Kita ng Tetra Tech Kada Quarter: Q4 FY2026 Resulta at TTEK

Resulta ng Kita ng Tetra Tech sa Q4 FY2026: Talahanayan Kada Quarter, Backlog, Cash Flow, FY2027 Guidance at Galaw ng TTEK Stock

Inilabas ng Tetra Tech ang resulta nito para sa ikaapat na fiscal quarter ng 2026 sa pagsasara ng merkado ng U.S. noong Miyerkules, Nobyembre 11, at nalampasan nito ang sarili nitong guidance. Ang $1.15 bilyong net revenue ay lumapag sa itaas ng midpoint ng saklaw na $1.12 bilyon hanggang $1.17 bilyon, at ang adjusted EPS na $0.49 (GAAP EPS na $0.51) ay lumampas kapwa sa $0.45 hanggang $0.48 na guidance at sa $0.47 na consensus ng mga analyst. Tumaas ang backlog ng 13% mula noong isang taon tungo sa $4.67 bilyon. Ang unang outlook para sa fiscal 2027 ay EPS na $1.65 hanggang $1.80, na may midpoint na $1.725 laban sa $1.74 na consensus. Ang TTEK, na bumagsak ng 7.5% sa $37.61 sa session bago ang release, ay nagsara sa $39.43 noong Nobyembre 12, tumaas ng 4.8% habang bahagyang bumaba ng 0.4% ang S&P 500 ETF (SPY).

Ang pahinang ito ay sanggunian sa kita ng Tetra Tech. Unang binuo ito bago ang paglalabas ng resulta at ngayon ay in-update na gamit ang mga resulta. Pinagsasama nito sa isang talahanayan ang siyam na quarter ng resultang iniulat ng kumpanya, sinusubaybayan ang order book at cash flow, sinusuri ang resulta ng Q4 laban sa guidance, inihahambing ang bagong outlook para sa fiscal 2027 sa consensus, at inililista kung paano gumalaw ang TTEK stock pagkatapos ng bawat isa sa huling 13 quarterly report nito. Ang tanong ay ang parehong itinanong ng orihinal na draft: kaya bang maging tuloy-tuloy na paglago ang mas malakas na order book matapos mawala ang karamihan ng trabaho sa international development ng U.S.? Hindi ito masasagot ng dalawang-sentimong beat laban sa iisang tantiya ng EPS kung ito lang ang titingnan.

In-update noong Nobyembre 13, 2026 (oras sa Pacific ng U.S.) gamit ang resulta ng Tetra Tech para sa fiscal Q4 2026 (Form 8-K, Exhibit 99.1, inilabas noong Nobyembre 11 sa 4:00 p.m. Eastern), ang conference call noong Nobyembre 12 at ang opisyal na closing price noong Nobyembre 12. Unang nailathala noong Nobyembre 10, bago ang release. Mga pinagkunan: mga earnings release ng Tetra Tech sa Form 8-K, mga Form 10-Q at 10-K sa SEC EDGAR, mga press release ng kumpanya, mga may-petsang tantiya mula sa Zacks (sa pamamagitan ng Nasdaq.com) at Kiplinger, at mga pang-araw-araw na closing price mula sa Polygon.io, na sinuri laban sa Nasdaq.com. May label sa buong artikulo ang mga iniulat na numero, guidance, mga tantiya at ang sarili naming kalkulasyon.

Resulta ng Tetra Tech sa Q4 FY2026 Laban sa Guidance at Consensus

Item	Guidance o tantiya	Iniulat	Kinalabasan
Q4 net revenue	$1.12 bilyon–$1.17 bilyon (kumpanya)	$1,152.9 milyon	Lampas sa $1,145 milyong midpoint; −0.9% taon-sa-taon
Q4 GAAP revenue	—	$1,337.4 milyon	+0.5% taon-sa-taon
Q4 EPS	$0.45–$0.48 (kumpanya); $0.47 consensus	GAAP $0.51; adjusted $0.49	Lampas sa pinakamataas ng guidance; adjusted EPS +9% taon-sa-taon
Q4 operating income	—	$188.4 milyon	$181.3 milyon noong isang taon
Q4 adjusted EBITDA	—	$194.5 milyon	Tumaas ang margin ng 90 basis points taon-sa-taon (kumpanya)
Backlog, Setyembre 27, 2026	—	$4.67 bilyon	+13% taon-sa-taon; +4% mula Hunyo
FY2026 net revenue	$4.315 bilyon–$4.365 bilyon	$4,348.3 milyon	Pasok sa saklaw; −5.8% kumpara sa FY2025
FY2026 EPS	$1.56–$1.59 (adjusted)	GAAP $1.69; adjusted $1.60	Lampas sa pinakamataas ng adjusted na saklaw
FY2026 operating cash flow	—	$523.0 milyon	+14% taon-sa-taon

Pinagkunan: earnings release ng Tetra Tech para sa Q4 at fiscal 2026 (Form 8-K, Exhibit 99.1), Nobyembre 11, 2026; guidance mula sa release noong Hulyo 29, 2026; consensus mula sa Zacks sa pamamagitan ng Nasdaq.com, Nobyembre 10. Ang mga pagbabago taon-sa-taon, ang midpoint ng guidance at ang pagbabago ng backlog mula sa nakaraang quarter ay aming kalkulasyon mula sa mga iniulat na numero, maliban kung may markang "kumpanya".

Malinaw na beat sa kita ang quarter at solidong resulta sa revenue. Mas mababa ng 0.9% ang net revenue kaysa sa Q4 FY2025, pero may $97.8 milyon pang revenue mula sa USAID/Department of State ang quarter na iyon; kung aalisin ang paminsan-minsang disaster response, sinabi ng kumpanya na lumago ng 5% ang Q4 net revenue. Sa call noong Nobyembre 12, sinabi ni CEO Roger Argus na 26% ng quarterly revenue ang trabaho para sa pederal na gobyerno ng U.S. at lumago ito ng 9%, at lumago ng 6% ang komersyal na revenue sa U.S. Ayon sa segment, bumaba ng 5.2% taon-sa-taon ang net revenue ng Government Services Group (GSG) tungo sa $512.6 milyon, habang tumaas ng 2.8% ang net revenue ng Commercial/International Services Group (CIG) tungo sa $640.3 milyon (aming kalkulasyon mula sa release).

Mas mataas ang GAAP EPS ($0.51) kaysa sa adjusted EPS ($0.49). Inaalis ng reconciliation ng adjusted EBITDA sa release ang $7.0 milyong gain mula sa fair value ng contingent consideration sa Q4; walang hiwalay na EPS bridge na ipinapakita ang release.

Fiscal 2027 Guidance Laban sa $1.74 na Consensus

Item sa outlook	Guidance ng kumpanya, Nobyembre 11, 2026	Paghahambing (aming kalkulasyon)
Q1 FY2027 net revenue	$1.04 bilyon–$1.08 bilyon	+0.3% hanggang +4.1% kumpara sa Q1 FY2026 ($1,037.2 milyon)
Q1 FY2027 EPS	$0.36–$0.38	Q1 FY2026: $0.35 adjusted, $0.40 GAAP
FY2027 net revenue	$4.425 bilyon–$4.625 bilyon	+1.8% hanggang +6.4% kumpara sa FY2026 ($4,348.3 milyon); midpoint +4.1%
FY2027 EPS	$1.65–$1.80	Midpoint na $1.725 laban sa $1.74 na consensus; +3.1% hanggang +12.5% kumpara sa FY2026 adjusted EPS na $1.60

Pinagkunan: earnings release ng Tetra Tech para sa Q4 at fiscal 2026; FY2027 consensus mula sa Zacks sa pamamagitan ng Nasdaq.com, Nobyembre 10, 2026, bago ang release.

Nasasaklaw ng range ang consensus, pero 1.5 sentimo sa ibaba nito ang midpoint. Hindi kasama sa guidance ang kontribusyon ng mga acquisition sa hinaharap. Sa call, ipinagpalagay ng management ang interest expense na $30 milyon hanggang $35 milyon at effective tax rate na 27.5%, at sinabi nitong inaasahan nito ang humigit-kumulang 5% na paglago sa trabaho para sa pederal na gobyerno ng U.S. at humigit-kumulang 10% na paglago sa komersyal na trabaho sa U.S. sa fiscal 2027. Hindi sinabi ng release kung GAAP o adjusted ang EPS range para sa fiscal 2027, kaya kailangan ng paalalang iyon sa anumang paghahambing sa adjusted na consensus.

Kita ng Tetra Tech sa Q4 FY2026: Mga Dapat Malaman

Item	Numero	Pinagkunan at petsa
Petsa ng ulat	Miyerkules, Nobyembre 11, 2026, inilabas sa 4:00 p.m. Eastern (pagsasara ng merkado ng U.S.)	Anunsyo ng Tetra Tech, Oktubre 21, 2026; oras ng release mula sa Nasdaq.com
Conference call	Ginanap noong Huwebes, Nobyembre 12, 2026, 8:00 a.m. Pacific Time (11:00 a.m. Eastern)	Pahina ng earnings call ng Tetra Tech
Q4 guidance ng kumpanya	Net revenue na $1.12 bilyon–$1.17 bilyon; EPS na $0.45–$0.48	Q3 2026 release, Hulyo 29, 2026
Consensus EPS bago ang release	$0.47 (2 analyst)	Zacks sa pamamagitan ng Nasdaq.com, Nobyembre 10; $0.47 din ang nakalista noon sa kalendaryo ng Kiplinger
Parehong quarter noong isang taon (Q4 FY2025)	Revenue $1,330.1 milyon; net revenue $1,163.3 milyon; EPS $0.48, adjusted EPS $0.45	Q4 2025 release, Nobyembre 12, 2025
Guidance para sa buong FY2026	Net revenue $4.315 bilyon–$4.365 bilyon; adjusted EPS $1.56–$1.59	Q3 2026 release
Consensus EPS para sa FY2027 bago ang release	$1.74 (saklaw na $1.72–$1.75, 2 analyst)	Zacks sa pamamagitan ng Nasdaq.com, Nobyembre 10
Backlog noong Hunyo 28, 2026	$4.49 bilyon, tumaas ng 5% mula sa nakaraang quarter	Q3 2026 release
Backlog noong Setyembre 27, 2026	$4.67 bilyon, tumaas ng 13% taon-sa-taon	Q4 2026 release
Closing price ng TTEK pagkatapos ng ulat	$39.43 (Nobyembre 12, 2026), kasunod ng $37.61 noong Nobyembre 11 at $40.65 noong Nobyembre 10; +17.6% mula simula ng taon kumpara sa +11.0% ng SPY	Polygon.io; opisyal na closing price sa Nasdaq.com
52-linggong saklaw ng closing price ng TTEK	$26.18 (Mayo 15, 2026) hanggang $42.61 (Pebrero 10, 2026)	Polygon.io

Ang mga tantiya ng analyst ay snapshot mula sa third party, hindi guidance ng kumpanya. Nilagyan ng orihinal na draft ng petsang Nobyembre 6 ang tantiya ng Kiplinger at nagbigay ito ng conversion sa China Standard Time; pinalitan namin ang dalawa ng mga may-petsang pinagkunan sa itaas. Nagtatapos ang fiscal year ng Tetra Tech sa huling bahagi ng Setyembre (Setyembre 28 noong 2025), kaya ang "Q4 FY2026" ay ang fiscal quarter na nagtapos sa huling bahagi ng Setyembre 2026, hindi ang ikaapat na quarter ng calendar year.

Bago ang release, nasa loob ng saklaw ng management ang consensus na $0.47, isang sentimo sa ibaba ng pinakamataas. Dahil dalawang analyst lang ang nasa bilang ng Zacks, manipis ang tantiyang iyon, at mas kapaki-pakinabang na panukat ang sariling saklaw ng kumpanya. Sa apat na ulat bago ang isang ito, laging nalampasan ng Tetra Tech ang consensus ng Zacks, ng 2 hanggang 5 sentimo kada share: $0.45 laban sa $0.40 (Q4 FY2025), $0.35 laban sa $0.31 (Q1 FY2026), $0.34 laban sa $0.31 (Q2) at $0.42 laban sa $0.40 (Q3). Sa Q4 FY2026, naging lima na itong sunod-sunod, sa $0.49 laban sa $0.47. Gaya ng ipinapakita ng talahanayan ng reaksyon sa ibaba, hindi palaging naitulak ng mga beat na iyon ang stock sa parehong direksyon.

Ang Miyerkules, Nobyembre 11, ay Veterans Day sa U.S. (Araw ng mga Beterano). Bukas noon ang mga stock exchange sa U.S.; sarado ang bond market.

Pinakamainam na husgahan ang ulat bilang paglipat patungo sa fiscal 2027, hindi lamang bilang paghahambing sa iisang quarterly na tantiya.

Kita ng Tetra Tech Kada Quarter, Q4 FY2024 hanggang Q4 FY2026

Fiscal quarter (katapusan ng panahon)	Revenue ($M)	Net revenue ($M)	EPS (GAAP)	Adjusted EPS	Natitirang performance obligations ($B)
Q4 FY2024 (Set 29, 2024)	1,374.5	1,144.5	$0.35	$0.38	5.33
Q1 FY2025 (Dis 29, 2024)	1,420.6	1,197.3	$0.00	$0.35	5.39
Q2 FY2025 (Mar 30, 2025)	1,322.1	1,103.7	$0.02	$0.33	4.26
Q3 FY2025 (Hun 29, 2025)	1,369.8	1,153.0	$0.43	$0.43	4.24
Q4 FY2025 (Set 28, 2025)	1,330.1	1,163.3	$0.48	$0.45	4.10
Q1 FY2026 (Dis 28, 2025)	1,210.7	1,037.2	$0.40	$0.35	3.92
Q2 FY2026 (Mar 29, 2026)	1,220.2	1,049.7	$0.36	$0.34	4.22
Q3 FY2026 (Hun 28, 2026)	1,308.6	1,108.6	$0.42	$0.42	4.44
Q4 FY2026 (Set 27, 2026)	1,337.4	1,152.9	$0.51	$0.49	—

Pinagkunan: ang revenue, GAAP EPS at natitirang performance obligations ay mula sa mga XBRL filing ng Tetra Tech (Forms 10-Q at 10-K); ang net revenue at adjusted EPS ay mula sa mga earnings release sa Form 8-K. Walang iniulat na adjustment sa Q3 FY2026, kaya pareho ang adjusted EPS at GAAP EPS. Ang malalaking agwat sa pagitan ng GAAP at adjusted EPS sa Q1 at Q2 FY2025 ay dahil sa $115.0 milyong legal-contingency charge at $92.4 milyong goodwill impairment na kaugnay ng mga pagkansela ng USAID. Ang natitirang performance obligations ay sukat sa filing na malapit sa, pero hindi kapareho ng, numero ng backlog sa mga release. Ang mga numero ng Q4 FY2026 ay mula sa release noong Nobyembre 11, 2026; lalabas sa Form 10-K ang natitirang performance obligations nito.

SimianX AI Quarterly na GAAP revenue at net revenue ng Tetra Tech mula fiscal Q4 2024 hanggang fiscal Q4 2026 — Quarterly na GAAP revenue at net revenue ng Tetra Tech mula fiscal Q4 2024 hanggang fiscal Q4 2026

Bumaba ang net revenue sa mga $1.04 bilyon kada quarter matapos ang pagtatapos ng mga kontrata ng USAID, umabot sa $1.11 bilyon sa Q3 FY2026 at $1.15 bilyon sa Q4, lampas sa midpoint ng $1.12–$1.17 bilyong guidance.

Dalawang bagay ang kapansin-pansin. Una, nabaluktot ang GAAP EPS sa unang kalahati ng fiscal 2025 dahil sa mga one-time charge, kaya mas malinis na paghahambing ang adjusted EPS, na gumalaw sa makitid na saklaw na $0.33 hanggang $0.45 bago umabot sa $0.49 sa Q4 FY2026. Ikalawa, nakatulong din ang bilang ng diluted shares: bumaba ito mula 271.9 milyon sa Q1 FY2025 tungo sa 256.7 milyon sa Q4 FY2026, isang 5.6% na pagbaba.

Magsimula sa Tamang Kahulugan ng Revenue

Iniuulat ng Tetra Tech ang revenue at ang revenue na ibinawas na ang gastos sa mga subcontractor, na tinatawag nitong net revenue. Ang huli ay isang non-GAAP na sukat at hindi dapat ipagkamali sa net income.

Mahalaga ang pagkakaibang iyon kapag inihahambing ang guidance sa mga earnings preview ng third party: net revenue ang ginagamit ng kumpanya sa guidance, habang GAAP revenue naman ang sinisipi ng maraming data service.

Sukat	Ano ang kinakatawan nito	Pangunahing gamit sa pagsusuri
GAAP revenue	Revenue bago ibawas ang gastos sa subcontractor	Pag-unawa sa buong iniulat na saklaw ng aktibidad
Net revenue	Revenue na ibinawas ang gastos sa subcontractor	Pagtatasa sa aktibidad na nananatili sa loob ng service model ng kumpanya
Operating income	Kita matapos ang mga operating expense	Pagsusuri sa execution at operating profitability
Operating cash flow	Cash na nalikha ng mga operating activity	Pagsubok kung nagiging cash ang kita
Free cash flow	Sa artikulong ito, operating cash flow na ibinawas ang capital expenditure	Pagtatasa sa cash na magagamit bago ang mga desisyon sa acquisition at financing

Maaaring lumago sa magkaibang bilis ang unang dalawang sukat kapag nagbago ang tindi ng subcontracting. Sa Q3 FY2026, halimbawa, ang revenue ay $1,308.6 milyon at ang net revenue ay $1,108.6 milyon; humigit-kumulang 15% ng revenue ang napunta sa gastos sa subcontractor.

Kaya ang isang headline na naghahambing ng forecast ng net revenue sa GAAP revenue ng nakaraang taon ay maaaring magbigay ng nakaliligaw na impresyon ng paglago o pag-urong.

Ang parehong disiplina sa denominator ay angkop din sa mga margin. Hindi pareho ang kalkulasyon ng operating income na hinati sa GAAP revenue at ng operating income na hinati sa net revenue. Ang $158 milyong operating income sa Q3 FY2026 ay 12.1% ng revenue pero 14.3% ng net revenue (aming kalkulasyon).

Ano ang Ipinahiwatig ng Q4 Guidance, at Ano ang Naihatid ng Tetra Tech

Ang saklaw para sa ikaapat na quarter ay hindi hiwalay na forecast; ito ang natitira sa guidance para sa buong taon. Sa loob ng siyam na buwan, nag-ulat ang Tetra Tech ng $3,195.4 milyong net revenue at $1.11 na adjusted EPS ($0.35 + $0.34 + $0.42).

Pagsusuri (aming kalkulasyon)	Resulta
Net revenue sa siyam na buwan + Q4 net-revenue guidance	$4,315 milyon–$4,365 milyon, eksaktong saklaw para sa buong taon
Adjusted EPS sa siyam na buwan + Q4 EPS guidance	$1.56–$1.59, eksaktong saklaw ng adjusted EPS para sa buong taon
Q4 net-revenue guidance laban sa Q4 FY2025 ($1,163.3 milyon)	−3.7% hanggang +0.6% taon-sa-taon; midpoint −1.6%
Q4 EPS guidance laban sa adjusted EPS ng Q4 FY2025 ($0.45)	Patag hanggang +6.7%
Midpoint ng net revenue sa buong taon laban sa FY2025 ($4,617.3 milyon)	−6.0%
Iniulat na Q4 net revenue ($1,152.9 milyon) laban sa Q4 FY2025	−0.9%
Iniulat na FY2026: net revenue $4,348.3 milyon; adjusted EPS $1.60	Pasok sa saklaw ang net revenue (−5.8% kumpara sa FY2025); isang sentimo lampas sa pinakamataas ang adjusted EPS

Ayon sa Q4 FY2025 release, may $97.8 milyon pang revenue mula sa USAID/Department of State (U.S. Department of State) ang parehong quarter noong isang taon (batay sa GAAP). Kaya ang patag na iniulat na paghahambing ay magpapahiwatig ng paglago sa natitirang bahagi ng negosyo. Kinumpirma ng release ang pattern na iyon: ayon sa kumpanya, bumaba ng 0.9% ang Q4 net revenue ayon sa iniulat pero tumaas ng 5% kung aalisin ang paminsan-minsang disaster response.

Bakit Bumababa ang Revenue ng Tetra Tech?

Ang pinakamalinaw na paliwanag ay ang pag-urong ng trabaho sa international development at ang hindi pantay na paghahambing sa paminsan-minsang aktibidad ng disaster response.

Noong Enero 2025, isang executive order ang nagpahinto sa tulong ng U.S. para sa foreign development. Noong Pebrero 2025, inanunsyo ng State Department ang pagkansela ng 83% ng mga programa ng USAID, at naabisuhan ang Tetra Tech na halos lahat ng kontrata nito sa USAID ay tinapos sa ilalim ng termination for convenience (karapatan ng gobyerno na kanselahin ang kontrata ayon sa sarili nitong pasya). Nagtala ito ng $92.4 milyong goodwill impairment sa Global Development Services unit nito. Hindi bago sa mga contractor ang panganib sa pondo ng pederal na gobyerno; ipinapakita ng aming kasaysayan ng mga government shutdown at ng stock market kung gaano kadalas umaabot sa merkado ang mga labanan sa budget sa Washington.

Iniulat ng siyam-na-buwang filing ng Tetra Tech ang humigit-kumulang $190 milyong revenue mula sa USAID/Department of State, kumpara sa humigit-kumulang $550 milyon sa parehong panahon noong nakaraang taon. Bumaba ang kabuuang iniulat na revenue mula $4,112.490 milyon tungo sa $3,739.374 milyon, isang 9.1% na pagbaba. Bumaba ng 32.5% ang revenue mula sa pederal na gobyerno ng U.S.

Revenue bridge sa siyam na buwan	Halaga
Pagbaba ng kabuuang iniulat na revenue — kinalkula	$373.116 milyon
Pagbaba ng revenue mula sa USAID/DOS — kinalkula mula sa mga bilugang disclosure	Humigit-kumulang $360 milyon
Bahagi ng pagbaba ng USAID/DOS sa kabuuang pagbaba — kinalkula	Humigit-kumulang 96.5%
Revenue mula sa isang kamakailang acquisition na walang paghahambing sa nakaraang taon	Humigit-kumulang $85 milyon

Ipinapakita ng aritmetika na halos katumbas ng buong pagbaba ng consolidated revenue ang pagliit ng international development.

Ito ay paghahambing ng laki, hindi kumpletong reconciliation. Kasama rin sa panahon noong nakaraang taon ang disaster-response na trabaho para sa mga sunog sa Palisades at Eaton sa Southern California, at kasama naman sa kasalukuyang panahon ang humigit-kumulang $85 milyon mula sa isang acquisition. Magkasalungat ang direksyon ng dalawang item na iyon.

Ganoon din ang ipinapakita ng hati ng mga segment sa Q3 FY2026. Bumaba ng $111.0 milyon, o 15.6%, ang revenue ng Government Services Group (GSG, grupo ng mga serbisyo sa gobyerno), habang lumago ang revenue ng Commercial/International Services Group (CIG, grupo ng komersyal at internasyonal na serbisyo) ng $51.8 milyon, o 7.7%, at ang net revenue nito ng 9.3%. Ganito rin ang hati sa buong fiscal year: bumaba ng 19.2% ang net revenue ng GSG tungo sa $1,877.5 milyon, habang tumaas ng 7.8% ang net revenue ng CIG tungo sa $2,470.8 milyon. Bumaba ng 6.7% ang consolidated revenue tungo sa $5,076.7 milyon (aming kalkulasyon mula sa Q4 release).

Ang positibong interpretasyon ay pinalalaki ng consolidated na pagbaba ang kahinaan ng mga patuloy na oportunidad. Ang maingat na interpretasyon ay hindi naibabalik ng pag-alis sa nawalang negosyo ang revenue, kontribusyon o kakayahan nitong lumikha ng cash. Kailangan pa ring mapanalunan at maisagawa ang kapalit na trabaho.

Kaya dapat itanong ng mga investor ang dalawang tanong nang magkahiwalay:

Gaano kalusog ang demand sa labas ng mga naantalang aktibidad?
Gaano kabilis mapapalitan ng demand na iyon ang nawalang kontribusyong pang-ekonomiya?

Kailangan ng isang recovery thesis ng kasiya-siyang sagot sa dalawa.

Hindi Awtomatikong Organic Growth ang Underlying Growth

Nag-ulat ang Tetra Tech ng 8% na paglago ng net revenue sa Q3 FY2026 matapos alisin ang USAID/DOS at ang paminsan-minsang disaster response. Nag-ulat din ito ng 8% na paglago sa katulad na batayang may exclusion sa Q1 at Q2. Para sa buong fiscal year, nag-ulat ang kumpanya ng 7% na paglago ng net revenue nang walang USAID/DOS at paminsan-minsang disaster response, at para sa Q4, 5% na paglago nang walang paminsan-minsang disaster response.

Kapaki-pakinabang na konteksto iyon, pero mahalaga ang pananalita. Ang sukat ng paglago na inayos sa pamamagitan ng pag-aalis ng ilang aktibidad ay hindi awtomatikong sukat ng organic growth sa constant currency. Ibang tanong ang sinasagot ng pag-aalis ng piling aktibidad kumpara sa pag-aalis ng epekto ng acquisition at currency, at ibinunyag ng 10-Q ang humigit-kumulang $85 milyong revenue sa siyam na buwan mula sa isang kamakailang acquisition.

Paglalarawan ng paglago	Ano ang sinusubukang ihiwalay	Ano pa ang dapat suriin ng mga investor
Iniulat na paglago	Pagbabago sa buong iniulat na negosyo	Mga pagbabago sa mix at hindi pangkaraniwang panahon ng paghahambing
Paglago nang walang naantalang aktibidad	Performance sa labas ng mga tinukoy na kategorya	Mga acquisition, currency at natitirang pagbabago sa mix
Organic growth	Paglago nang walang tinukoy na epekto ng acquisition	Ang eksaktong metodolohiya ng kumpanya
Paglago sa constant currency	Paglago nang walang epekto ng currency translation	Epekto ng acquisition at mix ng mga proyekto

Ipapakita ng mas matibay na disclosure nang magkahiwalay ang kontribusyon ng mga patuloy na operasyon, mga acquisition at currency. Dapat ding suriin ng mga investor kung ang paglago ay sinusuportahan ng bagong aktibidad sa proyekto o dahil lang sa mas madaling paghahambing.

Mas Mahalaga ang Conversion ng Backlog Kaysa sa Laki Nito

May halaga lang ang mas malaking order book kung nagiging kumikitang trabaho at nasisingil na cash ito.

Ang backlog ng Tetra Tech ay $4.49 bilyon noong Hunyo 28, 2026, tumaas ng 5% mula sa nakaraang quarter. Sinabi ng CEO na ang malalaking order sa Q3, kabilang ang mga komersyal na order para sa mga proyekto ng data center at sediment restoration, ay nagpataas sa backlog ng mahigit $200 milyon. Sa sukat ng filing, umabot sa pinakamababang $3.92 bilyon ang natitirang performance obligations noong Disyembre 2025 at tumaas sa $4.44 bilyon pagsapit ng Hunyo 2026. Sa pagtatapos ng fiscal year noong Setyembre 27, 2026, umabot sa $4.67 bilyon ang backlog, tumaas ng 13% taon-sa-taon at 4% na mas mataas kaysa noong Hunyo; sinabi ng CEO na itinaas ito ng mahigit $530 milyon ng mga pangunahing programa ng kliyente. Sa call, inilarawan niya ito bilang funded backlog (backlog ng trabahong may pondo at awtorisado na) at sinabing ang Q4 ang ikatlong sunod-sunod na quarter na may book-to-bill ratio na lampas sa 1.1x. Iuulat sa Form 10-K ang natitirang performance obligations sa katapusan ng taon.

SimianX AI Natitirang (hindi pa natutupad) performance obligations ng Tetra Tech sa bawat pagtatapos ng fiscal quarter mula Setyembre 2024 hanggang Hunyo 2026, na nagpapakita ng pagbagsak matapos tapusin ang mga kontrata ng USAID at ng pagbangon mula Disyembre 2025 — Natitirang (hindi pa natutupad) performance obligations ng Tetra Tech sa bawat pagtatapos ng fiscal quarter mula Setyembre 2024 hanggang Hunyo 2026, na nagpapakita ng pagbagsak matapos tapusin ang mga kontrata ng USAID at ng pagbangon mula Disyembre 2025

Nakabawi ang order book ng humigit-kumulang $518 milyon mula sa pinakamababang punto nito, pero nananatili itong mas mababa sa antas na $5.3–$5.4 bilyon bago tapusin ang mga kontrata ng USAID.

Ipinaliliwanag din ng filing na hindi isinasaalang-alang ng backlog ang posibleng epekto ng mga probisyon sa termination for convenience. Hindi ito abstraktong panganib sa Tetra Tech: ganito mismo natapos ang mga kontrata ng USAID. Kaya hindi katumbas ng walang kondisyong receivable na cash ang backlog. Ang parehong pag-iingat ay angkop sa iba pang kuwento ng backlog; ang resulta ng Caterpillar sa Q3 2026 ay kamakailang halimbawa ng record na order book na hindi napigilan ang pagbagsak ng stock.

Tanong tungkol sa backlog	Bakit ito mahalaga
May pondo na ba at awtorisado na bang ituloy ang trabaho?	Tinutukoy kung makakausad sa execution ang isang award
Kailan dapat magsimula ang revenue?	Inihihiwalay ang malapit na aktibidad sa mga oportunidad na mas matagal pa
Gaano katagal ang inaasahang panahon ng paghahatid?	Ipinaliliwanag kung gaano kabilis makikilala ang order book
Anong kapasidad sa lakas-paggawa at teknikal ang kailangan?	Sinusubok kung maihahatid nang mahusay ang paglago
Anong kontribusyon ang dapat malikha ng trabaho?	Pinagbubukod ang kaakit-akit na paglago sa volume na mababa ang balik
Gaano kabilis magbabayad ang mga customer?	Iniuugnay ang execution ng proyekto sa paglikha ng cash

Isang kapaki-pakinabang na babala ang tumataas na backlog na sinasabayan ng paulit-ulit na pagkaantala sa pagsisimula ng proyekto, mas mahinang utilization o mas mabagal na paniningil. Ang mas positibong pattern ay ang kombinasyon ng mga bagong award, napapanahong mobilization, matatag na ekonomiya ng paghahatid at malusog na cash conversion.

Basahin ang mga Anunsyo ng Kontrata Nang Hindi Pinalalaki ang Halaga Nito

Sinusuportahan ng mga kamakailang anunsyo ng Tetra Tech ang lawak ng mga oportunidad nito. Ipinapakita rin ng mga ito kung bakit kailangang maingat na bigyang-kahulugan ang mga headline tungkol sa kontrata.

Anunsyo	Ibinunyag na halaga o laki ng proyekto	Ano talaga ang ibig sabihin ng disclosure
Disenyo ng PFAS treatment sa Dayton, Hulyo 21	Inaasahang $350 milyong gastos sa pagtatayo ng pasilidad	Ang budget sa konstruksyon ay hindi ang ibinunyag na fee ng Tetra Tech
Muling disenyo ng airspace ng FAA, Hulyo 23	$27 milyong task order sa loob ng apat na taon	Isang tiyak na service award, hindi agarang quarterly revenue
Coastal geospatial services ng NOAA, Agosto 18	$49 milyong multiple-award contract sa loob ng limang taon	Mahalaga ang istruktura ng award at ang kasunod na paglalaan ng trabaho
Land revitalization ng EPA, Agosto 25	$16.8 milyong kontrata sa loob ng apat na taon	Pangmatagalang aktibidad ng technical service

Pinagkunan: mga press release ng Tetra Tech sa mga petsang nakasaad.

Lalong mahalaga ang pagkakaiba sa Dayton. Inanunsyo ng kumpanya na napili ito para idisenyo ang tinatawag nitong pinakamalaking pasilidad sa Estados Unidos na nakalaan sa PFAS water treatment; hindi dapat ipakita ang inaasahang gastos sa konstruksyon bilang revenue na iginawad sa Tetra Tech.

Kailangan din ng pag-iingat sa mga multiple-award na kasunduan. Ang halaga ng kontrata sa headline ay isang ceiling na pinaghahatian ng ilang kumpanya; hindi ito dapat iugnay nang buo sa iisang kalahok o kilalanin kaagad.

Inilista rin ng Q3 release ang isang kontrata sa hyperscale AI data center para sa digital automation at cybersecurity ng power system. Hindi ibinunyag ang halaga nito.

Nagdagdag ang Q4 release ng mas malalaking award, pinangungunahan ng $1.4 bilyong multiple-award blanket purchase agreement (balangkas na kasunduan sa pagbili) para sa enterprise logistics services ng NASA, isang $145 milyong multiple-award engineering contract ng U.S. Navy at isang $141 milyong single-award contract ng EPA para sa pagtatasa ng imprastraktura ng tubig. Angkop sa mga numero ng NASA at Navy ang pag-iingat sa multiple-award na binanggit sa itaas.

Magkakaibang Landas ng Paglago ang Tubig, Environmental Services at Imprastraktura

Nagmumungkahi ang mga kamakailang award ng ilang posibleng pinagmumulan ng kapalit na demand. Tungkol sa disenyo ng PFAS treatment ang proyekto sa Dayton. Saklaw ng award ng EPA ang land revitalization. Tungkol sa modernisasyon ng airspace ang trabaho para sa FAA, habang may kinalaman naman sa coastal geospatial services ang kontrata ng NOAA.

Maaaring bawasan ng pagkakaiba-iba nila ang pagdepende sa iisang kategorya ng proyekto, pero pinahihirap din nito ang pagtatasa sa negosyo gamit ang iisang macro na salaysay.

Water treatment: Gaano kabilis umuusad ang mga proyekto mula sa pagpaplano tungo sa detalyadong engineering?
Environmental services: Paulit-ulit ba ang mga technical assignment, para lang sa partikular na proyekto, o nakadepende sa bagong pondo?
Modernisasyon ng imprastraktura: Inaawtorisa ba ng mga customer ang trabaho sa bilis na mahuhulaan?
Digital services: Pinabubuti ba ng teknolohiya ang ekonomiya ng paghahatid o lumilikha ba ito ng karagdagang service revenue?

Dapat ding iwasan ng mga investor na ituring ang bawat assignment na may kinalaman sa data center na katumbas ng pagmamay-ari ng AI computing infrastructure. Sa Q2 FY2026 release nito, sinabi ng Tetra Tech na lalong nagiging kritikal ang consulting nito sa supply ng tubig at mga epekto sa kapaligiran para makuha ang suporta ng komunidad para sa mga bagong data center. Isa iyong oportunidad sa engineering services, hindi patunay na may parehong ekonomiya o revenue exposure ang TTEK gaya ng isang data-center operator.

Malakas ang Cash Flow, pero Mahalaga Kung Saan Ito Nanggagaling

Gamit ang operating cash flow na ibinawas ang capital expenditure, ganito ang kalkulasyong lumabas mula sa Form 10-Q para sa unang siyam na buwan.

Unang siyam na buwan ng fiscal 2026	Halaga
Operating cash flow — iniulat	$466.553 milyon
Capital expenditure — iniulat	$13.955 milyon
Free cash flow — aming kalkulasyon	$452.598 milyon
Operating cash flow, unang siyam na buwan ng fiscal 2025 — iniulat	$356.838 milyon

Pinagkunan: Form 10-Q ng Tetra Tech para sa quarter na nagtapos noong Hunyo 28, 2026.

Ang kinalkulang free cash flow sa siyam na buwan ay humigit-kumulang $452.6 milyon bago ang mga acquisition at financing activity. Tinawag ng CFO ang $467 milyong operating cash flow sa siyam na buwan na pinakamalakas sa kasaysayan ng kumpanya.

Iniuugnay ng filing ang $109.7 milyong pagtaas ng operating cash flow taon-sa-taon pangunahin sa paniningil mula sa disaster-response na trabahong natapos sa Q4 FY2025 at mula sa mga tinapos na programa ng USAID. Kasama rin sa panahon noong nakaraang taon ang $57 milyong legal-contingency payment.

Fiscal 2026, buong taon	Halaga
Operating cash flow — iniulat	$523.0 milyon
Capital expenditure — iniulat	$20.5 milyon
Free cash flow — aming kalkulasyon	$502.5 milyon
Q4 operating cash flow — aming kalkulasyon (buong taon bawas ang siyam na buwan)	$56.5 milyon
Operating cash flow, fiscal 2025 — iniulat	$457.7 milyon
Mga business acquisition, net ng nakuhang cash — iniulat	$191.9 milyon

Pinagkunan: earnings release ng Tetra Tech para sa Q4 at fiscal 2026 (cash-flow statement).

Tumaas ng 14% ang operating cash flow sa buong taon, pero humigit-kumulang $56.5 milyon lang ang iniambag ng ikaapat na quarter, kumpara sa $100.8 milyon noong isang taon. Nagtapos ang taon na may $235.1 milyong cash at $892.0 milyong long-term debt, mula $763.4 milyon noong isang taon.

SimianX AI Operating cash flow ng Tetra Tech kada fiscal quarter mula Q1 2025 hanggang Q4 2026, hinango mula sa mga year-to-date na kabuuan — Operating cash flow ng Tetra Tech kada fiscal quarter mula Q1 2025 hanggang Q4 2026, hinango mula sa mga year-to-date na kabuuan

Pabago-bago ang quarterly na operating cash flow. Tumaas ito hanggang Q3 ng fiscal 2026, bahagyang dahil sa paniningil ng mga lumang receivable, saka bumaba sa humigit-kumulang $56.5 milyon sa Q4; tumaas pa rin ng 14% ang buong taon.

Totoong cash ang mga nasingil mula sa lumang trabaho at pinabubuti nito ang financial flexibility. Gayunman, hindi ito dapat awtomatikong i-project bilang paulit-ulit na paglikha ng cash mula sa bagong negosyo. Dapat makatulong ang mga susunod na filing na paghiwalayin ang:

Cash na nalikha ng kasalukuyang operating activity.
Paniningil ng mga lumang receivable.
Mga pagbabago sa timing ng bayad (ang days sales outstanding, o karaniwang bilang ng araw bago masingil ang benta, ay 56 araw sa Q3, matapos ang 51 araw sa Q1 at 58 araw sa Q2; sinabi ng CFO sa Q4 call na nasa 60 araw ito).
Capital expenditure.
Gastos sa acquisition at mga desisyon sa financing.

Ang asset-light na modelo ay maaaring makalikha ng kaakit-akit na cash conversion. Ipapakita ng mas matibay na investment case na kayang panatilihin ng mga patuloy na operasyon ang conversion na iyon kapag humupa na ang mga hindi pangkaraniwang benepisyo mula sa paniningil.

Kaya Bang Suportahan ng Buyback ng Tetra Tech ang EPS?

Pinalawak ng anunsyo sa capital allocation noong Setyembre 10 ang kapasidad ng kumpanya na bumili muli ng sarili nitong shares.

Sukat ng capital allocation	Disclosure ng kumpanya
Karagdagang repurchase authorization	$500 milyon
Kabuuang magagamit na authorization matapos ang pagtaas	$898 milyon
Operating cash flow sa huling 12 buwan	$567 milyon
Buyback at dividend sa huling 12 buwan	$322 milyon
Net-debt leverage ratio sa katapusan ng quarter	0.88 beses
Mga repurchase sa unang siyam na buwan ng fiscal 2026	$202.0 milyon ($100 milyon sa Q3)
Mga repurchase sa fiscal 2026	$302.0 milyon ($100 milyon sa Q4)
Natitirang authorization noong Setyembre 27, 2026	$798 milyon
Quarterly dividend na inaprubahan noong Hulyo 27, 2026	$0.072 kada share, tumaas ng 11% taon-sa-taon
Quarterly dividend na inaprubahan noong Nobyembre 9, 2026	$0.072 kada share, tumaas ng 11% taon-sa-taon; babayaran sa Disyembre 11

Pinagkunan: anunsyo ng Tetra Tech noong Setyembre 10, Q3 2026 release, Form 10-Q at Q4 2026 release.

Maaaring suportahan ng mga repurchase ang EPS sa pamamagitan ng pagbabawas ng bilang ng diluted shares, kung pare-pareho ang ibang salik, at nangyari na ito: 259.8 milyon ang diluted weighted-average shares sa Q3 FY2026, 1.9% na mas kaunti kaysa noong isang taon, at 256.7 milyon sa Q4, 2.9% na mas kaunti kaysa noong isang taon. Pero ang authorization ay pahintulot na bumili ng shares, hindi patunay na naganap na ang pagbili.

Tatlong pagkakaiba ang mahalaga. Una, dapat hatiin ang paglago ng EPS sa pagbabago ng net income at pagbabago ng diluted shares. Ikalawa, dapat tasahin ang gross repurchases kasabay ng pag-isyu ng equity at share-based compensation. Ikatlo, nakadepende sa presyong ibinayad ang balik ng mga repurchase. Sa $39.43 pagkatapos ng ulat, 7.5% na mas mababa ang TTEK sa pinakamataas nitong closing price sa loob ng 52 linggo, kaya mas kakaunting shares ang nabibili ng bawat dolyar kaysa noong Mayo.

Sinagot ng Q4 release ang unang kasunod na tanong: $100 milyong repurchase sa quarter, kaya $798 milyon ang natitirang authorization. Sulit pa ring subaybayan sa Form 10-K ang average na presyo ng pagbili, ang karagdagang galaw ng diluted shares, at ang balanse sa pagitan ng mga acquisition ($191.9 milyon sa fiscal 2026), pamamahala ng utang at pagbabalik ng kapital.

Itinataas ng Kasaysayan ng Guidance ang Pamantayan para sa Fiscal 2027

Itinaas o pinakitid ng management ang outlook nito para sa buong taon pagkatapos ng bawat quarter ng fiscal 2026.

Update sa guidance	Net revenue ng FY2026	EPS ng FY2026
Una, Nobyembre 12, 2025	$4.05 bilyon–$4.25 bilyon	$1.40–$1.55
Pagkatapos ng Q1, Enero 28, 2026	$4.15 bilyon–$4.30 bilyon	$1.46–$1.56 (adjusted)
Pagkatapos ng Q2, Abril 29, 2026	$4.25 bilyon–$4.40 bilyon	$1.50–$1.58 (adjusted)
Pagkatapos ng Q3, Hulyo 29, 2026	$4.315 bilyon–$4.365 bilyon	$1.56–$1.59 (adjusted)
Iniulat, Nobyembre 11, 2026	$4.348 bilyon	$1.60 adjusted; $1.69 GAAP

Pinagkunan: mga earnings release ng Tetra Tech para sa Q4 2025 at Q1, Q2, Q3 at Q4 2026.

Gumalaw ang midpoint ng EPS guidance mula $1.475 tungo sa $1.575 sa loob ng taon. Ang tanging mga adjustment sa EPS guidance ay ang pag-aalis ng gain mula sa pagbebenta ng operasyon ng kumpanya sa Norway at ng mga pagbabago sa contingent consideration, kaya hindi dapat pagsamahin ng mga investor ang quarterly na GAAP EPS at ihambing ang kabuuan sa adjusted na taunang guidance nang hindi ina-reconcile ang mga pagkakaiba.

Bago ang release, $1.74 ang consensus ng mga analyst para sa fiscal 2027, humigit-kumulang 10% na mas mataas sa midpoint ng FY2026 guidance. Nang ilabas ng Tetra Tech ang unang saklaw nito para sa FY2026 isang taon na ang nakalipas, nagbigay rin ito ng saklaw ng paglago para sa net revenue nang walang USAID/DOS at disaster na trabaho (5% hanggang 11%). Ang unang EPS range para sa fiscal 2027 na $1.65 hanggang $1.80 ay may midpoint na $1.725, bahagyang mas mababa sa consensus na iyon, at walang ibinigay ang release na katulad na saklaw ng paglago nang walang mga inalis na item. Bago ang release, inilista namin ang dapat talakayin ng isang kapaki-pakinabang na outlook para sa fiscal 2027:

Paglago ng mga patuloy na aktibidad.
Natitirang exposure sa international development.
Mga palagay sa acquisition at currency.
Mobilization ng proyekto at pagkuha ng tauhan.
Operating profitability.
Cash conversion at paggamit ng kapital.

Hindi gaanong makabuluhan ang headline na growth rate kung mananatiling malabo ang mga palagay sa likod nito. Tinalakay ng release at ng call ang mga acquisition (hindi kasama sa guidance), ang mga palagay sa interes at buwis, at ang inaasahang paglago sa pederal at komersyal na trabaho sa U.S. Wala kaming nakitang tiyak na numero tungkol sa natitirang exposure sa international development o palagay sa bilang ng shares sa release o sa transcript ng call.

Reaksyon ng TTEK Stock sa Earnings: 13 Ulat Mula Nobyembre 2023

Inilalabas ng Tetra Tech ang resulta sa o pagkatapos ng pagsasara ng merkado (lumabas ang Q4 FY2026 release sa 4:00 p.m. Eastern), kaya sa susunod na session lumalabas ang reaksyon.

Fiscal quarter	Release (pagkatapos magsara ang merkado)	Galaw ng TTEK sa susunod na session	SPY sa parehong session
Q4 FY2023	Nobyembre 15, 2023	+3.5%	+0.1%
Q1 FY2024	Enero 31, 2024	+3.9%	+1.3%
Q2 FY2024	Mayo 1, 2024	+6.1%	+0.9%
Q3 FY2024	Hulyo 31, 2024	+9.0%	−1.4%
Q4 FY2024	Nobyembre 13, 2024	−13.5%	−0.6%
Q1 FY2025	Enero 29, 2025	−2.9%	+0.5%
Q2 FY2025	Mayo 7, 2025	+13.0%	+0.7%
Q3 FY2025	Hulyo 30, 2025	−1.1%	−0.4%
Q4 FY2025	Nobyembre 12, 2025	+15.3%	−1.7%
Q1 FY2026	Enero 28, 2026	+3.0%	−0.2%
Q2 FY2026	Abril 29, 2026	+1.4%	+1.0%
Q3 FY2026	Hulyo 29, 2026	−3.9%	+1.7%
Q4 FY2026	Nobyembre 11, 2026	+4.8%	−0.4%

Pinagkunan: mga pang-araw-araw na closing price mula sa Polygon.io (inayos para sa 5-para-sa-1 na stock split noong 2024); mga petsa ng release mula sa mga earnings release ng Tetra Tech sa Form 8-K (Item 2.02). Ang bawat galaw ay ang closing price ng susunod na session laban sa closing price sa araw ng release.

SimianX AI Galaw ng TTEK stock sa susunod na session matapos ang 13 quarterly earnings report mula fiscal Q4 2023 hanggang Q4 2026 — Galaw ng TTEK stock sa susunod na session matapos ang 13 quarterly earnings report mula fiscal Q4 2023 hanggang Q4 2026

Ang average na galaw ay 6.3% sa alinmang direksyon at ang median ay 3.9%; tumaas ang stock pagkatapos ng 9 sa 13 ulat.

Ang mga ulat sa ikaapat na quarter ang pinakanagpapagalaw sa stock. Ang dalawang pinakamalaking reaksyon, −13.5% noong Nobyembre 2024 at +15.3% noong Nobyembre 2025, ay parehong sumunod sa mga fiscal Q4 release, na may dalang unang guidance para sa susunod na taon. Mas maliit na +4.8% na galaw ang idinulot ng Q4 report noong Nobyembre 2026.
Hindi sapat ang mga beat. Nalampasan ng Q3 FY2026 report ang consensus at itinaas nito ang guidance, pero bumaba pa rin ang TTEK ng 3.9% kinabukasan habang tumaas ng 1.7% ang S&P 500 ETF.
Malaki ang itinaas ng stock bago ang ulat na ito, saka bumagsak sa mismong araw nito. Tumaas ang TTEK ng 20.3% mula sa pagsasara noong Hulyo 29 hanggang Nobyembre 10, kumpara sa +2.8% para sa SPY, saka bumagsak ng 7.5% sa $37.61 noong Nobyembre 11 sa volume na humigit-kumulang limang beses ng nakaraang araw, bago ang release sa 4:00 p.m. Wala kaming nakitang anunsyo ng kumpanya na nagpapaliwanag sa pagbagsak na iyon. Noong Nobyembre 12, nagbukas ang stock sa $41.375, humigit-kumulang 10% na mas mataas, at humina hanggang magsara sa $39.43: +4.8% sa araw na iyon pero 3.0% na mas mababa sa pagsasara noong Nobyembre 10.

Para sa paghahambing sa isa pang kumpanyang nag-uulat sa parehong linggo, tingnan ang aming pahina ng kita ng D-Wave sa Q3 2026, kung saan natabunan ng mas malaki kaysa inaasahang lugi ang maliit na revenue beat.

Mga Senaryo Bago ang Ulat, at Kung Saan Lumapag ang Resulta

Inilatag bago ang release ang mga sumusunod na senaryo bilang mga kwalitatibong balangkas, hindi mga forecast o price target.

Senaryo	Ebidensya sa release at sa call	Interpretasyon
Bull case (positibong senaryo)	Q4 na nasa o lampas sa pinakamataas ng guidance, paglago ng patuloy na negosyo na 8% o higit pa, FY2027 guidance na nasa o lampas sa $1.74 na consensus	Nagiging matibay na makina ng paglago ang kapalit na trabaho
Base case (pangunahing senaryo)	Mga resultang malapit sa guidance na may hindi pantay pero kontroladong transisyon	Nagpapatuloy ang pagpapatatag nang walang tiyak na pagbilis
Bear case (negatibong senaryo)	Mga pagkaantala sa proyekto, FY2027 guidance na mas mababa sa consensus, o paglikha ng cash na nakadepende sa paniningil sa lumang trabaho	Hindi naisasalin ang order book sa sapat na pag-unlad na pang-ekonomiya

Lumapag ang resulta sa pagitan ng bull case at base case. Lampas sa pinakamataas ng guidance ang Q4 EPS at lumago ng 13% ang backlog, pero 5% lang ang paglago sa Q4 nang walang disaster response, bahagyang mas mababa ang midpoint ng fiscal 2027 EPS ($1.725) sa $1.74 na consensus, humigit-kumulang 4% na paglago ang ipinahihiwatig ng net-revenue guidance sa midpoint nito, at ang Q4 operating cash flow ang pinakamahinang quarter ng taon.

May isa pang patong ang valuation. Sa closing price na $39.43 noong Nobyembre 12, nagte-trade ang TTEK sa humigit-kumulang 24.6 beses ng fiscal 2026 adjusted EPS na $1.60 at humigit-kumulang 22.9 beses ng midpoint ng fiscal 2027 EPS guidance ($1.725) (aming mga kalkulasyon). Bago ang release, sa $40.65, ang mga multiple ay humigit-kumulang 25.8 beses ng midpoint ng FY2026 guidance ($1.575) at 23.4 beses ng $1.74 na FY2027 consensus. Matapos ang 21% na pagtaas ngayong taon hanggang Nobyembre 10, mas mataas ang inaasahan papasok sa ulat kaysa noong Hulyo. Hindi naglalathala ang artikulong ito ng price target o hinuhulaan ang susunod na galaw ng stock. Para subaybayan ang presyo at mga indicator ng TTEK sa paligid ng ulat, maaari kang magpatakbo ng live na pagsusuri gamit ang SimianX AI stock analysis.

Pitong Tanong para sa Earnings Call (Inihanda Bago ang Release)

Gaano kalaki ng paglago ang organic? Ihiwalay ang demand ng patuloy na negosyo sa mga acquisition at currency.
Ano pa ang natitira sa reset ng international development? Ipaliwanag ang natitirang exposure sa revenue at paniningil.
Gaano kabilis nagiging revenue ang backlog? Tukuyin ang timing ng pagsisimula ng mga proyekto at ang malalaking pangangailangan sa mobilization.
Aling mga award ang may pondo na? Pagbukurin ang access sa kontrata at ang awtorisadong execution.
Bumubuti ba ang mga margin dahil sa execution o sa mix? Linawin ang kontribusyon ng bawat isa.
Gaano kauulit ang paglikha ng cash? Ihiwalay ang kasalukuyang operasyon sa paniningil sa lumang trabaho.
Paano ginagamit ang kapital? Ipaliwanag ang balanse sa pagitan ng mga acquisition, utang at aktwal na repurchase.

Bahagyang sagot ang ibinigay ng release at ng call: paglago nang walang disaster response (5% sa Q4) at nang wala ring USAID/DOS (7% para sa taon), ikatlong sunod-sunod na quarter ng book-to-bill na lampas sa 1.1x, $100 milyong repurchase sa Q4 na may natitirang $798 milyon, at fiscal 2027 guidance na hindi kasama ang mga acquisition sa hinaharap. Hindi sinabi ng release kung gaano kalaki sa malaking halaga ng mga bagong multiple-award contract ang may pondo na.

Ang pinakamatibay na sagot ay may kasamang mga tinukoy na sukat at maihahambing na panahon. Hindi gaanong kapaki-pakinabang ang malalawak na pahayag tungkol sa malaking addressable market kung walang malinaw na ugnayan sa revenue, profitability at cash.

Mga Madalas Itanong

Kailan inilabas ng Tetra Tech ang kita nito sa fiscal Q4 2026?

Inilabas ng Tetra Tech ang resulta sa 4:00 p.m. Eastern noong Miyerkules, Nobyembre 11, 2026, sa pagsasara ng merkado ng U.S., at ginanap ang conference call nito noong Huwebes, Nobyembre 12, sa 8:00 a.m. Pacific Time.

Nalampasan ba ng Tetra Tech ang mga tantiya sa kita para sa Q4 FY2026?

Oo. Ang adjusted EPS ay $0.49 (GAAP EPS na $0.51), lampas sa $0.47 na consensus at sa $0.45 hanggang $0.48 na guidance ng kumpanya. Ang $1.15 bilyong net revenue ay lampas sa midpoint ng saklaw na $1.12 bilyon hanggang $1.17 bilyon.

Ano ang naging tantiya sa kita ng TTEK?

Bago ang release, ang consensus ng Zacks na ipinapakita sa Nasdaq.com ay $0.47 kada share mula sa dalawang analyst, at $0.47 din ang nakalista sa earnings calendar ng Kiplinger. Ang sariling guidance ng kumpanya ay $0.45 hanggang $0.48 na EPS sa $1.12 bilyon hanggang $1.17 bilyong net revenue.

Ano ang fiscal 2027 guidance ng Tetra Tech?

EPS na $1.65 hanggang $1.80 at net revenue na $4.425 bilyon hanggang $4.625 bilyon. Para sa Q1 FY2027, inaasahan ng kumpanya ang EPS na $0.36 hanggang $0.38 sa $1.04 bilyon hanggang $1.08 bilyong net revenue. Ang midpoint ng EPS, $1.725, ay bahagyang mas mababa sa $1.74 na consensus bago ang release.

Kumusta ang Tetra Tech sa Q4 FY2025?

Sa quarter na nagtapos noong Setyembre 28, 2025, ang revenue ay $1,330.1 milyon, ang net revenue ay $1,163.3 milyon, ang EPS ay $0.48 at ang adjusted EPS ay $0.45. Tumaas ng 15.3% ang stock kinabukasan.

Bakit nakapag-uulat ang Tetra Tech ng paglago nang walang ilang aktibidad habang bumababa ang kabuuang revenue?

Magkakaibang batayan ng negosyo ang saklaw ng mga sukat. Lumago ang mga patuloy na aktibidad habang ibinaba ng pagkawala ng trabaho sa USAID at ng mas mababang disaster-response na aktibidad ang consolidated na kabuuan. Humigit-kumulang $85 milyon din ng revenue sa siyam na buwan ang nagmula sa isang acquisition.

Garantisadong revenue ba ang backlog ng Tetra Tech?

Hindi. Nagbibigay ang backlog ng kapaki-pakinabang na visibility pero hindi ito walang kondisyong receivable. Hindi nito isinasaalang-alang ang mga sugnay sa termination for convenience, na siyang paraan kung paano natapos ang mga kontrata ng USAID. $4.67 bilyon ang backlog noong Setyembre 27, 2026.

Gaano kalaki karaniwang gumagalaw ang TTEK tuwing earnings?

Sa huling 13 ulat, ang average na galaw sa susunod na session ay 6.3% sa alinmang direksyon at ang median ay 3.9%. Ang dalawang pinakamalaking galaw ay dumating pagkatapos ng mga fiscal Q4 report; +4.8% na galaw ang idinulot ng Q4 report noong Nobyembre 2026.

Kaya bang suportahan ng buyback ng Tetra Tech ang EPS?

Oo, maaaring itaas ng mas mababang bilang ng diluted shares ang EPS kung hindi magbabago ang ibang salik. Bumili muli ang Tetra Tech ng $302.0 milyong stock sa fiscal 2026, at bumaba ng 2.9% taon-sa-taon ang diluted shares sa Q4 FY2026. Nakadepende ang aktwal na epekto sa mga natapos na pagbili, sa mga presyo ng pagbili at sa pag-isyu ng shares na bumabawi rito.

Ano ang pinakamahalaga para sa outlook ng fiscal 2027?

Kung kaya ng patuloy na demand na suportahan ang kumikitang paglago at paulit-ulit na paglikha ng cash. Malapit, pero bahagyang mas mababa, ang unang EPS midpoint na $1.725 sa $1.74 na consensus, kaya mas mahalaga ang paghahatid laban sa saklaw, simula sa Q1 FY2027, kaysa sa mismong saklaw.

Hatol: Bantayan ang Kapalit na Paglago, Hindi Lang ang Earnings Beat

Nakasalalay ang susunod na kabanata ng Tetra Tech sa pagbabago ng teknikal na demand at ng mga napanalunang trabaho tungo sa tuloy-tuloy na kita at cash.

Nakasandig ang positibong pananaw sa malawak na hanay ng mga oportunidad sa serbisyo, isang order book na tumaas mula Disyembre 2025 tungo sa $4.67 bilyong backlog, record na EPS sa buong taon, operating cash flow na tumaas ng 14% at makabuluhang financial flexibility. Kasinghalaga ang kontra-argumento: hindi napapalitan ang naantalang revenue sa pag-aalis lang nito sa kalkulasyon, hindi garantisadong cash ang backlog, at hindi maaaring ipagpalagay na mauulit ang paniningil sa lumang trabaho.

Kaya ang pinakakapaki-pakinabang na scorecard para sa earnings ay may apat na bahagi:

Demand: Sinusuportahan ba ng bagong aktibidad ng customer ang paglago ng patuloy na negosyo?
Conversion: Umuusad ba ang mga award tungo sa awtorisado at produktibong trabaho?
Profitability: Lumilikha ba ang paglago ng kaakit-akit na operating returns?
Cash: Kaya bang panatilihin ng kasalukuyang operasyon ang paniningil at paggamit ng kapital?

Naghatid ang Q4 report ng EPS beat at mas malakas na order book, at nasasaklaw ng fiscal 2027 range ang consensus nang hindi ito malinaw na nalalampasan. Ang paghahatid laban sa apat na sukat na ito sa buong fiscal 2027 ang magpapasya kung nakalampas na ang Tetra Tech sa revenue reset nito; ang EPS beat nang mag-isa ay nag-iiwan sa pangunahing tanong sa pamumuhunan na hindi pa nasasagot.

Nagbibigay ang artikulong ito ng pananaliksik sa pananalapi, hindi personalized na payo sa pamumuhunan o rekomendasyon na bumili o magbenta ng TTEK.