最新PCE通胀数据、BEA截至2027年的公布日历及两年来对照美联储目标的数据
2026年10月更新（数据截至2026年8月报告，该报告于2026年9月30日发布）。本页在每次PCE数据公布后更新；下一次更新将在2026年10月29日报告发布之后进行。
最新PCE通胀报告（2026年8月数据，2026年9月30日星期三发布）： PCE物价指数当月上涨0.3%，12个月上涨3.4%；剔除食品和能源的核心PCE当月上涨0.2%，12个月上涨3.0%。美联储的目标是总体PCE指数2%。下一份PCE报告： 2026年9月数据将于2026年10月29日星期四美东时间上午8:30公布，即美联储10月28日决议后一天。
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北京时间下一次：2026年9月美国PCE物价指数将于2026年10月29日（周四）美东时间上午8:30公布，即北京时间当天20:30。
本页是SimianX关于个人消费支出（PCE）物价指数的常设页面，该指数是美联储衡量其2%目标所采用的通胀指标。美国经济分析局（BEA）每月在《个人收入与支出》报告中发布该指数。每次数据公布后我们都会更新本页：摘要框、公布日历以及最近24份报告的表格（含每个公布日S&P 500和美国国债的变动）始终显示BEA的最新数据，另有一张对比表追踪PCE与消费者物价指数（CPI）。
最新PCE报告：2026年8月
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 公布时间 | 2026年9月30日星期三美东时间上午8:30，与第二季度GDP第三次估算同时发布 |
| PCE物价指数，12个月 | 3.4%，7月为3.7%（首次公布值） |
| PCE物价指数，1个月 | +0.3%（未四舍五入为0.31%）；7月修正为+0.1% |
| 核心PCE，12个月 | 3.0%，7月为3.3%（首次公布值） |
| 核心PCE，1个月 | +0.2%（未四舍五入为0.25%）；7月修正为+0.1% |
| 能源价格 | 当月+2.3%；12个月+16.8% |
| 食品价格（在家食品） | 当月持平；12个月+1.9% |
| 消费支出 | 按现价美元计+0.9%（1908亿美元）；剔除通胀后+0.6% |
| 个人收入 | +0.2%；个人储蓄率4.1% |
| 年度更新 | 本次发布将数据向前修正至2021年1月（见下文） |
| 当日市场反应 | S&P 500 −0.25%；2年期美债收益率−1个基点；10年期收益率+3个基点 |
| 下次公布 | 2026年9月PCE：2026年10月29日星期四美东时间上午8:30（北京时间当天20:30） |
8月报告意味着什么。 按当前数据，随着能源价格上涨，总体PCE通胀从2026年初的2.8%攀升至5月3.8%的峰值（首次公布为4.1%），此后有所回落。按当前数据，核心PCE全年一直处于2.9%至3.2%之间。两项指标仍比美联储2%的目标高出一个百分点以上，这正是美联储在9月16日加息的原因，也是其官员在9月经济预测中预计2026年第四季度PCE通胀为3.7%、核心PCE通胀为3.4%，并在2028年降至2.1%、2029年降至2.0%的原因。美联储的历次决议记录在我们的美联储利率决议页面，SimianX全部利率与宏观页面汇总于美联储与利率：SimianX全部相关页面。
我们只报告BEA的官方数据。市场一致预期因调查机构而异，且并非由BEA发布，因此本页不予列出。
PCE公布时间表：2026年剩余及2027年全部日期
包含PCE物价指数的《个人收入与支出》报告于美国东部时间上午8:30发布，通常在参考月份之后那个月的最后一周。自2026年2月以来，每次发布都与一份GDP估算在同一天早上公布。BEA的日程表列出：
| 参考月份 | 公布日期 | 星期 | 与美联储决议的时间关系 | 北京时间 |
|---|---|---|---|---|
| 2026年9月 | 2026年10月29日 | 星期四 | 10月28日决议之后一天 | 20:30 |
| 2026年10月 | 2026年11月25日 | 星期三 | 12月9日决议前两周 | 21:30 |
| 2026年11月 | 2026年12月23日 | 星期三 | 12月9日决议后两周 | 21:30 |
| 2026年12月 | 2027年1月28日 | 星期四 | 1月27日决议之后一天 | 21:30 |
| 2027年1月 | 2027年2月25日 | 星期四 | 3月17日决议前三周 | 21:30 |
| 2027年2月 | 2027年3月31日 | 星期三 | 4月28日决议前四周 | 20:30 |
| 2027年3月 | 2027年4月29日 | 星期四 | 4月28日决议之后一天 | 20:30 |
| 2027年4月 | 2027年5月27日 | 星期四 | 6月9日决议前两周 | 20:30 |
| 2027年5月 | 2027年6月25日 | 星期五 | 7月28日决议前五周 | 20:30 |
| 2027年6月 | 2027年7月29日 | 星期四 | 7月28日决议之后一天 | 20:30 |
| 2027年7月 | 2027年8月25日 | 星期三 | 9月15日决议前三周 | 20:30 |
| 2027年8月 | 2027年9月30日 | 星期四 | 10月27日决议前四周 | 20:30 |
| 2027年9月 | 2027年10月28日 | 星期四 | 10月27日决议之后一天 | 20:30 |
| 2027年10月 | 2027年11月24日 | 星期三 | 12月8日决议前两周 | 21:30 |
| 2027年11月 | 2027年12月22日 | 星期三 | 12月8日决议后两周 | 21:30 |
其中五次发布是在美联储决议的次日早上。在这几次会议上，委员会手中已有约两周前公布的当月CPI报告，但还没有官方PCE数据。CPI公布日期见我们的美国CPI数据页面，美联储会议日历及以往的市场反应见我们的2027年FOMC会议日期指南。
最近24份PCE报告：通胀数据与市场反应
下表按时间倒序列出最近24个参考月份，所有数字均为当月报告中的首次公布值。月度变化经季节调整。两列市场数据显示公布日收盘对收盘的变化：S&P 500以百分比表示，2年期美国国债收益率以基点表示。
| 参考月份 | 公布日期 | 总体，1个月 | 总体，12个月 | 核心，1个月 | 核心，12个月 | 当日S&P 500 | 2年期美债收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026年8月 | 2026年9月30日 | +0.3% | 3.4% | +0.2% | 3.0% | −0.25% | −1bp |
| 2026年7月 | 2026年8月26日 | +0.2% | 3.7% | +0.2% | 3.3% | −0.02% | +2bp |
| 2026年6月 | 2026年7月30日 | −0.1% | 3.7% | +0.1% | 3.3% | +1.66% | +1bp |
| 2026年5月 | 2026年6月25日 | +0.4% | 4.1% | +0.3% | 3.4% | −0.01% | −2bp |
| 2026年4月 | 2026年5月28日 | +0.4% | 3.8% | +0.2% | 3.3% | +0.58% | −1bp |
| 2026年3月 | 2026年4月30日 | +0.7% | 3.5% | +0.3% | 3.2% | +1.02% | −4bp |
| 2026年2月 | 2026年4月9日 | +0.4% | 2.8% | +0.4% | 3.0% | +0.62% | −1bp |
| 2026年1月 | 2026年3月13日 | +0.3% | 2.8% | +0.4% | 3.1% | −0.61% | −3bp |
| 2025年12月 | 2026年2月20日 | +0.4% | 2.9% | +0.4% | 3.0% | +0.69% | +1bp |
| 2025年11月 | 2026年1月22日 | +0.2% | 2.8% | +0.2% | 2.8% | +0.55% | +1bp |
| 2025年10月 | 2026年1月22日 | +0.2% | 2.7% | +0.2% | 2.7% | +0.55% | +1bp |
| 2025年9月 | 2025年12月5日 | +0.3% | 2.8% | +0.2% | 2.8% | +0.19% | +4bp |
| 2025年8月 | 2025年9月26日 | +0.3% | 2.7% | +0.2% | 2.9% | +0.59% | −1bp |
| 2025年7月 | 2025年8月29日 | +0.2% | 2.6% | +0.3% | 2.9% | −0.64% | −3bp |
| 2025年6月 | 2025年7月31日 | +0.3% | 2.6% | +0.3% | 2.8% | −0.37% | 0bp |
| 2025年5月 | 2025年6月27日 | +0.1% | 2.3% | +0.2% | 2.7% | +0.52% | +3bp |
| 2025年4月 | 2025年5月30日 | +0.1% | 2.1% | +0.1% | 2.5% | −0.01% | −3bp |
| 2025年3月 | 2025年4月30日 | 0.0% | 2.3% | 0.0% | 2.6% | +0.15% | −5bp |
| 2025年2月 | 2025年3月28日 | +0.3% | 2.5% | +0.4% | 2.8% | −1.97% | −8bp |
| 2025年1月 | 2025年2月28日 | +0.3% | 2.5% | +0.3% | 2.6% | +1.59% | −8bp |
| 2024年12月 | 2025年1月31日 | +0.3% | 2.6% | +0.2% | 2.8% | −0.50% | +4bp |
| 2024年11月 | 2024年12月20日 | +0.1% | 2.4% | +0.1% | 2.8% | +1.09% | −2bp |
| 2024年10月 | 2024年11月27日 | +0.2% | 2.3% | +0.3% | 2.8% | −0.38% | −2bp |
| 2024年9月 | 2024年10月31日 | +0.2% | 2.1% | +0.3% | 2.7% | −1.86% | +1bp |
关于该表有两点说明。第一，由于2025年联邦政府停摆，2025年10月和11月的数据于2026年1月22日合并发布。第二，2026年9月30日的发布包含了BEA的年度更新，下调了2026年的数据：2026年5月现为3.8%（首次公布为4.1%），核心为3.2%（首次公布为3.4%）；7月现为3.4%，核心为3.0%（首次公布分别为3.7%和3.3%）。下图使用的是当前修正后的数据。
PCE与CPI：两种通胀指标如何比较
由美国劳工统计局发布的CPI和由BEA发布的PCE物价指数都衡量消费者价格，但两者在四个方面存在差异，BEA将其归纳为公式效应、权重效应、范围效应和“其他”效应：
- 公式。 PCE指数是链式费雪理想指数，会根据消费者在不同商品之间的替代进行调整；CPI采用修正的拉氏（Laspeyres）公式。
- 权重。 住房在CPI中的权重远大于在PCE指数中的权重，在CPI中住所类占指数的35.6%（2025年12月）。在BEA对两者差距的示例计算中，自有住房的估算租金占了权重效应的大部分。
- 范围。 PCE指数涵盖由家庭支付以及代表家庭支付的支出，包括雇主支付的医疗保险以及联邦医疗保险（Medicare）和医疗补助（Medicaid）支付；CPI涵盖城市家庭的自付支出。
- 时间。 CPI大约早两周公布，因此它为PCE数据设定了市场预期。
以下是最近18份报告中两项指标的并列对比，均为首次公布值：
| 月份 | CPI，12个月 | PCE，12个月 | 差值（CPI − PCE） | 核心CPI，12个月 | 核心PCE，12个月 | 差值（核心） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026年8月 | 3.4% | 3.4% | 0.0 | 2.4% | 3.0% | −0.6 |
| 2026年7月 | 3.4% | 3.7% | −0.3 | 2.5% | 3.3% | −0.8 |
| 2026年6月 | 3.5% | 3.7% | −0.2 | 2.6% | 3.3% | −0.7 |
| 2026年5月 | 4.2% | 4.1% | +0.1 | 2.9% | 3.4% | −0.5 |
| 2026年4月 | 3.8% | 3.8% | 0.0 | 2.8% | 3.3% | −0.5 |
| 2026年3月 | 3.3% | 3.5% | −0.2 | 2.6% | 3.2% | −0.6 |
| 2026年2月 | 2.4% | 2.8% | −0.4 | 2.5% | 3.0% | −0.5 |
| 2026年1月 | 2.4% | 2.8% | −0.4 | 2.5% | 3.1% | −0.6 |
| 2025年12月 | 2.7% | 2.9% | −0.2 | 2.6% | 3.0% | −0.4 |
| 2025年11月 | 2.7% | 2.8% | −0.1 | 2.6% | 2.8% | −0.2 |
| 2025年10月 | 未公布 | 2.7% | — | 未公布 | 2.7% | — |
| 2025年9月 | 3.0% | 2.8% | +0.2 | 3.0% | 2.8% | +0.2 |
| 2025年8月 | 2.9% | 2.7% | +0.2 | 3.1% | 2.9% | +0.2 |
| 2025年7月 | 2.7% | 2.6% | +0.1 | 3.1% | 2.9% | +0.2 |
| 2025年6月 | 2.7% | 2.6% | +0.1 | 2.9% | 2.8% | +0.1 |
| 2025年5月 | 2.4% | 2.3% | +0.1 | 2.8% | 2.7% | +0.1 |
| 2025年4月 | 2.3% | 2.1% | +0.2 | 2.8% | 2.5% | +0.3 |
| 2025年3月 | 2.4% | 2.3% | +0.1 | 2.8% | 2.6% | +0.2 |
长期来看，CPI通常高于PCE指数，这一情况一直延续到2025年9月。自2025年11月以来，核心通胀的格局发生了逆转：核心PCE比核心CPI高出0.2至0.8个百分点，而总体通胀的差距较小。BEA的调节表（NIPA表9.1U）将每个月的差距分解为上述四种效应。由于2025年10月的CPI数据从未采集，BEA对通常取自CPI的10月缺失价格进行了估算填补，详见其2026年1月22日的发布。
美联储2%目标与PCE目前所处位置
联邦公开市场委员会（FOMC）将价格稳定定义为长期通胀率2%，以PCE物价指数的年度变化来衡量。该委员会于2012年1月首次采用这一目标，并在其《关于长期目标和货币政策策略的声明》中予以重申。美联储自己的解释见其页面美联储为何以2%的通胀率为目标。
- 与目标的距离。 2026年8月，总体PCE比2%高1.4个百分点，核心PCE高1.0个百分点。
- 上一次处于目标水平。 按当前数据，总体和核心PCE通胀最后一次处于或低于2.0%是在2021年2月。
- 美联储预测。 2026年9月的《经济预测摘要》预计PCE通胀中值2026年为3.7%、2027年为2.3%、2028年为2.1%、2029年为2.0%；核心PCE分别为3.4%、2.5%、2.2%和2.0%。
- 政策应对。 美联储于2026年9月16日将联邦基金利率上调25个基点至3.75%–4.00%。以往应对通胀的情况可对比我们的1983年以来美联储每一轮加息周期和1980年以来美联储每一轮降息周期参考页面。
其他基于PCE的指标，例如达拉斯联储（Dallas Fed）的截尾均值PCE通胀率，每月剔除变动最极端的价格，而不是剔除食品和能源。
PCE公布日股市与债市如何反应
在表中的23个公布日里，S&P 500上涨12次、下跌11次，平均（不论方向）波动0.69%，与2024年10月至2026年10月所有其他交易日0.67%的平均值几乎相同。PCE公布日2年期美债收益率平均变动2.7个基点，低于其他交易日3.9个基点的平均值；相比之下，在相近时期内，CPI公布日为4.5个基点，就业报告公布日为7.1个基点。BEA的PCE指数有很大一部分是根据当月较早公布的CPI和生产者价格分项编制的。
有六个公布日的股市波动达到或超过1%：
- 2025年3月28日（−1.97%）。 2025年2月核心PCE上涨0.4%，2年期收益率下跌8个基点。
- 2024年10月31日（−1.86%）。 当月总体上涨0.2%，核心上涨0.3%。
- 2026年7月30日（+1.66%）。 2026年6月PCE指数下跌0.1%，是表中唯一的月度负值，原因是能源价格下跌5.8%；该报告与第二季度GDP初值同时发布。
- 2025年2月28日（+1.59%）。 总体和核心均上涨0.3%；2年期收益率下跌8个基点。
- 2024年12月20日（+1.09%）。 总体和核心均上涨0.1%，发布时间为美联储2024年12月18日决议后两天。
- 2026年4月30日（+1.02%）。 2026年3月总体上涨0.7%，当月能源价格上涨11.5%（当前数据）；该报告与第一季度GDP初值同时发布。
在核心读数为0.4%的四天里，S&P 500两天下跌、两天上涨。由于2026年每次发布都与GDP估算在同一天早上公布，PCE公布日的市场波动很少只反映PCE数据本身。加密货币方面，请参阅我们的美国CPI与加密货币交易手册。
2025年政府停摆如何推迟PCE发布
2025年10月1日至11月12日联邦拨款中断，导致六份《个人收入与支出》报告推迟发布：
| 参考月份 | 原定发布日期 | 实际发布日期 |
|---|---|---|
| 2025年9月 | 2025年10月31日 | 2025年12月5日 |
| 2025年10月 | 2025年11月26日 | 2026年1月22日（与11月合并） |
| 2025年11月 | 2025年12月19日 | 2026年1月22日（与10月合并） |
| 2025年12月 | 2026年1月29日 | 2026年2月20日 |
| 2026年1月 | 2026年2月26日 | 2026年3月13日 |
| 2026年2月 | 2026年3月27日 | 2026年4月9日 |
随着2026年4月30日发布2026年3月报告，日程恢复正常。每次推迟均在BEA当月的发布中有所说明。
如何解读PCE报告
- 总体与核心。 总体PCE是美联储的目标指标。核心PCE剔除食品和能源，以显示趋势；BEA在其核心PCE常见问题页面上给出了定义。
- 月度与年度。 发布中的月度变化和12个月变化均基于季节调整后的数据。若每月都上涨0.2%，折合年率约为2.4%；约0.17%的月度涨幅按复利计算约为2%。
- 未四舍五入的数字。 BEA的数据保留一位小数。市场会根据指数水平计算出第二位小数——2026年8月总体为0.31%，核心为0.25%。
- 支出与收入。 同一份发布还报告消费支出（2026年8月+0.9%）和储蓄率（4.1%），反映经济的需求面。
- 修正。 每次发布都会修正此前几个月的数据，而每年的年度更新（2026年为9月30日）可能会修正数年的数据。
- 实时估算。 克利夫兰联储（Cleveland Fed）的通胀即时预测（Inflation Nowcasting）页面每天发布当月PCE通胀的估算值。
本页如何更新
本页如何更新：每次PCE数据公布后。 每个公布日，我们会在美东时间上午8:30数据发布后更新“最新PCE报告”框，将新月份加入最近24份报告的表格（并删去最早的一个月），扩展PCE与CPI对比表，记录收盘时S&P 500和2年期美债的变动，并将下一次公布日期向后顺延。每次年度更新后我们会注明修正情况；BEA公布下一年的日程后，我们会扩展日历。最后更新：2026年10月16日。 下一次更新将在10月29日2026年9月报告发布之后进行。
用SimianX追踪下一份PCE报告
如今PCE公布当天早上，GDP估算会在同一分钟发布，因此市场的第一反应混合了通胀与增长两方面的消息。SimianX的Market Pulse会在新闻发布时对头条进行排序，Live Command Room则可让一组AI智能体实时分析任意股票代码——无论是大盘，还是JPM等对利率敏感的股票。就业数据见我们持续更新的美国非农就业数据：最新就业报告、公布时间表与历月数据一览页面。套餐免费起步。
常见问题
下一份PCE报告什么时候公布？
2026年9月PCE报告将于2026年10月29日星期四美东时间上午8:30公布。随后，2026年10月报告将于2026年11月25日星期三公布，2026年11月报告将于2026年12月23日星期三公布。
最新的PCE通胀率是多少？
根据BEA于2026年9月30日的发布，截至2026年8月的12个月内，PCE物价指数上涨3.4%。核心PCE通胀为3.0%。
什么是核心PCE？
核心PCE是剔除食品和能源的个人消费支出物价指数，食品和能源价格会随天气和石油市场大幅波动。它被用来判断通胀的基本趋势。截至2026年8月的12个月内，核心PCE上涨3.0%。
PCE和CPI有什么区别？
两者都衡量消费者价格。BEA发布的PCE指数涵盖的支出范围更广，包括雇主和政府项目代表家庭支付的部分，住房权重更小，并采用能够反映消费者在商品之间替代的公式。BLS发布的CPI涵盖城市家庭的自付支出，大约早两周公布。
美联储为什么用PCE而不用CPI？
美联储以PCE物价指数来定义其2%的通胀目标。自2012年1月采用该目标以来，美联储一直以这种方式衡量。PCE指数涵盖的家庭支出比CPI更多，其权重也会随支出结构的变化而调整。
PCE报告几点公布？
BEA在美国东部时间上午8:30发布包含PCE物价指数的《个人收入与支出》报告。自2026年2月以来，该报告一直与一份GDP估算在同一天早上发布。换算成北京时间，美国冬令时期间（11月初至次年3月中旬）为21:30，夏令时期间（3月中旬至11月初）为20:30。
目前PCE是否高于CPI？
就核心通胀而言，是的。2026年8月核心PCE为3.0%，核心CPI为2.4%。总体PCE和总体CPI均为3.4%。2025年末之前，通常是CPI更高。
股市会对PCE报告作出反应吗？
反应小于对CPI或就业报告的反应。在最近23个PCE公布日，S&P 500平均波动0.69%，与其他交易日大致相同；2年期美债收益率平均变动2.7个基点。
方法与数据来源
- PCE数据取自BEA每月的《个人收入与支出》发布，采用参考月份的首次公布值。每个首次公布值都与FRED上发布的BEA当前指数水平（序列PCEPI和PCEPILFE）进行了交叉核对；差异反映BEA后来的修正，主要是2026年9月30日的年度更新。能源和食品价格变化根据FRED序列DNRGRG3M086SBEA和DFXARG3M086SBEA计算。
- 公布日期取自BEA每次的发布以及BEA 2026年和2027年的发布日程。FOMC日期取自美联储的会议日历。
- 对比表中的CPI数据是BLS每次CPI发布中首次公布的12个月变化，与我们CPI页面所列一致；CPI权重采用BLS 2025年12月的相对重要性。
- S&P 500变化为公布日收盘对收盘的价格变化，取自Yahoo Finance，并与CNBC的指数历史数据及FRED交叉核对；三者在每个公布日均一致。“其他交易日”涵盖2024年10月至2026年10月15日，不含公布日。
- 美债收益率采用美国财政部每日平价收益率，计算相对前一交易日的变化，并与CNBC的2年期收益率历史数据交叉核对（23个公布日中有22个方向一致；2026年7月30日两个来源分别显示+1个基点和−0.7个基点）。数据整理于2026年10月16日。本页仅供参考，不构成投资建议。
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参考来源
- 美国经济分析局——2026年8月个人收入与支出
- 美国经济分析局——PCE物价指数
- 美国经济分析局——发布日程
- 美国经济分析局——2025年10月和11月个人收入与支出
- 美国经济分析局——PCE物价指数与CPI的区别
- 美国经济分析局——什么是核心PCE物价指数？
- 美联储——关于长期目标和货币政策策略的声明
- 美联储——美联储为何以2%的通胀率为目标
- 美联储——经济预测摘要，2026年9月16日
- 美联储——FOMC会议日历
- 达拉斯联邦储备银行——截尾均值PCE通胀率
- 克利夫兰联邦储备银行——通胀即时预测
- FRED——PCE物价指数（PCEPI）
- FRED——核心PCE物价指数（PCEPILFE）
- 美国财政部——每日国债平价收益率曲线利率
- FRED——S&P 500每日指数（SP500）
