Kita ng D-Wave Q3 2026: Lampas ang $4.5M Revenue, Lugi $0.13

Sanggunian sa Aktuwal na Resulta ng D-Wave sa Q3 2026: Kita Kada Quarter, Backlog, Cash at Galaw ng QBTS Stock

Iniulat ng D-Wave Quantum ang revenue na $4.51 milyon para sa ikatlong quarter ng 2026 bago magbukas ang merkado ng U.S. noong Martes, Nobyembre 10, 2.1% na mas mataas sa $4.42 milyong consensus at tumaas nang 20.7% mula $3.74 milyon isang taon na ang nakalipas. Ang net loss ay $48.2 milyon, o $0.13 kada share, mas malaki kaysa sa lugi na $0.10 na inaasahan ng mga analyst pero mas maliit nang husto kaysa sa $0.41 noong Q3 2025, nang palakihin ng mga singil sa warrant ang lugi. Ang bookings ay $1.9 milyon, bumaba ang remaining performance obligations sa $38.3 milyon mula $40.7 milyon noong Hunyo 30, at nagtapos ang quarter na may $503.4 milyong cash at marketable securities. Hindi nagbigay ang D-Wave ng revenue guidance. Nagsara ang QBTS sa $10.48 noong Nobyembre 10, bagsak ng 8.6% mula sa $11.47 na close bago ang ulat, habang bumaba nang 0.7% ang Nasdaq-100 ETF (QQQ).

Ang pahinang ito ay sanggunian sa kita ng D-Wave. Isinulat ito noong una bilang preview at ginawa na ngayong pahina ng resulta. Pinagsasama nito sa isang talahanayan ang labing-isang quarter ng resultang iniulat ng kumpanya, sinusukat ang Q3 2026 laban sa consensus at sa mga tanong na inilatag bago ang paglalabas, sinusubaybayan ang bookings (mga bagong order ng customer) at ang $38.3 milyong backlog, binabantayan ang cash at dilution, at inililista kung paano gumalaw ang QBTS stock pagkatapos ng bawat isa sa huling 12 quarterly report nito. Ang tanong ay ang parehong itinanong ng orihinal na draft: kaya bang maging revenue at cash ang order book bago lamunin ng operating costs at ng mga bagong share ang malaking bahagi ng halagang iyon? Bahagyang sagot ang ibinigay ng Q3: tumaas ang revenue, pero hindi napalitan ng mga bagong order ang trabahong naihatid na.

In-update noong Nobyembre 10, 2026 (oras sa Pacific ng U.S.), matapos magsara ang merkado ng U.S., kasama ang resulta ng D-Wave sa Q3 2026 at ang closing price noong Nobyembre 10. Unang inilathala noong Nobyembre 9 bilang preview. Ang mga presyo ng QBTS para sa Nobyembre 10 ay closing price ng regular session mula sa Polygon.io, na itinugma sa Nasdaq.com. Ang mga numero ng Q3 2026 ay mula sa earnings release ng kumpanya noong Nobyembre 10 (Form 8-K, Exhibit 99.1) at investor presentation (Exhibit 99.2), na itinugma sa kopya sa newsroom ng D-Wave. Mga pinagkunan bago ang ulat: mga earnings release ng D-Wave sa Form 8-K, mga Form 10-Q at 10-K at iba pang filing sa SEC EDGAR, mga press release ng kumpanya, ang transcript ng Q2 2026 earnings call, mga may-petsang tantiya mula sa FXEmpire at Earnings Whispers, at mga pang-araw-araw na closing price mula sa Polygon.io. May label sa buong artikulo ang mga iniulat na numero, mga tantiya at ang sarili naming kalkulasyon.

Buod ng Resulta ng D-Wave sa Q3 2026

Item	Q3 2026	Q3 2025	Pagbabago
Revenue	$4.51M	$3.74M	+20.7%
GAAP gross profit	$2.39M	$2.67M	−10.6%
GAAP gross margin	52.9%	71.4%	−18.5 puntos
GAAP operating expenses	$55.9M	$30.4M	+83.7%
Net loss	$48.2M	$140.0M	−65.6%
Net loss kada share	−$0.13	−$0.41	+$0.28
Adjusted EBITDA loss (non-GAAP)	$37.7M	$20.6M	+82.7%
Bookings	$1.9M	$2.4M	−19%
Remaining performance obligations (RPO)	$38.3M	$2.9M	+1,221%
Cash at marketable securities	$503.4M	$836.2M	−39.8%

Pinagkunan: Q3 2026 earnings release ng D-Wave (Form 8-K, Exhibit 99.1) at investor presentation (Exhibit 99.2), Nobyembre 10, 2026. Ang pagbabago sa bookings at RPO ay ayon sa ulat ng kumpanya; ang iba pang pagbabago ay aming kalkulasyon.

Ipinapaliwanag ng halo ng revenue ang mas mababang margin. Tumaas nang $1.5 milyon sa $2.0 milyon ang revenue mula sa professional services at tumaas nang $0.8 milyon sa $2.2 milyon ang QCaaS revenue, habang bumaba nang $1.5 milyon ang revenue mula sa system sales. Iniuugnay ng kumpanya ang mas mababang gross margin pangunahin sa mas malaking bahagi ng professional services na mas mababa ang margin. Mahigit 100 customer ang nagbigay ng revenue sa quarter, at 48% sa kanila ay mga komersyal na kumpanya.

Aktuwal na Resulta Kumpara sa Inaasahan

Sukatan	Inaasahan bago ang ulat	Aktuwal	Hatol
Revenue	$4.42M (consensus ng FXEmpire, Nob 9); mga $4.0M (Earnings Whispers)	$4.51M	Lampas nang 2.1%; mas mataas sa dalawang tantiya
Net loss kada share (GAAP)	−$0.10 (FXEmpire, 16 analyst; −$0.10 rin sa Earnings Whispers); “whisper” −$0.16	−$0.13	Kulang nang $0.03 sa consensus; mas maganda kaysa sa whisper
Senyales ng management para sa Q3	Revenue na “bahagyang tataas” mula sa $3.08M ng Q2	+46.7% mula sa Q2	Higit na lampas sa “bahagya”
Bookings	$2.4M noong Q3 2025; $2.1M noong Q2 2026	$1.9M	Mas mababa sa dalawa
RPO	$40.7M noong Hunyo 30	$38.3M	Bumaba nang 5.9% mula Hunyo
Adjusted EBITDA loss	$37.1M noong Q2 2026	$37.7M	Bahagyang mas malaki
Dalawang pagpapadala ng system	Inaasahan sa Q4 (tawag noong Agosto)	Walang update sa release	Nakabinbin pa

Ang mga numero ng beat, miss at porsyento ay aming kalkulasyon. GAAP EPS lang ang iniuulat ng D-Wave; ang −$0.13 ay net loss kada basic at diluted share batay sa 374.1 milyong weighted-average na share.

Itinatago sa ibaba para sa rekord ang snapshot bago ang ulat na pinagbatayan ng pahinang ito.

Bago ang Ulat: Ano ang Inaasahan

Item	Numero	Pinagkunan at petsa
Petsa ng ulat	Martes, Nobyembre 10, 2026, bago magbukas ang merkado ng U.S.; webcast 8:00 a.m. ET	Anunsyo ng D-Wave, Oktubre 27, 2026
Consensus EPS	−$0.10 (16 analyst), kumpara sa −$0.41 noong Q3 2025	FXEmpire, Nobyembre 9; −$0.10 rin sa Earnings Whispers
Consensus revenue	$4.42 milyon (FXEmpire); mga $4.0 milyon (Earnings Whispers)	kumpara sa $3.739 milyon noong Q3 2025
“Whisper” ng Earnings Whispers	−$0.16 kada share	Earnings Whispers, Nobyembre 3
Sariling senyales ng management para sa Q3	Revenue na “bahagyang tataas” mula sa $3.08 milyon ng Q2; Q4 na “tataas nang malaki”	Q2 2026 earnings call, Agosto 6
Q2 2026 kumpara sa tantiya	Revenue na $3.08 milyon kumpara sa inaasahang $4.11 milyon; EPS −$0.13 GAAP	FXEmpire; release ng Q2
Backlog (RPO) noong Hunyo 30	$40.7 milyon, 57% ay dapat makilala sa loob ng 12 buwan	Release ng Q2 2026
Cash at marketable securities	$546.2 milyon noong Hunyo 30	Release ng Q2 2026
Huling close ng QBTS	$11.47 (Nob 9, 2026); −56.1% mula simula ng taon	Polygon.io
QBTS kumpara sa mga kapwa stock ngayong 2026	IONQ −21.2%, RGTI −41.4%, QUBT −33.1%; Nasdaq-100 ETF (QQQ) +10.6%	Polygon.io, hanggang Nob 9

Ang mga tantiya ng analyst ay mga snapshot mula sa third party, hindi guidance ng kumpanya; hindi naglalathala ang D-Wave ng quarterly na target para sa revenue o EPS. Sinipi rin ng orihinal na draft ang mga numero ng MarketBeat ($4.37 milyon, −$0.1021) na hindi namin mabuksan, kaya inalis namin ang mga ito.

Ang kapaki-pakinabang na batayan ay ang mismong pananalita ng management. Ang quarter na $4.42 milyon ay magiging 43.7% na mas mataas kaysa Q2, na higit sa “bahagya.” Ang numerong mga $4.0 milyon ng Earnings Whispers ay katumbas ng 30% na pagtaas mula sa nakaraang quarter. Alinman dito, mas malaki ang hinihingi ng merkado kaysa sa sinabi ng kumpanya noong Agosto, kaya ang pag-“miss” ng revenue sa consensus ay hindi nangangahulugang nadulas ang plano sa paghahatid. Ang iniulat na $4.51 milyon ay 46.7% na mas mataas kaysa Q2: lampas sa dalawang tantiya at higit pa sa “bahagya.”

Kita ng D-Wave Kada Quarter, Q1 2024 hanggang Q3 2026

Quarter	Revenue	Gross profit	GAAP net loss	EPS	Adjusted EBITDA loss	Bookings	RPO sa katapusan ng quarter
Q1 2024	$2.47M	$1.66M	$17.3M	−$0.11	$12.9M	$4.5M	$7.4M
Q2 2024	$2.18M	$1.39M	$17.8M	−$0.10	$13.9M	$0.7M	$8.1M
Q3 2024	$1.87M	$1.04M	$22.7M	−$0.11	$13.8M	$2.3M	$4.0M
Q4 2024	$2.31M	$1.47M	$86.1M	−$0.37	$15.3M	$18.3M	$19.4M
Q1 2025	$15.00M	$13.88M	$5.4M	−$0.02	$6.1M	$1.6M	$6.4M
Q2 2025	$3.10M	$1.98M	$167.3M	−$0.55	$20.0M	$1.3M	$5.3M
Q3 2025	$3.74M	$2.67M	$140.0M	−$0.41	$20.6M	$2.4M	$2.9M
Q4 2025	$2.75M	$1.78M	$42.3M	−$0.12	$25.0M	$13.4M	$13.4M
Q1 2026	$2.86M	$1.82M	$18.4M	−$0.05	$32.8M	$33.4M	$42.4M
Q2 2026	$3.08M	$1.70M	$48.0M	−$0.13	$37.1M	$2.1M	$40.7M
Q3 2026	$4.51M	$2.39M	$48.2M	−$0.13	$37.7M	$1.9M	$38.3M

Pinagkunan: mga earnings release ng D-Wave sa Form 8-K (Exhibit 99.1) para sa EPS, adjusted EBITDA loss at bookings; ang revenue, gross profit, net loss at RPO ay mula sa mga XBRL filing ng kumpanya (Form 10-Q at 10-K). Ang revenue at gross profit ng Q4 ay sarili naming kalkulasyon (buong taon bawas ang unang siyam na buwan). Ang bookings at adjusted EBITDA loss ng Q1 at Q2 2024, pati ang adjusted EBITDA loss ng Q3 2024, ay hinango mula sa mga paghahambing taon-sa-taon sa mga release ng 2025. Ang mga numero ng Q3 2026 ay mula sa earnings release noong Nobyembre 10, 2026; ang consensus ng FXEmpire ay $4.42 milyong revenue at lugi na $0.10 kada share.

SimianX AI Quarterly revenue ng D-Wave mula Q1 2024 hanggang Q3 2026, kasama ang iniulat na $4.51 milyong revenue sa Q3 2026 laban sa $4.42 milyong consensus — Quarterly revenue ng D-Wave mula Q1 2024 hanggang Q3 2026, kasama ang iniulat na $4.51 milyong revenue sa Q3 2026 laban sa $4.42 milyong consensus

Maliban sa Q1 2025, na may $12.6 milyon mula sa unang benta ng D-Wave ng annealing system, nanatili dati ang quarterly revenue sa pagitan ng mga $1.9 milyon at $3.7 milyon. Ang Q3 2026, sa $4.51 milyon, ang pinakamataas na quarter maliban sa bentang iyon at bahagyang lampas sa $4.42 milyong consensus (putol-putol na linya).

Tatlong bagay ang kapansin-pansin. Una, halos hindi gumalaw ang revenue sa loob ng dalawa't kalahating taon kung hindi isasama ang isang benta ng system; ang $4.51 milyon ng Q3 2026 ang unang malinaw na pag-akyat, at nagmula ito sa professional services at QCaaS, hindi sa benta ng system. Ikalawa, umuugoy ang GAAP net loss kasabay ng mga non-cash na singil sa warrant: may malalaking lugi ang Q2 at Q3 2025 mula sa muling pagtaya sa fair value ng mga warrant (warrant remeasurement), at na-redeem na ang lahat ng natitirang public warrant noong Nobyembre 2025. Ikatlo, ang adjusted EBITDA loss, na nag-aalis sa mga singil na iyon, ay lumaki sa bawat quarter mula Q1 2025, mula $6.1 milyon hanggang $37.7 milyon noong Q3 2026. Ang huling linyang iyon ang pinakamalinaw na sukatan ng gastos sa pagpapatakbo ng negosyo.

Bookings at Backlog ng D-Wave: Malakas na Paglago Taon-taon, Mas Mahinang Momentum Kada Quarter

Magkakaibang yugto ng komersiyalisasyon ang sinusukat ng bookings, ng remaining performance obligations at ng revenue.

Ang bookings ay mga order ng customer na inaasahang magdudulot ng revenue sa hinaharap. Ang remaining performance obligations, o RPO, ay ang presyo ng transaksyon ng mga order na hindi na makakansela at hindi pa naibibigay ang serbisyo, ibig sabihin, kontratadong backlog na hindi pa kinikilala bilang revenue. Wala sa dalawang sukatang ito ang katumbas ng kinilalang quarterly revenue.

Makahulugan ang paghahambing sa iba't ibang panahon.

Sukatan	Q1 2026	Q2 2026	Ang ipinapakita ng paghahambing
Quarterly bookings — iniulat	$33.4 milyon	$2.1 milyon	Labis na nakakonsentra sa Q1 ang mga order
RPO sa katapusan ng quarter — iniulat	$42.4 milyon	$40.7 milyon	Bumaba ang backlog kumpara sa nakaraang quarter
Bookings sa unang kalahati ng taon — iniulat	—	$35.5 milyon	Tumaas nang mga 1,120% mula $2.9 milyon
Bahagi ng bookings sa unang kalahati na mula sa Q1 — aming kalkulasyon	94.1%	—	Isang malaking unang quarter ang nangibabaw sa kabuuan ng kalahating taon
Pagbabago ng RPO kumpara sa nakaraang quarter — aming kalkulasyon	—	−4.0%	Hindi nangangahulugan ng tuloy-tuloy na paglawak kada quarter ang paglago taon-taon

Pinagkunan: mga release ng D-Wave para sa Q1 at Q2 2026. Kasama sa bookings ng unang kalahati ang $2.3 milyong bookings ng Quantum Circuits na naisara bago mismo ang acquisition.

Pinahahaba ng ulat sa Q3 2026 ang paghahambing:

Sukatan	Q2 2026	Q3 2026	Ang ipinapakita ng paghahambing
Quarterly bookings — iniulat	$2.1 milyon	$1.9 milyon	Ikalawang sunod na maliit na quarter
RPO sa katapusan ng quarter — iniulat	$40.7 milyon	$38.3 milyon	Bumaba nang 5.9% mula Hunyo at 9.7% mula sa rurok noong Marso (aming kalkulasyon)
Bookings mula simula ng taon — iniulat	$35.5 milyon (anim na buwan)	$37.4 milyon (siyam na buwan)	Tumaas nang 611% mula $5.3 milyon
Bahagi ng bookings sa siyam na buwan na mula sa Q1 — aming kalkulasyon	—	89.3%	Q1 pa rin ang bumubuo sa karamihan ng taon

Pinagkunan: Q3 2026 release at investor presentation ng D-Wave. Kasama sa bookings sa siyam na buwan ang parehong $2.3 milyong bookings ng Quantum Circuits.

SimianX AI Quarterly bookings at remaining performance obligations ng D-Wave mula Q1 2024 hanggang Q3 2026, na nagpapakita ng pagsirit ng bookings sa Q1 2026 at ng maliliit na dagdag sa Q2 at Q3 2026 — Quarterly bookings at remaining performance obligations ng D-Wave mula Q1 2024 hanggang Q3 2026, na nagpapakita ng pagsirit ng bookings sa Q1 2026 at ng maliliit na dagdag sa Q2 at Q3 2026

Sumirit ang order book noong Q1 2026 dahil sa dalawang malaking kontrata; $2.1 milyon at $1.9 milyon lang ang idinagdag ng Q2 at Q3, at bumaba ang RPO sa $38.3 milyon.

Iniulat ng D-Wave na tumaas nang 668% ang RPO sa katapusan ng Hunyo mula isang taon na ang nakalipas, mula $5.3 milyon hanggang $40.7 milyon. Malaking paglago iyon. Gayunman, kapag inihambing ang Hunyo sa Marso, iba ang makikita: bumaba ang RPO nang $1.7 milyon. Naulit ang pattern sa Q3: tumaas nang 1,221% ang RPO sa katapusan ng Setyembre mula $2.9 milyon isang taon na ang nakalipas, pero $2.4 milyong mas mababa ito kaysa noong Hunyo 30.

Maaaring parehong totoo ang dalawang pahayag. Ang mas kapaki-pakinabang na tanong ay kung napupunan ba ang backlog habang kinikilala ang revenue. Maaaring malusog ang bumababang backlog kung mabilis na naihahatid ng kumpanya ang kontratadong trabaho. Hindi ito gaanong nakakapanatag kung humihina ang mga bagong order habang umuurong ang mga iskedyul ng paghahatid.

Kaya kailangan ng mga investor ng tulay na nagpapaliwanag sa panimulang RPO, mga dagdag, kinilalang revenue at anumang pagbabago sa kontrata. Magkaiba ang depinisyon ng bookings at RPO, kaya hindi dapat pilitin ang mga ito sa mekanikal na pagtutugma nang hindi sinusuri ang mga pinagbabatayang kontrata. Bilang magaspang na pagsusuri para sa Q3 lamang: ang $40.7 milyong panimulang RPO dagdag ang $1.9 milyong bookings bawas ang $4.5 milyong revenue ay humigit-kumulang $38.1 milyon, malapit sa iniulat na $38.3 milyon (aming kalkulasyon).

Kailan Magiging Revenue ang Bookings ng D-Wave?

Sinabi ng D-Wave na humigit-kumulang 57% ng RPO nito sa katapusan ng Hunyo ang inaasahang maging revenue sa loob ng susunod na 12 buwan, at 72% sa loob ng dalawang taon. Tatlong buwan bago nito, 54% at 71% ang mga numero sa balanseng $42.4 milyon. Noong Setyembre 30, 59% at 71% ito ng $38.3 milyon.

Panahon ng pagkilala	Noong Marso 31, 2026 ($42.4M)	Noong Hunyo 30, 2026 ($40.7M)	Noong Setyembre 30, 2026 ($38.3M)
Sa loob ng 12 buwan	54% ≈ $22.9 milyon	57% ≈ $23.2 milyon	59% ≈ $22.6 milyon
Sa loob ng 24 buwan	71% ≈ $30.1 milyon	72% ≈ $29.3 milyon	71% ≈ $27.2 milyon
Lampas sa 24 buwan	29% ≈ $12.3 milyon	28% ≈ $11.4 milyon	29% ≈ $11.1 milyon

Ang mga porsyento ay isiniwalat ng kumpanya; ang mga halaga sa dolyar ay aming kalkulasyon. Kasama na sa halaga ng 24 buwan ang halaga ng 12 buwan. Hindi dapat pagsamahin ang mga numerong ito.

Ipinapakita ng iskedyul na ito kung bakit hindi dapat ituring ng mga investor na malapitang revenue ang buong backlog o ipagpalagay na lahat ito ay para sa calendar year 2026. Ipinapaliwanag din nito kung bakit maaaring magkasabay ang anunsyo ng malaking order at katamtamang iniulat na benta.

Ang pinakamalaking iisang item ay ang $20 milyong pagbili ng system ng Florida Atlantic University, na na-book noong Q1 at inaasahang mai-deploy bago matapos ang 2026. Sa tawag noong Agosto, sinabi ng noo'y CFO na si John Markovich na inaasahan pa rin ng D-Wave na makapagpadala ng dalawang annealing system sa natitirang bahagi ng taon, na parehong malamang sa Q4, na may “kaunting revenue na madadala sa 2027 kaugnay ng pag-install at calibration ng mga system na ito.” Ayon sa presentasyon ng D-Wave, ang system revenue ay pangunahing kinikilala sa pagpapadala at pagkumpleto ng calibration.

Dapat talakayin sa earnings call kung nagbago ang mga inaasahang iyon sa pagkilala, kung umuusad ang pagtanggap ng customer o ang mga milestone ng pag-install, at kung gaano karami sa kontratadong trabaho ang mapupunta na sa 2027 o lampas pa. Walang ibinigay na update ang mismong Q3 release tungkol sa dalawang pagpapadala ng system sa Q4 o sa system ng Florida Atlantic University, na binanggit lang bilang kalahok sa beta ng gate-model simulator.

Hiwalay na tanong ang paniningil ng cash. Maaaring mauna ang bayad ng customer bago kilalanin ang revenue, habang ang ilang kinilalang revenue ay maaaring hindi pa nasisingil. Ang pinakamatibay na pagsisiwalat ay mag-uugnay sa tatlong yugto: pangako sa kontrata, pagkilala sa accounting at pagtanggap ng cash.

Hindi Lahat ng Paghahatid ng System ay Iisang Uri ng Komersyal na Transaksyon

Isang malaking panganib sa pagsusuri ng quantum stocks ang ituring na benta ng system ang bawat naka-install na computer. Ipinapakita ng mga kasunduan ng D-Wave kung bakit hindi maaasahan ang ganoong pananaw.

Tinukoy ng pagsisiwalat nito sa Q1 2026 ang $20 milyong pagbili ng system ng Florida Atlantic University at isang hiwalay na $10 milyon, dalawang-taong kasunduan sa enterprise na quantum computing as a service (QCaaS, access sa quantum computer sa pamamagitan ng cloud) sa isang kumpanyang Fortune 100.

Iba ang istruktura ng kasunduan sa Italya. Inilarawan ng Q3 2025 release ng D-Wave ang isang €10 milyong kasunduan para sa 50% ng kapasidad ng isang Advantage2 system sa loob ng limang taon, na may opsiyong bilhin ang buong system.

Kasunduan	Isiniwalat na komersyal na istruktura	Bakit mahalaga ang pagkakaiba
Florida Atlantic University	$20 milyong kasunduan sa pagbili ng system	Kadalasang sumusunod ang revenue sa pagpapadala at calibration
Enterprise na kasunduan sa QCaaS	$10 milyon sa loob ng dalawang taon	Kinikilala ang halaga ng kontrata sa paglipas ng panahon, hindi sa iisang quarter
Kasunduan sa kapasidad sa Italya	€10 milyon para sa limang taon ng 50% kapasidad, may opsiyong bumili	Hindi awtomatikong nagiging benta ng buong system ang pag-install

Pinagkunan: mga release ng D-Wave para sa Q3 2025 at Q1 2026.

Inanunsyo ng D-Wave noong Oktubre 15, 2026 na ang Advantage2 system sa Italya, na pinondohan ng Swiss Quantum Technology at tinawag na VoltaB1, ay dumating na sa Lombardy para i-install sa Villa Saporiti sa Como. Nangyari iyon pagkatapos ng katapusan ng quarter noong Setyembre 30. May kinalaman ito sa pananaw sa hinaharap, pero hindi ito dapat ilarawan bilang nakumpletong paghahatid sa Q3, at hindi rin dapat gamitin para ipagpalagay ang partikular na halaga ng revenue nang hindi sinusuri ang mga tuntunin ng kontrata sa pagkilala. Nakalista ito sa Q3 release bilang naihatid na para i-install, na pinondohan ng Swiss Quantum Technology SA, at iniulat ng release na $1.5 milyong mas mababa ang revenue mula sa system sales sa Q3 kaysa isang taon na ang nakalipas.

Lalong mahalaga ang pagkakaibang ito kapag sinusuri ang inaasahan ng management na dalawang system ang maipapadala sa huling bahagi ng 2026. Ang dalawang pagpapadala ay hindi tiyak na dalawang benta ng kagamitan na magkapareho sa ekonomiya.

Mas Mahalaga ang Kalidad ng Revenue Kaysa sa Iisang Malaking Quarter

Kayang baguhin nang husto ng isang transaksyon sa system ang paglago sa isang quarter habang kakaunti lang ang ibinubunyag nito tungkol sa paulit-ulit na negosyo.

Kasama sa revenue ng D-Wave sa unang kalahati ng 2025 ang $13.7 milyon na kaugnay ng una nitong benta ng annealing system. Ipinapaliwanag ng paghahambing na iyon ang karamihan sa 67% na pagbaba ng revenue sa unang kalahati ng 2026, sa $5.9 milyon. Noong Q2 2026, $0.26 milyon lang ang ambag ng system sales sa kabuuang $3.08 milyon.

Ang aral ay hindi ang balewalain ang system sales. Bahagi ang mga ito ng negosyo. Ang aral ay iwasang ituring ang pabagu-bagong paghahambing ng benta ng kagamitan bilang kumpletong sukatan ng tuloy-tuloy na demand ng customer.

Nagbibigay ng ibang pananaw ang quantum computing as a service, o QCaaS. Ipinapakita ng Form 10-Q para sa Q2 2026 ang QCaaS revenue na $1.86 milyon, tumaas nang 50% mula $1.24 milyon isang taon na ang nakalipas. Ang mga production application ay nag-ambag ng 37.3% ng QCaaS revenue sa unang kalahati, mga $1.3 milyon, kumpara sa 9.8% sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ang mga komersyal na customer ay nagbigay ng 62.4% ng revenue sa Q2, kumpara sa 45.1% isang taon bago nito.

Sinusuportahan ng mga numerong iyon ang mas tiyak na tanong: lumilipat na ba ang mga customer mula sa eksperimento tungo sa paulit-ulit na operasyonal na paggamit? Sa kabilang banda, bumaba ang gross margin sa 55.4% mula 63.8%, pangunahin dahil sa mas mataas na gastos sa tauhan. Noong Q3 2026, tumaas ang QCaaS revenue sa $2.2 milyon mula $1.4 milyon at ang professional services sa $2.0 milyon mula $0.5 milyon, habang lalo pang bumaba ang GAAP gross margin, sa 52.9% mula 71.4%, dahil mas malaking bahagi ng revenue ang nagmula sa professional services na mas mababa ang margin.

Noong Agosto 18, inanunsyo ng D-Wave at NTT DOCOMO ang ikalawang production application sa operasyon ng network. Binawasan ng application ang pang-araw-araw na peak volume ng mga location-registration signal nang 65.3% at ng mga paging signal nang 7.0%. Mga resulta ito na partikular sa application na iyon, hindi patunay na makakamit ng bawat customer ang parehong kinalabasan. Gayunman, mas makabuluhan sa komersyal na pananaw ang ikalawang production deployment kaysa sa listahan ng mga pilot project na walang pagkakaiba-iba.

Para sa Q3, kabilang sa kapaki-pakinabang na ebidensya ang mga renewal, karagdagang application sa loob ng mga kasalukuyang account, revenue na kaugnay ng production, at mas malawak na partisipasyon lampas sa iilang malalaking customer. Mga bagong channel ang idinagdag ng release sa halip na isiniwalat na halaga ng kontrata: isang strategic partnership sa CGI, isang memorandum of understanding sa LG CNS at isang multi-year na extension ng manufacturing sa SkyWater.

Ang Mas Maliit na GAAP Loss ay Hindi Tiyak na Nangangahulugan ng Mas Mahusay na Operasyon

Ipinapakita ng nakaraang quarter ng D-Wave kung bakit kailangang ipagtugma ang pangunahing numero ng ulat.

Sukatan	Q2 2025	Q2 2026	Interpretasyon
GAAP net loss — iniulat	$167.3 milyon	$48.0 milyon	Mas maliit nang malaki ang iniulat na lugi
Singil sa warrant remeasurement — iniulat	Mga $142.0 milyong mas mataas noong 2025	Wala (na-redeem ang mga warrant noong Nob 2025)	Nawala ang malaking accounting charge noong nakaraang taon
GAAP operating expenses — iniulat	$28.5 milyon	$55.0 milyon	Tumaas nang 93%
Adjusted EBITDA loss — iniulat	$20.0 milyon	$37.1 milyon	Lumala ang adjusted na sukatan ng operasyon

Pinagkunan: Q2 2026 release at Form 10-Q ng D-Wave.

Gamit ang mga ni-round na numero, bumaba nang humigit-kumulang 71.3% ang GAAP net loss, habang tumaas nang humigit-kumulang 85.5% ang adjusted EBITDA loss. Ang tila magkasalungat na galaw na ito ay higit na ipinapaliwanag ng singil sa warrant noong nakaraang taon.

Ganito rin ang epekto sa paghahambing ng Q3. Ang $140.0 milyong net loss ng Q3 2025, o $0.41 kada share, ay may kasama ring mga singil sa warrant. Ang iniulat na lugi sa Q3 2026 na $48.2 milyon, o $0.13 kada share, ay 65.6% na mas maliit kaysa isang taon na ang nakalipas, pangunahin dahil nawala ang $121.9 milyong singil sa warrant, habang lumaki nang 83% ang adjusted EBITDA loss sa $37.7 milyon. May ikalawang distorsyon ang Q1 2026: isang $28.5 milyong income-tax benefit mula sa acquisition ng Quantum Circuits na nagpanatili sa net loss ng quarter na iyon sa $18.4 milyon.

Hindi nito ginagawang walang saysay ang mga resulta sa GAAP. Ang ibig sabihin nito, hindi kumpleto ang kuwento tungkol sa pag-unlad ng operasyon kung net loss lang ang paghahambingin. Para sa Q3, dapat paghiwalayin ng mga investor ang:

Paglago ng revenue at gross profit.
Gastos sa research and development.
Gastos sa sales at administrasyon.
Mga item na kaugnay ng acquisition at mga epekto sa buwis.
Non-cash na kompensasyon at mga epekto sa accounting.

Hindi rin kumpleto ang adjusted EBITDA. Ang pag-aalis sa stock-based compensation ay hindi nag-aalis sa kahalagahan nito sa mga shareholder, at hindi nasasaklaw ng sukatang EBITDA ang lahat ng pangangailangan sa cash. Ang pinakamatibay na pagbuti ay makikita nang sabay sa operating performance, cash flow at per-share economics.

Cash Burn ng D-Wave: Bumibili ng Panahon ang Liquidity, Hindi Awtomatikong Kita

Iniulat ng D-Wave ang cash at marketable investment securities na $546.2 milyon noong Hunyo 30, 2026, bumaba mula sa rekord na $884.5 milyon sa pagtatapos ng 2025. Mahigit 90% ng pagbaba mula sa $819.3 milyon isang taon bago nito ay ang cash na ibinayad para sa Quantum Circuits, na ayon sa investor presentation ay mga $250 milyon. Noong Setyembre 30, $503.4 milyon na ito, $42.8 milyong mas mababa kaysa noong Hunyo 30.

Sukatan	Panahon	Iniulat na halaga
Cash at marketable investment securities	Disyembre 31, 2025	$884.5 milyon
Cash at marketable investment securities	Marso 31, 2026	$588.4 milyon
Cash at marketable investment securities	Hunyo 30, 2026	$546.2 milyon
Cash at marketable investment securities	Setyembre 30, 2026	$503.4 milyon
Operating cash outflow	Unang kalahati ng 2026	$73.5 milyon
Operating cash outflow	Unang kalahati ng 2025	$34.6 milyon
Operating cash outflow	Unang siyam na buwan ng 2026	$109.0 milyon
Operating cash outflow	Q3 2026 (aming kalkulasyon)	$35.6 milyon
Pagbili ng property at equipment	Unang kalahati ng 2026	$5.5 milyon
Pagbili ng property at equipment	Unang siyam na buwan ng 2026	$13.0 milyon

Pinagkunan: mga release ng D-Wave para sa Q4 2025, Q1 2026, Q2 2026 at Q3 2026 at ang Form 10-Q para sa Q2 2026.

SimianX AI Cash at marketable securities ng D-Wave sa katapusan ng bawat quarter mula Q4 2024 hanggang Q3 2026, kasama ang adjusted EBITDA loss sa bawat quarter — Cash at marketable securities ng D-Wave sa katapusan ng bawat quarter mula Q4 2024 hanggang Q3 2026, kasama ang adjusted EBITDA loss sa bawat quarter

Ang pagbebenta ng equity ang bumuo sa tambak ng cash noong 2025; ang acquisition at ang lumalaking operating loss ang umubos dito noong 2026, hanggang $503.4 milyon noong Setyembre 30.

Kapag ginawang taunan ang paggamit ng operating cash sa unang kalahati, makukuha ang $73.463 milyon × 2 = $146.9 milyon. Kapag hinati ang liquidity sa katapusan ng Hunyo sa numerong iyon, lalabas ang humigit-kumulang 3.7 taon ng saklaw batay sa makasaysayang paggamit ng operating cash. Kahawig ang resulta gamit ang mga numero ng siyam na buwan: $109.0 milyon ÷ 9 × 12 = $145.4 milyon kada taon, at ang $503.4 milyong liquidity sa katapusan ng Setyembre ay sapat para sa humigit-kumulang 3.5 taon.

Static na kalkulasyon ito, hindi forecast ng runway. Hindi nito isinasama ang capital spending sa hinaharap, mga acquisition, financing, mga matatanggap mula sa gobyerno at mga pagbabago sa pangangailangan ng operasyon. Ayon sa 10-Q, natapos ng D-Wave ang lahat ng pag-isyu sa ilalim ng dati nitong at-the-market (direktang pagbebenta ng share sa merkado) at equity-line na mga programa noong 2025, matapos makalikom ng $536.7 milyon sa pamamagitan ng mga at-the-market offering sa unang kalahati pa lang ng taong iyon.

Para sa Q3, ang pinakakapaki-pakinabang na tanong ay kung kaya ng kumpanya na ipaliwanag kung paano isinusulong ng karagdagang gastos ang mga natutukoy na komersyal o teknikal na milestone. Binabawasan ng malaking balanse ng cash ang agarang presyon sa financing. Hindi nito pinatutunayan na magbibigay ng sapat na return ang paggastos.

Dilution ng QBTS Stock: May Kapalit sa Equity ang Suporta ng Gobyerno

Mahalaga sa pananalapi ang kasunduan sa pondo ng gobyerno noong Setyembre, pero hindi ito dapat ilarawan bilang $100 milyon na ordinaryong revenue mula sa customer.

Noong Setyembre 4, 2026, pumirma ang D-Wave ng Other Transaction Agreement (isang espesyal na kasunduang hindi sakop ng karaniwang patakaran sa procurement) sa ilalim ng CHIPS and Science Act para sa award na hanggang $100 milyon mula sa U.S. Department of Commerce. Isang paunang tranche na $53,552,620 ang gagawing available ilang sandali matapos ang petsa ng award. Darating ang natitira sa apat na tranche na nakatali sa mga milestone, ang pag-install ng kagamitan, paggawa ng prototype, integrasyon ng proseso at calibration ng mga pinalaking processor, sa loob ng hanggang limang taon.

Noong Setyembre 8, nag-isyu ang D-Wave ng 7,095,721 share sa $14.093 kada share sa Department sa ilalim ng isang Securities Issuance Agreement. Itinakda ang presyo sa 15% na diskwento mula sa pinakamababa sa tatlong reference closing price. Nag-close ang QBTS sa pagitan ng mga $16.5 at $17.7 sa mga araw bago at pagkatapos ng pirmahan.

Bahagi ng pondo	Isiniwalat na mga tuntunin	Implikasyon sa investor
Pinakamataas na award	Hanggang $100 milyon	Hindi patunay na natanggap na ang buong halaga
Paunang tranche ng pondo	$53.6 milyon na gagawing available pagkatapos ng Setyembre 4	Kailangang kumpirmahin ang pagtanggap at ang accounting treatment
Natitirang pondo	$46.4 milyon sa apat na tranche na nakatali sa milestone	Nakadepende sa pagpapatupad ang access sa natitira
Na-isyung equity	7,095,721 share sa $14.093	Mga 1.9% na dagdag sa 369.3 milyong outstanding share noong Agosto 5 (aming kalkulasyon)
Limitasyon sa paglipat	Makakapagbenta lang ang Department ayon sa proporsyon ng pondong na-withdraw mula sa award	Paunti-unti ang muling pagbebenta maliban kung pumayag ang D-Wave

Pinagkunan: Form 8-K ng D-Wave (Setyembre 8) at Form 8-K/A (Setyembre 9), at ang resale prospectus supplement noong Setyembre 10.

Inirehistro ng prospectus supplement noong Setyembre 10 ang mga share para sa muling pagbebenta at sinabing hindi tatanggap ang D-Wave ng anumang kikitain mula sa pagbebenta ng Department. Pinahintulutan ng rehistrasyon ang posibleng muling pagbebenta; hindi nito pinatunayan na may naibenta nang share. Tinatawag mismo ng risk factors ng D-Wave na dilutive ang pag-isyu at sinasabing hindi pa pinal ang accounting treatment ng kasunduan. Sa close noong Nobyembre 9, nagkakahalaga ang mga share ng gobyerno ng mga $81 milyon, 18.6% na mas mababa sa presyo ng pag-isyu.

Lumilikha ito ng tatlong magkakahiwalay na usapin:

Gaano kalaking pondo ang talagang natanggap na?
Paano makikita ang pondong iyon sa mga financial statement?
Paano naaapektuhan ng mas malaking bilang ng share ang mga kasalukuyang may-hawak?

Bahagyang sinasagot ng Q3 release ang unang dalawa. Makikita sa balance sheet noong Setyembre 30 ang $100.0 milyong “uncollected equity issuance proceeds” (hindi pa nasisingil na bayad sa na-isyung equity) bilang bawas sa stockholders’ equity, katumbas mismo ng 7,095,721 share sa $14.093 (aming kalkulasyon). Kaya itinala ang award bilang bayad sa mga share na iyon, at hindi pa nasisingil ang buong halaga sa katapusan ng quarter. Inilalarawan ng Q3 investor presentation ang hawak ng Department bilang minority at non-controlling na equity stake na natanggap bilang kondisyon ng pondo.

Kayang palakasin ng partisipasyon ng gobyerno ang isang development program habang may kapalit pa rin itong gastos sa pagmamay-ari. Hindi dapat kaligtaan ang alinmang panig ng palitang iyon.

Iba ang Orasan ng Quantum Computing Roadmap ng D-Wave

Natapos ng D-Wave ang acquisition nito sa Quantum Circuits noong Enero 20, 2026, at nagdagdag ito ng error-corrected na gate-model program (quantum computing na batay sa mga logic gate) katabi ng negosyo nito sa annealing (quantum annealing). Naglalaman ng ilang magkakaibang target ang gate-model roadmap na inanunsyo nito noong Hunyo 1.

Target na taon	Milestone na inanunsyo ng kumpanya	Katayuan pagkatapos ng ulat sa Q3
2026	Maghatid ng system na may 17 physical qubit	Nakalista pa rin para sa 2026 sa Q3 investor presentation
2027	Kumpletuhin ang system na may 49 physical qubit	Target sa development
2028	Kumpletuhin ang system na may 181 physical qubit	Target sa development
2030	Kumpletuhin ang system na may 10 logical qubit	Pangmatagalang target
2032	Kumpletuhin ang system na may 100 logical qubit na sumusuporta sa mahigit isang milyong operasyon	Pangmatagalang target

Pinagkunan: Q2 2026 release ng D-Wave, na inulit ang roadmap noong Hunyo 1. Sa panig ng annealing, target ng kumpanya ang 20,000-qubit na system sa 2029 at 100,000 qubit pagsapit ng 2031.

Hindi dapat ipakita ang mga target na ito bilang mga kakayahang nakamit na. Magkaibang sukatan din ang physical at logical qubit (ang logical qubit ay error-corrected na qubit na binubuo mula sa maraming physical qubit), at hindi dapat ituring na unibersal na ranggo sa iba't ibang arkitektura ang hilaw na bilang ng qubit.

Inilunsad ng D-Wave ang beta ng gate-model simulator nito noong Oktubre 1, kasama ang mga kalahok na BBVA, FirstQFM, Florida Atlantic University at Jülich Supercomputing Centre. Isa itong development milestone pagkatapos ng panahon ng pag-uulat ng Q3, hindi patunay ng materyal na gate-model revenue sa Q3. Sa tawag noong Agosto, sinabi ni CEO Alan Baratz na hindi niya inaasahan ang malaking QCaaS revenue mula sa mga gate-model system “hangga't hindi tayo umaabot sa bandang 2032.”

Kaya dalawa ang pagsubok sa earnings: kung umuusad ang komersiyalisasyon sa malapit na panahon, at kung nananatiling kapani-paniwala ang pangmatagalang development nang walang di-makontrol na paggastos.

Ihiwalay ang Resulta ng Q3 sa mga Anunsyo Pagkatapos ng Setyembre 30

Dapat ayusin ng mga investor ang mga balita ayon sa panahon ng pag-uulat na maaaring maapektuhan nito.

Anunsyo	Petsa	Angkop na interpretasyon
Inilipat ang listing mula NYSE patungong Nasdaq	Hulyo 27, 2026	Walang epekto sa resulta
Ikalawang production application ng NTT DOCOMO	Agosto 18, 2026	Development na inanunsyo sa loob ng Q3
Nagretiro si CFO John Markovich; si Greg Golkov ang acting CFO	Epektibo Setyembre 2, 2026	Transisyon sa pananalapi sa loob ng Q3
Award ng Department of Commerce at pag-isyu ng share	Setyembre 4–8, 2026	Usapin ng financing at suporta sa development sa Q3
Beta ng gate-model simulator	Oktubre 1, 2026	Product milestone pagkatapos ng quarter
Pagdating ng system sa Italya sa Como	Oktubre 15, 2026	Development sa paghahatid pagkatapos ng quarter
Memorandum of understanding sa LG CNS	Oktubre 28, 2026	Non-binding o hindi obligado; walang halaga ng kontrata
Mga pagpapahusay sa Stride hybrid solver	Nobyembre 4, 2026	Software update pagkatapos ng quarter
Strategic partnership sa CGI	Iniulat sa Q3 release, Nobyembre 10, 2026	Walang isiniwalat na halaga ng kontrata
Multi-year na extension ng manufacturing sa SkyWater	Iniulat sa Q3 release, Nobyembre 10, 2026	Kasunduan sa supply, hindi revenue mula sa customer
Pagtatalaga kina Bernard Gavgani at Kevan Krysler sa board	Iniulat sa Q3 release, Nobyembre 10, 2026	Pamamahala; walang epekto sa resulta

Pinagkunan: mga anunsyo ng kumpanya at mga filing sa SEC.

Inilarawan ng anunsyo sa Stride noong Nobyembre 4 ang mas magagandang resulta sa benchmark testing ng kumpanya, kabilang ang mas mahusay na solusyon sa assembly-line balancing sa loob ng 15 segundo kaysa sa nahanap ng nakaraang bersyon sa loob ng 120 segundo, kasama ang bagong pagsasanay para sa mga developer. Maaaring may kinalaman iyon sa paggamit sa hinaharap. Hindi ito, sa sarili nito, ebidensya ng bagong materyal na kontrata o ng kinilalang revenue. Tahasang non-binding, o hindi nag-oobliga, ang kasunduan sa LG CNS na inanunsyo sa Qubits Asia conference ng D-Wave sa Seoul.

Ganito rin ang disiplina sa transisyon sa pananalapi. Sinabi ng kumpanya na hindi nagmula sa anumang hindi pagkakasundo sa accounting o pagsisiwalat ang pagbibitiw ni Markovich. Magsasalita sa tawag si Golkov, senior vice president ng finance ng D-Wave mula pa noong 2023. Dapat suriin ng mga investor ang linaw ng komunikasyong pinansyal sa panahon ng transisyon nang hindi itinuturing na ebidensya ng problema sa accounting ang pagbabago ng tauhan.

Nobyembre 10: Paano Na-trade ang QBTS Stock sa Resulta ng Q3

Sukatan (Nobyembre 10, 2026)	QBTS	IONQ	RGTI	QUBT	QQQ
Naunang close (Nobyembre 9)	$11.47	$35.34	$12.98	$6.86	$679.35
Close (Nobyembre 10)	$10.48	$34.96	$12.15	$6.30	$674.76
Pagbabago	−8.6%	−1.1%	−6.4%	−8.2%	−0.7%

Pinagkunan: mga closing price noong Nobyembre 10, 2026 mula sa Polygon.io, na itinugma sa Nasdaq.com; ginamit para sa IonQ ang opisyal na close ng Nasdaq na $34.96 (Polygon: $34.99). Ang mga pagbabago ay aming kalkulasyon.

Pagbubukas: Nagbukas ang QBTS sa $11.06, 3.6% na mas mababa sa naunang close, matapos ang release bago magbukas ang merkado.
Saklaw sa buong araw: $10.11 hanggang $11.40; hindi ito kailanman na-trade nang lampas sa $11.47 na naunang close at nagsara nang 3.7% na mas mataas sa pinakamababa.
Kapwa stock: nagsara nang 8.2% na mas mababa ang Quantum Computing Inc. at 6.4% ang Rigetti, kaya bahagi ng pagbaba ay pinagsaluhan ng mas maliliit na quantum stock; bumaba nang humigit-kumulang 1% ang IonQ at ang Nasdaq-100 ETF.
Sa mga numero: pinagtapat ng session ang maliit na revenue beat sa mas malaki-kaysa-inaasahang lugi kada share, ikalawang sunod na maliit na quarter ng bookings at mas mababang RPO.

Reaksyon ng QBTS Stock sa Earnings: 12 Ulat Mula 2024

Mahalaga para sa sinumang nagbabantay sa paglalabas ng resulta kung paano na-trade ang QBTS sa araw ng ulat, dahil madalas na mas malaki ang galaw ng stock kaysa sa ipinahihiwatig ng mga quarterly na numero.

Quarter na iniulat	Petsa ng ulat	Naunang close	Close sa araw ng ulat	Galaw ng QBTS	IONQ	RGTI	QUBT	QQQ
Q4 2023	Mar 28, 2024	$2.10	$2.04	−2.9%	+4.6%	−0.6%	−2.9%	−0.2%
Q1 2024	May 13, 2024	$1.30	$1.37	+5.4%	+0.7%	+9.5%	+1.0%	+0.2%
Q2 2024	Ago 8, 2024	$0.81	$0.80	−1.2%	+4.6%	+6.8%	−3.7%	+3.1%
Q3 2024	Nob 14, 2024	$1.78	$1.87	+5.1%	−2.2%	−8.8%	+65.4%	−0.7%
Q4 2024	Mar 13, 2025	$5.82	$6.91	+18.7%	−2.1%	−2.2%	+1.3%	−1.8%
Q1 2025	May 8, 2025	$6.89	$10.42	+51.2%	+9.3%	+11.5%	+19.2%	+1.0%
Q2 2025	Ago 7, 2025	$17.58	$17.17	−2.3%	−1.8%	−2.1%	−2.5%	+0.3%
Q3 2025	Nob 6, 2025	$31.02	$28.39	−8.5%	+3.6%	−7.9%	−7.3%	−1.9%
Q4 2025	Peb 26, 2026	$19.65	$20.14	+2.5%	+21.7%	+5.7%	+4.1%	−1.2%
Q1 2026	May 12, 2026	$24.03	$22.35	−7.0%	−1.8%	−7.0%	+15.7%	−0.9%
Q2 2026	Ago 6, 2026	$21.39	$19.41	−9.3%	−0.5%	−1.5%	−1.2%	−0.4%
Q3 2026	Nob 10, 2026	$11.47	$10.48	−8.6%	−1.1%	−6.4%	−8.2%	−0.7%

Pinagkunan: mga pang-araw-araw na closing price mula sa Polygon.io; mga petsa ng ulat mula sa mga Form 8-K (Item 2.02) filing ng D-Wave, na lahat ay inilabas bago magbukas ang merkado ng U.S. Ipinapakita ng mga column ng kapwa stock ang galaw sa parehong araw ng IonQ (IONQ), Rigetti Computing (RGTI), Quantum Computing Inc. (QUBT) at ng Nasdaq-100 ETF (QQQ); konteksto lamang ang mga ito, hindi reaksyon sa earnings ng mga kumpanyang iyon. Itinugma sa Nasdaq.com ang mga closing price ng Q3 2026.

SimianX AI Galaw ng QBTS stock sa araw ng earnings para sa 12 quarterly report mula Q4 2023 hanggang Q3 2026 — Galaw ng QBTS stock sa araw ng earnings para sa 12 quarterly report mula Q4 2023 hanggang Q3 2026

Sa 12 ulat, ang karaniwang galaw sa araw ng ulat ay 10.2% pataas man o pababa at 6.2% ang median; ang araw na +51.2% noong Mayo 2025 ang humihila sa average. −8.6% ang Q3 2026.

Mga pattern na dapat pansinin, bilang kasaysayan at hindi hula:

Tumaas na ang QBTS sa 5 sa 12 araw ng ulat at bumaba sa 7, kabilang ang apat sa huling lima; nagsara nang −8.6% ang araw ng ulat ng Q3 2026.
Ang dalawang pinakamalaking pagtaas, +18.7% at +51.2%, ay kasabay ng ulat sa Q4 2024, na ang bookings ay kasama ang unang benta ng system ng D-Wave, at ng ulat sa Q1 2025, kung kailan kinilala bilang revenue ang bentang iyon. Ang mga ulat na walang bagong malaking kontrata ay kadalasang nagdulot ng maliit o negatibong galaw.
Noong Agosto 2026, bumagsak ang QBTS nang 9.3% habang gumalaw nang wala pang 2% ang tatlong iba pang purong quantum stock. Partikular sa kumpanya ang pag-miss: revenue na $3.08 milyon kumpara sa inaasahang $4.11 milyon.
Mula sa close bago ang ulat na iyon, bumagsak ang QBTS nang 46.4%, kumpara sa −11.5% para sa IONQ, −22.6% para sa RGTI at −22.7% para sa QUBT. 64.4% itong mas mababa sa pinakamataas nitong 52-week close na $32.19 (Disyembre 22, 2025).
Bumagsak ang stock nang 12.8% noong Nobyembre 5, 2026, nang bumaba nang 6.5% ang Nasdaq-100 ETF sa selloff pagkatapos ng midterm elections sa U.S., saka bumawi nang 18.0% at 7.4% sa sumunod na dalawang session.

Ano ang Maaaring Magpagalaw sa QBTS Pagkatapos ng Earnings?

Ang pinakamahalagang catalyst ay maaaring pagbabago sa inaasahang direksyon ng negosyo kaysa sa maliit na pagkakaiba sa quarterly EPS. Iuugnay ng mas malakas na ulat ang order book sa paghahatid, revenue at cash.

Senaryo	Ebidensyang dapat hanapin	Interpretasyon
Bullish na senaryo	Napupunan ng bagong bookings ang backlog; nasa iskedyul pa rin para sa Q4 ang dalawang pagpapadala ng system; lumalawak ang QCaaS; naipaliliwanag ang paggastos	Mas madaling suriin at panaligan ang komersiyalisasyon
Base na senaryo	Lumalago ang revenue, pero nananatiling nakakonsentra sa Q4 ang malalaking transaksyon; nananatiling mataas ang paggamit ng cash	May pag-unlad pero walang tiyak na pagbaba ng execution risk
Bearish na senaryo	Lumilipat sa 2027 ang pagkilala; hindi napupunan ng mga bagong order ang RPO; mas mabilis tumaas ang gastos kaysa sa komersyal na ebidensya	Lumalawak ang agwat sa pagitan ng oportunidad at aktuwal na resulta sa pananalapi

Mga kwalitatibong senaryo ito para sa pananaliksik, hindi mga forecast na tinimbang ayon sa probabilidad.

Paano nasukat ang ulat: lumago ang revenue at lumawak ang QCaaS, na tugma sa base na senaryo, pero hindi napunan ng $1.9 milyong bookings ang backlog, na bumaba sa $38.3 milyon, at walang update ang release sa dalawang pagpapadala ng system sa Q4. Inilalagay nito ang Q3 sa pagitan ng base at bearish na column, at ang mga pagpapadala sa Q4 ang magpapasya.

Mahalaga pa rin ang valuation kahit bumuti ang execution. Gamit ang 369.3 milyong share na iniulat noong Agosto 5 dagdag ang 7.1 milyong na-isyu sa Department of Commerce, ang QBTS sa close bago ang ulat na $11.47 ay nagpapahiwatig ng market value na mga $4.3 bilyon (aming tantiya; nagbago na ang bilang ng share mula noon dahil sa mga equity award). Ang revenue sa huling apat na iniulat na quarter ay $12.4 milyon, kaya nagte-trade ang stock sa mga 350 beses ng trailing revenue. Kumpara sa $546 milyong cash at securities noong Hunyo 30, nakasandal sa paglago sa hinaharap ang karamihan ng halagang iyon. Kapag isinama ang Q3, $13.2 milyon ang trailing revenue sa apat na quarter, o mga 330 beses sa parehong presyo bago ang ulat, at $503 milyon ang cash at securities.

Aritmetika ang mga numerong iyon, hindi price target o rekomendasyon. Ipinapakita nito kung bakit kailangang maging sapat na malaki at pangmatagalan ang paglago para suportahan ang presyong binabayaran ng mga investor. Maaari pa ring maging nakakadismayang investment ang mas mahusay na negosyo kung ipinagpapalagay na ng valuation ang mas malaking pag-unlad.

Pitong Tanong para sa Earnings Call

Gagawing mas kapaki-pakinabang ng mga sumusunod na tanong ang ulat:

Ano ang nagbago sa RPO? Gaano karami ang mula sa mga bagong kontrata, kinilalang trabaho o iba pang adjustment?
Aling mga paghahatid ang nasa iskedyul pa? Inaasahan pa rin bang maipapadala sa Q4 ang dalawang annealing system, at anong mga hakbang sa pag-install, calibration o pagtanggap ang natitira?
Gaano karaming revenue ang lilipat sa 2027? Nagbago ba ang inaasahang timing mula noong Agosto?
Gaano kapaulit-ulit ang paglago ng QCaaS? Nagre-renew ba ang mga customer at nagdaragdag ng mga production application?
Ano ang nagtutulak sa paggamit ng cash? Aling mga pagtaas sa gastos ang pansamantala, paulit-ulit o nakatali sa milestone?
Anong pondo mula sa gobyerno ang natanggap na? Paano ito inuuri, at aling mga milestone ang natitira?
Ano ang updated na bilang ng share? Paano naaapektuhan ng mga share ng Commerce at ng mga bagong compensation award ang per-share economics?

Mas mahalaga ang mga eksaktong sagot kaysa sa mas mahabang listahan ng mga partnership na walang isiniwalat na kahalagahang pinansyal.

Checklist ng Q3 2026: Ano ang Sinagot ng Release

RPO: $38.3 milyon, bumaba nang $2.4 milyon mula Hunyo; 59% ang inaasahang makikilala sa loob ng 12 buwan at 71% sa loob ng 24 buwan. Walang tulay ng mga dagdag at kinilalang revenue sa release.
Mga paghahatid: walang update sa dalawang pagpapadala ng system sa Q4; naihatid para i-install noong Oktubre ang Advantage2 system sa Italya.
Revenue na lilipat sa 2027: hindi tinalakay sa release.
QCaaS: $2.2 milyon, tumaas mula $1.4 milyon; binanggit ang ikalawang production application ng NTT DOCOMO.
Paggamit ng cash: adjusted EBITDA loss na $37.7 milyon; operating cash outflow sa siyam na buwan na $109.0 milyon; liquidity na $503.4 milyon.
Pondo mula sa gobyerno: isang pinal na kasunduan para sa hanggang $100 milyon; ang buong $100.0 milyon ay nakatala bilang hindi pa nasisingil na equity issuance proceeds noong Setyembre 30.
Bilang ng share: 374.1 milyong weighted-average na share sa Q3, kumpara sa 342.2 milyon isang taon na ang nakalipas.

Mga Madalas Itanong

Kailan inilabas ng D-Wave ang kita nito sa Q3 2026?

Noong Martes, Nobyembre 10, 2026, bago magbukas ang merkado ng U.S. Isinumite sa SEC ang release bilang Exhibit 99.1 ng isang Form 8-K, at ginanap ang webcast sa 8:00 a.m. Eastern Time kasama sina CEO Alan Baratz at acting CFO Greg Golkov.

Nalampasan ba ng D-Wave ang tantiya sa kita sa Q3 2026?

Sa revenue, oo: $4.51 milyon laban sa $4.42 milyong consensus ng FXEmpire. Sa kita kada share, hindi: ang net loss ay $0.13 kada share laban sa consensus na lugi na $0.10, bagaman mas maganda ito kaysa sa “whisper” ng Earnings Whispers na lugi na $0.16. Ang bookings ay $1.9 milyon at bumaba ang RPO sa $38.3 milyon.

Ano ang mga tantiya sa kita ng QBTS para sa Q3 2026?

Bago ang ulat, ipinakita ng FXEmpire ang consensus na lugi na $0.10 kada share mula sa 16 analyst at revenue na $4.42 milyon. Nagpapakita rin ang Earnings Whispers ng lugi na $0.10, sa revenue na mga $4.0 milyon, na may “whisper” na lugi na $0.16. Mga tantiya ito ng third party, hindi guidance ng kumpanya.

Kumusta ang D-Wave noong Q3 2025?

$3.74 milyon ang revenue, $2.4 milyon ang bookings at $140.0 milyon ang GAAP net loss, o $0.41 kada share, na higit na dahil sa mga non-cash na singil sa warrant. $20.6 milyon ang adjusted EBITDA loss.

Pareho ba sa revenue ang backlog ng D-Wave?

Hindi. Kinakatawan ng RPO ang mga kontratadong obligasyon na hindi pa natutupad. Inaasahan ng D-Wave na mga 59% ng $38.3 milyon noong Setyembre 30 ang makikilala sa loob ng 12 buwan, kaya hindi dapat ituring ang backlog na revenue na kinita na.

Bakit maaaring hindi magpakita ng pagbuti sa operasyon ang mas maliit na GAAP loss?

Nangingibabaw sa paghahambing ang mga epekto ng accounting. May malalaking singil sa warrant ang mga quarter noong nakaraang taon, habang tumaas ang adjusted EBITDA loss mula $20.6 milyon noong Q3 2025 hanggang $37.7 milyon noong Q3 2026.

Inaalis ba ng kasunduan sa gobyerno ang panganib ng dilution?

Hindi. Kasama sa transaksyon ang pag-isyu ng 7,095,721 share, at hindi nito inaalis ang kahalagahan ng mga compensation award o mga desisyon sa financing sa hinaharap. Dapat suriin nang magkasama ang suporta sa pondo at ang dilution ng pagmamay-ari.

Paano tumugon ang QBTS stock sa ulat sa Q3 2026?

Nagsara ang QBTS sa $10.48 noong Nobyembre 10, bagsak ng 8.6% mula sa $11.47 na naunang close, matapos magbukas sa $11.06 at bumaba hanggang $10.11. Bumaba nang 8.2% ang Quantum Computing Inc. at 6.4% ang Rigetti sa parehong araw, habang bumaba nang 0.7% ang Nasdaq-100 ETF.

Gaano kalaki karaniwang gumagalaw ang QBTS sa araw ng earnings?

Sa huling 12 ulat, kasama ang Q3 2026, 10.2% pataas man o pababa ang karaniwang galaw sa araw ng ulat at 6.2% ang median. Bumaba ang stock pagkatapos ng apat sa huling limang ulat.

Ano ang magpapatunay na tunay na positibo ang earnings report ng D-Wave?

Ang pinakamalakas na kombinasyon ay kapani-paniwalang conversion ng revenue, napunang kontratadong demand, lumalawak na production usage at disiplinadong paggamit ng cash. Ang maliit na EPS beat nang wala ang ebidensyang iyon ay mag-iiwan ng mga pangunahing panganib sa komersiyalisasyon na hindi pa nalulutas.

Hatol: Lampas ang Revenue, Mas Malaki ang Lugi kaysa Inaasahan, Numipis ang Backlog

Naghatid ang ulat ng D-Wave sa Q3 2026 ng pinakamataas nitong revenue maliban sa isang benta ng system, $4.51 milyon laban sa inaasahang $4.42 milyon, pero may lugi rin na $0.13 kada share laban sa $0.10, $1.9 milyon lang na bagong bookings at backlog na bumaba sa $38.3 milyon. Ang susunod na hakbang ay gawin pa ring kinilalang revenue at cash ang mga komersyal na pangako habang pinananatiling kapani-paniwala ang paggastos at ang mga milestone sa teknolohiya.

May natutukoy na mga pundasyon ang bullish na senaryo: kontratadong demand, mga production deployment, suporta ng gobyerno at mas malawak na development program. Ang hindi pa nalulutas na usapin ay kung gaano kahusay magiging pangmatagalang negosyo ang mga pundasyong iyon, habang bagsak na nang mahigit kalahati ang stock ngayong taon.

Dapat husgahan ang ulat sa pamamagitan ng apat na lente:

Conversion: Nagiging revenue ba ang kontratadong trabaho ayon sa iskedyul?
Pag-uulit: Lumalago ba ang paggamit ng customer lampas sa mga hiwa-hiwalay na transaksyon?
Disiplina sa kapital: Isinusulong ba ng paggastos ang mga nasusukat na milestone?
Pagmamay-ari: Lumilikha ba ng halaga kada share ang paglago ng negosyo?

Sa Q3, bahagyang bumuti ang conversion at pag-uulit, pero hindi ang disiplina sa kapital at pagmamay-ari. Mula rito, bantayan ang dalawang pagpapadala ng system sa Q4, kung makakabawi ang bookings mula sa $1.9 milyon, at ang cash laban sa $37.7 milyong quarterly na adjusted EBITDA loss. Mapapabuti ng malakas na sagot sa lahat ng sukatang iyon ang argumento para sa stock. Hindi ito malulutas ng mas maraming anunsyo nang walang mas malinaw na financial conversion. Para sa isang kumpanyang umaasa sa malaking backlog habang mabigat ang paggastos, ipinapakita ng sanggunian sa backlog laban sa utang ng CoreWeave ang parehong tanong sa conversion sa mas malaking sukat.

Para sa tuloy-tuloy na pagbabantay, gamitin ang AI stock analysis ng SimianX para ayusin ang mga susunod na pagsisiwalat ayon sa earnings scorecard na ito.

Ang artikulong ito ay pananaliksik sa pananalapi at halimbawang pagsusuri, hindi personalisadong payo sa pamumuhunan o rekomendasyong bumili o magbenta ng securities.