Bởi Marcus ReeveChỉ số VIX quanh mọi kỳ bầu cử giữa kỳ Mỹ từ năm 1990
Dữ liệu tính đến phiên đóng cửa ngày 3 tháng 11 năm 2026. Mọi con số dưới đây đều được tính lại từ lịch sử VIX hằng ngày chính thức của Cboe và đối chiếu với bản sao cùng chuỗi dữ liệu của Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis.
Trả lời nhanh: Trong chín kỳ bầu cử giữa kỳ kể từ khi dữ liệu VIX bắt đầu năm 1990, hiện tượng "volatility crush" (biến động sụp đổ) sau ngày bỏ phiếu là có thật nhưng không đáng tin cậy. Tính từ giá đóng cửa ngày bầu cử, VIX thấp hơn vào ngày hôm sau ở 6 trên 9 kỳ (trung vị −1,6%), thấp hơn sau một tháng chỉ ở 5 trên 9 (trung vị −3,6%, xấp xỉ mức của một tháng ngẫu nhiên bất kỳ), và thấp hơn sau ba tháng ở 6 trên 9 (trung vị −19,8%). Bầu cử tổng thống thì khác: VIX tăng trước ngày bầu cử ở 8 trên 9 trường hợp và thấp hơn sau ba tháng ở 8 trên 9. Năm 2026, VIX đóng cửa ở 21,15 vào thứ Hai, ngày 2 tháng 11, một ngày trước khi bỏ phiếu, và ở 20,83 vào ngày bầu cử, sau khi tăng +36,1% trong tháng trước đó: mức tăng trước bầu cử giữa kỳ lớn nhất trong dữ liệu.
Kết quả (tính đến 1h50 ET ngày 4 tháng 11 năm 2026): Đảng Dân chủ đã giành quyền kiểm soát cả Thượng viện lẫn Hạ viện, theo công bố của AP và NBC News. Theo kiểm đếm của AP lúc 1h30 ET, Đảng Dân chủ đã giành thêm bảy ghế Thượng viện vốn do Đảng Cộng hòa nắm giữ và 16 ghế Hạ viện. Từ ngày 3 tháng 1 năm 2027, Quốc hội sẽ không còn nằm trọn trong tay đảng của Nhà Trắng.
Mùa bầu cử nào cũng có cùng một nhận định: sự bất định đẩy Chỉ số Biến động Cboe (VIX) đi lên trước ngày bỏ phiếu, và khi kết quả được công bố thì bất định biến mất và VIX "bị nghiền nát". Bài tham khảo chứng khoán sau bầu cử giữa kỳ của chúng tôi trình bày diễn biến của S&P 500 qua từng chu kỳ, còn bài mọi đợt VIX tăng vọt từ năm 1990 tổng hợp những giai đoạn hoảng loạn lớn. Trang này trả lời một câu hỏi hẹp hơn mà cả hai bài đều chưa đề cập: bản thân VIX diễn biến thế nào quanh một kỳ bầu cử giữa kỳ Mỹ?
Tóm lại, hiện tượng VIX sụp đổ sau bầu cử giữa kỳ phần lớn chỉ là giai thoại ở khung một tháng, và mức giảm sau ba tháng thực sự xuất hiện trông giống hiện tượng quay về trung bình (mean reversion) thông thường từ một mức khởi điểm cao hơn là hiệu ứng bầu cử. Chi tiết rất quan trọng, vì vậy dưới đây là bảng đầy đủ.
Cách xây dựng các con số
- Chỉ số: Chỉ số Biến động Cboe (VIX), giá đóng cửa hằng ngày từ lịch sử báo giá trễ công khai của Cboe, bắt đầu từ ngày 2 tháng 1 năm 1990. Mọi giá đóng cửa đều được so sánh với chuỗi FRED VIXCLS: hai tệp khớp nhau trên toàn bộ 9.308 ngày giao dịch.
- Các kỳ bầu cử giữa kỳ: 1990, 1994, 1998, 2002, 2006, 2010, 2014, 2018 và 2022. Tức là chín kỳ bầu cử, một mẫu nhỏ. Hãy đọc mọi con số đếm dưới đây như mô tả những gì đã xảy ra, không phải xác suất.
- Ngày bầu cử: thứ Ba đầu tiên sau thứ Hai đầu tiên của tháng 11. Thị trường cổ phiếu và quyền chọn Mỹ đều mở cửa vào tất cả các ngày bầu cử này.
- Khung thời gian: mức "trước bỏ phiếu" là giá đóng cửa cuối cùng trước ngày bầu cử (thứ Hai). Mức tăng trước bầu cử là thay đổi từ giá đóng cửa cuối cùng vào hoặc trước cùng ngày của một tháng trước đến giá đóng cửa ngày bầu cử. Các thay đổi ngày hôm sau, một tháng và ba tháng được đo từ giá đóng cửa ngày bầu cử, đến ngày giao dịch kế tiếp và đến giá đóng cửa cuối cùng vào hoặc trước cùng ngày dương lịch sau một và ba tháng.
- Năm so sánh: cùng các khung lịch trong chín năm bầu cử tổng thống từ 1992 đến 2024 và 18 năm lẻ từ 1991 đến 2025, khi không có bầu cử liên bang vào tháng 11.
- Tỷ lệ cơ sở: để tham chiếu, tỷ lệ trong tất cả các ngày giao dịch VIX từ năm 1990 mà chỉ số thấp hơn sau một ngày, một tháng và ba tháng.
Thay đổi của VIX được thể hiện bằng phần trăm. VIX đi từ 20 xuống 18 là −10%, tức −2 điểm.
VIX quanh mọi kỳ bầu cử giữa kỳ, 1990–2022: bảng tham chiếu
| Bầu cử giữa kỳ (ngày bầu cử) | VIX, đóng cửa cuối trước bỏ phiếu | Đóng cửa ngày bầu cử | Tăng trong tháng trước | Ngày hôm sau | +1 tháng | +3 tháng |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 6/11/1990 | 29,85 | 29,11 | +4,5% | +6,0% | −22,3% | −22,1% |
| 8/11/1994 | 17,37 | 16,30 | +9,2% | +0,7% | +11,3% | −29,9% |
| 3/11/1998 | 27,26 | 27,76 | −31,4% | −1,4% | +3,4% | +0,4% |
| 5/11/2002 | 30,82 | 31,23 | −20,9% | −1,6% | −3,6% | +5,8% |
| 7/11/2006 | 11,16 | 11,09 | −4,1% | −3,1% | +14,2% | −6,9% |
| 2/11/2010 | 21,83 | 21,57 | −4,1% | −9,3% | −10,1% | −19,8% |
| 4/11/2014 | 14,73 | 14,89 | +2,3% | −4,8% | −16,9% | +23,1% |
| 6/11/2018 | 19,96 | 19,91 | +34,3% | −17,8% | +6,4% | −22,8% |
| 8/11/2022 | 24,35 | 25,54 | −18,6% | +2,2% | −12,7% | −23,1% |
| Trung vị, 1990–2022 | 21,83 | 21,57 | −4,1% | −1,6% | −3,6% | −19,8% |
| VIX thấp hơn ở | 5 trên 9 | 6 trên 9 | 5 trên 9 | 6 trên 9 | ||
| 3/11/2026 | 21,15 | 20,83 | +36,1% | 4/11/2026: sẽ bổ sung sau phiên đóng cửa | chờ cập nhật | chờ cập nhật |
Cột mức tăng đo tháng trước ngày bỏ phiếu (ví dụ, năm 1990 tính từ giá đóng cửa ngày 5 tháng 10 năm 1990 là 27,85 đến giá đóng cửa ngày bầu cử là 29,11). Năm 2026, mức tăng tính từ giá đóng cửa ngày 2 tháng 10 là 15,31.
Bảng thứ hai cho thấy VIX thực sự kết thúc ở đâu, lên cao đến mức nào trong ba tháng sau bầu cử, và chỉ số S&P 500 diễn biến ra sao trong cùng ba tháng đó.
| Bầu cử giữa kỳ | VIX +1 tháng | VIX +3 tháng | Đóng cửa cao nhất trong 3 tháng (ngày) | Đóng cửa thấp nhất trong 3 tháng | S&P 500, +3 tháng |
|---|---|---|---|---|---|
| 1990 | 22,62 | 22,68 | 36,20 (14/1/1991) | 20,09 | +14,9% |
| 1994 | 18,15 | 11,42 | 18,41 (23/11/1994) | 10,98 | +3,3% |
| 1998 | 28,70 | 27,88 | 32,98 (14/1/1999) | 20,21 | +14,5% |
| 2002 | 30,10 | 33,04 | 34,69 (27/1/2003) | 23,16 | −7,8% |
| 2006 | 12,67 | 10,32 | 12,67 (7/12/2006) | 9,89 | +4,9% |
| 2010 | 19,39 | 17,30 | 23,54 (30/11/2010) | 15,45 | +9,3% |
| 2014 | 12,38 | 18,33 | 23,57 (16/12/2014) | 11,82 | +1,5% |
| 2018 | 21,19 | 15,38 | 36,07 (24/12/2018) | 15,38 | −0,9% |
| 2022 | 22,29 | 19,63 | 26,09 (9/11/2022) | 17,87 | +7,6% |
Cột S&P 500 là chỉ số giá tính từ giá đóng cửa ngày bầu cử, không gồm cổ tức; để có bức tranh đầy đủ về thị trường cổ phiếu, xem bài tham khảo S&P 500 và bầu cử giữa kỳ của chúng tôi.
Bảng điểm "volatility crush"
Gộp các con số lại, hiện tượng VIX sụp đổ sau bầu cử giữa kỳ trông yếu hơn nhiều so với danh tiếng của nó.
| Khung thời gian (từ đóng cửa ngày bầu cử) | VIX thấp hơn sau | Thay đổi trung vị | Thay đổi trung vị, điểm | Mọi ngày giao dịch từ 1990: tỷ lệ thấp hơn |
|---|---|---|---|---|
| Ngày giao dịch kế tiếp | 6 trên 9 | −1,6% | −0,39 | 52,9% |
| +1 tháng | 5 trên 9 | −3,6% | −1,13 | 55,1% |
| +3 tháng | 6 trên 9 | −19,8% | −4,27 | 56,0% |
| +12 tháng | 6 trên 9 | −25,4% | −4,60 | — |
Có ba điểm nổi bật.
Sáng hôm sau thường bình lặng hơn, nhưng không đáng kể. Sáu trên chín biến động ngày hôm sau là giảm, nhưng trung vị chỉ −1,6%, và hai lần giảm mạnh nhất đi kèm tin tức khác. Năm 2018, VIX giảm 17,8% vào ngày sau bầu cử; năm 2010, VIX giảm 9,3% vào ngày 3 tháng 11, cùng ngày Cục Dự trữ Liên bang công bố đợt mua trái phiếu thứ hai. Năm 1990 và 2022, VIX lại tăng vào ngày hôm sau.
Sau một tháng, kết quả của bầu cử giữa kỳ như tung đồng xu. VIX thấp hơn sau năm trên chín kỳ bầu cử giữa kỳ. Trên mọi ngày giao dịch từ năm 1990, VIX thấp hơn sau một tháng trong 55,1% trường hợp, với thay đổi trung vị −2,1%. Trung vị −3,6% của bầu cử giữa kỳ không khác biệt đáng kể so với con số đó, và bốn trên chín kỳ (1994, 1998, 2006 và 2018) chứng kiến VIX cao hơn một tháng sau ngày bỏ phiếu.
Mức giảm sau ba tháng là có thật, nhưng mẫu nhỏ và phụ thuộc vào mức khởi điểm. Sáu trên chín kỳ bầu cử giữa kỳ có VIX thấp hơn sau ba tháng, với mức giảm trung vị gần 20%. Nhưng ba trong sáu trường hợp đó bắt đầu từ VIX ở mức 20 trở lên, nơi việc giảm là bình thường ở bất kỳ mùa nào (xem bên dưới), năm 1998 đi ngang (+0,4%), còn 2002 và 2014 đi theo hướng ngược lại, với VIX cao hơn vào cuối tháng 1 và đầu tháng 2 khi chiến tranh Iraq đến gần và sau cú sụp đổ giá dầu cuối năm 2014.
Bầu cử giữa kỳ, bầu cử tổng thống và năm không bầu cử
Phép thử sạch nhất cho "hiệu ứng bầu cử" là áp dụng đúng các khung lịch như nhau cho những năm có tháng 11 khác loại, hoặc không có bầu cử nào.
| Loại tháng 11 | Số trường hợp | VIX trung vị ngày bầu cử | Tăng trước bầu cử ở | VIX thấp hơn ngày hôm sau | Thấp hơn +1 tháng | Thấp hơn +3 tháng | Trung vị +3 tháng |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Năm bầu cử giữa kỳ, 1990–2022 | 9 | 21,57 | 4 trên 9 | 6 trên 9 | 5 trên 9 | 6 trên 9 | −19,8% |
| Năm bầu cử tổng thống, 1992–2024 | 9 | 18,74 | 8 trên 9 | 6 trên 9 | 6 trên 9 | 8 trên 9 | −23,7% |
| Năm lẻ (không bầu cử liên bang), 1991–2025 | 18 | 16,26 | 6 trên 18 | 11 trên 18 | 10 trên 18 | 8 trên 18 | +4,0% |
Ở các dòng năm lẻ, "ngày bầu cử" chỉ đơn giản là thứ Ba đầu tiên sau thứ Hai đầu tiên của tháng 11, cùng vị trí trên lịch.
Mô hình mà câu chuyện "volatility crush" mô tả là có tồn tại, nhưng nó thuộc về bầu cử tổng thống. Trong các năm bầu cử tổng thống, VIX tăng trước ngày bầu cử ở tám trên chín trường hợp (trung vị +19,3% trong tháng đó), rồi giảm: sau một tháng VIX thấp hơn ở sáu trên chín năm với trung vị −19,8%, và sau ba tháng là tám trên chín. Các kỳ bầu cử 2016, 2020 và 2024 đều chứng kiến VIX mất khoảng một phần ba giá trị trong vòng một tháng (−32,6%, −40,1% và −33,9%). Năm bầu cử tổng thống duy nhất mà VIX cao hơn sau ba tháng, 1996, khởi đầu từ mức bình lặng 17,65.
Bầu cử giữa kỳ thường không tạo ra kiểu phần bù rủi ro bầu cử như vậy. VIX giảm trong tháng trước ngày bỏ phiếu ở năm trên chín kỳ bầu cử giữa kỳ, với mức tăng trung vị là −4,1%, nên thường có ít điều để "xả" sau đó. Các năm không có bầu cử liên bang hoàn toàn không cho thấy mô hình tháng 11 nào: VIX cao hơn sau ba tháng ở 10 trên 18 năm lẻ, thường vì nó khởi đầu gần mức đáy.
Vì sao mức khởi điểm quan trọng hơn lịch
VIX có xu hướng quay về mức giữa dài hạn của nó (trung vị giá đóng cửa từ năm 1990 là 17,56). Khi khởi điểm cao, VIX thường giảm; khi khởi điểm thấp, VIX thường tăng. Chia chín kỳ bầu cử giữa kỳ theo mức VIX trước bỏ phiếu cho thấy rõ điều này:
| VIX trước bỏ phiếu | Các kỳ bầu cử giữa kỳ | VIX thấp hơn sau một tháng |
|---|---|---|
| Từ 20 trở lên | 1990, 1998, 2002, 2010, 2022 | 4 trên 5 (ngoại lệ 1998, +3,4%) |
| Dưới 20 | 1994, 2006, 2014, 2018 | 1 trên 4 (2014, −16,9%) |
Cách chia này gần như khớp hoàn toàn với dự báo của tỷ lệ cơ sở. Trên mọi ngày giao dịch từ năm 1990 khi VIX khởi điểm từ 20 trở lên, chỉ số thấp hơn sau một tháng trong 66,9% trường hợp, với thay đổi trung vị −8,3%. Chỉ với chín kỳ bầu cử, không thể tách hiệu ứng bầu cử khỏi hiện tượng quay về trung bình thông thường đó, và dữ liệu không đưa ra lý do mạnh nào để tin rằng hiệu ứng như vậy tồn tại với bầu cử giữa kỳ.
Đợt tăng của VIX năm 2026: lớn nhất trước một kỳ bầu cử giữa kỳ
Chu kỳ 2026 đã phá vỡ thông lệ của bầu cử giữa kỳ. VIX đóng cửa ở 15,31 ngày 2 tháng 10 năm 2026 và ở 20,83 vào ngày bầu cử, mức tăng +36,1%, lớn nhất trước một kỳ bầu cử giữa kỳ kể từ khi có dữ liệu VIX. Giá đóng cửa thứ Hai ở 21,15 là cao nhất kể từ ngày 10 tháng 6 năm 2026 (22,22) và là giá đóng cửa cao nhất trong ba tháng trước bầu cử; chỉ năm 1994 có đặc điểm tương tự.
Đợt tăng duy nhất có thể so sánh là 2018 (+34,3%), khi VIX đi từ 14,82 vào đầu tháng 10 lên 19,91 vào ngày bầu cử trong đợt bán tháo tháng 10 năm 2018. Diễn biến sau đó là lời cảnh báo hữu ích, đừng suy diễn quá nhiều từ ngày đầu tiên. VIX giảm 17,8% vào sáng sau cuộc bầu cử năm 2018, mức giảm ngày hôm sau lớn nhất trong mọi kỳ bầu cử giữa kỳ. Một tháng sau, VIX lại cao hơn 6,4%, và ngày 24 tháng 12 năm 2018 đóng cửa ở 36,07, gần gấp đôi mức của ngày bầu cử. Ba tháng sau, vào đầu tháng 2 năm 2019, VIX thấp hơn 22,8% so với ngày bầu cử. Cả ba nhận định đều đúng với cùng một kỳ bầu cử.
Vì vậy, bối cảnh năm 2026 giống một năm bầu cử tổng thống điển hình (VIX tăng trước ngày bỏ phiếu) hơn là một kỳ bầu cử giữa kỳ điển hình. Tuy nhiên, xét về mức độ, năm 2026 nằm ở giữa: giá đóng cửa trước bỏ phiếu 21,15 xếp thứ sáu trong mười mức trước bầu cử giữa kỳ từ năm 1990, ngay dưới năm 2010 (21,83) và trên năm 2018 (19,96). Mức này cao hơn 68,5% tất cả các giá đóng cửa của VIX từ năm 1990 nhưng thấp hơn nhiều so với các kỳ bầu cử giữa kỳ đầy lo âu năm 1990 (29,85) và 2002 (30,82). Mức cao nhất năm 2026 đến nay là 31,05 (27 tháng 3) và thấp nhất là 14,21 (22 tháng 9).
Không điều nào ở đây là dự báo. Với chín kỳ bầu cử giữa kỳ trước đó, trong đó hai kỳ có mức tăng lớn trước bỏ phiếu, lịch sử không thể cho biết VIX sẽ diễn biến thế nào sau ngày 3 tháng 11 năm 2026.
Từng kỳ bầu cử giữa kỳ
- 1990. VIX đã gần 30 trước bỏ phiếu, khi Mỹ rơi vào suy thoái và quân đội đang được triển khai tới vùng Vịnh. VIX giảm xuống 22,62 trong vòng một tháng, rồi vọt lên 36,20 ngày 14 tháng 1 năm 1991, một ngày trước hạn chót của Liên Hợp Quốc buộc Iraq rút khỏi Kuwait.
- 1994. VIX bình lặng (16,30 vào ngày bầu cử) tăng 11,3% trong tháng tiếp theo, giai đoạn có đợt tăng lãi suất 0,75 điểm phần trăm của Cục Dự trữ Liên bang ngày 15 tháng 11 năm 1994, rồi giảm xuống 11,42 vào tháng 2 năm 1995.
- 1998. VIX đã đạt đỉnh vào đầu tháng 10 năm 1998 trong cuộc vỡ nợ của Nga và khủng hoảng LTCM, và đã giảm 31,4% đến ngày bầu cử. Sau đó VIX gần như đứng yên: +3,4% sau một tháng, +0,4% sau ba tháng, với đỉnh tháng 1 năm 1999 ở 32,98.
- 2002. Thị trường giá xuống vừa chạm đáy vào tháng 10 năm 2002 và VIX ở 31,23 vào ngày bầu cử, cao nhất trong các kỳ bầu cử giữa kỳ. Fed cắt giảm lãi suất ngay ngày hôm sau. VIX chỉ giảm nhẹ 3,6% trong một tháng và cao hơn 5,8% vào đầu tháng 2 năm 2003, khi chiến tranh với Iraq đến gần.
- 2006. Kỳ bầu cử giữa kỳ yên ả nhất trong dữ liệu: VIX 11,09 vào ngày bầu cử, tăng 14,2% lên 12,67 một tháng sau (vẫn rất thấp), và 10,32 vào tháng 2 năm 2007.
- 2010. Mức giảm 9,3% ngày sau bầu cử trùng với thông báo QE2 của Fed. VIX chạm 23,54 ngày 30 tháng 11 trong cuộc khủng hoảng nợ khu vực đồng euro, rồi giảm xuống 17,30 vào tháng 2 năm 2011.
- 2014. Mức giảm 16,9% sau một tháng đảo chiều thành mức tăng 23,1% sau ba tháng khi giá dầu sụp đổ, với VIX đóng cửa ở 23,57 ngày 16 tháng 12 năm 2014.
- 2018. Đợt tăng trước bỏ phiếu lớn nhất trước năm 2026 và mức giảm ngày hôm sau lớn nhất, tiếp theo là đợt bán tháo tháng 12 năm 2018 và giá đóng cửa 36,07 vào đêm Giáng sinh.
- 2022. VIX tăng 2,2% vào ngày sau bầu cử lên 26,09, mức cao nhất trong ba tháng tiếp theo, rồi giảm đều xuống 19,63 vào tháng 2 năm 2023.
Trước năm 1990: kỳ bầu cử giữa kỳ 1986 và chỉ số VXO cũ
Phương pháp VIX hiện tại của Cboe bắt đầu từ năm 1990, nên kỳ bầu cử giữa kỳ 1986 không có trong bảng chính. Chỉ số biến động nguyên bản của Cboe, nay gọi là VXO, được tính từ quyền chọn S&P 100 và có dữ liệu từ năm 1986. Điểm truy cập lịch sử báo giá trễ của chính Cboe chỉ cung cấp VXO từ ngày 29 tháng 1 năm 1993, nên số liệu năm 1986 ở đây lấy từ chuỗi FRED VXOCLS, bắt đầu từ ngày 2 tháng 1 năm 1986. VXO và VIX là hai chỉ số khác nhau (VXO đóng cửa ở 34,28 vào ngày bầu cử năm 2002 so với 31,23 của VIX), vì vậy dòng năm 1986 được trình bày riêng và không được tính vào bất kỳ con số đếm nào ở trên.
| Bầu cử giữa kỳ | VXO, đóng cửa cuối trước bỏ phiếu | Đóng cửa ngày bầu cử | Tăng trong tháng trước | Ngày hôm sau | +1 tháng | +3 tháng |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 4/11/1986 (VXO) | 18,57 | 18,71 | −27,8% | −1,9% | +9,1% | +24,7% |
Giống hầu hết các kỳ bầu cử giữa kỳ khởi đầu ở mức thấp, năm 1986 chứng kiến biến động tăng lên trong ba tháng tiếp theo.
Những điều bảng này không cho bạn biết
- Chín là một mẫu nhỏ. Chỉ cần một kết quả khác đi là con số đếm sau một tháng sẽ chuyển từ 5 trên 9 thành 4 hoặc 6 trên 9. Không có gì ở đây vững chắc về mặt thống kê.
- VIX đo mức biến động kỳ vọng của S&P 500 trong 30 ngày tới, được định giá từ quyền chọn. Nó không chỉ đo rủi ro bầu cử; các cuộc họp của Fed, báo cáo lạm phát và các sự kiện địa chính trị trong tháng 11 và tháng 12 đã chi phối một số biến động trong bảng.
- Thay đổi phần trăm phóng đại biến động từ mức nền thấp. Mức tăng từ 11 lên 12,7, như năm 2006, là +14,2% nhưng thị trường vẫn rất bình lặng. Cột điểm trong bảng điểm có mặt vì lý do đó.
- VIX không thể đầu tư trực tiếp. Hợp đồng tương lai VIX và các sản phẩm giao dịch trên sàn gắn với VIX diễn biến khác với chỉ số giao ngay trình bày ở đây, đặc biệt trong khung nhiều tháng.
Cách sử dụng bảng này
- Để kiểm tra xem một đợt giảm của VIX sau bầu cử có bất thường hay không, hãy so sánh với cột ngày hôm sau: bất kỳ mức giảm nào lớn hơn 17,8% của năm 2018 sẽ là lần đầu tiên đối với bầu cử giữa kỳ.
- Để đánh giá mức "phần bù bầu cử", hãy dùng cột tăng trước bầu cử; với bầu cử giữa kỳ, con số này thường nhỏ hoặc âm.
- Để đặt một mức VIX vào bối cảnh, hãy so sánh với cột trước bỏ phiếu và trung vị dài hạn 17,56; với những giai đoạn hoảng loạn thật sự, xem mọi đợt VIX tăng vọt từ năm 1990.
- Để biết cổ phiếu diễn biến ra sao trong cùng các khung thời gian, xem bài tham khảo S&P 500 và bầu cử giữa kỳ, lợi nhuận theo ngành sau bầu cử giữa kỳ và chính phủ chia rẽ so với thống nhất. Về lãi suất và tiền tệ, xem lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD sau bầu cử giữa kỳ.
Để theo dõi S&P 500 theo thời gian thực sau bầu cử, bạn có thể chạy phân tích AI trực tiếp cho SPY, quỹ ETF theo dõi chỉ số mà VIX được xây dựng dựa trên.
Câu hỏi thường gặp
VIX có giảm sau bầu cử giữa kỳ không?
Đôi khi. Từ năm 1990, VIX thấp hơn vào ngày sau bầu cử giữa kỳ ở 6 trên 9 trường hợp (trung vị −1,6%), thấp hơn sau một tháng ở 5 trên 9 (trung vị −3,6%) và thấp hơn sau ba tháng ở 6 trên 9 (trung vị −19,8%). Kết quả sau một tháng không tốt hơn một tháng bình thường.
"Volatility crush" sau bầu cử là gì?
Đó là ý tưởng rằng VIX giảm mạnh ngay khi sự bất định của cuộc bỏ phiếu được giải tỏa. Dữ liệu ủng hộ điều này nhiều hơn hẳn với bầu cử tổng thống (VIX thấp hơn sau ba tháng ở 8 trên 9 kể từ năm 1992) so với bầu cử giữa kỳ.
VIX có tăng trước bầu cử giữa kỳ không?
Thường là không. VIX tăng trong tháng trước ngày bỏ phiếu chỉ ở 4 trên 9 kỳ bầu cử giữa kỳ từ năm 1990; thay đổi trung vị là −4,1%. Trong các năm bầu cử tổng thống, VIX tăng ở 8 trên 9.
VIX ở mức nào trước bầu cử giữa kỳ 2026?
VIX đóng cửa ở 21,15 vào thứ Hai, ngày 2 tháng 11 năm 2026, và ở 20,83 vào ngày bầu cử 3 tháng 11, tăng 36,1% so với 15,31 ngày 2 tháng 10, mức tăng trước bầu cử giữa kỳ lớn nhất kể từ năm 1990.
Mức giảm lớn nhất của VIX sau một kỳ bầu cử giữa kỳ là bao nhiêu?
Mức giảm 17,8% ngày 7 tháng 11 năm 2018, ngày sau cuộc bầu cử năm 2018. Một tháng sau, VIX lại cao hơn so với ngày bầu cử.
Kỳ bầu cử giữa kỳ nào có VIX cao nhất?
Năm 2002: 30,82 ở giá đóng cửa cuối cùng trước bỏ phiếu và 31,23 vào ngày bầu cử, ngay sau đáy của thị trường giá xuống tháng 10 năm 2002.
Có dữ liệu VIX trước năm 1990 không?
Không có với VIX hiện tại. Chỉ số VXO cũ hơn có dữ liệu từ năm 1986 qua FRED; tệp lịch sử báo giá trễ của Cboe cho VXO bắt đầu từ năm 1993.
Bài liên quan
- Lịch sử VIX tăng vọt: mọi đợt biến động lớn từ năm 1990
- Chứng khoán sau bầu cử giữa kỳ Mỹ: mọi chu kỳ 1950–2026
- Bế tắc chính trị có tốt cho chứng khoán? 49 khóa Quốc hội
- Ngành nào mạnh nhất sau bầu cử giữa kỳ: 100 năm dữ liệu
- Lợi suất trái phiếu Mỹ và USD sau bầu cử giữa kỳ 1962-2022
- Cổ phiếu nhỏ có thắng cổ phiếu lớn sau bầu cử giữa kỳ?
- Cổ phiếu ngân hàng sau bầu cử giữa kỳ Mỹ: 25 kỳ, 1926-2022
- Năm bầu cử tổng thống và S&P 500: Dữ liệu 1928–2024
- Chu kỳ tổng thống: lợi suất S&P 500 theo năm nhiệm kỳ
Nguồn
- Cboe: dữ liệu lịch sử VIX
- Cboe: tổng quan chỉ số VIX
- FRED: CBOE Volatility Index: VIX (VIXCLS)
- FRED: CBOE S&P 100 Volatility Index: VXO (VXOCLS)
- Wikipedia: Ngày bầu cử tại Hoa Kỳ
Trang này là tài liệu tham khảo lịch sử, không phải lời khuyên đầu tư. Các mô hình trong quá khứ qua chín kỳ bầu cử giữa kỳ không dự báo kết quả trong tương lai.
