，住宅建筑商ETF在随后三个月全部跑赢标普500，不过这段时间在大多数年份本就对建筑商有利（中期选举后的住宅建筑商股票）。

2026年的格局：11月3日前看什么

2026年中期选举到来之际，标普500在经历动荡的上半年后正处于历史高位附近——2月至3月的风险出清、因局势降温而消退的伊朗油价冲击，以及已从Nvidia扩散到电力、网络与存储板块的AI资本开支行情。对照历史模板，6月到11月有三件事值得跟踪：

• 回撤预算。 历史告诉你：假设2026年某个时点会出现两位数的峰谷回撤。如果它出现在8–10月窗口，中期选举图谱显示那是整个周期中胜率最高的吸筹区——而不是降低风险敞口的时刻。我们的AI回撤预警仪表盘每天追踪市场广度、信用利差与盈利修正信号，正是为这种情形准备的。
• 美联储变量。 与2022年和2018年一样，紧缩/宽松路径与选举窗口的相互作用，将决定中期选举后的反弹是单顺风还是双顺风。
• 加密货币作为风险偏好的风向标。 Bitcoin历来会放大与股市相同的"不确定性解除"式修复行情——它自己那份2019年以来每次美联储降息后的反应参考表，与中期选举后的模式高度相似。

标普500相对中期选举规律处在什么位置（2026年10月15日）

• 选举日期： 2026年11月3日（星期二）——距本次更新19天。众议院全部435个席位和参议院35个席位（33场常规选举，外加俄亥俄州和佛罗里达州的补选）都将改选，详见2026年美国参议院选举概览。选举日当天美国股市正常开市。
• 年初至今： 标普500于10月15日收于7,744.06点，较2025年底的6,845.50点上涨13.1%。1950年以来，只有三个中期选举年在10月中旬时涨幅更大：1954年（+27.8%）、1958年（+26.5%）和1950年（+18.2%）。同一时间点，中期选举年的涨幅中位数为2.9%。
• 回撤： 2026年迄今最深的收盘回撤为−9.1%（从1月27日的6,978.60点跌至3月30日的6,343.72点），大约是以往中期选举年平均年内回撤−17%的一半。指数于10月6日创下7,818.93点的收盘纪录。
• 历史的启示： 强势的中期选举年之后每一次仍然上涨，但涨幅较小。截至10月中旬已上涨超过5%的9个年份，选举后12个月平均上涨+13.4%，而7个下跌年份之后为+17.7%。按年初至今涨幅最接近的类比——1986年（截至10月15日+13.0%）——其后12个月只上涨+1.1%，因为1987年10月的股灾恰好落在这一窗口之内。

结果（截至美东时间2026年11月4日凌晨1:50）： 民主党赢得参议院和众议院两院控制权，美联社（AP）和NBC News均已宣布这一结果。据美联社截至美东时间凌晨1:30的统计，民主党从共和党手中夺得七个参议院席位和16个众议院席位。自2027年1月3日起，国会与白宫将处于分治格局。

如何用AI交易中期选举年

季节性基础概率是起点，不是策略。使用这张表的正确方式，是把时点（中期选举年的秋季疲软、选举后的强势）与来自市场广度、仓位和宏观数据的实时确认结合起来——这正是多智能体AI的本职工作。

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常见问题

2026年美国中期选举是哪一天？

已于2026年11月3日（星期二）举行。众议院全部435个席位和参议院100席中的35席改选，其中包括俄亥俄州和佛罗里达州的补选；当天美国股市正常开市。民主党赢得参议院和众议院两院（美联社和NBC News宣布）。

中期选举年对股市有利吗？

平均而言它是四年周期中最弱的一年：1950年以来标普500平均+4.6%，而全部年份平均+9.1%。但19个中期选举年中仍有11个收涨，且疲软集中在当年的前九到十个月。

中期选举之后股市会怎样？

1950年以来，标普500在全部19次中期选举后的12个月均上涨，平均涨幅约15%。从中期选举年第四季度到次年第二季度，是整个周期中最强的连续三个季度。

选举日当天股市会怎样？

通常变化不大。在1970年以来的14个中期选举日（此前纽约证券交易所在选举日休市），标普500有10次上涨，平均+0.4%；波动最大的是+2.8%（1974年）和−1.4%（1978年）。次一交易日在19个周期中有15次上涨，平均+0.6%。

标普500最糟糕的中期选举年是哪一年？

1974年：日历年−29.7%，峰谷约−38%，正值石油危机熊市。2002年(−23.4%)和2022年(−19.4%)是现代的"亚军"。三者都在10月见底，随后第3年涨幅均超过24%。

中期选举年市场通常何时见底？

10月是最主要的见底月份——1966、1974、1990、1998、2002、2014和2022年都在10月触底。夏季低点（5–8月）覆盖了其余大部分情形。2018年是著名例外，在选举之后的12月24日才见底。

哪个政党赢得中期选举重要吗？

历史上看，远不如"不确定性被解除"本身重要。分裂政府下的平均回报与统一执政持平甚至更好，选举后12个月的连胜纪录横跨执政党失利与守住国会的各种情形。板块的赢家输家取决于结果；指数层面的规律基本不受影响。

中期选举日到年底，股市通常会上涨吗？

通常会，但幅度有限。1950年以来，19次中期选举中有13次标普500从选举日到12月31日上涨，平均+2.6%（中位数+2.4%）。这段时间跌幅最大的是2018年（−9.0%）和1974年（−8.7%）；涨幅最大的是1954年（+13.2%）。

中期选举后哪个月份表现最好？

次年1月：在1950年以来的19个中期选举后周期中，1月平均上涨+4.2%，有17次上涨。4月紧随其后（+3.4%，19次中18次上涨），选举当年的11月平均+2.7%。次年9月最弱（−1.0%）。

2022年中期选举后标普500表现如何？

2022年11月8日选举日收于3,828.11点，到年底仅上涨+0.3%，2023年11月8日报4,382.78点——12个月上涨+14.5%。当年低点（2022年10月12日的3,577.03点）出现在投票前27天。

众议院易手会改变中期选举后的涨势吗？

没有可测量的影响。众议院易手的6次中期选举（1954、1994、2006、2010、2018、2022年）之后，12个月平均上涨+16.1%，未易手的13次为+14.6%——这一差距完全落在正常的结果波动范围之内。分裂政府与统一执政两种结果分别平均+15.1%和+15.0%。

2026年在遵循中期选举年规律吗？

目前还没有。截至2026年10月15日收盘，标普500年内上涨13.1%，距纪录高点不到1.0%，而中期选举年在同一时点的涨幅中位数只有2.9%；今年最深的回撤−9.1%也只有中期选举年平均水平的一半左右。历史上，强势的中期选举年之后12个月仍会上涨，但平均涨幅较小。

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资料来源与延伸阅读

• 美国中期选举 — Wikipedia
• 总统选举周期理论 — Investopedia
• 标普500历史数据 — S&P Dow Jones Indices
• 标普500（^GSPC）日线历史数据 — Yahoo Finance
• 标普500指数（.SPX） — CNBC
• 标普500（SP500） — FRED，圣路易斯联邦储备银行
• 美国众议院历届党派席位分布 — 美国众议院历史、艺术与档案办公室
• 参议院党派席位分布 — 美国参议院历史办公室
• 2026年美国参议院选举 — Wikipedia
• SimianX站内姊妹参考：标普500逐月季节性、1929年以来的每一次标普500熊市，以及收益率曲线倒挂参考表。

过往表现不代表未来结果。本参考内容仅用于信息与教育目的，不构成投资建议。