Ang 20 Pinakamasamang Araw sa Kasaysayan ng S&P 500 — at Kung Ano ang Sumunod
Ang pinakamasamang nag-iisang araw sa kasaysayan ng S&P 500 ay ang Lunes, ika-19 ng Oktubre 1987 — ang "Black Monday" — nang magsara ang index nang bumagsak nang 20.47% sa iisang sesyon lamang. Walang ibang araw sa halos isang siglong datos ng merkado ang nakakalapit doon. Ngunit ang Black Monday ay ang headline lamang. Sa ilalim nito ay nakahimlay ang isang listahan ng mga sesyong puno ng pangamba na mula sa Great Depression hanggang sa pagbagsak ng COVID, at ang pinakakapaki-pakinabang sa pag-aaral ng mga ito ay hindi ang laki ng mga pagbaba. Kundi kung ano ang nangyari sa mga araw, linggo, at taon kaagad pagkatapos.
Ito ang kumpletong talahanayang sanggunian ng 20 pinakamalaking pagbaba sa porsyento sa loob ng isang araw sa S&P 500 (at sa hinalinhan nito bago ang 1957, ang S&P Composite), nakaayos ayon sa pagkalugi sa pagsara, na may katuwang na pinagmulan ng bawat isa. Sinadya itong gawing kapares ng dalawang mas mahabang artikulo sa site na ito: Bawat bear market ng S&P 500 mula 1929, na sumusukat sa mabagal na pagbaba mula taluktok hanggang ilalim, at Gaano katagal bumawi ang bawat bear market, na sumusukat sa pag-akyat pabalik. Sinusubaybayan ng mga iyon ang buong marathon; sinusubaybayan ng artikulong ito ang pinakamararahas na nag-iisang hakbang sa loob nito.
Ano ang itinuturing na "araw ng pagbagsak" — ang metodolohiya
Ang isang araw ng pagbagsak ay hindi pareho sa bear market. Ang bear market ay isang pagbaba mula taluktok hanggang ilalim na 20% o higit pa na maaaring tumagal nang mga buwan o taon. Ang araw ng pagbagsak ay nag-iisang sesyon — isang galaw mula sa pagsara patungong pagsara — na ang pagkalugi ay kabilang sa pinakamalalaking pagbaba sa loob ng isang araw na naitala kailanman.
Inaayos ng talahanayan sa ibaba ang mga araw ayon sa pagbabago sa porsyento ng antas ng pagsara ng S&P 500, gamit ang modernong index mula 1957 at ang S&P Composite (ang tuwirang hinalinhan nito) bago niyan. Ilang batayang tuntunin ang nagpapanatiling tapat sa listahan:
- Porsyento, hindi puntos. Ang pagbaba ng 500 puntos noong 2026 ay karaniwan; ang pagbaba ng 50 puntos noong 1929 ay napakasakuna. Tanging mga galaw sa porsyento ang maihahambing sa loob ng isang siglo.
- Mga presyo sa pagsara, hindi intraday. Ang mga sukat sa loob ng araw (gaya ng "flash crash" noong Mayo 2010, na sandaling lumubog tapos bahagyang bumawi bago magsara) ang gumugulo sa pagkakaayos. Ang pagsara-patungong-pagsara ang mas malinis at pinaka-binabanggit na pamantayan.
- Presyo lamang, hindi kabuuang kita. Hindi kasama ang mga dividend, na siyang kombensiyon para sa mga talahanayan ng pagbagsak. Sa batayan ng kabuuang kita, ang bawat pagbawi na sumusunod ay bahagyang mas mabilis kaysa sa nakasaad.
Naiiba ang iba't ibang tagapagbigay ng datos nang ilang sandaang bahagdan ng puntos sa pinakamatatandang sesyon, kaya ituring na tumpak hanggang humigit-kumulang ikasampung bahagi ng puntos ang mga desimal. Ang istruktura ng talahanayan — kung aling mga panahon ang nangingibabaw, kung paano nag-iipun-ipon ang mga araw — ay matatag sa bawat mapagkakatiwalaang pinagmulan, kabilang ang kompilasyon ng Wikipedia ng pinakamalalaking pang-araw-araw na pagbabago sa S&P 500.
Ang 20 Pinakamasamang Pagbaba sa Loob ng Isang Araw sa Kasaysayan ng S&P 500
Narito ang kumpletong talahanayan, nakaayos mula pinakamasama hanggang sa hindi gaanong masama. Maaari mong subaybayan nang live ang parehong index sa pahina ng S&P 500 ETF.
| Ranggo | Petsa | Pagsara ng araw | Pinagmulan / Konteksto |
|---|---|---|---|
| 1 | Okt 19, 1987 | −20.47% | Black Monday — kaskada ng portfolio insurance at program trading |
| 2 | Okt 28, 1929 | −12.34% | Pagbagsak ng Wall Street — ang pagdausdos tungo sa Great Depression |
| 3 | Mar 16, 2020 | −11.98% | COVID-19 — nagsimula ang mga lockdown sa buong bansa |
| 4 | Okt 29, 1929 | −10.16% | "Black Tuesday" — pagbentang puno ng pangamba sa rekord na dami |
| 5 | Nob 6, 1929 | −9.92% | Aftershock ng pagbagsak noong 1929 |
| 6 | Mar 12, 2020 | −9.51% | "Black Thursday" ng COVID — idineklara ng WHO ang pandemya |
| 7 | Okt 18, 1937 | −9.27% | Ang "Roosevelt Recession" ng 1937-38 |
| 8 | Okt 15, 2008 | −9.04% | Pandaigdigang krisis pinansyal — nagyelo ang mga credit market |
| 9 | Dis 1, 2008 | −8.93% | Opisyal na idineklara ng NBER ang resesyon |
| 10 | Hul 20, 1933 | −8.88% | Pagliko sa panahon ng Depresyon matapos ang rally ng tagsibol |
| 11 | Set 29, 2008 | −8.79% | Tinanggihan ng Kongreso ang unang boto sa rescate ng TARP |
| 12 | Hul 21, 1933 | −8.70% | Pagpapatuloy ng pagbenta sa panahon ng Depresyon |
| 13 | Okt 26, 1987 | −8.28% | Aftershock ng Black Monday |
| 14 | Okt 5, 1932 | −8.20% | Great Depression |
| 15 | Ago 12, 1932 | −8.02% | Great Depression |
| 16 | Mayo 31, 1932 | −7.84% | Proseso ng paghuhubog ng ilalim ng Great Depression |
| 17 | Hul 26, 1934 | −7.83% | Pagbentang malawakan sa panahon ng Depresyon |
| 18 | Okt 9, 2008 | −7.62% | Pandaigdigang krisis pinansyal |
| 19 | Mar 9, 2020 | −7.60% | COVID-19 dagdag ang digmaan sa presyo ng langis ng Saudi Arabia-Russia |
| 20 | Mayo 14, 1940 | −7.47% | Ikalawang Digmaang Pandaigdig — sumuong ang puwersang Nazi sa France |
Ang apat na pangkat: ang mga araw ng pagbagsak ay naglalakbay nang sama-sama
Ang pinakamahalagang pattern sa talahanayan ay na ang 20 pinakamasamang araw ay hindi pantay na nakakalat sa 95 taon. Sumasandig ang mga ito sa apat na pangkat, at halos wala nang iba.
1929-1937: ang Great Depression
Labing-isa sa 20 pinakamasamang araw ay nahuhulog sa panahon ng Depresyon (1929 hanggang 1937). Hindi ito iisang pagbagsak, kundi isang mabagal at maraming-taóng pagguho kung saan nawalan ang index ng halos 86% mula sa taluktok nito noong 1929 hanggang sa ilalim noong 1932 — ang pinakamalalim na bear market sa kasaysayan ng S&P 500. Dumating nang alon-alon ang pinakamasasamang araw: ang pangamba noong Oktubre 1929, ang pagsuko noong 1932, ang pekeng pagbawi noong 1933, at ang pagbalik noong 1937. Kapag tunay na nasisira ang isang ekonomiya, dumarami nang ilang ulit ang mga araw ng pagbagsak.
Oktubre 1987: ang Black Monday
Ang Black Monday ang pinaka-kakatwang entry dahil hindi ito sinamahan ng anumang resesyon. Patuloy na lumago ang ekonomiya; patuloy na tumaas ang kita ng mga kumpanya. Ang pagbagsak na 20.47% sa loob ng isang araw ay higit na isang mekanikal na pangyayari — awtomatikong nagbenta ng futures ang mga programang pang-hedge na "portfolio insurance" habang bumababa ang presyo, na lalong nagpababa ng presyo, na nag-trigger ng higit pang pagbenta, sa isang feedback loop. Gayunpaman, natapos ng S&P 500 ang 1987 na may maliit na tubo. Ito ang pinakadalisay na halimbawa ng isang pagbagsak na hindi maipaliwanag ng saligang ekonomiya.
2008: ang pandaigdigang krisis pinansyal
Apat sa 20 pinakamasamang araw ang nabibilang sa taglagas ng 2008, nang ang pagkalugi ng Lehman Brothers at ang pagyelo ng mga credit market ay lumikha ng sunod-sunod na sesyon sa pagitan ng -7% at -9%. Dumating ang pagbaba noong Setyembre 29 sa araw na bumoto ang Kapulungan ng mga Kinatawan ng U.S. laban sa unang bersyon ng rescate sa bangko na TARP — isang bihirang kaso kung saan maituturo mo ang nag-iisang botohan at mapapanood na halos 9% ng halaga ng merkado ang naglaho pagsapit ng pagsara.
2020: ang pagbagsak ng COVID
Ang pinakamabilis na pangkat sa lahat. Apat sa 20 pinakamasamang araw ang naganap sa nag-iisang tatlong-linggong yugto noong Marso 2020, nang paralisado ng pandemya ang pandaigdigang ekonomiya. Lumikha ito ng ikatlong pinakamasamang araw sa lahat ng panahon (-11.98% noong Marso 16) — at pagkatapos ay naging pinakamabilis na malaking pagbawi na naitala, na binawi ng index ang dating taluktok nito sa loob ng halos anim na buwan.
Bakit ang pinakamagagandang araw ay nakatira mismo sa tabi ng pinakamasasama
Tingnang mabuti ang mga chart ng 2008 at 2020 sa itaas at ang pinakamagagamit na katotohanan sa buong artikulong ito ay agad na lalabas: ang pinakamalalaking araw ng pagtaas sa kasaysayan ng merkado ay nagaganap sa gitna ng pinakamalalaking araw ng pagbaba. Wala ang mga ito sa kalmadong bull market. Nasa mata ng bagyo ang mga ito.
Napakalakas ng ebidensiya:
- Sa araw pagkatapos ng -20.47% ng Black Monday, bumawi ang S&P, at dalawang sesyon pagkatapos (Oktubre 21, 1987) tumaas ito nang +9.10% — na mismo ay isa sa pinakamalalaking pagtaas sa loob ng isang araw na naitala kailanman.
- Sa pinakamalalim na bahagi ng krisis noong 2008, tumaas ang Oktubre 13, 2008 nang +11.58% — ang pinakamalaking pagtaas sa porsyento sa loob ng isang araw mula noong dekada 1930 — ilang araw lamang pagkatapos ng pagbagsak na -7.62%. Pagkalipas ng dalawang linggo, nagdagdag ang Oktubre 28 ng +10.79%.
- Sa panahon ng pagbagsak ng COVID, sumirit ang Marso 24, 2020 nang +9.38% (ang pinakamagandang araw mula noong 1933) kaagad pagkatapos ng ilalim na -11.98% noong Marso 16, at ang Marso 13 ay tumalon na nang +9.29% sa araw pagkatapos ng sesyong -9.51%.
Hindi ito nagkataon. Simetriko ang matinding volatility: ang parehong takot, sapilitang pagbenta, at manipis na liquidity na lumilikha ng araw na -9% ay lumilikha ng araw na +9% pagkalipas ng isa o dalawang sesyon, kapag bumawi ang mga oversold na kondisyon at dumagsa ang mga humahanap ng murang bili at ang short covering. Nag-iipun-ipon ang volatility. Ang mga araw ng pagbagsak at ang mga araw ng pagsirit ay magkabilang mukha ng iisang magulong takbo ng presyo.
Ang matematika ng pagbenta sa gitna ng pangamba
Ang simetriyang iyon mismo ang dahilan kung bakit napakapanganib ng pagsubok na "magbenta sa pagbagsak at bumalik kapag kumalma na." Kung ang pinakamagagandang araw ay nasa tabi mismo ng pinakamasasama, kung gayon ang mamumuhunang tumatakas pagkatapos ng araw ng pagbagsak ay halos tiyak na hawak ang cash habang nagaganap ang pagbawi.
Brutal ang aritmetika. Ayon sa Guide to the Markets ng J.P. Morgan Asset Management, ang puhunang 10,000 dolyar na buong-buong nakapuhunan sa S&P 500 sa loob ng 20 taon mula 2003 hanggang 2022 ay lumago hanggang humigit-kumulang 64,844 dolyar — isang taunang kitang malapit sa 9.8%. Palampasin lamang ang 10 pinakamagagandang araw ng dalawang dekadang iyon at ang parehong 10,000 dolyar ay natatapos sa humigit-kumulang 29,708 dolyar. Palampasin ang 20 pinakamagagandang araw at babagsak ka sa ilalim ng 18,000 dolyar. Palampasin ang 30 pinakamagaganda at halos patas ka lang sa nominal na halaga. Ipinapakita mismo ng datos ng kumpanya na pito sa sampung pinakamagagandang araw ay naganap sa loob ng halos dalawang linggo sa paligid ng sampung pinakamasasamang araw.
Hindi "walang halaga ang mga pagbagsak" ang aral. Maliwanag na mahalaga ang mga ito — ang mga bear market na kinabibilangan nila ay umabot ng anim na buwan hanggang 25 taon bago lubusang bumawi. Mas makitid at mas tiyak ang aral: ang araw ng pagbagsak mismo ay halos hindi kailanman ang tamang araw para magbenta, dahil ang araw ng pagbawi ay kadalasang abot-kamay lamang, at ang pagpalampas sa iilan sa mga pagbawing iyon ay mas malaki ang pinsala sa mahabang panahon kaysa sa pagtitiis sa buong pagbaba.
Ano ang kahulugan ng pinakamasasamang araw sa paraan mo ng pamumuhunan
Tatlong pangmatagalang konklusyon ang lumalabas mula sa talahanayan:
- Ang laki ng isang araw ay hindi ang kahalagahan ng araw na iyon. Ang Black Monday 1987 ay ang pinakamalaking pagbagsak sa lahat ng panahon at halos lubusang bumawi sa loob ng halos dalawang taon, nang walang resesyon. Maraming mas maliliit na araw sa panahon ng Depresyon ang bahagi ng isang 86% na pagguho na umabot ng isang henerasyon bago maibalik. Ang konteksto — may resesyon o wala, estruktural o mekanikal — ay higit na mahalaga kaysa sa kaakit-akit na porsyento.
- Ang mga araw ng pagbagsak ay nag-iipun-ipon kapwa sa resesyon at sa pagbawi. Kung nakakakita ka ng mga sesyong -7%, malapit ka na rin sa estadistika sa mga sesyong +7%. Pareho silang nabibilang sa iisang pabagu-bagong rehimen.
- Ang oras sa loob ng merkado ay nananaig sa pag-time sa pagbagsak. Ang matematika ng "pagpalampas sa pinakamagagandang araw" ng J.P. Morgan ang pinaka-inuulit na chart sa propesyonal na pananalapi sa iisang dahilan: totoo ito, at salungat sa intuwisyon.
Nag-papanic ba ang mga AI model sa pinakamasasamang araw?
Nagbebenta ang mga taong mamumuhunan sa mga araw ng pagbagsak; iyon mismo ang problemang inilalantad ng talahanayan. Kaya isang likas na tanong para sa 2026 ay kung mas disiplinado ba ang mga sistema ng trading na pinapagana ng AI kapag pumula ang merkado.
Pinagtatagisan ng SimianX ang dose-dosenang nangungunang AI model laban sa live na merkado at itinatala ang bawat desisyon, na nagbibigay-daan upang tunay itong masukat sa halip na manghula. Sinusuri ng kapares na pag-aaral na Nag-papanic-sell ba ang mga AI model sa isang pagbagsak? kung paano kumilos ang 31 magkakaibang model bot nang bumagsak nang malakas ang presyo — kung alin ang natigilan, alin ang bumili, at alin ang sumuko sa eksaktong pinakamasamang sandali. Maaari mong panoorin ang mga model na mangatwiran sa gitna ng live na pagbaba nang real-time sa Live Command Room, ihambing ang kanilang track record sa leaderboard ng mga AI model, at — kung gusto mo ang disiplina nang walang oras sa screen — hayaang panatilihin ng isang autopilot ang isang linyang batay sa tuntunin sa susunod na sesyong -9%. (Para sa kahanay na kuwento sa digital assets, tingnan ang Bawat pagbagsak ng Bitcoin na higit 50% at gaano katagal bumawi.)
Mga madalas itanong
Ano ang pinakamasamang nag-iisang araw sa kasaysayan ng stock market?
Sa porsyento, ang pinakamasamang araw sa kasaysayan ng S&P 500 ay Oktubre 19, 1987 — ang "Black Monday" — isang pagbaba mula pagsara patungong pagsara na 20.47%. Bumaba ang Dow Jones Industrial Average nang 22.6% sa parehong araw. Sa hilaw na puntos, ang pinakamalalaking pagbaba ay pawang kamakailan (Marso 2020), ngunit hindi maihahambing ang puntos sa pagitan ng mga dekada; ang porsyento lamang ang patas na sukatan.
Mas masama ba ang pagbagsak noong 1929 kaysa 1987?
Sa anumang nag-iisang araw, hindi — ang Oktubre 28, 1929 (-12.34%) ay mas maliit kaysa Black Monday. Ngunit ang 1929 ay ang pambungad na yugto ng isang maraming-taóng pagguho na humigit-kumulang 86% na tumukoy sa Great Depression, samantalang ang 1987 ay walang resesyon sa likod nito at bumawi sa loob ng halos dalawang taon. Ang pinakamasamang araw at ang pinakamasamang pagbagsak ay magkaibang tanong.
Gaano kabilis kadalasang bumabawi ang merkado pagkatapos ng araw ng pagbagsak?
Kadalasan sa loob ng ilang araw. Ang pinakamalalaking pagtaas sa loob ng isang araw sa kasaysayan (Oktubre 13, 2008 sa +11.58%; Marso 24, 2020 sa +9.38%; Oktubre 21, 1987 sa +9.10%) ay pawang naganap isa o dalawang sesyon pagkatapos ng rekord na pagbaba. Ang lubusang pagbawi pabalik sa bagong taluktok ay isang hiwalay at mas mabagal na proseso — tingnan ang gaano katagal bumawi ang bawat bear market.
Dapat ba akong magbenta pagkatapos ng malaking araw ng pagbaba?
Mariing tinututulan ito ng kasaysayan. Dahil ang pinakamagagandang araw ay nag-iipun-ipon sa tabi ng pinakamasasama, ang mga mamumuhunang nagbebenta sa gitna ng pangamba ay madalas na nakakalampas sa pagbawi, at ipinapakita ng datos ng J.P. Morgan na ang pagpalampas kahit sa 10 pinakamagagandang araw sa loob ng 20 taon ay humahati sa kalahati ng iyong panghuling yaman. Ito ay pagsusuring pang-edukasyon, hindi personal na payong pampinansyal.
Kaugnay na babasahin
- Bawat bear market ng S&P 500 mula 1929: tagal at pagbawi
- Gaano katagal bumawi ang bawat bear market: 1929-2022
- Nag-papanic-sell ba ang mga AI model sa isang pagbagsak? Ang ibinunyag ng 31 bot
- Bawat pagbagsak ng Bitcoin na higit 50%: oras ng pagbawi mula 2011
- Mga live na tool: ang S&P 500 tracker, ang leaderboard ng mga AI model, ang Live Command Room, at ang mga autopilot.
Mga pinagmulan ng datos: mga presyo sa pagsara ng S&P 500 at S&P Composite ayon sa listahan ng Wikipedia ng pinakamalalaking pang-araw-araw na pagbabago sa S&P 500; ang mga bilang ng "pagpalampas sa pinakamagagandang araw" ay mula sa Guide to the Markets ng J.P. Morgan Asset Management (2003-2022). Lahat ng chart ay ginawa ng SimianX. Ang artikulong ito ay para sa layuning pang-edukasyon at hindi payo sa pamumuhunan.
