Acciones de Costco: $1,000 en su IPO valen de $607K a $914K

En qué se convirtieron $1,000 en la salida a bolsa de Costco de 1985: divisiones, dividendos extraordinarios y cálculos

Respuesta rápida: Costco salió a bolsa el 5 de diciembre de 1985 a $10 por acción. A ese precio, $1,000 compraban 100 acciones, y tres divisiones de acciones las convirtieron en 600. Al cierre del 30 de octubre de 2026, de $1,012.28, esas acciones valían $607,368. Si se suman los $54,618 en dividendos como efectivo inactivo, el total es de $661,986. Si cada dividendo se reinvierte al cierre de su fecha sin derecho a dividendo, la posición llega a unas 903.2 acciones que valen $914,289. Las tres cifras son antes de impuestos y comisiones, y todas suponen que el comprador pagó el precio de oferta de $10.

La mayoría de las respuestas a esta pregunta se quedan en la primera cifra o citan un total que nadie puede reproducir. La diferencia entre ellas supera los $300,000 y depende de lo que se suponga sobre los dividendos. Costco ha declarado 96 dividendos desde 2004, y cinco de ellos fueron pagos extraordinarios que, en conjunto, devolvieron $44 por acción.

Esta referencia reconstruye las tres cifras a partir de registros primarios. Las condiciones de la salida a bolsa y las fechas de las divisiones proceden de las preguntas frecuentes para inversores de Costco y de su historial de divisiones. La fusión, la oferta de canje de 1994 y los dividendos proceden de documentos presentados ante la SEC. Los cierres diarios proceden de Polygon.io y se cotejaron con Nasdaq y con los rangos de precios de los informes 10-K de Costco. Los cálculos son nuestros. Los datos corresponden al cierre del 30 de octubre de 2026.

¿Cuánto valen hoy $1,000 en acciones de la salida a bolsa de Costco?

La respuesta depende de lo que se hizo con los dividendos. Cada fila de la tabla es la respuesta correcta a una pregunta distinta.

Qué se hizo con los dividendos	Valor final	Múltiplo de $1,000	Anualizado en 40.90 años
Se ignoraron (solo por precio, 600 acciones)	$607,368	607.4×	16.96%
Se guardaron en efectivo, sin rendimiento	$661,986	662.0×	17.21%
Se reinvirtieron en más acciones (903.2 acciones)	$914,289	914.3×	18.14%

SimianX AI Gráfico de barras del valor de $1,000 invertidos en la salida a bolsa de Costco: $607,368 solo por precio, $661,986 con los dividendos guardados en efectivo y $914,289 con los dividendos reinvertidos — Gráfico de barras del valor de $1,000 invertidos en la salida a bolsa de Costco: $607,368 solo por precio, $661,986 con los dividendos guardados en efectivo y $914,289 con los dividendos reinvertidos

Cómo lo calculamos:

Inicio: $1,000 ÷ $10 = 100 acciones el 5 de diciembre de 1985. Sin compras ni ventas posteriores.
Divisiones: 100 × 2 × 1.5 × 2 = 600 acciones.
Precio: 600 × $1,012.28 = $607,368.
Dividendos en efectivo: $91.03 por acción × 600 = $54,618. Incluye el dividendo de $1.47 cuya fecha sin derecho a dividendo fue el 30 de octubre de 2026 y que se paga el 13 de noviembre.
Reinversión: cada dividendo compra acciones al cierre de su fecha sin derecho a dividendo, sin impuestos, comisiones ni límites a las fracciones de acción. Comprar, en cambio, al cierre de la fecha de pago da $911,368, una diferencia del 0.3%, así que la elección del método importa poco.

Cada movimiento de $10 en el precio de la acción cambia el valor solo por precio en $6,000 y el valor reinvertido en unos $9,030.

Fecha y precio de la salida a bolsa de Costco e historial de divisiones de acciones

Costco ha dividido sus acciones tres veces, y la última división fue en enero de 2000. Otras dos operaciones corporativas forman parte de la misma historia y no cambian el número de acciones de un accionista que empezó con Costco.

Fecha	Evento	Proporción	Acciones en cartera
5 dic 1985	Salida a bolsa a $10	no aplica	100
15 may 1991	División de acciones	2 por 1	200
6 mar 1992	División de acciones	3 por 2	300
21 oct 1993	Fusión con The Price Company	1 por 1 para accionistas de Costco	300
20 dic 1994	Oferta de canje de Price Enterprises	Opcional, sin presentar acciones	300
13 ene 2000	División de acciones	2 por 1	600

El factor total de división es 2 × 1.5 × 2 = 6, de modo que el precio de salida a bolsa ajustado por divisiones es $10 ÷ 6 = $1.67, la cifra que aparece en las preguntas frecuentes de Costco. Una división cambia el número de acciones, no el valor de la posición, así que toda la ganancia vino de la subida del precio de la acción después de cada división. La tabla de Costco fecha la última división el 13 de enero de 2000, mientras que su 10-K del ejercicio fiscal 2000 indica que las acciones empezaron a cotizar al precio posterior a la división el 14 de enero.

Dos eventos que no son divisiones de acciones y las cifras erróneas que generan

La fusión de 1993. Costco y The Price Company se unieron para formar PriceCostco el 21 de octubre de 1993. Según el 10-K del ejercicio fiscal 1994, cada acción de Price se convirtió en 2.13 acciones de PriceCostco, y cada acción de Costco, en una. La proporción de 2.13 se aplica solo a los accionistas de The Price Company, pero aparece en las tablas de divisiones de Costco, por lo que es fácil aplicarla mal.

La oferta de canje de 1994. PriceCostco ofreció una acción de Price Enterprises, su negocio inmobiliario escindido, por cada acción de PriceCostco presentada al canje, hasta un máximo de 27 millones de acciones. La tabla de Costco lo recoge como «1 por 1», lo que parece una división. Era opcional, y quien presentaba acciones al canje renunciaba a acciones de Costco. Se presentaron al canje unos 23.2 millones de acciones, y Price Enterprises compró a la compañía los 3.8 millones de acciones restantes en febrero de 1995, de modo que el accionista que no presentó acciones al canje no recibió nada y conservó el mismo número de acciones. Nuestras cifras siguen a ese accionista.

Error	Acciones	Valor solo por precio
Correcto: solo divisiones	600	$607,368
Aplicar la proporción de fusión de 2.13 a las acciones de Costco	1,278	$1,293,694
Tratar el canje de 1994 como una división de 2 por 1	1,200	$1,214,736
Dividir $1,000 entre $1.67 redondeado	598.8	$606,155

Una cifra solo por precio superior a $1 millón a esta fecha suele deberse a uno de los dos primeros errores. Para que el valor solo por precio llegue a $1 millón, la acción tendría que cotizar a $1,666.67.

Todos los dividendos extraordinarios de Costco

Costco no pagó dividendos durante sus primeros 18 años como empresa cotizada. El primer dividendo trimestral, de $0.10, se pagó el 31 de mayo de 2004. Desde entonces ha habido 91 dividendos ordinarios por un total de $47.03 por acción, además de cinco extraordinarios que suman $44.00.

Anuncio	Fecha sin derecho	Pago	Por acción	Sobre 600 acciones	Pago total	Financiación declarada
28 nov 2012	6 dic 2012	18 dic 2012	$7.00	$4,200	~$3.0B	No indicada
30 ene 2015	5 feb 2015	27 feb 2015	$5.00	$3,000	~$2.2B	Efectivo y deuda nueva
25 abr 2017	8 may 2017	26 may 2017	$7.00	$4,200	~$3.1B	Principalmente deuda nueva
16 nov 2020	1 dic 2020	11 dic 2020	$10.00	$6,000	~$4.4B	Efectivo existente
14 dic 2023	27 dic 2023	12 ene 2024	$15.00	$9,000	~$6.7B	No indicada
Total			$44.00	$26,400	~$19.4B

Sobre la posición de la salida a bolsa, los dividendos extraordinarios por sí solos devolvieron 26.4 veces los $1,000 originales en efectivo antes de impuestos.

¿Hay un dividendo extraordinario en 2026? No se había declarado ninguno al 2 de noviembre de 2026. Los documentos sobre dividendos de 2026 de la compañía, hasta su anuncio del 14 de octubre, solo recogen el pago trimestral ordinario. Los dividendos extraordinarios anteriores se sucedieron con intervalos de 2.2 a 3.6 años según la fecha de anuncio, y han pasado casi tres años desde el último. Costco cerró el ejercicio fiscal 2026 con $20.2 mil millones en efectivo y $6.2 mil millones de deuda a largo plazo, incluida la parte corriente. Estos datos muestran capacidad, no intención: el consejo no tiene un calendario fijo para los dividendos extraordinarios, y nosotros no pronosticamos ninguno.

El dividendo ordinario pasó de $0.10 a $1.47 por trimestre, es decir, $5.88 al año. Sobre 600 acciones son $3,528 al año, 3.5 veces la inversión original. Sin embargo, a $1,012.28 la acción rinde solo un 0.58%. El comprador de hoy no obtiene ese flujo de ingresos.

SimianX AI Gráfico de barras de los dividendos por acción de Costco por año natural de 2004 a 2026, con dividendos extraordinarios de $7, $5, $7, $10 y $15 apilados sobre los dividendos ordinarios — Gráfico de barras de los dividendos por acción de Costco por año natural de 2004 a 2026, con dividendos extraordinarios de $7, $5, $7, $10 y $15 apilados sobre los dividendos ordinarios

Historial de precios de las acciones de Costco: los $1,000 año a año

Los datos diarios empiezan en septiembre de 2003. Para los años anteriores, los documentos de Costco ofrecen estos puntos de referencia.

Fecha	Precio de la acción	Acciones	Valor	Fuente
5 dic 1985	$10.00	100	$1,000	Preguntas frecuentes de Costco
31 oct 1995	$17.00	300	$5,100	10-K del ejercicio fiscal 1995, último precio de venta
Máximo de cierre del T2 de 2000	$58.44	600	$35,063	10-K del ejercicio fiscal 2000
Mínimo de cierre del T2 de 2000	$30.00	600	$18,000	10-K del ejercicio fiscal 2000
10 sep 2003	$30.71	600	$18,426	Polygon.io

Al cabo de diez años, $1,000 se habían convertido en unos $5,100. Al cabo de casi 18 años, eran $18,426. La capitalización que genera la cifra del titular llegó sobre todo más tarde.

Fin de año	Cierre	Valor solo por precio	Dividendos en efectivo acumulados	Valor con dividendos reinvertidos
2003	$37.21	$22,326	$0	$22,326
2004	$48.41	$29,046	$180	$29,257
2005	$49.47	$29,682	$447	$30,191
2006	$52.87	$31,722	$750	$32,577
2007	$69.76	$41,856	$1,089	$43,397
2008	$52.50	$31,500	$1,464	$32,990
2009	$59.17	$35,502	$1,884	$37,720
2010	$72.21	$43,326	$2,361	$46,646
2011	$83.32	$49,992	$2,916	$54,451
2012	$98.73	$59,238	$7,755	$69,937
2013	$119.02	$71,412	$8,478	$85,204
2014	$141.75	$85,050	$9,303	$102,636
2015	$161.50	$96,900	$13,236	$122,128
2016	$160.11	$96,066	$14,286	$122,465
2017	$186.12	$111,672	$19,656	$149,864
2018	$203.71	$122,226	$20,982	$165,738
2019	$293.92	$176,352	$22,494	$241,478
2020	$376.78	$226,068	$30,144	$320,242
2021	$567.70	$340,620	$31,986	$486,167
2022	$456.50	$273,900	$34,080	$393,526
2023	$660.08	$396,048	$45,456	$586,230
2024	$916.27	$549,762	$48,156	$818,484
2025	$862.34	$517,404	$51,192	$774,316
30 oct 2026	$1,012.28	$607,368	$54,618	$914,289

Más de la mitad del valor solo por precio, el 54.9%, se añadió después del cierre de 2022, cuando la posición era de $273,900.

SimianX AI Gráfico de líneas en escala logarítmica de $1,000 invertidos en la salida a bolsa de Costco, desde los puntos de referencia de los documentos de 1985, 1995 y 2000 hasta los valores diarios al 30 de octubre de 2026, solo por precio y con dividendos reinvertidos — Gráfico de líneas en escala logarítmica de $1,000 invertidos en la salida a bolsa de Costco, desde los puntos de referencia de los documentos de 1985, 1995 y 2000 hasta los valores diarios al 30 de octubre de 2026, solo por precio y con dividendos reinvertidos

¿Cuánto valdrían $1,000 en Costco si se hubieran invertido más tarde?

La mayoría de quienes hacen esta pregunta no tenían dinero en la operación de 1985. Este es el mismo cálculo desde puntos de partida posteriores, con todas las cifras al cierre del 30 de octubre de 2026.

Inversión	Fecha de inicio	Cierre inicial	Solo por precio	Dividendos reinvertidos	Anualizado, reinvertido
Hace 1 año	30 oct 2025	$920.18	$1,100	$1,108	10.82%
Hace 3 años	30 oct 2023	$554.88	$1,824	$1,901	23.86%
Hace 5 años	30 oct 2020	$357.62	$2,831	$3,086	20.66%
Hace 10 años	31 oct 2016	$147.87	$6,846	$8,109	23.29%
Hace 15 años	31 oct 2011	$83.25	$12,160	$16,853	20.72%
Hace 20 años	30 oct 2006	$53.10	$19,064	$28,013	18.13%

Quien compró en 2016 obtuvo más por año que quien compró en la salida a bolsa. Parte de la razón es la valoración: sobre el EPS diluido de $5.33 del ejercicio fiscal 2016, el precio de octubre de 2016 equivalía a unas 27.7 veces los beneficios, frente a 48.76 veces ahora.

Lo que el accionista tuvo que aguantar

La cifra anualizada oculta lo accidentado que fue el camino. La tabla usa cierres cuando los tenemos e ignora los dividendos.

Caída	Máximo	Mínimo	Variación	Valor de la posición	Primer cierre de nuevo por encima del máximo
1993 a 1995 (precios de venta máximo y mínimo)	$25.25	$12.00	−52.5%	$7,575 → $3,600	Sin verificar
2000	$58.44	$30.00	−48.7%	$35,063 → $18,000	29 jun 2007
2008 a 2009	$74.66	$38.44	−48.5%	$44,796 → $23,064	8 feb 2011
2018	$244.21	$189.99	−22.2%	$146,526 → $113,994	4 abr 2019
2020 a 2021	$391.77	$311.42	−20.5%	$235,062 → $186,852	22 jun 2021
2022	$608.05	$416.43	−31.5%	$364,830 → $249,858	7 dic 2023
2025	$1,076.86	$850.00	−21.1%	$646,116 → $510,000	19 may 2026
2026 hasta ahora	$1,094.32	$893.74	−18.3%	$656,592 → $536,244	Todavía no

La primera fila corresponde a las 300 acciones que se tenían entonces y procede de los rangos trimestrales del 10-K del ejercicio fiscal 1995, por lo que abarca la fusión y la oferta de canje. La caída de 2000 restó cerca de la mitad del valor de la posición en un solo trimestre y, en nuestra serie diaria, que empieza en septiembre de 2003, el primer cierre por encima de ese nivel es el 29 de junio de 2007. Para ponerlo en perspectiva, consulta cuánto tardó en recuperarse cada mercado bajista del S&P 500.

SimianX AI Gráfico de la caída porcentual de Costco desde su cierre récord, de septiembre de 2003 al 30 de octubre de 2026, con mínimos del 48.5% en marzo de 2009, 22.2% en diciembre de 2018, 20.5% en marzo de 2021, 31.5% en mayo de 2022, 21.1% en diciembre de 2025 y 18.3% en septiembre de 2026 — Gráfico de la caída porcentual de Costco desde su cierre récord, de septiembre de 2003 al 30 de octubre de 2026, con mínimos del 48.5% en marzo de 2009, 22.2% en diciembre de 2018, 20.5% en marzo de 2021, 31.5% en mayo de 2022, 21.1% en diciembre de 2025 y 18.3% en septiembre de 2026

Costco frente a todo el mercado de EE. UU.

Para comparar con un índice de referencia amplio durante los mismos 40 años, capitalizamos la rentabilidad del mercado total de EE. UU. de la Kenneth R. French Data Library, que incluye dividendos y abarca desde principios de diciembre de 1985 hasta septiembre de 2026, el último mes disponible.

$1,000 invertidos, hasta el 30 sep 2026	Valor
Mercado total de EE. UU., con dividendos, antes de comisiones de fondos	unos $86,900
Costco, solo por precio (cierre de $910.34)	$546,204
Costco, dividendos reinvertidos	$821,025

Con dividendos en ambos casos, Costco terminó en unas 9.4 veces el mercado. Esa diferencia es real, pero elegimos esta acción porque ganó. Para ver el propio índice, consulta la tabla de rentabilidad del S&P 500, y para una salida a bolsa más reciente calculada del mismo modo, consulta la rentabilidad de la salida a bolsa de Tesla.

Qué impulsó la ganancia: beneficios y un múltiplo más alto

Podemos desglosar con claridad el movimiento desde 2003, porque los beneficios por acción constan en los registros en ambos extremos.

Medida	Ejercicio fiscal 2003 / 10 sep 2003	Ejercicio fiscal 2026 / 30 oct 2026	Variación
EPS diluido	$1.53	$20.76	×13.57
Precio de la acción	$30.71	$1,012.28	×32.96
Precio sobre EPS de los últimos doce meses	20.07×	48.76×	×2.43

Los beneficios explican la mayor parte de la subida, ya que 13.57 × 2.43 ≈ 32.96. Pero el múltiplo se duplicó con creces, y esa parte no puede repetirse a partir de ahora sin que el múltiplo vuelva a subir. El ejercicio fiscal 2026 muestra por qué los inversores están dispuestos a pagar tanto: las ventas netas aumentaron un 10.1% hasta $297.2 mil millones, las ventas comparables ajustadas subieron un 6.6% y el beneficio neto aumentó a $9.226 mil millones desde $8.099 mil millones. Las cuotas de membresía, de $5.907 mil millones, equivalieron a cerca del 51% de los $11.685 mil millones de beneficio operativo.

Hay una partida que conviene excluir. Los beneficios del cuarto trimestre incluyeron un efecto positivo no recurrente de $0.15 por acción por los reembolsos arancelarios de IEEPA, neto de lo que Costco reinvirtió en valor para sus socios. Eso es menos del 1% del EPS anual, así que apenas altera el múltiplo.

¿La rentabilidad pasada convierte a Costco en una compra ahora?

Ninguna rentabilidad histórica puede responder a eso, pero la aritmética puede enmarcarlo. La tabla siguiente supone que el EPS crece un 10% anual durante cinco años, una cifra redonda a modo de ilustración y no una previsión.

Supuesto a cinco años	Múltiplo del precio	Variación del precio
EPS +10% anual, P/E se mantiene en 48.76×	1.611×	+61.1%
EPS +10% anual, P/E cae un 20%	1.288×	+28.8%
EPS +10% anual, P/E cae un 40% (hasta unas 29×)	0.966×	−3.4%

Los escenarios excluyen dividendos, impuestos y comisiones. Cinco años de sólido crecimiento de los beneficios aún pueden dejar la acción sin cambios si el múltiplo baja a unas 29 veces los beneficios, lo que sigue por encima de las 20 veces de 2003. Puedes seguir las cifras actuales en nuestra página de la acción COST.

Límites del cálculo

El precio de $10 es un supuesto. Es el precio de oferta, que no todos los compradores pudieron obtener en 1985. No pudimos verificar un precio de negociación del primer día. A $12 por acción, los mismos $1,000 se convierten en 500 acciones y $506,140 solo por precio.
Dólares nominales. Según el CPI-U del BLS (109.3 en diciembre de 1985, 336.940 en septiembre de 2026), los precios subieron unas 3.08 veces. En dólares de diciembre de 1985, $607,368 son unos $197,000 y $914,289 son unos $297,000.
Impuestos y comisiones. Los dividendos suelen tributar al cobrarse, lo que reduciría el importe reinvertido. La venta también podría generar impuestos sobre las ganancias de capital.
Visión retrospectiva. Costco es la superviviente que elegimos. Una prueba justa de invertir en salidas a bolsa tendría que incluir a las empresas que fracasaron.
Comportamiento real. Las cifras suponen un accionista que nunca vendió durante tres caídas de alrededor del 50%.

Preguntas frecuentes

¿Cuándo salió Costco a bolsa y a qué precio?

El 5 de diciembre de 1985, a $10.00 por acción, según Costco. Ajustado por divisiones, equivale a unos $1.67.

¿Cuántas veces se han dividido las acciones de Costco?

Tres veces: 2 por 1 el 15 de mayo de 1991, 3 por 2 el 6 de marzo de 1992 y 2 por 1 el 13 de enero de 2000. Una acción de la salida a bolsa son ahora seis acciones.

¿Cuándo fue la última división de acciones de Costco?

En enero de 2000. No ha habido ninguna división desde entonces, por eso las acciones cotizan ahora cerca de $1,000.

¿Cuánto valdrían hoy $1,000 invertidos en la salida a bolsa de Costco?

Al cierre del 30 de octubre de 2026: $607,368 solo por precio, $661,986 con los dividendos guardados en efectivo o unos $914,289 con los dividendos reinvertidos, todo antes de impuestos y comisiones.

¿Habría llegado a $1 millón?

Todavía no. Con dividendos reinvertidos, la posición necesita un precio de la acción de unos $1,107, un 9.4% por encima del cierre del 30 de octubre. Lo más cerca que estuvo fue en el cierre récord de $1,094.32 del 19 de mayo de 2026, cuando valía unos $985,400. Solo por precio, necesita $1,666.67.

¿Cuánto valdrían $1,000 invertidos en Costco hace 10 años?

Desde el cierre de $147.87 del 31 de octubre de 2016: $6,846 solo por precio o $8,109 con los dividendos reinvertidos, al 30 de octubre de 2026.

¿Cuántos dividendos extraordinarios ha pagado Costco?

Cinco: $7 en 2012, $5 en 2015, $7 en 2017, $10 en 2020 y $15 pagados en enero de 2024, para un total de $44 por acción. No se había declarado ninguno para 2026 al 2 de noviembre.

Conclusión

La cifra que obtienes depende de la pregunta que haces. $607,368 es lo que valen las acciones por sí solas, y unos $914,289 es lo que produce la reinversión completa. El historial de divisiones es sencillo, y los errores vienen de la fusión y de la oferta de canje. La rentabilidad también vino acompañada de tres caídas de alrededor del 50%, y parte de la ganancia procede de un múltiplo más alto, que el comprador de hoy paga por adelantado. Para poner a prueba la situación actual con datos recientes, ejecuta un análisis en vivo de SimianX AI. Este artículo es solo informativo y no constituye asesoramiento de inversión.