Anthropic與OpenAI上市進度追蹤：上市時間與兩家IPO各自走到哪一步
簡答（2026年10月18日）： 沒有。Anthropic和OpenAI都還沒有上市，兩家都沒有股票代號、沒有發行價區間，也沒有經確認的上市日期。Anthropic已於2026年6月1日向美國證券交易委員會（SEC）秘密遞交S-1註冊草案；據報導，該公司計劃在10月26日前後公開遞件，11月9日啟動路演，並於隨後一週定價，估值約2兆美元。OpenAI於2026年6月8日秘密遞件，並表示尚未決定時程；其財務長（CFO）已告訴員工，公司將在2027年成為上市公司。2026年另一宗超大型IPO SpaceX已於6月12日掛牌，發行價為每股135美元。
2026年10月18日更新：新增Anthropic據報導的公開遞件與路演日期、根據一場投資人會議報導的第三季營收、OpenAI新一輪募資洽談，以及SpaceX 10月16日收盤價。
Anthropic尚未上市。 這家Claude的開發商於2026年6月1日踏出第一個正式步驟：向美國證券交易委員會秘密遞交S-1表格註冊聲明草案。這份文件並未公開，因此沒有公開說明書可讀，沒有股數，沒有發行價區間，也沒有股票代號。Anthropic表示，發行股數與價格「尚未確定」，任何發行都取決於市場狀況。除此之外與時程相關的一切資訊都來自媒體報導，本頁也會如此標示。
OpenAI同樣尚未上市。 該公司在2026年6月8日表示已秘密遞交S-1，並且「尚未決定時程」。此後，其經營團隊將時間指向2027年。
本頁是這兩宗上市案的長期參考頁。它把每家公司已確認的資訊與僅見於報導的資訊分開，列出最新一輪私募估值及其日期與輪次，依時間順序列出每一輪募資，並呈現哪些上市公司揭露了持股。每當有新的申報文件、新一輪募資或可信報導改變局勢，本頁都會更新。
Anthropic上市了嗎？Anthropic上市時間是什麼時候？
Anthropic仍是一家未上市的私人公司。以下區分有據可查的資訊與媒體報導的資訊。
Anthropic已確認：
- 2026年6月1日： 就擬議的普通股IPO向SEC秘密遞交S-1草案。股數與價格尚未確定。
- 2026年5月28日： 以9650億美元投後估值完成650億美元H輪募資，這是其最新的私募價格。
- Anthropic, PBC是一家公益公司，其長期利益信託（Long-Term Benefit Trust）可選任比例逐步提高的董事席次。
據報導，尚未確認：
- 10月26日前後公開遞件，11月9日起路演，隨後一週定價，以2兆美元估值募資最多1000億美元，Morgan Stanley與Goldman Sachs擔任聯合簿記管理人（IFR，引述一位知情人士，2026年10月）。
- 最快在11月9日當週正式展開推介，並在感恩節（11月26日）前開始交易，最遲不晚於年底掛牌（彭博，2026年10月1日）。
- 交易所： 據Business Insider報導（2026年9月13日），為那斯達克。
- 投資銀行： Morgan Stanley、Goldman Sachs、JPMorgan與Citi都在參與此案的投資銀行之列（路透，經CNBC，2026年9月5日）。
這些日期已經變動過一次。9月初，路透報導推介最快在10月中旬展開，公開說明書要到9月下旬才會公開。兩者都沒有按照那份時程發生。
SEC的一條規定讓下一步很容易觀察。秘密遞件的公司必須在任何路演開始前至少15天公開提交註冊聲明。如果路演真的在11月9日開始，公開版S-1應會在10月25日前後或更早出現在SEC EDGAR上。在此之前，上述每個日期都只是計畫，而非事實。
OpenAI上市了嗎？OpenAI上市時間是什麼時候？
OpenAI是私人公司。其6月8日的聲明寫道：「我們最近遞交了一份保密S-1。我們預期消息會外洩，所以乾脆直接宣布。我們尚未決定時程；可能還要一段時間，因為有些事情我們想做，而以私人公司的身分做這些事可能比較容易。」
此後：
- 2026年6月下旬： 《紐約時報》報導，OpenAI可能將上市延後到2027年（CNBC）。
- 2026年8月： 財務長Sarah Friar告訴員工，OpenAI「將在2027年成為上市公司」，若「我們的業務持續迎來轉折」則可能更早（CNBC）。一筆約70億美元的員工股份出售已按8520億美元估值完成。
- 2026年9月： Sam Altman表示自己「心中沒有特定的時程」，希望「把安全與使命放在第一位」（CNBC，DevDay）。投資人提出以1.2兆美元估值進行新一輪募資（CNBC，9月16日），彭博則報導OpenAI正洽談以約1.4兆美元估值募資至少300億美元（TechCrunch，9月29日）。目前尚未宣布任何新一輪募資。
因此，關於OpenAI最具體的訊號是財務長所說的「2027年」。目前沒有任何報導提及遞件日期、路演日期或發行價區間。
Anthropic、OpenAI與SpaceX：進度一覽表
| 公司 | 上市狀態（2026年10月18日） | 最新估值、日期、輪次與領投方 | 據報導的IPO時程 | 架構說明 |
|---|---|---|---|---|
| Anthropic | 未上市。2026年6月1日秘密遞交S-1草案 | 投後9650億美元，2026年5月28日，650億美元H輪，由Altimeter、Dragoneer、Greenoaks與Sequoia領投 | 約10月26日公開遞件，11月9日路演，其後一週定價；以約2兆美元估值募資最多1000億美元（IFR、彭博） | 公益公司（Anthropic, PBC）；長期利益信託選任比例逐步提高的董事席次 |
| OpenAI | 未上市。已秘密遞交S-1草案，於2026年6月8日宣布 | 投後8520億美元，2026年3月31日，1220億美元募資，由SoftBank與a16z、D. E. Shaw、MGX、TPG及T. Rowe Price顧問帳戶共同領投 | 依財務長對員工的說法為2027年（CNBC）；正洽談約1.4兆美元的私募輪（彭博） | OpenAI Group PBC，由非營利組織OpenAI Foundation控制（2025年10月資本重組時持股26%）；Microsoft約27% |
| SpaceX | 自2026年6月12日起已上市 · 那斯達克：SPCX | 135美元發行價 = 1.77兆美元估值；2026年10月16日收在146.03美元 | 已完成：6月11日定價，6月12日首日交易 | Elon Musk持有約42%的股份與約82%的投票權（B類股 = 10票） |
Anthropic估值與募資時間軸
| 日期 | 事件 | 金額 | 估值 | 領投方 / 細節 |
|---|---|---|---|---|
| 2023–2025年 | Amazon可轉換票據 | 合計80億美元 | — | 依據Amazon的2026年第二季10-Q |
| 2023年起 | Google投資 | 2026年4月前超過30億美元 | — | 據報導在2026年4月交易前持股約14%（CNBC） |
| 2025年3月3日 | E輪 | 35億美元 | 投後615億美元 | Lightspeed Venture Partners |
| 2025年9月2日 | F輪 | 130億美元 | 投後1830億美元 | ICONIQ；Fidelity與Lightspeed共同領投。年化營收超過50億美元 |
| 2025年11月18日 | Microsoft與NVIDIA合作 | 最多50億美元（Microsoft）+ 最多100億美元（NVIDIA） | — | Anthropic承諾購買300億美元的Azure運算資源 |
| 2026年2月12日 | G輪 | 300億美元 | 投後3800億美元 | GIC與Coatue。年化營收140億美元 |
| 2026年4月20日 | Amazon加碼投資 | 最多250億美元（立即投入50億美元） | 3800億美元 | Anthropic承諾在10年內向AWS投入超過1000億美元 |
| 2026年4月24日 | Google加碼投資 | 最多400億美元（立即投入100億美元） | 3800億美元 | 其餘300億美元與績效里程碑掛鉤 |
| 2026年5月28日 | H輪 | 650億美元 | 投後9650億美元 | Altimeter、Dragoneer、Greenoaks、Sequoia；包含先前雲端巨頭承諾的150億美元（其中Amazon 50億美元）。年化營收超過470億美元 |
| 2026年6月1日 | 秘密遞交S-1草案 | — | — | SEC審查進行中 |
| 2026年6月22日 | Micron協議 | 未揭露 | — | Micron成為H輪策略投資人（我們的解析） |
| 2026年7月22日 | AMD合作 | 未來最多50億美元股權投資 | — | 自2027年上半年起提供最多2 GW的AMD Instinct MI450 GPU |
| 2026年10月 | IPO（據報導） | 募資最多1000億美元 | 目標約2兆美元 | 未獲Anthropic確認 |
從615億美元到9650億美元只花了15個月。私募價格成長了15.7倍，這也是為什麼2兆美元的IPO目標若屬實，仍將約為上一輪估值的兩倍。
OpenAI估值與募資時間軸
| 日期 | 事件 | 金額 | 估值 | 領投方 / 細節 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年10月2日 | 募資輪 | 66億美元 | 投後1570億美元 | Thrive Capital；Microsoft與NVIDIA參與 |
| 2025年3月31日 | 募資輪 | 400億美元 | 投後3000億美元 | SoftBank（300億美元） |
| 2025年10月 | 員工舊股出售 | 釋出約103億美元 | 5000億美元 | 為舊股出售價格，並非新資金 |
| 2025年10月28日 | 資本重組 | — | — | 營利實體改為OpenAI Group PBC；Microsoft持股約27%（約1350億美元）；OpenAI Foundation持股26% |
| 2026年2月27日 | 宣布募資輪 | 1100億美元 | 投前7300億美元 | Amazon 500億美元、NVIDIA 300億美元、SoftBank 300億美元 |
| 2026年3月31日 | 募資輪完成 | 1220億美元 | 投後8520億美元 | SoftBank共同領投；超過30億美元來自個人投資人，經銀行通路認購 |
| 2026年6月8日 | 宣布秘密遞交S-1 | — | — | 「我們尚未決定時程」 |
| 2026年8月 | 員工股份出售 | 約70億美元 | 8520億美元 | 估值不變 |
| 2026年9月 | 新一輪募資洽談（據報導） | ≥300億美元 | 約1.2兆–1.4兆美元 | CNBC、FT、彭博。尚未宣布 |
OpenAI的私募估值在18個月內從1570億美元增至8520億美元，成長5.4倍。2026年5月，Anthropic以9650億美元的募資輪首度超越OpenAI。
Anthropic公開說明書目前揭露了什麼（據報導）
公開版S-1尚未發布，因此目前唯一的財務輪廓來自看過保密草案或出席投資人會議的記者。在文件出現在EDGAR上之前，請將以下數字視為報導數據。
| 項目 | 據報導的數字 | 來源 |
|---|---|---|
| 2025年營收 | 近46億美元，成長約12倍 | 路透，經CNBC，2026年9月28日 |
| 2025年淨損 | 約420億美元，其中包括約340億美元與融資工具相關的非現金費用 | 路透，9月28日 |
| 2025年營業損失 | 超過80億美元，不含負債減記 | 路透，9月28日 |
| 2025年運算與基礎設施支出 | 73.3億美元，占126.5億美元營業費用的一半以上 | 路透，9月28日 |
| 未來雲端與基礎設施承諾 | 5180億美元 | 路透，9月28日 |
| 現金及短期投資 | 截至2025年12月31日為202.8億美元 | 路透，9月28日 |
| 客戶集中度 | 兩家客戶貢獻2025年近四分之一的營收 | 路透，9月28日 |
| 2026年第三季營收 | 168億美元，較第二季的116億美元成長45%（第一季：47億美元） | 路透與FT，10月14–15日，引述一位出席IPO前會議的投資人 |
Anthropic自行公布的年化營收數字也說明了同樣的成長速度：2025年初約10億美元，2025年8月超過50億美元，2026年2月為140億美元，2026年5月超過470億美元。
兩家公司的架構有何不同
兩家公司都是公益公司（public benefit corporation），這代表董事必須在股東報酬之外兼顧公司聲明的公共使命。但控制安排不同。
- Anthropic, PBC將公益公司形式與長期利益信託結合：由五名在財務上無利害關係的受託人選任一部分董事席次，這個比例隨時間增加，最終達到過半數。信託的權力如何延續到上市公司，將是公開版S-1中最先值得閱讀的內容之一。
- OpenAI Group PBC隸屬於非營利組織OpenAI Foundation。在2025年10月28日的資本重組中，基金會持股26%（約1300億美元），Microsoft約27%（約1350億美元），現任與前任員工及投資人持股47%。這取代了原先的利潤上限模式。
- SpaceX是傳統的雙重股權公司：B類股每股10票，讓Elon Musk以少數經濟權益掌握控制權。
SpaceX：搶先上市的超大型IPO
SpaceX是三家中唯一已掛牌的公司，如今每篇關於Anthropic和OpenAI的報導都會拿它來比較。
| SpaceX（SPCX） | |
|---|---|
| 公開S-1 | 2026年5月20日 |
| IPO發行價 | 135美元，路演前確定 |
| 發行股數 | 555,555,555股A類股（另有83,333,333股超額配售） |
| 募資金額 | 基本發行750億美元，含超額配售約860億美元 |
| 依發行價計算的估值 | 1.77兆美元 |
| 首日交易 | 2026年6月12日，那斯達克，開盤價150美元 |
| 首日收盤 | 160.95美元（+19%），約2.1兆美元 |
| 2026年10月16日收盤 | 146.03美元，高於發行價8.2% |
該股7月一度跌破發行價，之後回升。它是公開市場投資人如何為前沿AI加太空題材定價的最直接上市參照：SpaceX已於2026年2月與xAI合併。關於這次上市在掛牌前後與特斯拉股價的連動，請參閱我們對6月12日選擇權押注的分析；關於一宗經典科技IPO之後如何複利成長，請參閱特斯拉IPO：日期、發行價與290倍報酬。
揭露持股的上市公司（僅為數據，非投資建議）
一般投資人目前無法在交易所買進Anthropic或OpenAI的股票。現有的是已揭露對其投資的上市公司。下表記錄這些揭露；它並非推薦，而且這些持股通常只占各公司價值的一小部分。
| 公司 | Anthropic | OpenAI | SpaceX |
|---|---|---|---|
| Amazon (AMZN) | 80億美元可轉換票據，另加100億美元G輪與H輪特別股；截至2026年6月30日帳面價值約979億美元（票據）與約925億美元（特別股）；另有最多150億美元可追加 | 500億美元C系列特別股，已於2026年6月30日後全數撥款 | — |
| Alphabet (GOOGL) | 超過30億美元，2026年4月再投入100億美元，另有最多300億美元視里程碑追加。10-Q：1243億美元私募股權「主要」為一家公司，彭博指出該公司為Anthropic | — | 約4.9%（CNBC，2026年6月12日） |
| Microsoft (MSFT) | 最多50億美元（2025年11月） | 2025年10月資本重組時按轉換後計約27% | — |
| NVIDIA (NVDA) | 最多100億美元（2025年11月） | 2026年募資輪中300億美元 | — |
| SoftBank Group (9984.T) | — | 累計646億美元，全數撥款後持股約13%（路透，2026年5月） | — |
| AMD (AMD) | 承諾未來最多50億美元股權投資 | — | — |
| Micron (MU) | H輪策略投資人，金額未揭露 | — | — |
| Tesla (TSLA) | — | — | 因其對xAI的20億美元投資而持有SpaceX股份 |
有些上市公司與Anthropic的關係是供應商或出租方，而非股東：Akamai於2026年9月簽下一份116億美元、為期七年的雲端合約，TeraWulf則簽下一份為期20年、價值約190億美元的資料中心租約。這些交易隨Anthropic的運算支出而變動，而非隨其股價變動。
Amazon的申報文件也表示，預期Anthropic IPO後將有慣例的閉鎖期。上述每個SimianX個股頁面都提供持續更新的多週期AI解讀，而即時分析工作階段可以讓多個AI模型同時分析這些股票中的任何一檔。
如何解讀Anthropic與OpenAI的IPO新聞標題
- 秘密遞件不等於公開。 S-1草案讓SEC能私下審查財務資料。在公開版S-1出現在EDGAR上之前，一切都還不是定案。
- 盯緊15天倒數。 公開遞件必須在路演前至少15天進行，因此公開版S-1的日期會告訴你最早的路演日期。
- 先有價格區間，再定價，再交易。 價格區間在路演啟動時透過修訂版S-1公布；最終發行價在首日交易前一晚確定。
- 「估值」可能指四種東西： 投後募資價格、舊股出售價格、據報導的IPO目標，以及首日交易後的市值。SpaceX說明了它們之間可能相差多遠：以135美元計為1.77兆美元，首日收盤時約為2.1兆美元。
- 年化營收不等於全年營收。 Anthropic 2026年5月470億美元的年化營收，與據報導的2025年46億美元營收並列。
這些上市案的規模對整體市場同樣重要。關於當前的AI支出與過去的熱潮相比如何，請參閱1929年以來的每一次科技泡沫以及大型科技公司如今把多少現金流花在AI上。
常見問題
Anthropic上市了嗎？
沒有。截至2026年10月18日，Anthropic仍是私人公司。它於2026年6月1日向SEC秘密遞交了S-1草案，但尚未發布公開說明書、股票代號或發行價區間。
Anthropic上市日期是哪天？
目前沒有確認的日期。IFR報導，Anthropic計劃於10月26日公開遞件，11月9日啟動路演，並於隨後一週定價；彭博報導，交易可能在感恩節（11月26日）前開始。Anthropic未證實其中任何一則報導。
Anthropic估值是多少？
投後9650億美元，由2026年5月28日650億美元的H輪確定。據報導，IPO目標估值約為1.8兆至2兆美元。
OpenAI什麼時候上市？
OpenAI尚未確定日期。它於2026年6月秘密遞件；財務長Sarah Friar告訴員工公司「將在2027年成為上市公司」，Sam Altman則在9月表示他心中沒有特定的時程。
OpenAI估值是多少？
在2026年3月31日完成1220億美元募資輪後，投後估值為8520億美元。2026年8月的員工股份出售沿用相同價格。據報導，2026年9月的洽談討論的估值約為1.2兆至1.4兆美元。
我現在能買Anthropic或OpenAI的股票嗎？
無法在公開交易所買進。兩家都沒有股票代號。數家上市公司揭露了持股，包括持有Anthropic股份的Amazon和Alphabet，以及持有OpenAI股份的Microsoft、SoftBank、NVIDIA和Amazon，見上表。這是對揭露資訊的描述，並非投資建議。
SpaceX股價是多少？
SpaceX在那斯達克交易，代號為SPCX。2026年10月16日收在146.03美元，而2026年6月12日的IPO發行價為135美元。
Anthropic會在哪個交易所上市？
Anthropic尚未說明。Business Insider於2026年9月13日報導，Anthropic已選定那斯達克，也就是SpaceX選擇的交易所（經路透）。在公開版S-1載明交易所之前，這一點仍未獲確認。
本頁如何更新
更新： 2026年10月18日。當Anthropic或OpenAI向SEC公開遞件、公布發行價區間或募資輪、開始交易，或當路透、彭博、《金融時報》、《華爾街日報》、CNBC或IFR報導重大變化時，本頁都會修訂。已確認的事實引用公司公告或SEC申報文件；報導內容註明媒體與日期。價格為官方收盤價。下一次預定檢查：據報導的公開遞件日期2026年10月26日。
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參考來源
- Anthropic — 秘密遞交S-1草案（2026年6月1日）
- Anthropic — 投後估值9650億美元的H輪（2026年5月28日）
- Anthropic — 投後估值3800億美元的G輪（2026年2月12日）
- Anthropic — 投後估值1830億美元的F輪（2025年9月2日）
- Anthropic — 長期利益信託（The Long-Term Benefit Trust）
- SEC — 註冊聲明草案處理程序（15天規定）
- SEC EDGAR — Amazon 2026年第二季10-Q表格（Anthropic與OpenAI投資）
- SEC EDGAR — Alphabet 2026年第二季10-Q表格
- Microsoft — Microsoft與OpenAI合作的新篇章（2025年10月28日）
- Microsoft — Microsoft、NVIDIA與Anthropic的合作（2025年11月18日）
- AMD — 與Anthropic的策略合作（2026年7月22日）
- CNBC — OpenAI秘密遞交IPO申請（2026年6月8日）
- CNBC — OpenAI投資人就新一輪募資與公司接洽（2026年9月16日）
- Reuters via CNBC — Anthropic IPO公開說明書顯示成本激增（2026年9月28日）
- Bloomberg — Anthropic目標在感恩節前IPO（2026年10月1日）
- IFR — Anthropic推進11月中旬IPO（2026年10月）
- CNBC — SpaceX IPO首日交易（2026年6月12日）
