Bởi Marcus ReeveNasdaq sau bầu cử giữa kỳ Mỹ: mọi kỳ bầu cử từ năm 1974
Dữ liệu tính đến phiên đóng cửa ngày 3 tháng 11 năm 2026. Mọi con số dưới đây đều được tính lại từ bản sao giá đóng cửa hằng ngày của chỉ số Nasdaq Composite do Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis lưu giữ (chuỗi FRED NASDAQCOM) và lịch sử S&P 500 hằng ngày của Cboe.
Trả lời nhanh: Trong 13 cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ kể từ năm 1974, chỉ số Nasdaq Composite cao hơn sau 12 tháng kể từ ngày bỏ phiếu 12 lần, với mức tăng trung bình +25,7% (trung vị +19,6%), tính từ phiên đóng cửa cuối cùng trước ngày bầu cử. Trong 12 tháng đó, Nasdaq vượt S&P 500 ở 11 trên 12 kỳ bầu cử giữa kỳ kể từ năm 1978, với mức chênh trung vị 9,5 điểm phần trăm. Từ ngày 30 tháng 9 của năm bầu cử giữa kỳ đến ngày 30 tháng 6 năm sau, chỉ số tăng trong 12 trên 13 chu kỳ, trung bình +29,4%, so với +7,2% cho cùng khoảng thời gian ở tất cả các năm khác. Lần duy nhất giảm sau 12 tháng là 1986–87 (−11,4%), khi cú sập tháng 10 năm 1987 ập đến. Mười ba cuộc bầu cử là một mẫu nhỏ. Năm 2026, Nasdaq đóng cửa ở 25.164,36 vào thứ Hai, ngày 2 tháng 11, một ngày trước cuộc bỏ phiếu: +8,3% từ đầu năm, nhưng thấp hơn 6,3% so với mức đóng cửa ngày 30 tháng 9 và thấp hơn 8,8% so với mức kỷ lục ngày 6 tháng 10.
Kết quả (tính đến 1h50 ET ngày 4 tháng 11 năm 2026): Đảng Dân chủ đã giành quyền kiểm soát cả Thượng viện lẫn Hạ viện, theo công bố của AP và NBC News. Theo kiểm đếm của AP lúc 1h30 ET, Đảng Dân chủ đã giành thêm bảy ghế Thượng viện vốn do Đảng Cộng hòa nắm giữ và 16 ghế Hạ viện. Từ ngày 3 tháng 1 năm 2027, Quốc hội sẽ không còn nằm trọn trong tay đảng của Nhà Trắng.
"Nasdaq diễn biến thế nào sau bầu cử giữa kỳ?" là một trong những câu hỏi thị trường được tìm kiếm nhiều nhất trong tuần diễn ra bầu cử giữa kỳ ở Mỹ, và phần lớn câu trả lời mượn luôn thành tích của S&P 500. Bài tham khảo chứng khoán sau bầu cử giữa kỳ của chúng tôi trình bày S&P 500 qua mọi chu kỳ kể từ năm 1950. Bảng lợi nhuận Nasdaq theo năm bao quát mọi năm dương lịch kể từ 1971, còn những ngày tệ nhất của Nasdaq ghi lại các cú sập của chỉ số này. Bài viết này trả lời một câu hỏi hẹp hơn mà chưa bài nào trong số đó đề cập: chính chỉ số Nasdaq Composite đã diễn biến ra sao sau mỗi cuộc trong 13 cuộc bầu cử giữa kỳ kể từ khi chỉ số ra đời, và nó làm tốt hơn hay kém hơn S&P 500?
Tóm tắt: thành tích của Nasdaq sau bầu cử giữa kỳ chính là thành tích của S&P 500 nhưng với biên độ lớn hơn. Hướng đi gần như luôn là đi lên, mức tăng lớn hơn, và năm tệ duy nhất thì rất tệ. Phần lớn mức tăng đến trong ba quý quanh cuộc bỏ phiếu, chứ không phải vào đêm bầu cử.
Cách tính các con số
- Chỉ số: Nasdaq Composite, giá đóng cửa hằng ngày từ chuỗi FRED NASDAQCOM, bắt đầu từ ngày 5 tháng 2 năm 1971 với giá trị gốc 100. Mọi con số đều là lợi nhuận theo giá (không tính cổ tức), đúng như cách chỉ số được niêm yết.
- Các kỳ bầu cử giữa kỳ: 1974, 1978, 1982, 1986, 1990, 1994, 1998, 2002, 2006, 2010, 2014, 2018 và 2022. Tổng cộng 13 cuộc bầu cử. Hãy đọc mọi con số đếm dưới đây như mô tả những gì đã xảy ra, không phải xác suất.
- Ngày bầu cử: thứ Ba đầu tiên sau thứ Hai đầu tiên của tháng 11. Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa vào cả 13 ngày bầu cử này.
- Mốc gốc: phiên đóng cửa cuối cùng trước ngày bầu cử (thứ Hai). Mức thay đổi sau +1 tháng, +3 tháng và +12 tháng được tính từ phiên đóng cửa đó đến phiên đóng cửa cuối cùng vào hoặc trước cùng ngày dương lịch một, ba và mười hai tháng sau ngày bầu cử.
- Ngày sau bầu cử: giá đóng cửa thứ Tư sau ngày bầu cử so với giá đóng cửa ngày bầu cử, tức phiên giao dịch trọn vẹn đầu tiên khi thị trường đã biết kết quả.
- 30 tháng 9 → 30 tháng 6: từ phiên đóng cửa cuối cùng vào hoặc trước ngày 30 tháng 9 của năm bầu cử giữa kỳ đến phiên đóng cửa cuối cùng vào hoặc trước ngày 30 tháng 6 năm sau, khoảng thời gian mà nghiên cứu S&P 500 về bầu cử giữa kỳ của chúng tôi xác định là mạnh nhất trong chu kỳ bốn năm.
- So sánh với S&P 500: lịch sử chỉ số S&P 500 (SPX) hằng ngày của Cboe, bắt đầu từ ngày 2 tháng 1 năm 1975, nên bao quát 12 kỳ bầu cử giữa kỳ từ 1978 trở đi với đúng các mốc ngày như trên. Với năm 1974, con số S&P 500 duy nhất được dùng là lợi nhuận 30 tháng 9 → 30 tháng 6 ở mức +49,8% đã công bố trong bài tham khảo S&P 500 về bầu cử giữa kỳ của chúng tôi; các ô S&P khác của năm 1974 được ghi là không có. Để kiểm tra, tệp của Cboe tái tạo các con số đã công bố trong nghiên cứu đó với sai lệch không quá 0,1 điểm ở mọi trường hợp trừ một (30 tháng 9 → 30 tháng 6 giai đoạn 1982–83: +39,6% ở đây, +39,2% ở đó), và khớp với chuỗi S&P 500 của FRED trong giai đoạn trùng nhau 2016–2026.
- Tỷ lệ nền: để có bối cảnh, chúng tôi tính tỷ lệ tất cả các ngày giao dịch của Nasdaq kể từ năm 1971 mà sau đó một ngày, một tháng, ba tháng và mười hai tháng chỉ số cao hơn, cùng khoảng 30 tháng 9 → 30 tháng 6 ở mọi năm, không riêng năm bầu cử giữa kỳ.
Nasdaq sau mọi kỳ bầu cử giữa kỳ kể từ 1974: bảng tham khảo
| Bầu cử giữa kỳ (ngày bầu cử) | Nasdaq, phiên đóng cửa cuối trước bầu cử | Từ đầu năm đến trước bầu cử | Ngày sau bầu cử | +1 tháng | +3 tháng | +12 tháng | S&P 500, +12 tháng | Nasdaq trừ S&P, 12 tháng |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 5/11/1974 | 64,62 | −29,9% | +0,2% | −8,8% | +10,0% | +19,6% | không có | không có |
| 7/11/1978 | 115,08 | +9,5% | +0,1% | +3,0% | +6,7% | +16,6% | +4,9% | +11,6 điểm |
| 2/11/1982 | 214,52 | +9,5% | +2,4% | +10,1% | +15,7% | +28,3% | +21,7% | +6,6 điểm |
| 4/11/1986 | 361,14 | +11,1% | +0,1% | +0,8% | +11,6% | −11,4% | +1,3% | −12,6 điểm |
| 6/11/1990 | 340,76 | −25,1% | −1,1% | +9,3% | +28,9% | +58,3% | +24,0% | +34,4 điểm |
| 8/11/1994 | 762,31 | −1,9% | −0,04% | −5,7% | +2,8% | +37,5% | +27,8% | +9,7 điểm |
| 3/11/1998 | 1.800,91 | +14,7% | +2,0% | +8,5% | +38,5% | +68,2% | +21,9% | +46,3 điểm |
| 5/11/2002 | 1.396,54 | −28,4% | +1,3% | +1,0% | −6,8% | +40,8% | +15,8% | +25,0 điểm |
| 7/11/2006 | 2.365,95 | +7,3% | +0,4% | +2,6% | +5,3% | +16,2% | +6,9% | +9,2 điểm |
| 2/11/2010 | 2.504,84 | +10,4% | +0,3% | +3,0% | +9,8% | +5,4% | +4,5% | +0,9 điểm |
| 4/11/2014 | 4.638,91 | +11,1% | −0,1% | +2,8% | +1,7% | +10,9% | +4,2% | +6,7 điểm |
| 6/11/2018 | 7.328,85 | +6,2% | +2,6% | −1,9% | +0,6% | +14,8% | +12,4% | +2,4 điểm |
| 8/11/2022 | 10.564,52 | −32,5% | −2,5% | +4,9% | +12,7% | +29,2% | +15,1% | +14,1 điểm |
| Trung bình | −2,9% | +0,43% | +2,3% | +10,6% | +25,7% | +13,4% | +12,8 điểm | |
| Trung vị | +7,3% | +0,18% | +2,8% | +9,8% | +19,6% | +13,7% | +9,5 điểm | |
| Số lần tăng | 8 trên 13 | 9 trên 13 | 10 trên 13 | 12 trên 13 | 12 trên 13 | 12 trên 12 | Nasdaq dẫn trước 11 trên 12 | |
| 3/11/2026 | 25.164,36 | +8,3% | Ngày 4/11/2026: sẽ cập nhật sau phiên đóng cửa | đang chờ | đang chờ | đang chờ | đang chờ | đang chờ |
Các mức trung bình của S&P 500 trong bảng này bao quát 12 kỳ bầu cử giữa kỳ từ 1978 đến 2022; các mức trung bình của Nasdaq bao quát cả 13 kỳ. Nếu đo từ giá đóng cửa ngày bầu cử thay vì giá đóng cửa thứ Hai, các con số 12 tháng của S&P 500 trùng khớp với bảng S&P 500 về bầu cử giữa kỳ của chúng tôi; đó là cách hai bộ dữ liệu được đối chiếu với nhau.
Bảng cho thấy điều gì:
- Mười hai trên mười ba lần tăng sau một năm. Nasdaq cao hơn sau 12 tháng ở mọi kỳ bầu cử giữa kỳ trừ năm 1986. Biên độ chênh lệch rất rộng: từ +68,2% (1998–99, giai đoạn cuối của đợt tăng dot-com) và +58,3% (1990–91) xuống +5,4% (2010–11) và khoản lỗ 1986–87.
- Nasdaq thường vượt S&P 500. Trong 12 tháng sau cuộc bỏ phiếu, Nasdaq dẫn trước ở 11 trên 12 kỳ bầu cử giữa kỳ kể từ 1978, trung bình hơn 12,8 điểm và trung vị hơn 9,5 điểm. Năm 2010–11 khoảng cách chưa tới một điểm; năm 1998–99 là 46,3 điểm.
- Tháng đầu tiên khá bình thường. Nasdaq cao hơn sau một tháng ở 10 trên 13 lần, với trung vị +2,8%. Các mức tăng lớn đến sau đó: trung vị là +9,8% sau ba tháng và +19,6% sau mười hai tháng.
- Đáy thường đến sớm. Ở 8 trên 13 chu kỳ, mức đóng cửa thấp nhất của 12 tháng tiếp theo xuất hiện trước khi năm bầu cử kết thúc, vào tháng 11 hoặc tháng 12; ở chu kỳ 2002–03, đáy rơi vào giữa tháng 2. Chỉ có hai lần, năm 1982 và 1998, Nasdaq không bao giờ đóng cửa dưới mức trước bầu cử trong 12 tháng sau đó. Mức sụt sâu nhất dưới giá đóng cửa trước bầu cử là −19,2%, vào ngày 28 tháng 10 năm 1987.
30 tháng 9 đến 30 tháng 6: Nasdaq so với S&P 500
Nghiên cứu S&P 500 của chúng tôi cho thấy giai đoạn từ cuối tháng 9 năm bầu cử giữa kỳ đến cuối tháng 6 năm sau đều tăng trong cả 19 chu kỳ kể từ năm 1950. Cùng khoảng thời gian đó với Nasdaq, đặt cạnh S&P 500 vào đúng các mốc ngày:
| Bầu cử giữa kỳ | Nasdaq, 30/9 → 30/6 | S&P 500, 30/9 → 30/6 | Nasdaq trừ S&P | Nasdaq, 30/9 → phiên đóng cửa cuối trước bầu cử | Giá đóng cửa thấp nhất của Nasdaq trong 12 tháng (so với trước bầu cử) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1974–75 | +56,3% | +49,8%¹ | +6,5 điểm | +16,1% | −10,5% (23/12/1974) |
| 1978–79 | +3,9% | +0,4% | +3,6 điểm | −13,4% | −3,6% (14/11/1978) |
| 1982–83 | +69,8% | +39,6% | +30,2 điểm | +14,3% | +3,8% (3/11/1982) |
| 1986–87 | +21,1% | +31,5% | −10,4 điểm | +3,0% | −19,2% (28/10/1987) |
| 1990–91 | +38,1% | +21,3% | +16,9 điểm | −1,1% | −1,3% (8/11/1990) |
| 1994–95 | +22,1% | +17,7% | +4,4 điểm | −0,3% | −5,7% (9/12/1994) |
| 1998–99 | +58,6% | +35,0% | +23,6 điểm | +6,3% | +1,3% (4/11/1998) |
| 2002–03 | +38,3% | +19,5% | +18,8 điểm | +19,2% | −9,6% (13/2/2003) |
| 2006–07 | +15,3% | +12,5% | +2,7 điểm | +4,8% | −1,1% (5/3/2007) |
| 2010–11 | +17,1% | +15,7% | +1,4 điểm | +5,8% | −6,7% (3/10/2011) |
| 2014–15 | +11,0% | +4,6% | +6,4 điểm | +3,2% | −2,9% (25/8/2015) |
| 2018–19 | −0,5% | +1,0% | −1,5 điểm | −8,9% | −15,5% (24/12/2018) |
| 2022–23 | +30,4% | +24,1% | +6,3 điểm | −0,1% | −3,3% (28/12/2022) |
| Trung bình | +29,4% | +21,0% | +8,4 điểm | −5,7% | |
| Trung vị | +22,1% | +19,5% | +6,3 điểm | −3,6% | |
| Số lần tăng / Nasdaq dẫn trước | 12 trên 13 | 13 trên 13 | 11 trên 13 | 2 trên 13 lần chưa từng đóng cửa thấp hơn | |
| 2026–27 | từ 26.861,06 (30/9/2026) | đang chờ | đang chờ | −6,3% | đang chờ |
¹ Con số S&P 500 giai đoạn 1974–75 lấy từ nghiên cứu S&P 500 về bầu cử giữa kỳ của chúng tôi; tệp S&P 500 hằng ngày của Cboe bắt đầu từ tháng 1 năm 1975.
Ba nhận định:
- Nasdaq không có thành tích hoàn hảo trong khoảng thời gian này; S&P 500 thì có. Nasdaq giảm nhẹ 0,5% trong giai đoạn 2018–19, chu kỳ duy nhất chỉ số này giảm, trong khi S&P 500 nhích lên +1,0%. Tất cả các chu kỳ còn lại đều dương, và những đợt tăng tốt nhất rất lớn: +69,8% năm 1982–83 và +58,6% năm 1998–99.
- Lợi thế của Nasdaq so với S&P 500 ở đây lớn nhưng không đồng đều. Nasdaq dẫn trước ở 11 trên 13 chu kỳ, với mức chênh trung vị 6,3 điểm. Mức dẫn trung bình 8,4 điểm bị kéo lên bởi bốn chu kỳ (1982–83, 1998–99, 2002–03 và 1990–91), khi Nasdaq dẫn trước khoảng 17 đến 30 điểm. Ở sáu chu kỳ, mức dẫn dưới năm điểm hoặc âm.
- Hai chu kỳ có khởi đầu tệ là hai chu kỳ yếu nhất. Năm 1978 và 2018, Nasdaq giảm lần lượt 13,4% và 8,9% từ ngày 30 tháng 9 đến cuộc bỏ phiếu, hai đợt trượt dốc trước bầu cử sâu nhất trong bảng, và đó cũng là hai chu kỳ có kết quả 30/9 → 30/6 thấp nhất (+3,9% và −0,5%). Điều này phần lớn là do số học: đợt giảm nằm ngay trong khoảng thời gian đo. Nếu tính từ giá đóng cửa trước bầu cử, 12 tháng tiếp theo mang lại +16,6% (1978–79) và +14,8% (2018–19), gần với trung vị. Hai trường hợp chưa tạo thành một quy luật.
Do bầu cử giữa kỳ, hay chỉ là bản chất của Nasdaq?
Nasdaq tăng trong phần lớn các giai đoạn 12 tháng, dù có bầu cử hay không. Kể từ năm 1971, chỉ số cao hơn sau 12 tháng ở 76,5% tổng số ngày giao dịch, với mức tăng trung bình 12 tháng +13,2% (trung vị +15,1%). So với mức nền đó, 12 trên 13 kỳ bầu cử giữa kỳ là thành tích tốt nhưng không phi thường: nếu mỗi kỳ bầu cử là một lần rút ngẫu nhiên độc lập với tỷ lệ nền 76,5%, thì 12 lần tăng trở lên trong 13 lần sẽ xảy ra khoảng 15% số lần. (Các khoảng thời gian không thực sự độc lập, nên hãy coi con số đó là một thước đo sơ bộ chứ không phải một phép kiểm định.) Quy mô mức tăng, trung bình +25,7% so với +13,2%, nổi bật hơn tỷ lệ tăng.
Khoảng 30 tháng 9 → 30 tháng 6 là nơi năm bầu cử giữa kỳ thực sự khác biệt. Biểu đồ dưới đây phân loại toàn bộ 54 khoảng 30 tháng 9 → 30 tháng 6 kể từ năm 1971 theo vị trí của chúng trong chu kỳ tổng thống bốn năm.
Chu kỳ bốn năm qua lăng kính Nasdaq
| Khoảng bắt đầu từ 30 tháng 9 của… | Số khoảng | Trung bình | Trung vị | Số lần tăng |
|---|---|---|---|---|
| Năm bầu cử giữa kỳ | 13 | +29,4% | +22,1% | 12 trên 13 |
| Năm trước bầu cử tổng thống | 14 | +11,9% | +13,8% | 11 trên 14 |
| Năm bầu cử tổng thống | 14 | +6,6% | +12,1% | 11 trên 14 |
| Năm sau bầu cử tổng thống | 13 | +2,8% | −0,6% | 6 trên 13 |
| Toàn bộ 41 năm không có bầu cử giữa kỳ | 41 | +7,2% | +12,0% | 28 trên 41 |
Mức trung bình của khoảng thời gian năm bầu cử giữa kỳ gấp khoảng bốn lần mức trung bình các năm khác, và tỷ lệ tăng (12 trên 13) so với 28 trên 41 ở các năm còn lại. Với tỷ lệ tăng 68,3% của các năm không bầu cử giữa kỳ, 12 lần tăng trở lên trong 13 lần chỉ xảy ra ngẫu nhiên khoảng 5% số lần. Điều này phù hợp với sức mạnh cuối năm bầu cử giữa kỳ trong nghiên cứu chu kỳ tổng thống của chúng tôi về S&P 500, ở dạng khuếch đại. Nguyên nhân vẫn còn tranh cãi: các lời giải thích thường gặp là năm bầu cử giữa kỳ hay có một đợt bán tháo giữa chu kỳ tạo ra mặt bằng thấp, cuộc bầu cử gỡ bỏ một lớp bất định về chính sách, và các chính quyền có xu hướng ưu tiên tăng trưởng trong hai năm trước khi đối mặt lại với cử tri. Không lời giải thích nào có thể chứng minh được từ 13 quan sát, và quy luật này đã đủ cũ để được biết đến rộng rãi.
Ngày bầu cử và buổi sáng hôm sau
Bản thân cuộc bỏ phiếu hầu như không làm Nasdaq dịch chuyển. Tính từ giá đóng cửa đến giá đóng cửa, chỉ số tăng trong 9 trên 13 ngày bầu cử, trung bình +0,34%. Vào ngày sau bầu cử, chỉ số tăng 9 trên 13 lần, trung bình +0,43% (trung vị +0,18%). Những biến động lớn nhất vào ngày sau bầu cử là +2,6% năm 2018 và −2,5% năm 2022, và cả hai đều đi kèm biến động trên toàn thị trường: S&P 500 tăng 2,1% ngày 7 tháng 11 năm 2018 và giảm 2,1% ngày 9 tháng 11 năm 2022.
Trong hai ngày này, Nasdaq hoàn toàn không có lợi thế so với S&P 500. Lợi nhuận ngày bầu cử và ngày sau bầu cử của Nasdaq trừ đi của S&P 500 trung bình lần lượt là −0,01 và −0,02 điểm, và Nasdaq chỉ dẫn trước ở 6 trên 12 chu kỳ cho mỗi ngày. Để so sánh, Nasdaq tăng trong 55,8% tổng số ngày giao dịch kể từ năm 1971. Dù điều gì đã khiến Nasdaq vượt trội sau bầu cử giữa kỳ, nó không thể hiện vào đêm bầu cử.
Khi Nasdaq bước vào cuộc bỏ phiếu trong tình trạng giảm từ đầu năm
Có năm năm bầu cử giữa kỳ mà Nasdaq nằm dưới mức đóng cửa cuối năm trước vào đêm trước cuộc bỏ phiếu: 1974 (−29,9%), 1990 (−25,1%), 1994 (−1,9%), 2002 (−28,4%) và 2022 (−32,5%). Trong cả năm trường hợp, chỉ số đều cao hơn sau 12 tháng, trung bình +37,1% (từ +19,6% đến +58,3%). Trong tám năm chỉ số bước vào cuộc bỏ phiếu với mức tăng từ đầu năm, mức trung bình 12 tháng là +18,6%, và nhóm này chứa cả chu kỳ tốt nhất (1998–99, +68,2%) lẫn lần lỗ duy nhất (1986–87). Trong bốn năm giảm kể từ 1978, Nasdaq cũng vượt S&P 500 trong 12 tháng tiếp theo ở mọi lần, với mức chênh từ 9,7 đến 34,4 điểm.
Đây chính là quy luật "năm yếu tạo tiền đề cho đợt hồi phục mạnh nhất" mà nghiên cứu S&P 500 của chúng tôi mô tả. Đó là mô tả của năm trường hợp, trong đó ba trường hợp (1974, 2002 và 2022) xảy ra vào hoặc gần thời điểm kết thúc những thị trường giá xuống kéo dài. Điều này không nói rằng một năm giảm sẽ gây ra đợt hồi phục.
Các ngoại lệ: 1986–87 và 2018–19
1986–87. Nasdaq bước vào cuộc bỏ phiếu ngày 4 tháng 11 năm 1986 ở mức 361,14, tăng 11,1% từ đầu năm, và tăng 11,6% sau ba tháng. Rồi Thứ Hai Đen tối ập đến: đến ngày 28 tháng 10 năm 1987, chỉ số thấp hơn 19,2% so với giá đóng cửa trước bầu cử, và ngày 4 tháng 11 năm 1987 ở mức 320,13, tức −11,4% sau 12 tháng. S&P 500 kết thúc cùng 12 tháng đó với +1,3%. Khoảng 30 tháng 9 → 30 tháng 6, kết thúc vào tháng 6 năm 1987, tránh được cú sập và cho kết quả +21,1%. Khoản lỗ 12 tháng duy nhất trong bảng do một cú sập không liên quan gì đến bầu cử gây ra, và đó là bài học chung về mẫu nhỏ: một sự kiện duy nhất có thể quyết định cả thành tích.
2018–19. Lần này vấn đề đến trước. Nasdaq giảm 8,9% từ ngày 28 tháng 9 đến phiên đóng cửa ngày 5 tháng 11 năm 2018, tăng 2,6% vào ngày sau bầu cử, rồi rơi xuống đáy ngày 24 tháng 12 năm 2018, thấp hơn 15,5% so với giá đóng cửa trước bầu cử. Chỉ số hồi phục để kết thúc 12 tháng với +14,8%, nhưng khoảng 30 tháng 9 → 30 tháng 6, bắt đầu trước đợt trượt dốc tháng 10, là −0,5%. Bài tham khảo về những ngày tệ nhất của chúng tôi trình bày điều thường xảy ra sau những đợt bán tháo như hồi tháng 12 năm 2018.
Nasdaq đang ở đâu trong năm 2026
Cuộc bỏ phiếu năm 2026 diễn ra sau một đợt điều chỉnh mạnh vào mùa thu:
- Giá đóng cửa trước bầu cử: 25.164,36 vào thứ Hai, ngày 2 tháng 11 năm 2026.
- Từ đầu năm: +8,3% so với mức đóng cửa cuối năm 2025 là 23.241,99, cao thứ 7 trong 14 năm bầu cử giữa kỳ của nghiên cứu này. S&P 500 tăng +10,2% trong cùng giai đoạn (7.541,40 so với 6.845,50).
- So với kỷ lục: thấp hơn 8,8% so với mức đóng cửa kỷ lục 27.599,89 lập ngày 6 tháng 10 năm 2026. Mức đóng cửa thấp nhất trong năm là 20.794,64 vào ngày 30 tháng 3.
- Kể từ ngày 30 tháng 9: −6,3% so với 26.861,06. Chỉ năm 1978 (−13,4%) và 2018 (−8,9%) có đợt trượt dốc sâu hơn từ ngày 30 tháng 9 đến cuộc bỏ phiếu. Xét toàn bộ khoảng 30/9 → 30/6, hai năm đó cho kết quả yếu nhất trong bảng, nhưng nếu tính từ giá đóng cửa trước bầu cử, 12 tháng tiếp theo của chúng tương đương với trung vị. Hai trường hợp không thể cho biết điều nào trong hai điều này, nếu có, sẽ áp dụng cho năm 2026.
- Ngày bầu cử: Nasdaq đóng cửa ở 25.372,01 ngày 3 tháng 11, +0,83% trong phiên; S&P 500 tăng 0,36%.
Dòng kết quả ở đầu trang cho biết kết cục: từ tháng 1 năm 2027, Quốc hội sẽ thuộc phe khác với Nhà Trắng. Thị trường đã diễn biến ra sao dưới chính phủ chia rẽ và chính phủ thống nhất là chủ đề của nghiên cứu về bế tắc chính trị của chúng tôi. Các dòng Nasdaq của năm 2026 sẽ được điền khi từng khoảng thời gian khép lại, bắt đầu với phiên ngày 4 tháng 11. Bảng lợi nhuận Nasdaq theo năm của chúng tôi theo dõi con số của năm dương lịch, còn cú giảm ngày 30 tháng 10 được xếp hạng trong những ngày tệ nhất của Nasdaq.
Bảng này cho bạn biết gì và không cho biết gì
- Mười ba là một con số nhỏ. Một cú sập (1987) tạo ra khoản lỗ 12 tháng duy nhất, và hai chu kỳ gánh phần lớn mức trung bình: bỏ 1990–91 và 1998–99 ra, mức trung bình 12 tháng giảm từ +25,7% xuống +18,9%.
- Nasdaq năm 1974 không phải Nasdaq năm 2026. Trong thập niên 1970 và 1980, Composite là một chỉ số rộng gồm các công ty nhỏ giao dịch phi tập trung (OTC). Ngày nay nó bị chi phối bởi một số ít công ty công nghệ rất lớn, trong đó có Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon và Alphabet. Các dòng đầu bảng mô tả một rổ cổ phiếu khác.
- Sự vượt trội của nó một phần là do các thập kỷ, không phải do bầu cử. Nasdaq vượt S&P 500 trong hầu hết các giai đoạn dài kể từ năm 1971, như bảng lợi nhuận theo năm của chúng tôi cho thấy. Mức dẫn sau bầu cử giữa kỳ lớn hơn mức dẫn thông thường, nhưng không thể tách bạch hai yếu tố này một cách rõ ràng chỉ với 12 quan sát.
- Chỉ tính theo giá. Cả hai chỉ số đều được trình bày không tính cổ tức. S&P 500 nhìn chung có tỷ suất cổ tức cao hơn Nasdaq Composite, nên nếu tính tổng lợi nhuận, mức dẫn của Nasdaq sẽ nhỏ hơn đôi chút.
- Không phải dự báo. Không điều gì ở đây nói lên Nasdaq sẽ diễn biến ra sao sau ngày 3 tháng 11 năm 2026. Bảng chỉ ghi lại những gì đã xảy ra.
Dữ liệu liên quan về bầu cử giữa kỳ trên SimianX
Việc Nasdaq nghiêng về công nghệ là lý do thành tích sau bầu cử giữa kỳ của nó trông như một phiên bản phóng đại của S&P 500. Bảng xếp hạng ngành sau bầu cử giữa kỳ của chúng tôi cho thấy công nghệ vượt thị trường sau phần lớn các kỳ bầu cử giữa kỳ kể từ năm 1926. Hai bài khác đặt cùng câu hỏi cho các góc khác của thị trường: cổ phiếu vốn hóa nhỏ so với vốn hóa lớn sau bầu cử giữa kỳ và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng USD sau bầu cử giữa kỳ. Với ngân hàng, xem cổ phiếu ngân hàng sau bầu cử giữa kỳ, và với nửa còn lại của chu kỳ bầu cử, xem S&P 500 trong các năm bầu cử tổng thống.
Để theo dõi Nasdaq-100 theo thời gian thực sau cuộc bỏ phiếu, bạn có thể chạy một phân tích AI trực tiếp về QQQ, quỹ ETF theo dõi Nasdaq-100, gồm 100 công ty phi tài chính lớn nhất niêm yết trên sàn Nasdaq.
Câu hỏi thường gặp
Nasdaq diễn biến thế nào sau bầu cử giữa kỳ?
Kể từ năm 1974, chỉ số Nasdaq Composite cao hơn sau 12 tháng ở 12 trên 13 kỳ bầu cử giữa kỳ, với mức tăng trung bình +25,7% và trung vị +19,6%, tính từ phiên đóng cửa cuối cùng trước ngày bầu cử. Lần lỗ duy nhất là 1986–87 (−11,4%), do cú sập tháng 10 năm 1987.
Nasdaq có vượt S&P 500 sau bầu cử giữa kỳ không?
Thường là có. Trong 12 tháng sau cuộc bỏ phiếu, Nasdaq vượt S&P 500 ở 11 trên 12 kỳ bầu cử giữa kỳ kể từ năm 1978, với mức chênh trung vị 9,5 điểm phần trăm. Từ 30 tháng 9 đến 30 tháng 6, Nasdaq dẫn trước ở 11 trên 13 chu kỳ kể từ năm 1974.
Nasdaq diễn biến ra sao vào ngày sau bầu cử giữa kỳ?
Không nhiều. Chỉ số tăng vào ngày sau 9 trên 13 kỳ bầu cử giữa kỳ, với biến động trung vị +0,18%. Biến động lớn nhất là +2,6% năm 2018 và −2,5% năm 2022. Vào ngày bầu cử và ngày hôm sau, Nasdaq không có lợi thế nào so với S&P 500.
Đợt tăng sau bầu cử giữa kỳ của Nasdaq có mạnh hơn của S&P 500 không?
Về quy mô thì có: từ 30 tháng 9 đến 30 tháng 6, Nasdaq tăng trung bình +29,4% sau bầu cử giữa kỳ so với +21,0% của S&P 500. Về độ ổn định thì không: S&P 500 tăng trong cả 13 khoảng đó; Nasdaq giảm một lần, 0,5% vào năm 2018–19.
Năm tốt nhất của Nasdaq sau một kỳ bầu cử giữa kỳ là năm nào?
1998–99: +68,2% trong 12 tháng sau cuộc bỏ phiếu ngày 3 tháng 11 năm 1998, và +58,6% từ ngày 30 tháng 9 năm 1998 đến ngày 30 tháng 6 năm 1999. Xét khoảng 30/9 → 30/6, đợt tăng tốt nhất là 1982–83, ở mức +69,8%.
Nasdaq ở đâu trước cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026?
Chỉ số đóng cửa ở 25.164,36 vào thứ Hai, ngày 2 tháng 11 năm 2026, tăng 8,3% từ đầu năm, thấp hơn 6,3% so với mức đóng cửa ngày 30 tháng 9 và thấp hơn 8,8% so với kỷ lục 27.599,89 ngày 6 tháng 10. Vào ngày bầu cử, chỉ số đóng cửa ở 25.372,01.
Một năm tệ của Nasdaq trước bầu cử giữa kỳ có đồng nghĩa với đợt tăng sau đó không?
Trong năm năm bầu cử giữa kỳ mà Nasdaq bước vào cuộc bỏ phiếu với mức giảm từ đầu năm (1974, 1990, 1994, 2002 và 2022), chỉ số đều cao hơn sau 12 tháng, trung bình +37,1%. Năm trường hợp là một mẫu nhỏ, và ba trong số đó xảy ra vào hoặc gần thời điểm kết thúc những thị trường giá xuống kéo dài.
Đọc thêm
- Chứng khoán sau bầu cử giữa kỳ Mỹ: mọi chu kỳ 1950–2026
- Lợi nhuận Nasdaq theo năm: Bảng mọi năm từ 1972 đến 2026
- Ngày tệ nhất của Nasdaq: Mỗi cú giảm lớn và diễn biến sau đó
- Ngành nào mạnh nhất sau bầu cử giữa kỳ: 100 năm dữ liệu
- Bế tắc chính trị có tốt cho chứng khoán? 49 khóa Quốc hội
- Cổ phiếu nhỏ có thắng cổ phiếu lớn sau bầu cử giữa kỳ?
- Lợi suất trái phiếu Mỹ và USD sau bầu cử giữa kỳ 1962-2022
- Cổ phiếu ngân hàng sau bầu cử giữa kỳ Mỹ: 25 kỳ, 1926-2022
- Chu kỳ tổng thống: lợi suất S&P 500 theo năm nhiệm kỳ
Nguồn
- FRED: Chỉ số NASDAQ Composite (NASDAQCOM)
- FRED: S&P 500 (SP500)
- Cboe: Tổng quan chỉ số S&P 500 (SPX)
- Nasdaq: Chỉ số Nasdaq Composite
- Wikipedia: Ngày bầu cử tại Hoa Kỳ
- Wikipedia: Thứ Hai Đen tối (1987)
Trang này là tài liệu tham khảo lịch sử, không phải lời khuyên đầu tư. Các quy luật trong quá khứ qua 13 kỳ bầu cử giữa kỳ không dự báo kết quả trong tương lai.
