Rentabilidade anual do S&P 500: 98 anos-calendário de dados e 2026 até agora
Atualizado em outubro de 2026. Dados até o fechamento de 15 de outubro de 2026. A linha de 2026 será finalizada após o fechamento de 31 de dezembro de 2026.
Resposta curta: De 1928 a 2025, a variação de preço do S&P 500 teve média de +8,1% ao ano (mediana de +11,6%, crescimento composto de 6,3%). O índice subiu em 66 de 98 anos. Melhor ano: 1954, +45,0%. Pior: 1931, −47,1%. 2026 até 15 de outubro: +13,1%. Desde 1989, os dividendos somaram cerca de 2,3 pontos por ano.
Esta página reúne a rentabilidade do S&P 500 por ano em cada ano-calendário de 1928 a 2025, além de 2026 até agora, com cada fechamento de fim de ano conferido em três fontes independentes. Ela separa o retorno de preço (apenas o nível do índice) do retorno total (com dividendos reinvestidos) e mostra as médias por década, os melhores e piores anos, a frequência com que o índice caiu em um ano-calendário e como os resultados anuais se distribuem.
Retornos históricos do S&P 500 em resumo
| Medida (retorno de preço por ano-calendário) | 1928–2025 | 1950–2025 | 1976–2025 | 1996–2025 | 2016–2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Anos | 98 | 76 | 50 | 30 | 10 |
| Anos de alta | 66 (67%) | 56 (74%) | 38 (76%) | 22 (73%) | 8 (80%) |
| Média (aritmética) | +8,1% | +9,6% | +10,3% | +9,9% | +13,9% |
| Mediana | +11,6% | +12,4% | +13,1% | +13,5% | +17,9% |
| Crescimento anual composto | +6,3% | +8,2% | +9,0% | +8,4% | +12,9% |
| Desvio-padrão | 18,9 pts | 16,4 pts | 15,6 pts | 17,1 pts | 14,7 pts |
Três pontos se destacam. O ano mediano foi melhor do que a média, porque algumas perdas profundas (1931, 1937, 2008) puxam a média para baixo. A taxa composta — o que um investidor que comprou e manteve realmente ganhou com o nível do índice — fica cerca de dois pontos abaixo da média aritmética no período completo. E quanto mais recente a janela, maior a taxa de acerto: desde 1950, aproximadamente três anos em cada quatro foram positivos.
Retorno de preço vs. retorno total: o que estes números medem
O nível do S&P 500, o número citado no noticiário, não inclui dividendos. Sua variação é o retorno de preço. O retorno total pressupõe que cada dividendo é reinvestido e é o número usado na comparação de desempenho da maioria dos fundos. Esta página usa o retorno de preço para todos os anos desde 1928, porque duas fontes independentes concordam em cada nível de fim de ano, e acrescenta o retorno total a partir de 1989, o primeiro ano completo em que o índice oficial de retorno total da S&P Dow Jones Indices (^SP500TR) é publicado por dois fornecedores de dados.
| 1989–2025 (37 anos) | Retorno de preço | Retorno total |
|---|---|---|
| Retorno médio anual | +10,5% | +12,8% |
| Crescimento anual composto | +9,1% | +11,3% |
| Anos de queda | 10 | 7 |
| 2026 até 15 de outubro | +13,1% | +14,2% |
Nesses 37 anos, os dividendos acrescentaram em média 2,3 pontos percentuais por ano. Também transformaram três pequenas quedas de preço em ganhos no retorno total: 1994 (−1,5% no preço, +1,3% no total), 2011 (−0,003% no preço, +2,1% no total) e 2015 (−0,7% no preço, +1,4% no total). Séries mais longas que incluem dividendos, como a publicada por Aswath Damodaran, da NYU Stern, e usada no nosso estudo do ciclo presidencial, mostram por isso médias mais altas do que esta tabela. Antes de 1989 não existe uma série de retorno total publicada por dois fornecedores independentes, então esta página não mistura nenhuma.
Rentabilidade do S&P 500 por ano: a tabela completa, 1928–2026
Do mais recente para o mais antigo. Os anos de queda estão em negrito. O "retorno total" inclui dividendos reinvestidos e começa em 1989 (veja acima).
| Ano | Fechamento de fim de ano | Retorno de preço | Retorno total |
|---|---|---|---|
| 2026 (até 15 out.) | 7.744,06 | +13,1% | +14,2% |
| 2025 | 6.845,50 | +16,4% | +17,9% |
| 2024 | 5.881,63 | +23,3% | +25,0% |
| 2023 | 4.769,83 | +24,2% | +26,3% |
| 2022 | 3.839,50 | −19,4% | −18,1% |
| 2021 | 4.766,18 | +26,9% | +28,7% |
| 2020 | 3.756,07 | +16,3% | +18,4% |
| 2019 | 3.230,78 | +28,9% | +31,5% |
| 2018 | 2.506,85 | −6,2% | −4,4% |
| 2017 | 2.673,61 | +19,4% | +21,8% |
| 2016 | 2.238,83 | +9,5% | +12,0% |
| 2015 | 2.043,94 | −0,7% | +1,4% |
| 2014 | 2.058,90 | +11,4% | +13,7% |
| 2013 | 1.848,36 | +29,6% | +32,4% |
| 2012 | 1.426,19 | +13,4% | +16,0% |
| 2011 | 1.257,60 | −0,003% | +2,1% |
| 2010 | 1.257,64 | +12,8% | +15,1% |
| 2009 | 1.115,10 | +23,5% | +26,5% |
| 2008 | 903,25 | −38,5% | −37,0% |
| 2007 | 1.468,36 | +3,5% | +5,5% |
| 2006 | 1.418,30 | +13,6% | +15,8% |
| 2005 | 1.248,29 | +3,0% | +4,9% |
| 2004 | 1.211,92 | +9,0% | +10,9% |
| 2003 | 1.111,92 | +26,4% | +28,7% |
| 2002 | 879,82 | −23,4% | −22,1% |
| 2001 | 1.148,08 | −13,0% | −11,9% |
| 2000 | 1.320,28 | −10,1% | −9,1% |
| 1999 | 1.469,25 | +19,5% | +21,0% |
| 1998 | 1.229,23 | +26,7% | +28,6% |
| 1997 | 970,43 | +31,0% | +33,4% |
| 1996 | 740,74 | +20,3% | +23,0% |
| 1995 | 615,93 | +34,1% | +37,6% |
| 1994 | 459,27 | −1,5% | +1,3% |
| 1993 | 466,45 | +7,1% | +10,1% |
| 1992 | 435,71 | +4,5% | +7,6% |
| 1991 | 417,09 | +26,3% | +30,5% |
| 1990 | 330,22 | −6,6% | −3,1% |
| 1989 | 353,40 | +27,3% | +31,7% |
| 1988 | 277,72 | +12,4% | n/d |
| 1987 | 247,08 | +2,0% | n/d |
| 1986 | 242,17 | +14,6% | n/d |
| 1985 | 211,28 | +26,3% | n/d |
| 1984 | 167,24 | +1,4% | n/d |
| 1983 | 164,93 | +17,3% | n/d |
| 1982 | 140,64 | +14,8% | n/d |
| 1981 | 122,55 | −9,7% | n/d |
| 1980 | 135,76 | +25,8% | n/d |
| 1979 | 107,94 | +12,3% | n/d |
| 1978 | 96,11 | +1,1% | n/d |
| 1977 | 95,10 | −11,5% | n/d |
| 1976 | 107,46 | +19,1% | n/d |
| 1975 | 90,19 | +31,5% | n/d |
| 1974 | 68,56 | −29,7% | n/d |
| 1973 | 97,55 | −17,4% | n/d |
| 1972 | 118,05 | +15,6% | n/d |
| 1971 | 102,09 | +10,8% | n/d |
| 1970 | 92,15 | +0,1% | n/d |
| 1969 | 92,06 | −11,4% | n/d |
| 1968 | 103,86 | +7,7% | n/d |
| 1967 | 96,47 | +20,1% | n/d |
| 1966 | 80,33 | −13,1% | n/d |
| 1965 | 92,43 | +9,1% | n/d |
| 1964 | 84,75 | +13,0% | n/d |
| 1963 | 75,02 | +18,9% | n/d |
| 1962 | 63,10 | −11,8% | n/d |
| 1961 | 71,55 | +23,1% | n/d |
| 1960 | 58,11 | −3,0% | n/d |
| 1959 | 59,89 | +8,5% | n/d |
| 1958 | 55,21 | +38,1% | n/d |
| 1957 | 39,99 | −14,3% | n/d |
| 1956 | 46,67 | +2,6% | n/d |
| 1955 | 45,48 | +26,4% | n/d |
| 1954 | 35,98 | +45,0% | n/d |
| 1953 | 24,81 | −6,6% | n/d |
| 1952 | 26,57 | +11,8% | n/d |
| 1951 | 23,77 | +16,3% | n/d |
| 1950 | 20,43 | +21,7% | n/d |
| 1949 | 16,79 | +10,5% | n/d |
| 1948 | 15,20 | −0,7% | n/d |
| 1947 | 15,30 | 0,0% | n/d |
| 1946 | 15,30 | −11,9% | n/d |
| 1945 | 17,36 | +30,7% | n/d |
| 1944 | 13,28 | +13,8% | n/d |
| 1943 | 11,67 | +19,4% | n/d |
| 1942 | 9,77 | +12,4% | n/d |
| 1941 | 8,69 | −17,9% | n/d |
| 1940 | 10,58 | −15,1% | n/d |
| 1939 | 12,46 | −5,2% | n/d |
| 1938 | 13,14 | +24,5% | n/d |
| 1937 | 10,55 | −38,6% | n/d |
| 1936 | 17,18 | +27,9% | n/d |
| 1935 | 13,43 | +41,4% | n/d |
| 1934 | 9,50 | −4,7% | n/d |
| 1933 | 9,97 | +44,1% | n/d |
| 1932 | 6,92 | −14,8% | n/d |
| 1931 | 8,12 | −47,1% | n/d |
| 1930 | 15,34 | −28,5% | n/d |
| 1929 | 21,45 | −11,9% | n/d |
| 1928 | 24,35 | +37,9% | n/d |
Observações: 1947 fechou exatamente onde 1946 havia fechado (15,30), por isso não é contado nem como alta nem como queda. Em 2011, o índice recuou 0,04 ponto (de 1.257,64 para 1.257,60), uma queda de 0,003%. Os fechamentos de fim de ano usam o último pregão em dia útil de cada ano; até 1952 a NYSE também negociava em alguns sábados, o que altera os resultados de 1949–1951 em menos de 0,2 ponto percentual. Antes de 4 de março de 1957, a série é o índice composto de 90 ações da Standard & Poor's, que a S&P encadeia ao índice de 500 ações lançado naquele dia.
Rentabilidade do S&P 500 por década
| Década | Anos de alta | Média | Anual composto | Acumulado | Melhor ano | Pior ano |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1928–1929 | 1 de 2 | +13,0% | +10,2% | +21,5% | 1928 (+37,9%) | 1929 (−11,9%) |
| Anos 1930 | 4 de 10 | −0,1% | −5,3% | −41,9% | 1933 (+44,1%) | 1931 (−47,1%) |
| Anos 1940 | 5 de 10 | +4,1% | +3,0% | +34,8% | 1945 (+30,7%) | 1941 (−17,9%) |
| Anos 1950 | 8 de 10 | +14,9% | +13,6% | +256,7% | 1954 (+45,0%) | 1957 (−14,3%) |
| Anos 1960 | 6 de 10 | +5,3% | +4,4% | +53,7% | 1961 (+23,1%) | 1966 (−13,1%) |
| Anos 1970 | 7 de 10 | +3,2% | +1,6% | +17,2% | 1975 (+31,5%) | 1974 (−29,7%) |
| Anos 1980 | 9 de 10 | +13,2% | +12,6% | +227,4% | 1989 (+27,3%) | 1981 (−9,7%) |
| Anos 1990 | 8 de 10 | +16,1% | +15,3% | +315,7% | 1995 (+34,1%) | 1990 (−6,6%) |
| Anos 2000 | 6 de 10 | −0,6% | −2,7% | −24,1% | 2003 (+26,4%) | 2008 (−38,5%) |
| Anos 2010 | 7 de 10 | +11,8% | +11,2% | +189,7% | 2013 (+29,6%) | 2018 (−6,2%) |
| 2020–2025 | 5 de 6 | +14,6% | +13,3% | +111,9% | 2021 (+26,9%) | 2022 (−19,4%) |
Duas décadas perderam dinheiro em termos de preço: os anos 1930 (−41,9% acumulados) e os anos 2000 (−24,1%), cada uma com dois mercados de baixa. Os anos 1990 foram a década mais forte (+315,7%, ou +15,3% ao ano), seguidos dos anos 1950 (+256,7%). Nos anos 1970, o nível do índice subiu apenas 1,6% ao ano, apesar de três anos com ganhos acima de 15%. Nossa lista de cada mercado de baixa do S&P 500 desde 1929 traz as datas de pico e de fundo dentro de cada década.
Os melhores e os piores anos do S&P 500
| Posição | Melhores anos | Retorno de preço | Piores anos | Retorno de preço |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 1954 | +45,0% | 1931 | −47,1% |
| 2 | 1933 | +44,1% | 1937 | −38,6% |
| 3 | 1935 | +41,4% | 2008 | −38,5% |
| 4 | 1958 | +38,1% | 1974 | −29,7% |
| 5 | 1928 | +37,9% | 1930 | −28,5% |
| 6 | 1995 | +34,1% | 2002 | −23,4% |
| 7 | 1975 | +31,5% | 2022 | −19,4% |
| 8 | 1997 | +31,0% | 1941 | −17,9% |
| 9 | 1945 | +30,7% | 1973 | −17,4% |
| 10 | 2013 | +29,6% | 1940 | −15,1% |
O melhor ano do S&P 500 foi 1954, quando o índice subiu 45,0%, de 24,81 para 35,98, e superou pela primeira vez seu pico de 1929. O pior ano foi 1931 (−47,1%), o terceiro de quatro anos seguidos de queda durante a Grande Depressão. Entre os anos desde 1950, 2008 (−38,5%) é o pior e 1954, o melhor. Grandes ganhos costumam vir depois de grandes perdas: 1933 veio após 1929–1932, 1954 após 1953, 1975 após 1973–74 e 2009 (+23,5%) após 2008.
Com que frequência o S&P 500 cai em um ano?
De 1928 a 2025, o S&P 500 terminou 31 de 98 anos-calendário em queda (32%), subiu em 66 e ficou estável em um. As perdas costumaram ser moderadas:
| Retorno de preço no ano-calendário | Número de anos | Parcela dos anos | Mais recente |
|---|---|---|---|
| Queda de 20% ou mais | 6 | 6% | 2008 (−38,5%) |
| Queda de 10% a 20% | 14 | 14% | 2022 (−19,4%) |
| Queda de 0% a 10% | 11 | 11% | 2018 (−6,2%) |
| Estável (0,0%) | 1 | 1% | 1947 |
| Alta de 0% a 10% | 14 | 14% | 2016 (+9,5%) |
| Alta de 10% a 20% | 24 | 24% | 2025 (+16,4%) |
| Alta de 20% a 30% | 19 | 19% | 2024 (+23,3%) |
| Alta de 30% ou mais | 9 | 9% | 1997 (+31,0%) |
Desde 1950, o índice caiu em 20 de 76 anos (26%), cerca de um ano em cada quatro. Anos de queda consecutivos são raros: houve apenas quatro sequências — 1929–1932 (quatro anos), 1939–1941 (três), 1973–1974 (dois) e 2000–2002 (três). Depois dos 31 anos de queda, o ano seguinte foi positivo 22 vezes, com média de +10,4%. Os piores pregões dentro desses anos estão em os 20 piores dias da história do S&P 500, e os prazos de recuperação na nossa tabela de recuperação dos mercados de baixa.
A distribuição dos retornos anuais: um "ano médio" é raro
O retorno médio anual de cerca de 8% descreve quase nenhum ano real. Apenas 6 de 98 anos (1959, 1965, 1968, 1993, 2004 e 2016) renderam entre +6% e +10%. O resultado mais comum foi um ganho de 10% a 20% (24 anos), e 28 anos subiram mais de 20% — quase um ano em cada três. No outro extremo, 20 anos perderam mais de 10%. Essa dispersão é o significado prático do desvio-padrão de 18,9 pontos da primeira tabela: em um ano típico, o índice termina bem longe da sua média de longo prazo, em qualquer direção.
Sequências de alta e de queda
- Sequência mais longa de anos de alta: oito, de 1982 a 1989. As sequências seguintes mais longas duraram cinco anos, 1995–1999 e 2003–2007; ambas terminaram em um mercado de baixa.
- Sequência mais longa de anos de queda: quatro, de 1929 a 1932, quando o índice caiu de 24,35 para 6,92 (−71,6% nos quatro anos-calendário).
- Sequência mais recente: 2023, 2024 e 2025 subiram mais de 16% cada, e 2026 acumula alta de 13,1% até 15 de outubro. A sequência anterior de três ganhos seguidos acima de 15% foi 2019–2021.
2026 até agora
No fechamento de 15 de outubro de 2026, o S&P 500 estava em 7.744,06, alta de 13,1% sobre o fechamento de fim de 2025, de 6.845,50 (retorno de preço); com dividendos, o retorno total foi de +14,2%. O índice registrou seu fechamento recorde de 7.818,93 em 6 de outubro de 2026. A maior queda do ano até agora foi de 9,1%, de 6.978,60 em 27 de janeiro para 6.343,72 em 30 de março — abaixo dos 10% que definem uma correção. Se o ano terminar positivo, 2026 será o quarto ano seguido de alta.
2026 também é um ano de eleições de meio de mandato, historicamente o ano mais fraco do ciclo presidencial de quatro anos; nosso estudo dos anos de eleições de meio de mandato compara 2026 com cada eleição de meio de mandato desde 1950, e o estudo de sazonalidade do S&P 500 mostra como os meses restantes se comportaram. O período de fim de ano começa com a janela do rali do Papai Noel, de 24 de dezembro de 2026 a 5 de janeiro de 2027.
Como interpretar retornos médios
- Média aritmética vs. crescimento composto. A média aritmética (+8,1% desde 1928) é a média dos números anuais. O crescimento composto (+6,3%) é a taxa constante que transforma o fechamento de 1927, de 17,66, no fechamento de 2025, de 6.845,50. Perdas custam mais do que ganhos iguais recuperam — uma queda de 50% exige alta de 100% para empatar —, por isso a taxa composta é sempre menor quando os retornos variam.
- A data de início muda a resposta. Começar em 1928 inclui a Depressão; começar em 1950 eleva a média para +9,6%; os últimos dez anos tiveram média de +13,9%. Citar uma média sem o seu período é uma informação incompleta.
- O retorno de preço subestima o que os investidores receberam. Desde 1989, os dividendos acrescentaram em média 2,3 pontos por ano.
- A inflação não é descontada. Estes são retornos nominais; o poder de compra de um determinado ganho do índice depende da inflação nos mesmos anos.
Para acompanhar o índice dia a dia, a análise ao vivo com múltiplos agentes da SimianX pode rodar sobre o SPY, o ETF do S&P 500, e o Market Pulse pontua as notícias que movem o mercado assim que saem. Todas as páginas de referência de história do mercado da SimianX estão no hub temático de história do mercado.
Perguntas frequentes
Qual é o retorno médio anual do S&P 500?
De 1928 a 2025, o retorno de preço do S&P 500 teve média de +8,1% ao ano, com mediana de +11,6% e crescimento composto de 6,3%. Desde 1950, a média é de +9,6%. Incluindo dividendos reinvestidos, a média de 1989 a 2025 foi de +12,8%, contra +10,5% considerando apenas o preço.
Com que frequência o S&P 500 cai em um ano?
Em 31 de 98 anos-calendário de 1928 a 2025 (32%) e em 20 de 76 anos desde 1950 (26%). Perdas de 20% ou mais ocorreram em seis anos: 1930, 1931, 1937, 1974, 2002 e 2008.
Qual foi o melhor ano do S&P 500?
1954, com retorno de preço de +45,0%. Os seguintes foram 1933 (+44,1%), 1935 (+41,4%), 1958 (+38,1%) e 1928 (+37,9%). Desde 1980, o melhor ano foi 1995 (+34,1%).
Qual foi o pior ano do S&P 500?
1931, com −47,1%. Desde a Segunda Guerra Mundial, o pior foi 2008 (−38,5%), seguido de 1974 (−29,7%), 2002 (−23,4%) e 2022 (−19,4%).
Qual é a rentabilidade do S&P 500 em 2026 até agora?
+13,1% em termos de preço até 15 de outubro de 2026 (7.744,06 contra 6.845,50 no fim de 2025), ou +14,2% incluindo dividendos. O fechamento recorde foi de 7.818,93 em 6 de outubro de 2026.
Qual é o retorno médio do S&P 500 nos últimos 10 anos?
De 2016 a 2025, o retorno de preço teve média de +13,9% ao ano, com crescimento composto de 12,9%. Oito dos dez anos foram positivos; as exceções foram 2018 (−6,2%) e 2022 (−19,4%).
Qual é a diferença entre retorno de preço e retorno total?
O retorno de preço é apenas a variação do nível do índice. O retorno total também considera os dividendos, supostamente reinvestidos. De 1989 a 2025, a diferença foi em média de 2,3 pontos percentuais por ano.
Qual é a sequência de altas mais longa do S&P 500?
Oito anos seguidos de alta, de 1982 a 1989. A sequência de quedas mais longa foi de quatro anos, de 1929 a 1932.
Metodologia e fontes
- Os retornos de preço são as variações por ano-calendário do índice S&P 500 (^GSPC), de fechamento de fim de ano a fechamento de fim de ano, sendo o fim de ano definido como o último pregão em dia útil. Os fechamentos vêm do Yahoo Finance e foram conferidos com o histórico independente do índice na CNBC (.SPX, desde 1950) e com os níveis de fim de ano do conjunto de dados de retornos históricos da NYU Stern (desde 1927). As três fontes concordam em todos os níveis de fim de ano usados aqui; os fechamentos de fim de 2025 e de 15 de outubro de 2026 também coincidem com o FRED.
- Os retornos totais são as variações por ano-calendário do índice S&P 500 Total Return no Yahoo Finance (^SP500TR), conferidas com a CNBC (.SPXTR); as duas fontes concordam até 0,1 ponto em todos os 37 anos desde 1989. Ambas as séries começam em 4 de janeiro de 1988, por isso 1988 não aparece.
- As médias são médias aritméticas dos retornos anuais; o crescimento composto é a média geométrica; o desvio-padrão é o desvio-padrão populacional dos retornos anuais.
- Dados compilados em 16 de outubro de 2026. Esta página tem caráter apenas informativo e não constitui recomendação de investimento.
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Referências
- Yahoo Finance — dados históricos do S&P 500 (^GSPC)
- Yahoo Finance — índice S&P 500 Total Return (^SP500TR)
- CNBC — índice S&P 500 (.SPX)
- NYU Stern, Aswath Damodaran — retornos históricos de ações, títulos e letras do Tesouro
- FRED — índice diário do S&P 500 (SP500)
- S&P Dow Jones Indices — S&P 500
- Wikipedia — S&P 500 (em inglês)
