Aling taon ng termino ng pangulo ang talagang kumita para sa mamumuhunan
Bawat termino ng pangulo ng Estados Unidos ay apat na taon, at ang alamat ng merkado ay nagbigay sa bawat isa sa mga taong iyon ng sariling ugali: ang unang taon ay taon ng reporma, ang pangalawa ay ang masakit, ang pangatlo ay ang taon na pinakagusto ng White House na umaandar ang ekonomiya, ang pang-apat ay taon ng halalan. Maayos ang kuwento. Ang kapaki-pakinabang na tanong ay kung sinusuportahan ito ng aktuwal na kita.
Sinusuportahan — at mas malinaw pa kaysa sa halos lahat ng ibang pattern ng kalendaryo sa stock market ng Estados Unidos. Sa loob ng 98 taon ng kabuuang kita ng S&P 500, mula 1928 hanggang 2025, ang ikatlong taon ng termino ay may average na +17.8% at nagsara nang positibo sa 92% ng mga kaso. Ang pangalawa — ang taon ng midterm na halalan — ay may average na +7.1% lamang at nagsara nang positibo sa 58% ng panahon. Parehong index, parehong siglo, sampung puntos porsyento kada taon ang pagitan, batay lang sa kung saan bumagsak ang kalendaryo sa loob ng siklo ng halalan.
Mahalaga iyon ngayon dahil sa isang tiyak na dahilan. Ang 2026 ay taon ng midterm. Ang halalan ay sa 3 Nobyembre 2026. Sa sandaling lumipas iyon, gumugulong ang siklo papunta sa ikatlong taon.
Ito ay piyesang batay sa datos, hindi hula. Bawat pigura ay galing sa iisang pampublikong datos, nakalatag ang paraan sa dulo, at ang mga bahaging mas mahina ang pattern kaysa sa hitsura nito ay sinasabi nang tuwiran sa halip na itago.
Ano ba talaga ang siklo ng pagkapangulo
Ang teoryang siklo ng pagkapangulo (o "siklo ng halalan") ay nagsimula sa Stock Trader's Almanac ni Yale Hirsch noong dekada 1960. Simple ang tesis: hindi pantay ang pamamahagi ng patakarang piskal at monetaryo sa loob ng isang termino, kaya hindi rin pantay ang kita ng sapi.
Ang apat na posisyon, ayon sa gamit na kombensiyon sa buong artikulo:
- Taon 1 — pagkatapos ng halalan. Ang taon matapos ang panguluhang halalan (2025, 2021, 2017…). Bagong administrasyon, bagong agenda, madalas ang kalahating hindi masyadong palakaibigan sa merkado.
- Taon 2 — midterm. Midterm na halalan sa Kongreso (2026, 2022, 2018…). Umaabot sa rurok ang kawalang-katiyakan sa patakaran; karaniwang nawawalan ng upuan ang partido ng pangulo.
- Taon 3 — bago ang halalan. (2027, 2023, 2019…) Ang taon na pinakagusto ng isang administrasyon na tumakbo sa tamang direksyon ang paglago, trabaho at presyo ng ari-arian bago ang susunod na kampanya.
- Taon 4 — taon ng halalan. Ang mismong panguluhang halalan (2028, 2024, 2020…).
Sinusukat namin ang kabuuang kita ng taon ng kalendaryo — pagbabago ng presyo dagdag ang muling ipinuhunang dibidendo — dahil iyon ang aktuwal na kinikita ng mamumuhunan at dahil iyon ang inilalathala ng pinagmulang datos.
Bawat posisyon ng siklo mula 1928: ang talahanayang sanggunian
| Posisyon sa siklo | Taon | Average | Median | Positibo | Pinakamasama | Pinakamaganda |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taon 1 · pagkatapos ng halalan | 25 | +10.6% | +12.4% | 60% | −35.3% (1937) | +50.0% (1933) |
| Taon 2 · midterm | 24 | +7.1% | +5.0% | 58% | −25.9% (1974) | +52.6% (1954) |
| Taon 3 · bago ang halalan | 24 | +17.8% | +22.5% | 92% | −43.8% (1931) | +46.7% (1935) |
| Taon 4 · taon ng halalan | 25 | +11.9% | +15.9% | 84% | −36.5% (2008) | +43.8% (1928) |
| Lahat ng taon | 98 | +11.9% | +15.2% | 73% | −43.8% | +52.6% |
Malinaw ang pagkakasunod: taon 3 > taon 4 > taon 1 > taon 2. At hindi ito kakatwang bunga ng mga taon ng Depresyon na nakaupo sa simula ng sample. Hatiin natin ang talaan sa tatlo:
| Posisyon sa siklo | Mula 1928 | Mula 1950 | Mula 1980 |
|---|---|---|---|
| Taon 1 · pagkatapos ng halalan | +10.6% · 60% pataas | +11.5% · 63% pataas | +18.3% · 83% pataas |
| Taon 2 · midterm | +7.1% · 58% pataas | +8.3% · 63% pataas | +5.9% · 64% pataas |
| Taon 3 · bago ang halalan | +17.8% · 92% pataas | +20.8% · 100% pataas | +19.2% · 100% pataas |
| Taon 4 · taon ng halalan | +11.9% · 84% pataas | +11.4% · 89% pataas | +10.0% · 83% pataas |
Hindi lang basta nakaligtas ang taon 3 sa paghati — gumaganda pa nga ito. Mula 1950 at mula 1980, bawat taon bago ang halalan ay nagsara nang positibo. Ang taon 2 lamang ang posisyong lumalala sa modernong panahon, na may average na +5.9% lang mula 1980.
Taon 3: ang pinakamalakas, at ang dalawang beses na ito ay nabali
Narito ang lahat ng taon bago ang halalan sa sample:
1931 −43.8% · 1935 +46.7% · 1939 −1.1% · 1943 +25.1% · 1947 +5.2% · 1951 +23.7% · 1955 +32.6% · 1959 +12.1% · 1963 +22.6% · 1967 +23.8% · 1971 +14.2% · 1975 +37.0% · 1979 +18.5% · 1983 +22.3% · 1987 +5.8% · 1991 +30.2% · 1995 +37.2% · 1999 +20.9% · 2003 +28.4% · 2007 +5.5% · 2011 +2.1% · 2015 +1.4% · 2019 +31.2% · 2023 +26.1%
Dalawang negatibong taon sa dalawampu't apat. 1931 (−43.8%, ang pinakamasamang solong taon sa buong 98 taong sample) at 1939 (−1.1%, ang taon ng pagsalakay ng Alemanya sa Polonya). Mula 1939 ay 21 sunod-sunod na positibong taon bago ang halalan, na may average na +20.3%.
Ang sunod-sunod na iyon ang pinakamadalas banggiting estadistika sa lahat ng komentaryo tungkol sa siklo ng pagkapangulo, at karapat-dapat itong bigyan ng asteriskong bihira nitong makuha: nasa loob din ng balde na ito ang 1931. Taglay ng grupong taon 3 ang pinakamataas na tama at ang pinakamalalim na butas sa talaan. Ang average na +17.8% na may buntot na −43.8% ay ibang-iba sa isang matatag na +17.8%.
Ang tatlong pinakasiksik na nakaligtas sa sunod-sunod ay nagtuturo rin: 2011 (+2.1%), 2015 (+1.4%) at 2007 (+5.5%). Tatlo silang positibo, tatlo silang malayo sa +20%, at agad sinundan ang 2007 ng −36.5% ng 2008. Ang "positibo" at ang "maganda" ay hindi iisang pahayag.
Ang taon 2 ang pinakamahina — at iyan ang taon na kinaroroonan natin
Ang taon ng midterm ang problemang anak ng siklo: average na +7.1%, median na +5.0%, positibo lang sa 58% ng panahon, at ang tanging posisyong lumala sa modernong sample. Ang kasamang sanggunian namin tungkol sa mga taon ng midterm na halalan at ang stock market ay pinaghihiwa-hiwalay ang taong iyon nang detalyado — ang mas malalim kaysa karaniwang pagbagsak sa loob ng taon, ang sonang pinagbabaan sa Setyembre–Oktubre, at kung ano ang ibig at hindi ibig sabihin ng mismong resulta.
Ang hindi sakop ng piyesang iyon, at ang bumubuo sa larawan, ay ang pagsasalin ng bara.
Ang pagsasalin mula taon 2 patungo sa taon 3
| Taon ng midterm | Sa taong iyon | Susunod na taon bago ang halalan |
|---|---|---|
| 1930 | −25.1% | −43.8% |
| 1934 | −1.2% | +46.7% |
| 1938 | +29.3% | −1.1% |
| 1942 | +19.2% | +25.1% |
| 1946 | −8.4% | +5.2% |
| 1950 | +30.8% | +23.7% |
| 1954 | +52.6% | +32.6% |
| 1958 | +43.7% | +12.1% |
| 1962 | −8.8% | +22.6% |
| 1966 | −10.0% | +23.8% |
| 1970 | +3.6% | +14.2% |
| 1974 | −25.9% | +37.0% |
| 1978 | +6.5% | +18.5% |
| 1982 | +20.4% | +22.3% |
| 1986 | +18.5% | +5.8% |
| 1990 | −3.1% | +30.2% |
| 1994 | +1.3% | +37.2% |
| 1998 | +28.3% | +20.9% |
| 2002 | −22.0% | +28.4% |
| 2006 | +15.6% | +5.5% |
| 2010 | +14.8% | +2.1% |
| 2014 | +13.5% | +1.4% |
| 2018 | −4.2% | +31.2% |
| 2022 | −18.0% | +26.1% |
Sa lahat ng 24 na pares, ang taon bago ang halalan ay positibo nang 22 beses (92%) na may average na +17.8%.
Mas matalas ang kondisyonal na hiwa. Sa 10 kaso kung saan mismong ang taon ng midterm ay nagsara nang negatibo, ang sumunod na taon bago ang halalan ay positibo nang 9 sa 10 at nag-average ng +20.7% — mas mataas pa sa walang-kondisyong average. Ang 1930→1931 ang tanging eksepsiyon, at nasa loob ito ng Great Depression. Kapansin-pansin ang mga kamakailang halimbawa: 2018 (−4.2%) → 2019 (+31.2%), at 2022 (−18.0%) → 2023 (+26.1%).
Kasinghalaga ang salamin nito: matapos ang malakas na taon ng midterm, madalas na katamtaman lang ang taon 3. 1938 (+29.3%) → 1939 (−1.1%). 1986 (+18.5%) → 1987 (+5.8%). 2006 (+15.6%) → 2007 (+5.5%). 2010 (+14.8%) → 2011 (+2.1%). 2014 (+13.5%) → 2015 (+1.4%). Mukhang hindi gaanong garantiya ng kalendaryo ang siklo kundi pagbalik sa average na nakasuot ng kostyum ng kalendaryo.
Ang agwat sa compounding
Itulak natin ang aritmetika hanggang dulo. Magsimula sa $100 noong 1928 at hawakan ang S&P 500 lamang sa mga taong tugma sa isang posisyon ng siklo, nasa cash ang natitirang panahon:
| Estratehiya | Ang $100 ay nagiging |
|---|---|
| Taon 3 lang · bago ang halalan | $3,596 |
| Taon 4 lang · taon ng halalan | $1,235 |
| Taon 1 lang · pagkatapos ng halalan | $781 |
| Taon 2 lang · midterm | $334 |
| Bumili at hawakan taon-taon | $1,157,001 |
Labing-isang beses ang agwat sa pagitan ng pinakamaganda at pinakamasamang kapat ng kalendaryo, sa parehong index sa parehong 98 taon. At narito ang numerong dapat pumigil sa kahit sino na sundin ito nang literal: ang bumili at humawak taon-taon ay ginawang $1,157,001 ang $100 — 322 beses ang pinakamagandang solong-posisyong estratehiya. May sinasabi ang siklo tungkol sa distribusyon ng kita. Hindi nito sinasabing umupo ka sa labas tatlo sa bawat apat na taon.
Ang kalat na tinatago ng mga average
Apat na average na kinuwenta mula sa tig-24 o 25 obserbasyon ay manipis na pundasyon, at pinaparangalan iyon ng bar chart. Sa halip, i-plot ang bawat taon nang isa-isa at lilitaw ang tapat na larawan: malaking pagsasapawan ng mga grupo, matatabang buntot sa magkabilang direksyon, at isang baldeng taon 3 na taglay ang pinakamasamang obserbasyon sa buong datos.
Karapat-dapat ng sariling tala ang taon 1, dahil ito ang pinakamaling naiintindihang posisyon. Sa buong sample mukha itong katamtaman — 10 negatibong taon sa 25, ang pinakamarami sa lahat ng posisyon. Ngunit mula 1980 ay nag-average ito ng +18.3% at nagsara nang positibo sa 83% ng panahon. Halos lahat ng taon nitong natalo ay nakakumpol bago ang 1982: 1929, 1937, 1941, 1953, 1957, 1969, 1973, 1977, 1981, saka 2001, at wala nang sumunod. Anuman ang inilalarawan noon ng "taon 1 ang masamang taon", hindi nito inilarawan ang huling apat na dekada.
Nasaan ang siklo sa 2026
- 2025 ay taon 1. Ang S&P 500 ay nagbigay ng +17.7%.
- 2026 ay taon 2, ang midterm. Hanggang 30 Hulyo 2026, ang SPY ay +8.8% sa taon batay sa presyo — mas mataas na sa median na +5.0% ng mga taon ng midterm, at may natitira pang limang buwan at isang halalan.
- 2027 ang magiging taon 3.
Kaya hindi tumutugma ang kalagayan sa klasikong padron. Ang taon ng midterm sa aklat-aralin ay pabago-bago at nagtatapos sa isang digit o negatibo, naghahanda para sa pagbawi ng taon 3; sa halip, pitong buwan nang umaakyat ang 2026 sa kabila ng mahigpit na Fed at premyum sa panganib mula sa heopolitika — ang parehong sumasalungat na agos na sinundan namin sa ulat ng CPI ng Hulyo at sa pagkalag ng momentum ng AI.
Mahalaga iyon dahil sa kondisyonal na natuklasan sa itaas. Pinakamalakas ang taon 3 matapos ang mahihinang taon ng midterm (+20.7%, 9 sa 10) at malinaw na katamtaman matapos ang malalakas (ang 1939, 1987, 2007, 2011, 2015 ay pawang sumunod sa dalawang-digit na taon ng midterm). Kung magtatapos ang 2026 sa kinaroroonan nito ngayon, ang mas malapit na katulad sa kasaysayan ay ang ikalawang grupo, hindi ang una.
Bakit posibleng totoo ang padron — at bakit posibleng hindi
Panig sa pagsang-ayon: may motibo at may kasangkapan ang mga administrasyon. Ang piskal na stimulus, deregulasyon at mga hakbang sa buwis ay madalas iiskedyul sa ikalawang kalahati ng termino. Malaya ang Fed sa papel, ngunit sa kasaysayan ay magkatugma ang siklo ng negosyo at ang siklo ng pulitika. At ang kawalang-katiyakan — na direktang pinepresyuhan ng merkado — ay pinakamataas bago ang midterm at pinakamababa kapag alam na ang komposisyon ng Kongreso.
Panig sa pagtutol, mas matindi kaysa inaamin ng karamihan sa mga artikulo:
- Napakaliit ng sample. Dalawampu't apat na obserbasyon kada balde. Ang 1931 lamang ay naggagalaw sa average ng taon 3 nang mahigit 1.8 puntos porsyento.
- Pampubliko ang padron. Nasa Stock Trader's Almanac na ito mula dekada 1960. Karaniwang naaagnas ang malawak na kilalang anomalya sa kalendaryo; ang hindi pag-agnas ng taon 3 ay maaaring patunay na totoo ang nagtutulak, o patunay na masyadong maliit ang sample para matukoy ang paghina.
- Nasa lahat ng dako ang nakahahalong salik. Ang +26.1% ng 2023 ay rally ng mga megacap na itinulak ng AI kasama ang trade sa disinflation. Ang tawaging kita ito ng "taon bago ang halalan" ay pagbibigay ng kredito sa kalendaryo para sa isang bagay na hindi ginawa ng kalendaryo.
- Hindi mekanismo ang posisyon sa siklo. Isa lamang itong label sa x-axis. Ang mekanismo, kung mayroon man, ay patakaran at interes — kaya ang mga sanggunian tungkol sa siklo ng pagtaas at pagbaba ng interes ng Fed ang mas angkop na kasama ng talahanayang ito kaysa sa anumang salaysay pampulitika.
Ituring ang siklo bilang base rate at konteksto, hindi bilang senyas.
Paano subaybayan ang siklo nang hindi kinakalakal ang kalendaryo
Panimulang hipotesis ang epekto ng kalendaryo. Ang nagpapasya sa aktuwal na posisyon ay kung ano ang ginagawa ng tape at ng pundamental ngayon mismo.
- SimianX AI ay nagpapatakbo ng multi-agent na pagsusuri — teknikal, pundamental, balita at isang decision agent — sa parehong asset mula sa iisang balangkas, upang ang pana-panahong palagay ay subukin laban sa buhay na ebidensiya sa halip na palitan ito.
- Live na sesyon ng pagsusuri — magbukas ng sesyon sa SPY o anumang indibidwal na sapi at panoorin ang mga agent na trabahuhin ang tunay na antas.
- SimianX Autopilot ay muling nagpapatakbo ng pagsusuring iyon ayon sa iyong iskedyul at nagpapaalam kapag totoong nangyari ang isang bagay na mahalaga sa iyo — desisyon ng Fed, breakout, ulat ng kita.
- Market Pulse ay nagmamarka ng mga sukdulan sa 52 linggo at 30 araw sa sapi at crypto sa mismong sandaling lumitaw ang mga ito.
- AI Model Leaderboard — 30 modelo mula sa 6 na provider ang nagkakalakal ng tunay na posisyon, kaya sinusukat ang husay sa kita at lugi at hindi sa pahayag.
Para sa natitirang bahagi ng mapa ng kalendaryo, sakop ng aming sanggunian sa seasonality ng S&P 500 ang buwan-buwang padron na nasa ilalim ng apat na taong siklo.
Mga madalas itanong
Aling taon ng siklo ng pagkapangulo ang pinakamaganda para sa sapi?
Ang taon 3, ang taon bago ang halalan. Mula 1928 ay nag-average ito ng +17.8% na may 92% positibong taon; mula 1950 ay nagsara nang positibo ang bawat taon bago ang halalan, average na +20.8%.
Alin ang pinakamasama?
Ang taon 2, ang midterm: average na +7.1%, median na +5.0%, positibo sa 58% ng panahon — at +5.9% lamang na average mula 1980.
Ano ang nangyayari sa sapi matapos ang midterm na halalan?
Ang sumunod na taon bago ang halalan ay positibo sa 22 sa 24 na kaso (92%), average na +17.8%. Matapos ang negatibong taon ng midterm, positibo ito nang 9 sa 10 at nag-average ng +20.7%.
Nagkaroon na ba ng negatibong taon bago ang halalan?
Dalawang beses sa 24: 1931 (−43.8%) at 1939 (−1.1%). Wala nang sumunod mula 1939 — 21 sunod-sunod na positibong taon bago ang halalan.
Mahalaga ba kung aling partido ang nasa White House?
Hindi sa paraang kayang tapusin ng datos na ito. Sa mga isang dosenang termino kada partido mula 1928, ang paghati ayon sa partido ay nagbubunga ng sample na masyadong maliit para ihiwalay sa siklo ng negosyo. Ang aming sanggunian sa mga taon ng panguluhang halalan ay direktang tinatalakay ang paghati ayon sa partido at sa pagiging nakaupo.
Nasaan tayo sa siklo ngayon?
Ang 2026 ay taon ng midterm (taon 2). Ang halalan ay sa 3 Nobyembre 2026, at ang 2027 ang magiging taon bago ang halalan (taon 3).
Dapat ko ba talagang ikalakal ito?
Tutol dito ang talahanayan ng compounding. Ang paghawak lamang sa mga taon 3 ay ginawang $3,596 ang $100 mula 1928; ang paghawak taon-taon ay ginawa itong $1,157,001. Kapaki-pakinabang ang siklo bilang base rate ng hitsura ng normal na taon sa bawat posisyon — hindi bilang utos na umupo sa cash 75% ng panahon.
Paraan at mga limitasyon
Ang mga kita ay taunang kabuuang kita ng S&P 500 (paglaki ng presyo dagdag ang muling ipinuhunang dibidendo) mula sa datos ng makasaysayang kita ng NYU Stern na pinapanatili ni Aswath Damodaran, sakop ang 1928–2025 — 98 buong taon ng kalendaryo. Ang datos na iyon ang pamantayang akademikong sanggunian para sa pangmatagalang kita ng mga ari-arian sa Estados Unidos at malayang masusuri, kaya bawat numero rito ay maaaring gayahin.
Ang posisyon sa siklo ay itinatakda nang aritmetiko mula sa taon ng kalendaryo: taon 4 (halalan) ang anumang taong nahahati sa 4; taon 1 ang sumunod, at iba pa. Ang pigura ng 2026 sa taon ay hiwalay na sukat — kita sa presyo ng SPY mula sa pagsasara nitong $681.92 noong 31 Disyembre 2025 hanggang sa pagsasara nitong $741.69 noong 30 Hulyo 2026, kinuha mula sa sariling imbakan ng araw-araw na candle ng SimianX. Hindi kasama rito ang dibidendo kaya humigit-kumulang 0.7–1.0 puntos itong mas mababa sa katumbas na kabuuang kita, at bahagi lamang ito ng taon, hindi isang buong taon.
Apat na limitasyon na dapat kasamang dalhin sa anumang paggamit ng talahanayang ito:
Laki ng sample. 24 hanggang 25 obserbasyon kada balde. Mga naglalarawang estadistika ito, hindi pagsusuri ng kabuluhan, at walang p-value na ipinapahiwatig.
Matatabang buntot. Nakaupo ang mga average sa distribusyong naglalaman ng −43.8% at +52.6%. Ang median ang mas tapat na sentral na tantiya para sa bawat balde, at ang dot plot sa itaas ang mas tapat na buod kaysa sa alinmang bar.
Magkakapatong na rehimen. Ang pinakamalakas na panahon para sa taon 3 (mula 1950) ay panahon din ng pagpapalawak matapos ang digmaan, ng disinflation ni Volcker, at ng apat na dekada ng bumababang interes. Hindi maihihiwalay ang "taon bago ang halalan" sa "rehimen ng bumababang interes" gamit ang 24 na punto ng datos.
Pagkaligtas ng mismong balangkas. Sumikat ang teoryang siklo ng pagkapangulo dahil malakas ang padron sa sample na nagbunsod nito. Bahagi ng tila lakas nito ay seleksiyon.
Wala rito ang payong pamumuhunan. Isa itong talahanayang sanggunian na nakabukas ang mga kalkulasyon.
Kaugnay na babasahin
- Mga taon ng midterm na halalan at ang stock market: 1950–2026
- Ang S&P 500 sa mga taon ng panguluhang halalan: datos 1928-2024
- Seasonality ng S&P 500: pinakamaganda at pinakamasamang buwan 1950–2026
- Bawat bear market ng S&P 500 mula 1929: tagal at pagbawi
- Gaano katagal bumawi ang bawat bear market: 1929-2022
- Bawat siklo ng pagtaas ng interes ng Fed mula 1983: S&P 500 at chip stocks
- Bawat siklo ng pagbaba ng interes ng Fed mula 1980: sapi, bono at ginto
- Ang 20 pinakamasamang araw sa kasaysayan ng S&P 500 at ang sumunod
- Tingnan ang lahat ng talahanayang sanggunian sa merkado ng SimianX
Mga Sanggunian
- NYU Stern — makasaysayang taunang kita ng sapi, bono at treasury bill ni Damodaran
- Wikipedia — ang index na S&P 500, komposisyon at kasaysayan
- Investopedia — paliwanag sa teoryang siklo ng panguluhang halalan
- Stock Trader's Almanac — orihinal na pananaliksik ni Yale Hirsch sa apat na taong siklo
- Federal Reserve — kalendaryo ng FOMC at mga pahayag sa patakaran
- Kapulungan ng mga Kinatawan ng Estados Unidos — kasaysayan ng pagbabago ng upuan sa midterm
