История ралли Санта-Клауса: 76 лет данных S&P 500, 1950–2025
Обновлено в октябре 2026 года. Данные по окну, завершившемуся 5 января 2026 года, и по закрытию 15 октября 2026 года. Страница будет обновлена после завершения окна 2026–2027 годов 5 января 2027 года.
Коротко: Ралли Санта-Клауса — это движение индекса S&P 500 за последние пять торговых дней декабря и первые два торговых дня января. С 1950 по 2025 год оно было положительным в 58 из 76 лет, в среднем +1,2%. В 2023, 2024 и 2025 годах ралли не состоялось. Окно 2026 года — с 24 декабря 2026 по 5 января 2027 года.
Ралли Санта-Клауса — одна из самых цитируемых календарных закономерностей на Уолл-стрит и одна из самых простых для проверки. Эта страница измеряет его так, как его определил автор, за каждый год начиная с 1950-го, по ценам закрытия S&P 500 от двух независимых поставщиков данных. Здесь перечислено каждое окно, следующий за ним январь и весь следующий год, а также то, что происходило после 18 лет, когда ралли не наступило, включая три промаха подряд в 2023, 2024 и 2025 годах.
Даты ралли Санта-Клауса в 2026 году
Окно 2026–2027 годов длится семь торговых сессий и включает один сокращённый день. Поскольку и Рождество 2026 года, и Новый год 2027 года выпадают на пятницу, окно охватывает два длинных уик-энда. Даты соответствуют официальному календарю праздников NYSE, который также приведён в нашем календаре биржевых выходных на 2027 год.
| День окна | Дата | Торговая сессия NYSE |
|---|---|---|
| Точка отсчёта (закрытие) | Среда, 23 декабря 2026 года | Обычная сессия; её закрытие — база для расчёта |
| День 1 | Четверг, 24 декабря 2026 года | Сокращённая сессия, закрытие в 13:00 по восточному времени |
| — | Пятница, 25 декабря 2026 года | Биржа закрыта (Рождество) |
| День 2 | Понедельник, 28 декабря 2026 года | Обычная сессия |
| День 3 | Вторник, 29 декабря 2026 года | Обычная сессия |
| День 4 | Среда, 30 декабря 2026 года | Обычная сессия |
| День 5 | Четверг, 31 декабря 2026 года | Обычная полная сессия |
| — | Пятница, 1 января 2027 года | Биржа закрыта (Новый год) |
| День 6 | Понедельник, 4 января 2027 года | Обычная сессия |
| День 7 | Вторник, 5 января 2027 года | Обычная сессия; окно завершается на этом закрытии |
Таким образом, ралли Санта-Клауса 2026–2027 годов — это процентное изменение S&P 500 от закрытия 23 декабря 2026 года до закрытия 5 января 2027 года. После этого закрытия результат будет добавлен во все таблицы ниже.
Что такое ралли Санта-Клауса
Yale Hirsch (Йейл Хирш), основатель Stock Trader's Almanac, впервые описал эту закономерность в издании альманаха 1972 года. Его определение точное: последние пять торговых дней декабря и первые два торговых дня января, всего семь сессий. Это не весь декабрь, не неделя перед Рождеством и не «праздничный сезон» в целом — различие важное, потому что многие декабрьские заголовки называют так любой рост акций.
При точном измерении окно начинается с закрытия торгового дня, предшествующего первой из этих семи сессий, и заканчивается закрытием седьмой. Например, в 2025–2026 годах исходное закрытие пришлось на вторник, 23 декабря 2025 года (6 909,79 пункта), а окно завершилось закрытием в понедельник, 5 января 2026 года (6 902,05 пункта), — изменение составило −0,11%.
Хирш дополнил определение рифмой, которую до сих пор повторяют каждый декабрь: «If Santa Claus should fail to call, bears may come to Broad and Wall» («Если Санта-Клаус не заглянет, на Брод и Уолл придут медведи»). Брод-стрит и Уолл-стрит пересекаются у Нью-Йоркской фондовой биржи. Эта строка утверждает, что отсутствие ралли — предупреждение на ближайшие месяцы. В разделах ниже проверены обе половины идеи — само ралли и предупреждение.
История ралли Санта-Клауса: ключевые цифры, 1950–2025
За 76 окон S&P 500 вырос в 58 (76,3%) и снизился или остался без изменений в 18 (23,7%). Средняя доходность окна составила +1,25%, медианная — +1,21%. Stock Trader's Almanac приводит для собственного расчёта величины того же порядка: в среднем около 1,3% и долю успешных лет 76% с 1950 года.
Смысл этим цифрам придаёт сравнение с обычным отрезком из семи сессий. За тот же период 1950–2025 годов все скользящие отрезки по семь торговых дней в среднем давали +0,25% и были положительными в 57,9% случаев.
| Показатель, ценовое изменение S&P 500 | Окна ралли Санта-Клауса | Любой отрезок из 7 торговых дней |
|---|---|---|
| Число наблюдений | 76 | 18 887 |
| Доля положительных | 76,3% | 57,9% |
| Среднее изменение | +1,25% | +0,25% |
| Медианное изменение | +1,21% | +0,40% |
| Среднее при росте | +2,11% | — |
| Среднее при снижении | −1,54% | — |
| Лучший результат | +7,45% (2008–2009) | — |
| Худший результат | −4,04% (1999–2000) | — |
По этой мерке окно в среднем приносило примерно в пять раз больше, чем типичный семидневный отрезок. Пять крупнейших ралли пришлись на 2008 год (+7,45%), 1974 (+7,20%), 1973 (+6,69%), 2000 (+5,70%) и 1991 (+5,68%). Четыре из пяти случились во время медвежьего рынка или вскоре после него, когда у индекса было больше пространства для отскока, — сравните даты с нашим списком всех медвежьих рынков S&P 500 с 1929 года. Пять самых слабых окон — 1999 (−4,04%), 1990 (−2,97%), 2014 (−2,96%), 2007 (−2,51%) и 2015 (−2,30%).
Каждое ралли Санта-Клауса с 1950 года: полная таблица
Каждая строка обозначена годом того декабря, в котором началось окно. «Следующий январь» — изменение S&P 500 за весь следующий январь (от закрытия 31 декабря до закрытия 31 января). «Следующий год» — ценовая доходность следующего календарного года. Неудачные окна выделены жирным шрифтом.
| Год | Окно (первый – последний день) | Изменение S&P 500 | Следующий январь | Следующий год |
|---|---|---|---|---|
| 1950 | 22 дек. – 3 янв. 1951 | +3,6% | +6,0% | +16,3% |
| 1951 | 24 дек. – 3 янв. 1952 | +1,6% | +1,6% | +11,8% |
| 1952 | 24 дек. – 5 янв. 1953 | +1,8% | −0,7% | −6,6% |
| 1953 | 24 дек. – 5 янв. 1954 | +1,7% | +5,1% | +45,0% |
| 1954 | 27 дек. – 4 янв. 1955 | +3,0% | +1,8% | +26,4% |
| 1955 | 23 дек. – 4 янв. 1956 | −0,9% | −3,6% | +2,6% |
| 1956 | 21 дек. – 3 янв. 1957 | +1,2% | −4,2% | −14,3% |
| 1957 | 24 дек. – 3 янв. 1958 | +3,5% | +4,3% | +38,1% |
| 1958 | 23 дек. – 5 янв. 1959 | +3,6% | +0,4% | +8,5% |
| 1959 | 24 дек. – 5 янв. 1960 | +2,4% | −7,1% | −3,0% |
| 1960 | 23 дек. – 4 янв. 1961 | +1,7% | +6,3% | +23,1% |
| 1961 | 22 дек. – 3 янв. 1962 | +0,4% | −3,8% | −11,8% |
| 1962 | 24 дек. – 3 янв. 1963 | +1,7% | +4,9% | +18,9% |
| 1963 | 24 дек. – 3 янв. 1964 | +2,3% | +2,7% | +13,0% |
| 1964 | 24 дек. – 5 янв. 1965 | +0,6% | +3,3% | +9,1% |
| 1965 | 27 дек. – 4 янв. 1966 | +0,1% | +0,5% | −13,1% |
| 1966 | 23 дек. – 4 янв. 1967 | −1,4% | +7,8% | +20,1% |
| 1967 | 22 дек. – 3 янв. 1968 | +0,3% | −4,4% | +7,7% |
| 1968 | 24 дек. – 3 янв. 1969 | −1,2% | −0,8% | −11,4% |
| 1969 | 24 дек. – 5 янв. 1970 | +3,6% | −7,6% | +0,1% |
| 1970 | 24 дек. – 5 янв. 1971 | +1,9% | +4,0% | +10,8% |
| 1971 | 27 дек. – 4 янв. 1972 | +1,3% | +1,8% | +15,6% |
| 1972 | 21 дек. – 3 янв. 1973 | +3,1% | −1,7% | −17,4% |
| 1973 | 24 дек. – 3 янв. 1974 | +6,7% | −1,0% | −29,7% |
| 1974 | 24 дек. – 3 янв. 1975 | +7,2% | +12,3% | +31,5% |
| 1975 | 24 дек. – 5 янв. 1976 | +4,3% | +11,8% | +19,1% |
| 1976 | 27 дек. – 4 янв. 1977 | +0,8% | −5,1% | −11,5% |
| 1977 | 23 дек. – 4 янв. 1978 | −0,3% | −6,2% | +1,1% |
| 1978 | 22 дек. – 3 янв. 1979 | +3,3% | +4,0% | +12,3% |
| 1979 | 24 дек. – 3 янв. 1980 | −2,2% | +5,8% | +25,8% |
| 1980 | 24 дек. – 5 янв. 1981 | +2,0% | −4,6% | −9,7% |
| 1981 | 24 дек. – 5 янв. 1982 | −1,8% | −1,8% | +14,8% |
| 1982 | 27 дек. – 4 янв. 1983 | +1,2% | +3,3% | +17,3% |
| 1983 | 23 дек. – 4 янв. 1984 | +2,0%¹ | −0,9% | +1,4% |
| 1984 | 24 дек. – 3 янв. 1985 | −0,6% | +7,4% | +26,3% |
| 1985 | 24 дек. – 3 янв. 1986 | +1,1% | +0,2% | +14,6% |
| 1986 | 24 дек. – 5 янв. 1987 | +2,4% | +13,2% | +2,0% |
| 1987 | 24 дек. – 5 янв. 1988 | +2,2% | +4,0% | +12,4% |
| 1988 | 23 дек. – 4 янв. 1989 | +0,9% | +7,1% | +27,3% |
| 1989 | 22 дек. – 3 янв. 1990 | +4,1% | −6,9% | −6,6% |
| 1990 | 24 дек. – 3 янв. 1991 | −3,0% | +4,2% | +26,3% |
| 1991 | 24 дек. – 3 янв. 1992 | +5,7% | −2,0% | +4,5% |
| 1992 | 24 дек. – 5 янв. 1993 | −1,1% | +0,7% | +7,1% |
| 1993 | 27 дек. – 4 янв. 1994 | −0,1% | +3,3% | −1,5% |
| 1994 | 23 дек. – 4 янв. 1995 | +0,2% | +2,4% | +34,1% |
| 1995 | 22 дек. – 3 янв. 1996 | +1,8% | +3,3% | +20,3% |
| 1996 | 24 дек. – 3 янв. 1997 | +0,1% | +6,1% | +31,0% |
| 1997 | 24 дек. – 5 янв. 1998 | +4,0% | +1,0% | +26,7% |
| 1998 | 24 дек. – 5 янв. 1999 | +1,3% | +4,1% | +19,5% |
| 1999 | 27 дек. – 4 янв. 2000 | −4,0% | −5,1% | −10,1% |
| 2000 | 22 дек. – 3 янв. 2001 | +5,7% | +3,5% | −13,0% |
| 2001 | 24 дек. – 3 янв. 2002 | +1,8% | −1,6% | −23,4% |
| 2002 | 24 дек. – 3 янв. 2003 | +1,2% | −2,7% | +26,4% |
| 2003 | 24 дек. – 5 янв. 2004 | +2,4% | +1,7% | +9,0% |
| 2004 | 27 дек. – 4 янв. 2005 | −1,8% | −2,5% | +3,0% |
| 2005 | 23 дек. – 4 янв. 2006 | +0,4% | +2,5% | +13,6% |
| 2006 | 22 дек. – 4 янв. 2007 | +0,003% | +1,4% | +3,5% |
| 2007 | 24 дек. – 3 янв. 2008 | −2,5% | −6,1% | −38,5% |
| 2008 | 24 дек. – 5 янв. 2009 | +7,4% | −8,6% | +23,5% |
| 2009 | 24 дек. – 5 янв. 2010 | +1,4% | −3,7% | +12,8% |
| 2010 | 27 дек. – 4 янв. 2011 | +1,1% | +2,3% | −0,003% |
| 2011 | 23 дек. – 4 янв. 2012 | +1,9% | +4,4% | +13,4% |
| 2012 | 24 дек. – 3 янв. 2013 | +2,0% | +5,0% | +29,6% |
| 2013 | 24 дек. – 3 янв. 2014 | +0,2% | −3,6% | +11,4% |
| 2014 | 24 дек. – 5 янв. 2015 | −3,0% | −3,1% | −0,7% |
| 2015 | 24 дек. – 5 янв. 2016 | −2,3% | −5,1% | +9,5% |
| 2016 | 23 дек. – 4 янв. 2017 | +0,4% | +1,8% | +19,4% |
| 2017 | 22 дек. – 3 янв. 2018 | +1,1% | +5,6% | −6,2% |
| 2018 | 24 дек. – 3 янв. 2019 | +1,3% | +7,9% | +28,9% |
| 2019 | 24 дек. – 3 янв. 2020 | +0,3% | −0,2% | +16,3% |
| 2020 | 24 дек. – 5 янв. 2021 | +1,0% | −1,1% | +26,9% |
| 2021 | 27 дек. – 4 янв. 2022 | +1,4% | −5,3% | −19,4% |
| 2022 | 23 дек. – 4 янв. 2023 | +0,8% | +6,2% | +24,2% |
| 2023 | 22 дек. – 3 янв. 2024 | −0,9% | +1,6% | +23,3% |
| 2024 | 24 дек. – 3 янв. 2025 | −0,5% | +2,7% | +16,4% |
| 2025 | 24 дек. – 5 янв. 2026 | −0,1% | +1,4% | +13,1% с начала года² |
¹ Два поставщика расходятся в цене закрытия 22 декабря 1983 года (163,53 против 163,27), что даёт +2,0% или +2,2%; оба значения положительные. ² Ценовая доходность 2026 года по закрытие 15 октября 2026 года. В 2006 году индекс вырос на 0,003% и учтён как положительный; в 2011 году он снизился на 0,003%. До 1952 года NYSE торговала также по некоторым субботам; с учётом этих сессий окна 1950 и 1951 годов показали бы +3,1% и +1,4% вместо +3,6% и +1,6%.
Ралли Санта-Клауса по десятилетиям
Закономерность не была стабильной. Средняя доходность окна превышала +2% в 1950-х и 1970-х годах и с 2010 года держится около +0,3%.
| Десятилетие | Окон | Положительных | Среднее | Медиана |
|---|---|---|---|---|
| 1950-е | 10 | 9 | +2,14% | +2,11% |
| 1960-е | 10 | 8 | +0,81% | +0,48% |
| 1970-е | 10 | 8 | +2,62% | +2,50% |
| 1980-е | 10 | 8 | +1,33% | +1,57% |
| 1990-е | 10 | 6 | +0,50% | +0,19% |
| 2000-е | 10 | 8 | +1,61% | +1,34% |
| 2010-е | 10 | 8 | +0,30% | +0,75% |
| 2020–2025 | 6 | 3 | +0,28% | +0,34% |
Если разделить выборку надвое, 60 окон с 1950 по 2009 год дали в среднем +1,50% при 47 положительных (78%); 16 окон с 2010 по 2025 год — в среднем +0,30% при 11 положительных (69%). Доля удачных лет снизилась меньше, чем величина движения. Закономерность, о которой финансовая пресса пишет каждый год, легко предвосхитить, а покупки в преддверии известного окна обычно переносят его прибыль на середину декабря. То же ослабление заметно и у других опубликованных аномалий, например у январского эффекта, который рассмотрен в нашем исследовании сезонности S&P 500.
«Если Санта-Клаус не придёт»: что было после 18 промахов
Предупреждение Хирша — та часть закономерности, которую чаще всего цитируют каждый январь. Ниже — каждое неудачное окно с 1950 года и то, что за ним последовало.
| Год | Окно завершилось | Изменение S&P 500 | Следующий январь | Следующий год |
|---|---|---|---|---|
| 1955 | 4 янв. 1956 | −0,9% | −3,6% | +2,6% |
| 1966 | 4 янв. 1967 | −1,4% | +7,8% | +20,1% |
| 1968 | 3 янв. 1969 | −1,2% | −0,8% | −11,4% |
| 1977 | 4 янв. 1978 | −0,3% | −6,2% | +1,1% |
| 1979 | 3 янв. 1980 | −2,2% | +5,8% | +25,8% |
| 1981 | 5 янв. 1982 | −1,8% | −1,8% | +14,8% |
| 1984 | 3 янв. 1985 | −0,6% | +7,4% | +26,3% |
| 1990 | 3 янв. 1991 | −3,0% | +4,2% | +26,3% |
| 1992 | 5 янв. 1993 | −1,1% | +0,7% | +7,1% |
| 1993 | 4 янв. 1994 | −0,1% | +3,3% | −1,5% |
| 1999 | 4 янв. 2000 | −4,0% | −5,1% | −10,1% |
| 2004 | 4 янв. 2005 | −1,8% | −2,5% | +3,0% |
| 2007 | 3 янв. 2008 | −2,5% | −6,1% | −38,5% |
| 2014 | 5 янв. 2015 | −3,0% | −3,1% | −0,7% |
| 2015 | 5 янв. 2016 | −2,3% | −5,1% | +9,5% |
| 2023 | 3 янв. 2024 | −0,9% | +1,6% | +23,3% |
| 2024 | 3 янв. 2025 | −0,5% | +2,7% | +16,4% |
| 2025 | 5 янв. 2026 | −0,1% | +1,4% | +13,1% на сегодня |
Данные подтверждают более слабую версию рифмы, чем та, что обычно цитируется:
- После промаха январь был ровным. Январь после неудачного окна в среднем давал +0,03% и был отрицательным в 9 из 18 случаев. После удачного окна январь в среднем приносил +1,40% и рос в 64% случаев.
- Весь год всё равно обычно был положительным. Двенадцать из 17 завершённых лет после промаха закончились ростом (71%) против 43 из 58 после ралли (74%). Среднее было ниже — +6,7% против +10,2%, а медианы составили +7,1% против +12,6%.
- Два промаха пришлись на канун крупных медвежьих рынков. Окно, завершившееся 4 января 2000 года, упало на 4,0%, а S&P 500 достиг пика в марте 2000 года и к октябрю 2002 года снизился на 49%. Окно, завершившееся 3 января 2008 года, упало на 2,5%, а 2008 год стал для индекса худшим с 1937 года (−38,5%). Эти два случая и объясняют большую часть репутации рифмы.
- Промахи перед сильными годами встречаются так же часто. В 1979, 1984, 1990 и 2023 годах ралли не состоялось, и каждый следующий год принёс более 23%.
Вторая проверка смотрит на крупнейшее снижение за 12 месяцев после каждого окна. Падение на 20% и более последовало за 1 из 17 завершённых промахов (2007) и за 12 из 58 ралли. Снижение не менее чем на 10% последовало за 9 из 17 промахов и 31 из 58 ралли. Судя по этим данным, несостоявшееся ралли Санта-Клауса не было надёжным предупреждением о медвежьем рынке; два знаменитых случая реальны, но реальны и контрпримеры.
Три промаха подряд: 2023, 2024 и 2025
Все три последних окна закончились снижением — это первая трёхлетняя серия неудач как минимум с 1950 года. Ни одна прежняя серия промахов не длилась дольше двух лет (1992–1993 и 2014–2015).
- 2023–2024 (−0,88%). S&P 500 рос в первые четыре сессии и 28 декабря 2023 года закрылся на отметке 4 783,35 пункта, в нескольких пунктах от своего рекорда, затем снижался 29 декабря, 2 января и 3 января и завершил окно на 4 704,81 пункта. В 2024 году индекс затем вырос на 23,3%.
- 2024–2025 (−0,53%). После роста на 1,10% в сочельник индекс снижался пять сессий подряд с 26 декабря 2024 по 2 января 2025 года, а в последний день отскочил на 1,26%. 2025 год всё равно завершился ростом на 16,4%, несмотря на снижение на 18,9% с 19 февраля по 8 апреля во время тарифной распродажи, — это снижение учтено в нашей таблице восстановления после медвежьих рынков.
- 2025–2026 (−0,11%). 24 декабря 2025 года S&P 500 закрылся на рекордном уровне 6 932,05 пункта, затем снижался четыре сессии подряд до годового закрытия на 6 845,50 пункта и отыграл большую часть потерь 2 и 5 января 2026 года. По состоянию на 15 октября 2026 года индекс вырос с начала года на 13,1%, до 7 744,06 пункта.
Три промаха подряд, за которыми последовали три положительных года — 2024, 2025 и 2026 на сегодня, — самый наглядный недавний пример того, что рифма не работает. Кроме того, они совпали с десятилетием, в котором окно было самым слабым.
Ралли Санта-Клауса в годы промежуточных выборов
Декабрь 2026 года завершает год промежуточных выборов, и это важно, потому что у таких лет есть собственная сезонная закономерность (её разбирает наше исследование лет промежуточных выборов). Окна ралли Санта-Клауса, начавшиеся в 19 декабрях лет промежуточных выборов с 1950 по 2022 год, были положительными в 16 случаях и в среднем давали +1,39% при медиане +1,29%. Три промаха пришлись на 1966, 1990 и 2014 годы. Девятнадцати наблюдений слишком мало, чтобы отличить этот результат от общей доли успеха в 76%; показатель для лет промежуточных выборов соответствует всей выборке и не является отдельным сигналом.
Ралли или нет: сравнение
| После окна… | Ралли (58 лет) | Без ралли (18 лет) |
|---|---|---|
| Следующий январь, среднее | +1,40% | +0,03% |
| Следующий январь, доля положительных | 64% | 50% |
| Следующий год, среднее | +10,2% | +6,7% (17 лет) |
| Следующий год, медиана | +12,6% | +7,1% |
| Следующий год, доля положительных | 74% | 71% |
| Снижение на 20% и более в течение 12 месяцев | 12 из 58 | 1 из 17 |
| Снижение на 10% и более в течение 12 месяцев | 31 из 58 | 9 из 17 |
Направление средних соответствует идее Хирша — год после промаха в среднем был слабее, — но различия невелики по сравнению с разбросом исходов, а подсчёт снижений указывает в противоположную сторону. При 17 завершённых промахах один год вроде 2008-го сдвигает среднее более чем на два процентных пункта.
Почему ралли может возникать и почему оно уменьшилось
Общепринятого объяснения нет. Чаще всего называют следующие причины:
- Тонкий праздничный рынок. Многие институциональные трейдеры в последнюю неделю декабря отсутствуют, и при меньшем объёме торгов даже умеренные покупки способны сдвинуть цены.
- Денежные потоки конца года. Премии, пенсионные взносы и новогодние распределения средств поступают на рубеже лет.
- Окончание продаж ради фиксации убытков. В США продажи для учёта налоговых убытков сосредоточены в декабре и прекращаются с окончанием года.
- «Причёсывание» портфелей и подготовка к январю. Управляющие корректируют позиции перед годовыми отчётами, а часть инвесторов покупает в расчёте на январский эффект.
Ни одно из этих объяснений не предсказывает ослабления после 2010 года. Наиболее вероятная причина — широкая известность закономерности: если многие инвесторы покупают до начала окна, его прибыль смещается раньше. Кроме того, календарь праздников NYSE каждый год формирует окно по-своему — в 2026–2027 годах внутри него оказываются два длинных уик-энда.
Как использовать ралли Санта-Клауса (и чего оно не скажет)
Окно — это семидневная статистика с историческим преимуществом около одного процентного пункта над обычной неделей, долей неудач 24% и меньшим преимуществом в последние годы. Оно описывает прошлое поведение индекса и само по себе не является торговым сигналом. Практичнее использовать его как контекст: зная, что последняя неделя декабря была положительной примерно в трёх случаях из четырёх, спокойный рост в праздничную неделю не удивляет, а снижение воспринимается как точка данных, а не как дурной знак.
Если вы следите за окном в реальном времени, мультиагентный анализ в реальном времени SimianX можно запустить по SPY — биржевому фонду на S&P 500, а Market Pulse оценивает новости, которые двигают индекс в праздничные недели. Для остального календаря более долгие закономерности описывают наши данные о президентском цикле и список 20 худших дней в истории S&P 500. Все наши справочные страницы по истории рынка собраны на тематической странице «История рынка».
Часто задаваемые вопросы
Что такое ралли Санта-Клауса?
Это изменение S&P 500 за последние пять торговых дней декабря и первые два торговых дня января в том виде, как его определил Yale Hirsch в Stock Trader's Almanac 1972 года. С 1950 по 2025 год окно было положительным в 58 из 76 лет и в среднем давало +1,2%.
Когда ралли Санта-Клауса в 2026 году?
Окно 2026–2027 годов длится с четверга, 24 декабря 2026 года, по вторник, 5 января 2027 года. Оно измеряется от закрытия 23 декабря 2026 года до закрытия 5 января 2027 года. 24 декабря — сокращённая сессия, а 25 декабря и 1 января биржа закрыта.
Бывает ли ралли Санта-Клауса каждый год?
Нет. С 1950 года оно не состоялось в 18 из 76 лет, в том числе три года подряд: в 2023, 2024 и 2025 годах. До этой серии самая длинная череда промахов длилась два года.
Насколько растёт фондовый рынок во время ралли Санта-Клауса?
Средний рост S&P 500 за семь сессий с 1950 по 2025 год составил +1,25%, медианный — +1,21%. С 2010 года среднее составляет +0,30%. Крупнейшее ралли — +7,45% в 2008–2009 годах; крупнейшее снижение — −4,04% в 1999–2000 годах.
Что бывает, если ралли Санта-Клауса не состоялось?
Исторически следующий январь в среднем был ровным (+0,03%), а весь год в среднем приносил +6,7% против +10,2% после ралли. Двенадцать из 17 завершённых лет после промаха всё равно закончились ростом. Промахи перед 2000 и 2008 годами предшествовали медвежьим рынкам; промахи перед 1980, 1985, 1991 и 2024 годами предшествовали росту более чем на 23%.
Было ли ралли Санта-Клауса в 2025 году?
Нет. Окно 2025–2026 годов снизилось на 0,11% — с 6 909,79 пункта 23 декабря 2025 года до 6 902,05 пункта 5 января 2026 года. При этом к 15 октября S&P 500 вырос с начала 2026 года на 13,1%.
Ралли Санта-Клауса — то же самое, что декабрьский или январский эффект?
Нет. Ралли Санта-Клауса охватывает семь конкретных сессий. Декабрь в целом с 1950 года был одним из более сильных месяцев, а январский эффект означает опережающий рост акций небольших компаний в январе. Оба явления разобраны в нашем исследовании сезонности.
Стоит ли из-за ралли Санта-Клауса покупать акции в конце декабря?
Само по себе — нет. Преимущество составляет около одного процентного пункта за семь дней, с 2010 года оно уменьшилось, а четверть окон приносит убыток. Его лучше использовать как контекст, а не как торговое правило.
Методология и источники
- Определение. Последние пять торговых дней декабря плюс первые два торговых дня января, согласно Stock Trader's Almanac. Доходность считается от закрытия торгового дня перед окном до закрытия седьмой сессии. Каждое окно обозначено годом, на который приходится его декабрь; 1950 означает декабрь 1950 — январь 1951 года.
- Цены. Ежедневные цены закрытия S&P 500 (ценовой индекс, без дивидендов) от Yahoo Finance (^GSPC), сверенные с независимой историей индекса CNBC (.SPX). Даты окон совпали во всех 76 годах. Доходности совпали с точностью до одного знака после запятой в 75 из 76 окон; исключение, 1983 год, отмечено сноской. Недавние закрытия дополнительно сверены с FRED.
- Следующий январь — от закрытия 31 декабря до последнего закрытия января. Следующий год — ценовая доходность следующего календарного года. Крупнейшее снижение — максимальное падение цен закрытия от пика до минимума за 252 торговых дня после окна.
- База сравнения. Все скользящие отрезки по семь торговых дней с декабря 1950 года по 5 января 2026 года.
- Календарь. Праздники и сокращённые сессии NYSE по опубликованному календарю биржи. Подсчёт торговых дней до 1953 года не учитывает субботние сессии (см. сноску к таблице).
- Данные собраны 16 октября 2026 года. Страница носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Читайте также
- Сезонность S&P 500: лучшие и худшие месяцы 1950–2026 годов
- Президентский цикл: доходность S&P 500 по каждому из годов
- Фондовый рынок после промежуточных выборов США: 1950–2026
- Каждый медвежий рынок S&P 500 с 1929 года: полный справочник
- 20 худших дней в истории индекса S&P 500 и что было потом
- Выходные дни биржи США 2027: когда закрыты NYSE и Nasdaq
- Доходность S&P 500 по годам: каждый год 1928–2026 в таблице
- Неделя Дня благодарения на бирже: S&P 500 каждый год с 1950
- История рынка: все справочные страницы SimianX
Источники
- Stock Trader's Almanac — ралли Санта-Клауса и январские индикаторы
- Википедия — ралли Санта-Клауса (на английском)
- Википедия — январский барометр (на английском)
- NYSE — праздники и часы торгов
- Yahoo Finance — исторические данные S&P 500 (^GSPC)
- CNBC — индекс S&P 500 (.SPX)
- FRED — дневные значения индекса S&P 500 (SP500)
- S&P Dow Jones Indices — S&P 500
