作者：Marcus Reeve美股如何回应2026年中期选举结果：11月3日至4日数据
发布于2026年11月5日。价格为截至2026年11月4日的收盘价。选举结果依据AP和NBC News于美东时间11月4日凌晨1:50的报道。
快速回答： 结果（截至美东时间2026年11月4日凌晨1:50）： 民主党同时赢得参议院和众议院的控制权，由AP和NBC News宣布。据AP在美东时间凌晨1:30的统计，民主党已从共和党手中夺得七个参议院席位和16个众议院席位。自2027年1月3日起，国会将与白宫分属不同党派。11月4日（周三）是投票后的第一个完整交易日，S&P 500上涨1.6%至7,688.62点，Nasdaq-100上涨0.9%，Russell 2000上涨1.6%，VIX下跌4.22点至16.61。这一选后首日涨幅在1950年以来的20次中期选举中排名第4（由高到低）；此前19次中期选举的平均值为+0.6%，其中15次上涨。
本文记录了美股在两个交易日内对2026年中期选举结果的实际反应，即选举日（11月3日）和选后首日（11月4日），并与1950年以来的每一次中期选举进行对比。本文还对我们选前观察名单中的12只股票和七只行业ETF进行了打分。本文不对后市作预测；如需了解中期选举后更长时间的历史表现，请参阅各节中的链接。
2026年选举结果：谁控制国会
| 议院 | 选举前 | 结果 | 宣布机构 | 易手席位（AP统计，美东时间凌晨1:30） |
|---|---|---|---|---|
| 众议院（过半数需218席） | 第119届国会开始时为220R-215D | 民主党控制 | AP和NBC News，截至美东时间11月4日凌晨1:50 | 16个共和党席位转归民主党 |
| 参议院（51席，或50席加副总统） | 53R-45D-2I | 民主党控制 | AP和NBC News，截至美东时间11月4日凌晨1:50 | 7个共和党席位转归民主党 |
席位数依据AP在美东时间11月4日凌晨1:30的报道；最终数字以认证结果为准。
没有改变的事项：特朗普总统的任期持续到2029年1月，新一届第120届国会将于2027年1月3日宣誓就职。即将卸任的国会将召开跛脚鸭会期；当前政府拨款的有效期至2026年12月11日。
11月3日与4日的市场表现
| 指数 | 11月2日收盘 | 11月3日收盘（选举日） | 11月4日收盘（选后首日） | 选举日 | 选后首日 | 两日合计 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7,541.40 | 7,568.92 | 7,688.62 | +0.4% | +1.6% | +2.0% |
| Nasdaq-100 | 27,989.82 | 28,180.26 | 28,437.17 | +0.7% | +0.9% | +1.6% |
| Russell 2000 | 2,805.88 | 2,812.45 | 2,856.95 | +0.2% | +1.6% | +1.8% |
| VIX（点位） | 21.15 | 20.83 | 16.61 | −0.32点 | −4.22点 | −4.54点 |
数据来源：S&P 500、Russell 2000和VIX收盘价来自Cboe每日指数历史数据，均已与Yahoo Finance核对；VIX亦与FRED的VIXCLS序列一致。Nasdaq-100来自FRED（NASDAQ100），与Invesco QQQ ETF当日+1.0%的表现相符。
表格说明了什么：
- 小盘股同步上涨，科技股落后。 11月4日，Russell 2000和S&P 500均上涨1.6%，而Nasdaq-100仅上涨0.9%。新闻报道将科技股的落后归因于AI基础设施股：Nvidia下跌3.2%，CoreWeave下跌9.9%，原因是市场担心民主党控制的国会和新任州长可能对数据中心限制措施更为友好。小盘股能否在数月内保持同步是另一个问题，详见中期选举后小盘股能跑赢大盘股吗？
- VIX录得至少自1990年以来最大的选后首日跌幅。 Cboe波动率指数从20.83跌至16.61，跌幅20.3%，按点数计算超过Cboe历史上任何一次中期选举后的首日跌幅（此前最大为2018年的−3.55点）。
- 油价和经济数据同样影响了价格。 11月4日，Brent原油下跌约8.7%至每桶94.62美元，有报道将其与市场预期民主党控制的国会可能加大结束美伊战争的压力联系起来。同日早盘，ADP公布10月私营部门新增就业86,000人，高于75,000人的市场预期，10年期美国国债收益率从4.95%降至约4.88%。因此，当日的涨幅不能全部归功于选举结果本身。
在投票前，市场经历了一段艰难时期：S&P 500从10月6日7,818.93点的历史收盘高点下跌3.5%，至11月2日收于7,541.40点；VIX则从10月28日的16.91升至11月2日的21.15。即使在11月4日反弹之后，该指数收盘仍比历史高点低1.7%。
2026年与历次中期选举后首日走势对比
下表将2026年的市场反应与1950年以来的每一次中期选举并列。“选后首日”指投票后的第一个交易日，以选举日收盘价为基准计算。纽约证券交易所在1966年及以前的选举日休市，因此这些年份的选后首日涨跌幅以投票前最后一个收盘价为基准，且没有选举日数据。
| 中期选举 | 众议院是否易手 | 选举日 | 选后首日 | 两日合计 |
|---|---|---|---|---|
| 2026年11月3日 | 是（转归民主党） | +0.4% | +1.6% | +2.0% |
| 2022年11月8日 | 是（转归共和党） | +0.6% | −2.1% | −1.5% |
| 2018年11月6日 | 是（转归民主党） | +0.6% | +2.1% | +2.8% |
| 2014年11月4日 | 否 | −0.3% | +0.6% | +0.3% |
| 2010年11月2日 | 是（转归共和党） | +0.8% | +0.4% | +1.2% |
| 2006年11月7日 | 是（转归民主党） | +0.2% | +0.2% | +0.4% |
| 2002年11月5日 | 否 | +0.8% | +0.9% | +1.7% |
| 1998年11月3日 | 否 | −0.1% | +0.7% | +0.6% |
| 1994年11月8日 | 是（转归共和党） | +0.6% | −0.1% | +0.5% |
| 1990年11月6日 | 否 | −0.9% | −1.8% | −2.7% |
| 1986年11月4日 | 否 | +0.2% | +0.2% | +0.3% |
| 1982年11月2日 | 否 | +1.5% | +3.9% | +5.5% |
| 1978年11月7日 | 否 | −1.4% | +0.6% | −0.8% |
| 1974年11月5日 | 否 | +2.8% | −0.5% | +2.3% |
| 1970年11月3日 | 否 | +0.9% | +0.2% | +1.1% |
| 1966年11月8日 | 否 | 休市 | +0.8% | — |
| 1962年11月6日 | 否 | 休市 | +0.6% | — |
| 1958年11月4日 | 否 | 休市 | +0.9% | — |
| 1954年11月2日 | 是（转归民主党） | 休市 | +2.0% | — |
| 1950年11月7日 | 否 | 休市 | +1.0% | — |
| 1950–2022年平均 | +0.4%（14次） | +0.6%（19次） | +0.8%（14次） | |
| 1950–2022年中位数 | +0.6% | +0.6% | +0.6% | |
| 上涨次数 | 14次中10次 | 19次中15次 | 14次中11次 |
S&P 500价格指数，不含股息。每日收盘价来自Yahoo Finance（^GSPC）；1978–2022年的数据亦与Cboe的S&P 500历史数据一致，2018年和2022年与FRED一致。1957年3月之前该序列为S&P 90。众议院控制权变化依据美国众议院历史学家的记录。
对比结果显示：
- 排名： 2026年选后首日+1.6%的涨幅在20次中期选举中排名第四（由高到低），仅次于1982年（+3.9%）、2018年（+2.1%）和1954年（+2.0%）。最接近的历史读数为1954年、2018年和1950年（+1.0%）。这是自2018年以来表现最强的选后首日。
- 区间： 2026年之前，选后首日涨跌幅介于−2.1%（2022年）至+3.9%（1982年）之间。2026年落在该区间内，处于上四分之一。
- 选举日本身表现平常。 11月3日+0.4%的涨幅在15个开市的选举日中排名第9，接近1970–2022年+0.4%的平均水平。
- 众议院易手： 在此前六次众议院易手的中期选举中（1954、1994、2006、2010、2018、2022年），选后首日平均上涨+0.4%：四次上涨（1954、2006、2010、2018年），两次下跌（1994、2022年）。2026年是第七次，其+1.6%的涨幅在七次中排名第三，仅次于2018年和1954年。
- 幅度： 此前19次选后首日中，有13次的涨跌幅不足1%。2026年是仅有的七次选后首日涨跌幅超过1%的中期选举之一，因此这是一个明显有别于普通交易日的交易时段。
如需了解中期选举后更长时间窗口的表现（年底、12个月、9月至次年6月区间），请参阅美股中期选举年规律全解析：1950–2026年完整参考数据表；本文仅涵盖前两个交易日。
波动率：1990年以来中期选举后的VIX
| 中期选举 | 选举日收盘VIX | 选后首日VIX | 变化（点） |
|---|---|---|---|
| 2026 | 20.83 | 16.61 | −4.22 |
| 2022 | 25.54 | 26.09 | +0.55 |
| 2018 | 19.91 | 16.36 | −3.55 |
| 2014 | 14.89 | 14.17 | −0.72 |
| 2010 | 21.57 | 19.56 | −2.01 |
| 2006 | 11.09 | 10.75 | −0.34 |
| 2002 | 31.23 | 30.73 | −0.50 |
| 1998 | 27.76 | 27.37 | −0.39 |
| 1994 | 16.30 | 16.42 | +0.12 |
| 1990 | 29.11 | 30.87 | +1.76 |
Cboe VIX每日收盘价（Cboe公布的历史数据始于1990年；2003年之前的数值为Cboe按现行方法重新计算的结果）。在1990年至2022年的9次中期选举中，VIX有6次在选后首日下跌；加上2026年，变为10次中7次。如需了解每次中期选举前后数周的完整VIX记录，请参阅中期选举后VIX会跌吗？1990年以来九次中期选举的完整数据表。如需了解纳斯达克在中期选举后更长时间窗口的表现，请参阅中期选举后纳斯达克怎么走：1974–2022年13届完整数据表。
情景与结果：选前观察名单中的12只股票
今年8月，我们将12只股票对应到三种国会情景：民主党控制众议院、共和党控制参议院（基准情景），共和党保住两院，以及民主党横扫两院。最终结果是民主党赢得两院，即观察名单视为低概率尾部情景的那一种。
| 代码 | 公司 | 观察名单分组 | 8月11日收盘 | 11月4日收盘 | 11月4日涨跌 | 8月11日以来 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FSLR | First Solar | 民主党获益 | $240.91 | $194.51 | +4.6% | −19.3% |
| NEE | NextEra Energy | 民主党获益 | $85.74 | $88.45 | +4.9% | +3.2% |
| ENPH | Enphase Energy | 民主党获益 | $42.30 | $31.55 | +3.7% | −25.4% |
| CNC | Centene | 民主党获益 | $64.88 | $76.01 | +12.6% | +17.2% |
| HCA | HCA Healthcare | 民主党获益 | $411.44 | $510.70 | +10.3% | +24.1% |
| GEO | GEO Group | 共和党保住国会 | $31.75 | $27.53 | −1.9% | −13.3% |
| CXW | CoreCivic | 共和党保住国会 | $33.92 | $30.52 | −1.5% | −10.0% |
| COIN | Coinbase | 共和党保住国会 | $148.58 | $151.50 | +4.2% | +2.0% |
| XOM | Exxon Mobil | 共和党保住国会 | $159.80 | $169.27 | −4.6% | +5.9% |
| LMT | Lockheed Martin | 共和党保住国会 | $597.77 | $595.04 | −6.9% | −0.5% |
| PLTR | Palantir | 分治政府／跨党派 | $174.94 | $171.70 | −2.1% | −1.9% |
| PWR | Quanta Services | 分治政府／跨党派 | $670.58 | $580.44 | −11.7% | −13.4% |
| S&P 500 | 基准 | — | 7,728.20 | 7,688.62 | +1.6% | −0.5% |
股票收盘价来自Cboe，并与Yahoo Finance核对；8月11日收盘价为观察名单发布时的数据。11月4日各组平均涨跌幅（简单平均）：民主党获益组+7.2%，共和党保住国会组−2.1%，跨党派组合−6.9%。8月11日以来：分别为−0.05%、−3.2%和−7.7%。
哪些与情景图一致，哪些不一致：
- 方向与情景图一致。 11月4日，五只民主党获益股比五只共和党保住国会股高出9.4个百分点。民主党获益组五只股票全部上涨，领涨的是两只医疗股Centene（+12.6%）和HCA（+10.3%）。两家公司当周均未发布财报：它们都在10月27日公布了第三季度业绩，因此11月4日的大涨并非当日财报反应。覆盖面更广的医疗保健ETF XLV上涨3.1%，说明部分涨幅来自整个行业。
- 油价和战争消息对共和党组的打击大于政治因素本身。 Lockheed Martin（−6.9%）和Exxon Mobil（−4.6%）是该组跌幅最大的两只股票，当天Brent原油下跌约8.7%。两家公司当周均无财报（Lockheed于10月22日发布，Exxon于10月30日发布）。同属共和党组的Coinbase上涨4.2%；该公司于10月29日发布财报。
- 羁押类股票几乎没动，且财报临近。 GEO（−1.9%）和CoreCivic（−1.5%）作为名单中对选举最敏感的股票，跌幅小于许多人的预期。CoreCivic于11月4日收盘后发布第三季度业绩，GEO于11月5日发布，因此两者11月4日的收盘价都在各自财报之前；此后的走势将同时受到财报和选举的影响。
- 跌幅最大的反而是“两党皆宜”的股票。 Quanta Services下跌11.7%，是名单中跌幅最大的股票，尽管观察名单将其评为党派色彩最弱的公司。其第三季度财报已于一周前的10月29日发布。此次下跌与上文提到的AI基础设施股抛售同时发生；Quanta为数据中心建设电力与电网接入设施。Palantir（−2.1%）则处于其第三季度财报发布后的第二个交易日，该财报于11月2日收盘后发布。
- 组内分化依然很大。 在民主党组内，Centene（+12.6%）与Enphase（+3.7%）相差8.9个百分点；在共和党组内，Coinbase与Lockheed相差11.0个百分点。这与观察名单在选前发现的规律相同：公司和行业消息对这些股票的影响不亚于选举本身。
财报日期已与SEC文件核对：在11月2日至6日期间，Palantir（11月2日收盘后）、CoreCivic（11月4日收盘后）和GEO Group（11月5日）发布了财报。其余九家公司均在10月、即投票前发布了财报。
11月4日行业ETF的反应
| ETF | 行业 | 11月3日收盘 | 11月4日收盘 | 11月4日涨跌 | 相对S&P 500（百分点） |
|---|---|---|---|---|---|
| XLK | 科技 | $176.51 | $176.50 | 0.0% | −1.6 |
| XLE | 能源 | $66.68 | $63.52 | −4.7% | −6.3 |
| XLV | 医疗保健 | $184.02 | $189.66 | +3.1% | +1.5 |
| XLF | 金融 | $57.19 | $59.20 | +3.5% | +1.9 |
| ITA | 航空航天与国防 | $72.06 | $70.95 | −1.5% | −3.1 |
| XLI | 工业 | $171.32 | $169.46 | −1.1% | −2.7 |
| XLU | 公用事业 | $43.42 | $43.61 | +0.4% | −1.1 |
ETF收盘价来自Cboe，并与Yahoo Finance核对。“相对S&P 500”为ETF涨跌幅减去S&P 500涨跌幅，单位为百分点。
- 金融领涨，能源垫底。 XLF（+3.5%）是七只ETF中表现最好的，XLE（−4.7%）最差，单日相差8.3个百分点。七只中只有金融和医疗保健两只跑赢S&P 500；该指数的涨幅还来自本表以外的板块，例如新闻报道称出现上涨的通信服务股和消费股。如需了解银行股在以往中期选举后数月内的表现，请参阅中期选举后的银行股。
- 国防与能源同步下跌。 ITA（−1.5%）和XLE（−4.7%）在油价大跌、战争前景变化的当天双双下跌。我们的前瞻文章分别分析了各行业的敞口：国防、医疗保健和能源。如需了解原油本身在以往中期选举后的走势，请参阅美国中期选举后油价走势。
单个交易日并不构成行业趋势。如需了解以往中期选举后数月内各行业的表现，请参阅中期选举后哪个板块最强：25届选举、一百年数据的完整成绩单。
接下来的日程
| 日期 | 事件 |
|---|---|
| 2026年12月1日 | 佐治亚州决选，针对没有候选人获得过半数选票的选区 |
| 2026年12月11日 | 当前政府拨款到期；跛脚鸭会期支出截止日 |
| 2027年1月3日 | 第120届国会宣誓就职 |
民主党控制国会、共和党总统执政，意味着从1月起进入分治政府。这究竟会演变为政治僵局还是带来新的立法，正是政治僵局真的利好股市吗？1927 年以来 49 届国会数据详细探讨的问题。关于投票至新国会就职之间的几周，请参阅跛脚鸭会期的美股表现。
方法与数据来源
- 指数收盘价： S&P 500、Russell 2000和VIX来自Cboe每日指数历史数据，并与Yahoo Finance核对；VIX亦与FRED（VIXCLS）一致，S&P 500在11月3日和11月4日均与FRED（SP500）一致。Nasdaq-100来自FRED（NASDAQ100）。股票和ETF收盘价来自Cboe，并与Yahoo Finance核对。涨跌幅均按收盘价对收盘价计算。
- 1950–2022年历史数据： Yahoo Finance ^GSPC每日收盘价。全部19行数据均与我们的中期选举参考数据表一致；1978年以来的13行亦与Cboe一致，2018年和2022年与FRED一致。
- 选举结果宣布： 美联社（Associated Press）和NBC News，截至美东时间2026年11月4日凌晨1:50；易手席位依据AP在美东时间凌晨1:30的统计。
- 当日背景： 油价、ADP和美国国债收益率数据依据11月4日的市场报道；财报日期来自各公司在SEC EDGAR上提交的8-K表格。
- 选前议席分布： 美国众议院历史、艺术与档案（党派分布）；美国参议院（党派分布）。
常见问题
美股如何回应2026年中期选举？
2026年11月4日，即投票后的第一个交易日，S&P 500上涨1.6%，Nasdaq-100上涨0.9%，Russell 2000上涨1.6%。VIX下跌4.22点至16.61。在选举日11月3日，S&P 500已上涨0.4%。
谁赢得了2026年国会的控制权？
根据AP和NBC News截至美东时间2026年11月4日凌晨1:50的宣布，民主党同时赢得参议院和众议院的控制权。据AP在美东时间凌晨1:30的统计，民主党已从共和党手中夺得七个参议院席位和16个众议院席位。
2026年的选后首日涨幅对中期选举来说正常吗？
比通常更强。2026年之前，S&P 500在中期选举后首日的平均涨跌幅为+0.6%，自1950年以来的19个周期中有15次上涨，区间从−2.1%（2022年）到+3.9%（1982年）。2026年+1.6%的涨幅在20次中排名第4。
2026年选举日S&P 500表现如何？
11月3日（周二），S&P 500上涨0.4%至7,568.92点。在此前14个开市的中期选举日（1970–2022年）中，该指数上涨10次，平均涨幅+0.4%。
2026年中期选举后哪些行业波动最大？
在我们跟踪的七只行业ETF中，11月4日金融（XLF）以+3.5%领涨，能源（XLE）以−4.7%垫底，同期S&P 500上涨1.6%。医疗保健（XLV）上涨3.1%，航空航天与国防（ITA）下跌1.5%。
整轮上涨都是选举带来的吗？
无法单独分离出某一个原因。同一天，Brent原油下跌约8.7%，ADP就业报告好于预期，美国国债收益率下降。观察名单中还有几只股票在投票前后几天内发布了财报。
中期选举后第一天能预测下一年吗？
并不可靠。2022年，S&P 500在投票次日下跌2.1%，12个月后却上涨了14.5%；1990年选后首日下跌1.8%，一年后上涨25.1%。我们的中期选举参考数据表收录了完整的12个月记录。
延伸阅读
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- 2026年中期选举与能源股：XOM、CVX、FSLR前瞻
参考来源
- Cboe — VIX指数
- FRED — 纳斯达克100指数（NASDAQ100）
- FRED — CBOE波动率指数（VIXCLS）
- FTSE Russell — 罗素美国指数
- SEC EDGAR — 公司文件检索
- U.S. House History — 党派分布
免责声明：本文仅供信息和教育用途，不构成投资、法律或税务建议。一两个交易日对长期回报的参考意义有限，选举结果的宣布可能被修正，过往表现不代表未来结果。
