โดย Marcus Reeveหุ้นเทคร่วงปี 2026: อะไรสะท้อนในราคาแล้ว อะไรยังไม่ และต่อไปจะเป็นอย่างไร
คำตอบสั้น: ยังไม่หมด ณ ราคาปิดวันที่ 2 พฤศจิกายน 2026 แรงขายสะท้อนตัวคูณที่ต่ำลงของบริษัทที่ใช้เงินและกู้เพื่อ AI มากที่สุดแล้ว แต่ยังไม่สะท้อนกำไรที่ลดลง ประมาณการของวอลล์สตรีทสำหรับหุ้นส่วนใหญ่ใน 10 ตัวนี้ยังทรงตัวหรือเพิ่มขึ้น และ VIX อยู่ที่แค่ 21 การจบสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านน่าจะทำให้ตลาดเด้งแรงและอาจพา S&P 500 กลับสู่สถิติ แต่การฟื้นรูปตัว V ของ Nasdaq-100 ไม่ใช่สถานการณ์หลัก เพราะสงครามไม่ได้เป็นต้นเหตุของแรงขายนี้ และมีเพียง 2 จาก 18 ครั้งของการจบสงครามตั้งแต่ปี 1945 ที่ทำให้ S&P 500 เป็นรูปตัว V ผลเลือกตั้งกลางเทอมดูเหมือนสะท้อนไปมากแล้ว แต่ในอดีตนั่นไม่ได้ยกเลิกการขึ้นที่มักตามมา สถานการณ์หลักของเราคือการฟื้นตัวแบบสะดุด ซึ่งขึ้นกับงบของ Nvidia วันที่ 17 พฤศจิกายนและการระดมทุนด้าน AI
อัปเดต 2 พฤศจิกายน 2026 (เวลาแปซิฟิกของสหรัฐฯ) หลังตลาดสหรัฐฯ ปิดและก่อนเลือกตั้งกลางเทอมวันที่ 3 พฤศจิกายน อัปเดตเลือกตั้ง 01:50 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก วันที่ 4 พฤศจิกายน: เดโมแครตชนะทั้งวุฒิสภาและสภาผู้แทน (AP และ NBC News ชี้ผล) ราคาด้านล่างยังเป็นราคาปิดวันที่ 2 พฤศจิกายน เว้นแต่ระบุวันที่อื่น ราคาทั้งหมดเป็นราคาปิดและตัวเลขทุกตัวระบุวันที่
คำถามของหน้านี้เรียบง่าย: แรงขายหุ้นเทคสะท้อนข่าวร้ายแล้วหรือยัง และจะเกิดอะไรขึ้นหากสงครามจบหรือเลือกตั้งพลิก เราทดสอบสองคำตอบยอดนิยมแทนการเชื่อตาม ข้อแรกบอกว่าหุ้นจะกลับตัวรูปตัว V เมื่อการสู้รบหยุด ข้อสองบอกว่าการเลือกตั้งอยู่ในราคาแล้ว เราทำการวิเคราะห์หุ้นเชิงลึกบน SimianX 10 ครั้ง แล้วตรวจทุกราคา ตัวคูณ และตัวเลขกำไรกับข้อมูลอิสระ หากรายงานกับข้อมูลไม่ตรงกัน เราใช้ข้อมูล
สงครามไหน และสถานะตอนนี้เป็นอย่างไร
นี่คือสงครามอิหร่านปี 2026 ซึ่งเริ่มเมื่อ 28 กุมภาพันธ์ด้วยการโจมตีอิหร่านของสหรัฐฯ และอิสราเอล สงครามยังไม่จบ การหยุดยิงเดือนเมษายนนำไปสู่บันทึกอิสลามาบัดเมื่อ 17 มิถุนายน จากนั้นล่มเมื่อ 8 กรกฎาคม และกำหนด 60 วันหมดลงกลางเดือนสิงหาคม ณ วันที่ 2 พฤศจิกายน ยังไม่มีการหยุดยิงที่ตกลงกัน ทรัมป์บอกว่าข้อตกลง "กำลังเป็นรูปเป็นร่าง" อิหร่านบอกว่าข้อเสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซทำได้ในสองวันหากยอมรับเงื่อนไข และรองประธานาธิบดีแวนซ์บอกว่ายังไม่ได้กำหนดเส้นตาย
| วันที่ | เหตุการณ์ | Nasdaq-100 | เบรนท์ | ผลตอบแทน 10 ปี |
|---|---|---|---|---|
| 2026-02-27 | ปิดครั้งสุดท้ายก่อนสหรัฐฯ และอิสราเอลโจมตีอิหร่าน (28 ก.พ.) | 24,960 | $72.48 | 3.96% |
| 2026-03-30 | จุดต่ำสุดของหุ้นช่วงสงคราม น้ำมันสูงสุด ฮอร์มุซถูกปิด | 22,953 | $118.35 | 4.34% |
| 2026-04-07 | ประกาศหยุดยิงสองสัปดาห์หลังตลาดปิด | 24,202 | $94.75 | 4.34% |
| 2026-06-17 | ลงนามบันทึกอิสลามาบัด มีเวลาเจรจา 60 วัน | 29,671 | $79.85 | 4.46% |
| 2026-07-08 | การหยุดยิงล่ม การสู้รบกลับมา | 29,253 | $76.30 | 4.57% |
| 2026-08-17 | กำหนด 60 วันสิ้นสุดโดยไม่มีข้อตกลง | 29,995 | $91.02 | 4.72% |
| 2026-10-06 | Nasdaq-100 ปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ท่ามกลางสงคราม | 31,224 | $100.20 | 5.27% |
| 2026-11-02 | ยังไม่มีการหยุดยิงที่ตกลงกัน ทรัมป์บอกว่าข้อตกลง "กำลังเป็นรูปเป็นร่าง" | 27,990 | $105.00 | 4.89% |
ราคาปิดจาก Yahoo Finance (^NDX, BZ=F, ^TNX) เบรนท์คือสัญญาล่วงหน้าเดือนใกล้สุด การเปลี่ยนสัญญาจึงทำให้เกิดการกระโดดเล็กน้อย บทความก่อนหน้าของเรา: ผลกระทบของสงครามอิหร่านต่อหุ้น
สงครามเป็นตัวขับแรงขายนี้หรือไม่? การทดสอบสี่ข้อบอกว่าไม่
หากสงครามเป็นต้นเหตุ การจบสงครามก็จะเอาต้นเหตุออกไป แต่ข้อมูลชี้ไปทางอื่น
1. จังหวะเวลาไม่ตรง Nasdaq-100 ทำสถิติเมื่อ 6 ตุลาคม สามเดือนหลังการหยุดยิงล่ม ขณะเบรนท์ $100.20 และผลตอบแทน 10 ปี 5.27% ระหว่าง 8 กรกฎาคมถึง 6 ตุลาคม เบรนท์ขึ้นราว 31% และดัชนีขึ้นราว 7% ที่จุดสูงสุด นักลงทุนมองข้ามสงครามไปแล้ว
2. หุ้นที่ลงไม่ใช่กลุ่มที่ควรลง แรงกระแทกจากสงครามกดสายการบินและการบริโภค และดันพลังงาน นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นระหว่าง 27 กุมภาพันธ์ถึง 7 เมษายน แรงขายนี้ต่างออกไปมาก: S&P 500 ถ่วงน้ำหนักเท่ากันขึ้น ขณะที่ชิปหายไปเกือบหนึ่งในห้า
| กลุ่ม | แรงกระแทกสงคราม: 27 ก.พ. ถึง 7 เม.ย. | แรงขายรอบนี้: 6 ต.ค. ถึง 2 พ.ย. | วันข่าวสันติภาพ: 2 พ.ย. |
|---|---|---|---|
| Nasdaq-100 (QQQ) | −3.1% | −10.3% | −1.4% |
| เซมิคอนดักเตอร์ (SMH) | −1.6% | −19.6% | −2.7% |
| กลุ่มเทคโนโลยี (XLK) | −1.0% | −13.8% | −2.9% |
| S&P 500 (SPY) | −3.9% | −3.5% | −0.5% |
| S&P 500 ถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (RSP) | −5.6% | +3.6% | +0.8% |
| สายการบิน (JETS) | −12.9% | −0.2% | +4.2% |
| สินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น (XLP) | −9.7% | +11.0% | +1.6% |
| สุขภาพ (XLV) | −8.5% | +10.5% | −0.1% |
| การเงิน (XLF) | −3.0% | +6.6% | +1.9% |
| พลังงาน (XLE) | +7.6% | +5.5% | −4.0% |
| พันธบัตรสหรัฐฯ ระยะยาว (TLT) | −4.6% | +5.8% | −0.1% |
ราคาปิดจาก Polygon.io ของแต่ละ ETF ตรวจกับ Yahoo Finance เมื่อมีข้อมูล ผลตอบแทนราคา
3. อัตราผลตอบแทนลด ไม่ได้เพิ่ม ผลตอบแทน 10 ปีลดจาก 5.27% เป็น 4.89% ระหว่างการลง StoneX ชี้การเปลี่ยนแปลงนี้ตั้งแต่กลางเดือนตุลาคม: ในการลงเดือนมีนาคม มิถุนายน และกรกฎาคม ผลตอบแทนขึ้นขณะหุ้นลง แต่ครั้งนี้พันธบัตรกลับขึ้น สหสัมพันธ์ของการเคลื่อนไหวรายวันระหว่าง Nasdaq-100 กับเบรนท์เปลี่ยนจาก −0.43 ในช่วงสงครามรุนแรงเป็น +0.55 ตั้งแต่ 7 ตุลาคม แต่มีเพียง 15 วันทำการที่จับคู่ได้ จึงเป็นเบาะแส ไม่ใช่การวัดผล
4. ข่าวสันติภาพไม่ช่วย 2 พฤศจิกายนคือการทดลองตามธรรมชาติ น้ำมันดิ่งจากความหวังข้อตกลง (กองทุน USO ลง 7.1% สายการบินขึ้น 4.2%) แต่ Nasdaq-100 ลง 1.39% และ SOX ลง 3.4% Oracle ลง 8.8% หลังยื่นระดมทุน 20 พันล้านดอลลาร์ผ่านหุ้นและหุ้นกู้ Intel ลง 8.8% และ AMD ลง 7.5% ก่อนเดือนตุลาคมไม่เป็นเช่นนี้: ใน 16 วันระหว่าง 28 กุมภาพันธ์ถึง 6 ตุลาคมที่เบรนท์ลง 4% ขึ้นไป Nasdaq-100 ขึ้น 11 ครั้ง เฉลี่ย +0.84% วันดีที่สุดคือ +3.73% เมื่อ 15 มิถุนายน นี่เป็นเพียงวันเดียว แต่เป็นวันที่ทดสอบสมมติฐาน
อีกสัญญาณหนึ่ง พร้อมข้อควรระวัง: ในรายงานเชิงลึกทั้ง 10 ฉบับ (ราว 424,000 ตัวอักษร) ไม่มีคำว่าอิหร่าน ฮอร์มุซ หรือน้ำมันเลย และการเลือกตั้งปรากฏครั้งเดียว รายงานเหล่านี้เน้นข่าวบริษัท จึงพิสูจน์อะไรไม่ได้ด้วยตัวเอง แต่สิ่งที่เอเจนต์ข่าวดึงขึ้นมาคือการระดมทุน แนวโน้ม และรายจ่ายลงทุน
แล้วอะไรคือตัวขับ? รายจ่าย AI แซงเงินสดภายในไปแล้ว และนักลงทุนสนใจว่าจะอุดช่องว่างอย่างไร Magnificent 7 จ่ายค่าที่ดินอาคารและอุปกรณ์ 647.2 พันล้านดอลลาร์ในสี่ไตรมาส เพิ่ม 82% กระแสเงินสดอิสระของ Alphabet อยู่ที่ −9.07 พันล้านดอลลาร์ และหุ้นลง 12.6% Meta มีไตรมาสติดลบครั้งแรกนับจากปี 2012 และ S&P ปรับแนวโน้มเป็นลบ พร้อมเปิดแผนเพิ่มทุนที่อาจถึงราว 97.5 พันล้านดอลลาร์ CoreWeave ลง 15.5% เมื่อ 14 ตุลาคม เมื่อเงินเฟ้อร้อนแรงมาพบความกังวลเรื่องหนี้ และ Oracle ลง 8.8% ในวันเดียวกัน จากนั้นแนวโน้มของ Intel เมื่อ 29 ตุลาคมจุดชนวนวัน −3.46% ของ 30 ตุลาคม สี่วันที่แย่ที่สุด (14, 16, 22 และ 30 ตุลาคม) รวมกันเกือบเท่าการลงทั้งหมด 10.4% ชิปถึงยอดเมื่อ 22 มิถุนายน ก่อนดัชนีหลายเดือน ดังที่ประวัติการร่วงของ SOXและงานศึกษาโมเมนตัม AIของเราช่วยอธิบาย
สงครามยังสำคัญ เบรนท์สูงกว่า $72.48 ก่อนสงคราม 45% และผลตอบแทน 10 ปีสูงกว่า 93 จุดพื้นฐาน เป็นแรงถ่วงที่กล่าวถึงในS&P 500 ช่วงน้ำมันช็อก สันติภาพจะเอาแรงถ่วงนั้นออก แต่ไม่เอาคำถามเรื่องการระดมทุน AI ออก
เกิดอะไรขึ้นหลังสงครามจบ 18 ครั้ง
นี่คืออัตราฐานเบื้องหลังแนวคิดตัว V เราเลือกการจบสงครามใหญ่ทุกครั้งที่ระบุวันได้ตั้งแต่ปี 1945 และวัดจากราคาปิดสุดท้ายก่อนข่าว ตามกฎของเรา ตัว V คือขึ้น 8% ขึ้นไปใน 21 วันทำการ และทำราคาปิดสูงสุด 52 สัปดาห์ใหม่ใน 63 วันทำการ ขึ้นช้าคือสูงกว่าหลัง 63 วันทำการโดยไม่เป็นตัว V
| การสิ้นสุดสงคราม | ปิดครั้งสุดท้ายก่อนข่าว | S&P 500 เทียบสูงสุด 52 สัปดาห์ | S&P +1 วันทำการ | S&P +21 | S&P +63 | รูปแบบ S&P | Nasdaq +21 | รูปแบบ Nasdaq |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| วันชัยชนะในยุโรป (สงครามโลกครั้งที่ 2) | 1945-05-07 | 0.0% | +0.2% | +0.2% | −1.4% | ทรงตัวหรือลง | — | — |
| วันชัยชนะเหนือญี่ปุ่น (สงครามโลกครั้งที่ 2) | 1945-08-14 | −4.4% | −0.5% | +5.5% | +16.9% | V | — | — |
| สงบศึกสงครามเกาหลี | 1953-07-24 | −9.1% | −0.7% | −0.6% | +0.5% | ทรงตัวหรือลง | — | — |
| ประกาศข้อตกลงสันติภาพปารีส (เวียดนาม) | 1973-01-23 | −1.7% | −1.3% | −4.3% | −8.4% | ทรงตัวหรือลง | −7.6% | ทรงตัวหรือลง |
| หยุดยิงสงครามยมคิปปูร์ | 1973-10-24 | −8.3% | +0.2% | −9.8% | −12.2% | ทรงตัวหรือลง | −13.2% | ทรงตัวหรือลง |
| การล่มสลายของไซ่ง่อน | 1975-04-29 | −8.0% | +1.9% | +4.7% | +3.0% | ขึ้นช้า | +5.1% | ขึ้นช้า |
| การยอมแพ้ที่ฟอล์กแลนด์ | 1982-06-11 | −16.9% | −1.2% | −1.6% | +8.7% | ขึ้นช้า | −2.4% | ขึ้นช้า |
| ประกาศหยุดยิงอิหร่าน-อิรัก | 1988-08-05 | −19.5% | −0.4% | −2.1% | +3.0% | ขึ้นช้า | −2.7% | ทรงตัวหรือลง |
| หยุดยิงสงครามอ่าวเปอร์เซีย | 1991-02-27 | −0.4% | −0.2% | +2.0% | +4.1% | ขึ้นช้า | +7.0% | ขึ้นช้า |
| โคโซโว: นาโตหยุดทิ้งระเบิด | 1999-06-09 | −3.6% | −1.2% | +6.4% | +1.9% | ขึ้นช้า | +10.9% | V |
| อิรัก: ประกาศจบ "การรบหลัก" | 2003-05-01 | −17.2% | +1.5% | +5.5% | +8.1% | ขึ้นช้า | +8.0% | V |
| หยุดยิงอิสราเอล-เลบานอน | 2006-08-11 | −4.5% | +0.1% | +3.7% | +8.8% | ขึ้นช้า | +7.7% | ขึ้นช้า |
| ถอนทหารจากอัฟกานิสถานเสร็จสิ้น | 2021-08-30 | 0.0% | −0.1% | −3.7% | +2.8% | ขึ้นช้า | −4.9% | ขึ้นช้า |
| ประกาศหยุดยิงในกาซา | 2025-01-14 | −4.1% | +1.8% | +4.7% | −7.6% | ทรงตัวหรือลง | +4.7% | ทรงตัวหรือลง |
| หยุดยิงสงคราม 12 วันอิสราเอล-อิหร่าน | 2025-06-23 | −1.9% | +1.1% | +5.5% | +11.1% | ขึ้นช้า | +7.1% | ขึ้นช้า |
| ตกลงหยุดยิงในกาซา | 2025-10-08 | 0.0% | −0.3% | −0.5% | +2.5% | ขึ้นช้า | 0.0% | ขึ้นช้า |
| หยุดยิงสองสัปดาห์สหรัฐฯ-อิหร่าน | 2026-04-07 | −5.2% | +2.5% | +11.3% | +13.1% | V | +17.4% | V |
| ลงนามบันทึกอิสลามาบัด | 2026-06-16 | −1.3% | −1.2% | −0.7% | +0.5% | ทรงตัวหรือลง | −3.2% | ทรงตัวหรือลง |
ผลตอบแทนราคา S&P 500 และ Nasdaq Composite จาก Yahoo Finance ห้าแถวตั้งแต่ปี 2025 ตรงกับผู้ให้ข้อมูลรายที่สอง (CNBC) ถึงเซนต์ Nasdaq Composite เริ่มปี 1971 วันที่เป็นการตัดสินใจเมื่อสงครามจบเป็นขั้นตอน ตัวอย่างน้อยและเลือกเหตุการณ์เอง: เป็นแนวทาง ไม่ใช่กฎ
- การฟื้นรูปตัว V พบได้น้อย S&P 500: 2 จาก 18 (สิงหาคม 1945 และเมษายน 2026) ขึ้นช้า 10 ครั้ง ทรงตัวหรือลง 6 ครั้ง Nasdaq Composite: 3 จาก 15
- การจบโดยทั่วไปดูเหมือนเดือนธรรมดา มัธยฐาน S&P 500 หลัง 21 วันทำการคือ +1.1% ขึ้น 10 จาก 18 เทียบกับ +1.1% และ 61% ของทุกวันตั้งแต่ปี 1945 หลัง 63 วันทำการคือ +2.9% เทียบกับ +2.7%
- หลุมลึกไม่รับประกันการเด้ง จาก 7 ครั้งที่ S&P 500 ต่ำกว่าจุดสูงสุดอย่างน้อย 5% มีเพียงเมษายน 2026 ที่เป็นตัว V
- การขึ้นใหญ่มาเมื่อหมอกจาง มักก่อนจบนาน ปี 1990-91 S&P 500 ลง 19.9% ถึงเดือนตุลาคม และขึ้น 24.5% ก่อนหยุดยิงอ่าวเปอร์เซียหนึ่งวัน รวม +3.7% ในวันแรกของสงครามทางอากาศ ปี 2003 ขึ้น 11.9% ระหว่าง 11 ถึง 21 มีนาคม เมื่อการบุกอิรักเริ่มขึ้น และเพียง 5.5% ใน 21 วันทำการหลังประกาศจบ "การรบหลัก" ดู Buy the Invasion ประกอบ
เหตุการณ์ใดเข้ากัน? เมษายน 2026 คือหลักฐานดีที่สุดของแนวคิดตัว V และข้อโต้แย้งที่แรงที่สุดต่อบทความนี้: Nasdaq-100 ลง 8.0% ในเดือนแรกของสงคราม แล้วขึ้น 13.4% ระหว่าง 7 ถึง 30 เมษายน มีข้อจำกัดสองข้อ หลุมครั้งนั้นสงครามเป็นคนขุด ครั้งนี้ไม่ใช่ และการขึ้นเดือนเมษายนตรงกับฤดูงบที่แข็งแกร่ง (Alphabet +10.0% และ Intel +23.6% หลังงบ) ขณะที่เบรนท์ขึ้นจาก $94.75 เป็น $108.17 จึงไม่เคยเป็นแค่ความโล่งใจจากน้ำมัน บันทึกเดือนมิถุนายนซึ่งลงนามขณะดัชนีใกล้ยอดไม่ได้ให้อะไรเลย กรณีเตือนคือยมคิปปูร์ 1973: การสู้รบหยุด แต่น้ำมันช็อกไม่หยุด และ S&P 500 ลงอีก 9.8% ใน 21 วันทำการ หากข้อตกลงทำให้ฮอร์มุซเปิดครึ่งเดียว นี่คือเรื่องที่ควรนึกถึง
อะไรสะท้อนแล้ว: ตัวชี้วัดตลาด
| ตัวชี้วัด | ล่าสุด | บริบท | บอกอะไร |
|---|---|---|---|
| S&P 500 จากสถิติ 6 ต.ค. | −3.55% (7,541.40) | ต้องขึ้น +3.7% เพื่อกลับสู่สถิติ | ตลาดกว้างสะท้อนไปน้อยมาก |
| Nasdaq-100 จากสถิติ 6 ต.ค. | −10.36% (27,989.82) | ต้องขึ้น +11.6% ปิดต่ำกว่า 10% ครั้งแรก | ยังเป็นการปรับฐานปกติ |
| ดัชนีชิป SOX จากสถิติ 22 มิ.ย. | −29.43% | ยอดมาก่อนสถิติ Nasdaq-100 15 สัปดาห์ | ชิปสะท้อนมากที่สุด |
| S&P 500 ถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (RSP) ตั้งแต่ 6 ต.ค. | +3.6% | สินค้าจำเป็น +11.0% สุขภาพ +10.5% | การหมุนเวียน ไม่ใช่ความตื่นตระหนก |
| P/E ล่วงหน้า S&P 500 เทียบเฉลี่ย 5 ปี | 18.7 / 19.8 | FactSet 30 ต.ค. เฉลี่ย 10 ปี 19.1 | ตัวคูณดัชนีต่ำกว่าเฉลี่ยแล้ว |
| การเติบโตกำไร S&P 500 ไตรมาส 3 | +30.2% | 82% ชนะ EPS; FactSet 30 ต.ค. | ตัวเลขยังไม่เห็นการปรับลดกำไร |
| VIX, 2 พ.ย. | 21.15 | 15.01 เมื่อ 6 ต.ค. ยอด 31.05 เมื่อ 27 มี.ค. มัธยฐาน 19.8 เมื่อ Nasdaq-100 ลงใกล้เคียงกัน | กังวล แต่ยังไม่ยอมแพ้ |
| VIX9D / VIX / VIX3M | 22.46 / 21.15 / 21.60 | 9 วันสูงกว่า 30 วัน 3 เดือนยังสูงกว่า 30 วัน | เสี่ยงเหตุการณ์ระยะสั้น ไม่มีความเครียดวงกว้าง |
| สเปรดพันธบัตรผลตอบแทนสูง 30 ต.ค. | 3.44% | 3.03% เมื่อ 6 ต.ค. ยอดช่วงสงคราม 3.46% เมื่อ 30 มี.ค. | เครดิตคือตัวชี้วัดที่ขยับ |
| ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี | 4.89% | 5.27% เมื่อ 6 ต.ค. 3.96% ก่อนสงคราม | ผลตอบแทนที่ลดลงไม่หยุดแรงขาย |
ที่มา: Yahoo Finance; FactSet Earnings Insight 30 ตุลาคม; สเปรดผลตอบแทนสูงจาก FRED และผลตอบแทน 10 ปี; VIX ของ Cboe บริบทระยะยาว: ประวัติ VIX พุ่ง
นี่คือข้อค้นพบหลัก ราคาลงแต่ประมาณการไม่ลง ความเสียหายจนถึงตอนนี้จึงเป็นการหดตัวของตัวคูณ P/E ล่วงหน้าของ S&P 500 ที่ 18.7 เท่า ต่ำกว่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 19.8 ขณะที่กำไรไตรมาส 3 โต 30.2% ตลาดที่สะท้อนฟองสบู่ AI แตกแล้วจะเห็นประมาณการกลับทิศ VIX สูงกว่า 21 มาก และเส้นความผันผวนที่ตึงเครียด ตัวชี้วัดเดียวที่ขยับชัดคือเครดิต ซึ่งกลับมาใกล้ยอดช่วงสงครามเดือนมีนาคม ควรเฝ้าดูตรงนั้น
10 หุ้น: สะท้อนแล้วหรือยัง
เราเลือก 10 ตัวตามขนาดการลงและความสำคัญต่อดัชนี ไม่รวม Apple (−3.0% จากยอด 29 ตุลาคม) Tesla (+6.1% ตั้งแต่ 6 ตุลาคม) และ Palantir (−14.7%) เพราะเกี่ยวกับเรื่องการระดมทุน AI น้อยกว่า และเพิ่ม Intel ซึ่งเริ่มการร่วง 30 ตุลาคม
| หุ้น | สูงสุด 52 สัปดาห์ | ลดลง | ปิด 2 พ.ย. | เคลื่อนไหว 2 พ.ย. | P/E ล่วงหน้า | P/E ย้อนหลัง / มัธยฐาน 5 ปี / เปอร์เซ็นไทล์ | งบล่าสุด: วันทำการถัดไป | EPS ฉันทามติ เปลี่ยน 1 เดือน | การเคลื่อนไหวตามออปชันถึง 20 พ.ย. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ORCL | 2025-11-03 | −53.8% | $119.22 | −8.8% | 16.9 | 18.7 / 33.0 / P0 | 2026-09-10: −1.7% | +0.1% | ±11.4% |
| INTC | 2026-06-22 | −57.4% | $59.97 | −8.8% | 43.5† | n/m / 11.0 / — | 2026-10-29: −28.6% | +2.9% | ±12.5% |
| AVGO | 2026-06-02 | −33.1% | $322.23 | −1.2% | 20.6 | 41.1 / 46.1 / P44 | 2026-09-02: −2.7% | 0.0% | ±9.1% |
| MU | 2026-06-25 | −31.3% | $833.59 | −5.8% | 4.7 | 11.2 / 21.6 / P26 | 2026-09-30: +3.0% | +7.8% | ±11.8% |
| GOOGL | 2026-05-13 | −30.7% | $278.99 | −0.3% | 20.6 | 14.6 / 25.2 / P0‡ | 2026-10-28: −12.6% | −2.4% | ±6.1% |
| AMD | 2026-10-06 | −28.1% | $466.84 | −7.5% | 48.3 | 120.0 / 108.8 / P58 | 2026-08-04: −7.0% | +0.2% | ±14.0% |
| META | 2026-09-24 | −22.0% | $606.73 | −1.3% | 19.5 | 20.7 / 27.2 / P22 | 2026-10-21: −7.0% | +2.5% | ±7.7% |
| NVDA | 2026-10-06 | −15.5% | $202.06 | −1.3% | 16.8 | 25.5 / 57.1 / P0 | 2026-08-26: +8.7% | +0.5% | ±9.8% |
| AMZN | 2026-08-03 | −13.5% | $245.63 | +2.2% | 23.9 | 19.9 / 49.5 / P1‡ | 2026-10-29: −1.4% | −0.4% | ±6.3% |
| MSFT | 2026-10-13 | −6.7% | $507.12 | −2.8% | 24.7 | 26.5 / 34.0 / P16 | 2026-10-28: −0.2% | +0.9% | ±5.7% |
ราคาปิด: Polygon.io ตรวจกับ Yahoo Finance P/E ล่วงหน้า: ราคาหารด้วย EPS ฉันทามติสี่ไตรมาสถัดไปที่ยังไม่รายงานจากข้อมูลนักวิเคราะห์ของ Nasdaq ณ 2 พฤศจิกายน P/E ย้อนหลัง: EPS ตาม GAAP จากเอกสาร SEC เทียบกับช่วงรายวัน 5 ปีของตนเอง (P0 = ต่ำสุด) เราไม่มีประวัติ P/E ล่วงหน้าที่ตรวจสอบแล้ว จึงใช้ P/E ย้อนหลังแทน ‡EPS ย้อนหลังของ Alphabet และ Amazon ถูกดันโดยกำไรจากการลงทุนนอกการดำเนินงาน ทำให้ P/E ทั้งคู่ดูดี †ฉันทามติของ Intel ตามแนวโน้ม 29 ตุลาคมไม่ทัน P/E ล่วงหน้าจึงต่ำเกินจริง วันที่งบมาจาก SEC 8-K Item 2.02 ทุกรายการออกหลังตลาดปิด การเคลื่อนไหวจึงเป็นวันทำการถัดไป AMD รายงาน 3 พฤศจิกายน และ Nvidia 17 พฤศจิกายน การเคลื่อนไหวตามออปชันคือ straddle ราคาใช้สิทธิ์เท่าราคาตลาดวันที่ 20 พฤศจิกายนหารราคาปิด ไม่ใช่การคาดการณ์ คอลัมน์ EPS ฉันทามติคือปีงบปัจจุบัน
| หุ้น | เหตุที่เลือก | อันดับจากคณะกรรมการ | สิ่งที่การวิเคราะห์เชิงลึกระบุ | คำตัดสิน |
|---|---|---|---|---|
| ORCL | กรณีหนี้ AI ใหญ่ที่สุด | ถือ | กระแสเงินสดอิสระ −$28.7B และการระดมทุนใหม่ $20B | สะท้อนส่วนใหญ่แล้ว เสี่ยงที่เหลือ: เครดิต |
| INTC | จุดชนวนการร่วง 30 ต.ค. | ขาย | แนวโน้มไตรมาส 4 ต่ำลง และอุปสงค์พีซีอ่อน | บางส่วน แนวโน้มเข้าราคาแล้ว ตัวคูณยังสูง |
| AVGO | ชิป AI สั่งทำ ความเสี่ยง Anthropic | ถือ | การค้ำประกันแบบมีเงื่อนไขให้ Anthropic; P/E ย้อนหลัง 41 เท่า | บางส่วน ตัวคูณกลาง ๆ ความเสี่ยงยังวัดไม่ได้ |
| MU | ความเสี่ยงยอดวงจรหน่วยความจำ | ถือ | อัตรากำไรขั้นต้น 86.8% คือจุดสูงสุดหรือไม่ | บางส่วน 4.7 เท่าบอกถึงยอด แต่ยังไม่มีการปรับลด |
| GOOGL | แรงกระแทกงบใหญ่ที่สุดในเจ็ดบริษัท | ถือ | กระแสเงินสดอิสระติดลบสองไตรมาสติด | สะท้อนส่วนใหญ่แล้ว สำหรับปี 2026 รายจ่ายลงทุนปี 2027 ยังเปิด |
| AMD | ขึ้นมากที่สุดในปี 2026 ก่อนร่วง | ถือ | ประกาศงบ 3 พ.ย.: รายได้ 13.4 พันล้านดอลลาร์ (+45%) แนวโน้มไตรมาส 4 ราว 17 พันล้านดอลลาร์ (+66%) | ยังไม่สะท้อนก่อนประกาศงบ แนวโน้มยกระดับความคาดหวังขึ้น การเคลื่อนไหววันที่ 4 พ.ย. จะเป็นตัวตัดสิน |
| META | จ่ายรายจ่ายลงทุนบางส่วนด้วยหุ้นใหม่ | ขาย | เงินสดดิ่งจากรายจ่ายลงทุนและการระดมทุน | บางส่วน ถูกเมื่อดูกำไร ไม่ถูกเมื่อดูเงินสด |
| NVDA | น้ำหนักในดัชนีมากที่สุด | ขาย | งบวันที่ 17 พฤศจิกายนหากแค่ตรงตามคาด | ยังไม่สะท้อน: การลดรายจ่าย AI |
| AMZN | รายจ่ายลงทุนสูงที่สุด | ถือ | รายจ่ายลงทุนสูงกว่ากระแสเงินสดดำเนินงาน | ยังไม่สะท้อน ลงน้อย แต่ช่องว่างเงินสดใหญ่สุด |
| MSFT | กลุ่มเทียบ: ลดลงน้อยที่สุด | ถือ | กระแสเงินสดอิสระลดแม้ Azure แกร่ง | ยังไม่สะท้อน แต่แรงกดดันน้อยสุด |
กฎคำตัดสิน สะท้อนส่วนใหญ่: ลง 30% ขึ้นไป P/E ย้อนหลังอยู่ในหนึ่งในสามล่างของช่วงตนเอง และประมาณการไม่เพิ่มแล้ว ยังไม่สะท้อน: ลงน้อยกว่า 20% หรือ P/E ล่วงหน้าเกิน 40 ขณะประมาณการยังเพิ่ม บางส่วน: ที่เหลือ เป็นการตัดสินของเราจากข้อมูลสาธารณะ "ยังไม่สะท้อน" หมายถึงราคายังไม่คิดลดผลลัพธ์ที่แย่ ไม่ได้แปลว่าหุ้นจะลง
สามรูปแบบที่เด่น ผู้ใช้เงินถูกลงโทษเรื่องเงินสด Alphabet, Meta และ Oracle มีกระแสเงินสดอิสระติดลบหรือดิ่ง และแต่ละตัวลง 22% ขึ้นไป Amazon มีช่องว่างเดียวกันแต่ลงน้อยกว่ามาก ผู้จัดหาถูกลงโทษแค่ตัวคูณ Micron ที่ 4.7 เท่าของกำไรล่วงหน้าแสดงว่าตลาดไม่ยอมให้ค่ากับอัตรากำไรขั้นต้น 86.8% แม้ประมาณการจะเพิ่ม 7.8% ในหนึ่งเดือน P/E ย้อนหลัง 25.5 ของ Nvidia ต่ำสุดในช่วง 5 ปี การลดรายจ่าย AI จริงยังไม่สะท้อนในทั้งคู่ Oracle แสดงความเชื่อมโยงกับเครดิต ด้วยหนี้ 125.34 พันล้านดอลลาร์และอันดับ BBB− หุ้นลง 53.8% คำถามต่อไปคืออันดับเครดิต
หมายเหตุเรื่องการวิเคราะห์เชิงลึก ทั้ง 10 ครั้งใช้กรอบเวลาสวิง (2-8 สัปดาห์) และให้ขายสาม (Nvidia, Meta, Intel) ถือเจ็ด และไม่มีซื้อ คณะกรรมการไม่ค่อยบอกซื้อ การแบ่งนี้จึงเป็นหลักฐานที่อ่อน ส่วนที่มีประโยชน์คือรายการความเสี่ยงที่ระบุ รายงานบางฉบับมีข้อผิดพลาดที่เราแก้ไข ระบุไว้ในส่วนวิธีการ
เลือกตั้งกลางเทอมสะท้อนแล้วหรือยัง?
ส่วนใหญ่แล้ว ในแง่ผล ตลาดพยากรณ์ให้เดโมแครตราว 85% ถึง 92% ในสภาผู้แทนเมื่อเดือนตุลาคม ส่วนวุฒิสภาเกือบก้ำกึ่ง ผลที่แบ่งกันจึงไม่ใช่ข่าวใหม่ ประวัติยังบอกว่าผลเลือกตั้งขยับตลาดน้อยกว่าชื่อเสียง: มัธยฐานการเคลื่อนไหวสัมบูรณ์ของวันทำการถัดไปตั้งแต่ปี 1950 คือ 0.70% และชนะค่าเฉลี่ย 60 วันก่อนหน้าเพียง 7 จาก 19 ครั้ง อัปเดต 4 พฤศจิกายน: เดโมแครตชนะทั้งวุฒิสภาและสภาผู้แทน ซึ่งเป็นผลที่ดีสำหรับพวกเขามากกว่าที่อัตราต่อรองวุฒิสภาแบบก้ำกึ่งบ่งชี้ ส่วนที่สะท้อนในราคาไปแล้วมากน้อยเพียงใดจะเห็นได้ในการซื้อขายวันที่ 4 พฤศจิกายน
| ช่วงนับจากวันเลือกตั้ง | มัธยฐาน S&P 500 | ขึ้น | มัธยฐาน Nasdaq | ขึ้น |
|---|---|---|---|---|
| วันทำการถัดไป | +0.6% | 15/19 | +0.2% | 9/13 |
| +21 วันทำการ | +2.3% | 15/19 | +2.2% | 10/13 |
| +63 วันทำการ | +6.6% | 17/19 | +8.5% | 11/13 |
| +126 วันทำการ | +15.6% | 19/19 | +15.5% | 13/13 |
| 12 เดือน | +14.5% | 19/19 | +20.2% | 12/13 |
| ช่วงเดียวกันในปีอื่น +63 | +3.6% | 40/57 | — | — |
S&P 500 ตั้งแต่ปี 1950 (19 ครั้ง) Nasdaq Composite ตั้งแต่ปี 1974 (13 ครั้ง) ช่วงเวลาเป็นวันทำการ ยกเว้นแถว 12 เดือนของ S&P 500 ที่นับตามปฏิทินจากตารางอ้างอิงของเรา และของ Nasdaq ที่เป็น 252 วันทำการ วงจรทับซ้อนและตัวอย่างน้อย: 19 ไม่ได้มาก
| กลางเทอม | ผล | วันทำการถัดไป | +21 วันทำการ | +63 วันทำการ |
|---|---|---|---|---|
| 2006 | เดโมแครตชนะสองสภา | +0.21% | +1.8% | +4.0% |
| 2010 | รีพับลิกันชนะสภาผู้แทน | +0.37% | +2.3% | +9.3% |
| 2014 | รีพับลิกันชนะวุฒิสภา | +0.57% | +3.0% | +2.5% |
| 2018 | เดโมแครตชนะสภาผู้แทน | +2.12% | −4.4% | −1.7% |
| 2022 | รีพับลิกันชนะสภาผู้แทนอย่างเฉียดฉิว | −2.08% | +3.5% | +6.6% |
แต่ "สะท้อนแล้ว" กับ "ไม่มีการขึ้น" เป็นคนละเรื่อง 63 วันทำการถัดไปดีกว่าช่วงเดียวกันในปีอื่น และ S&P 500 สูงขึ้นหลังหนึ่งปีในทั้ง 19 ครั้ง เทคโนโลยีมีสถิติดีเป็นพิเศษ ตามตารางคะแนนกลุ่มหุ้น 100 ปีของเรา และรัฐบาลที่แบ่งขั้วไม่ได้ทำให้แย่ลง นี่คือแรงหนุน ไม่ใช่ตัวเร่ง กรณีที่ใกล้ที่สุดคือปี 2018 การปรับฐานนำโดยเทคในปีเลือกตั้งกลางเทอม: S&P 500 ขึ้น 2.1% ในวันหลังลงคะแนน แล้วลงต่อ และอีกหนึ่งปีต่อมาสูงขึ้น 12% การขึ้นจากเลือกตั้งไม่ได้แก้ปัญหาของกลุ่มตามตาราง ดูหุ้นและนโยบายได้ที่ 12 หุ้นและสามสถานการณ์ และตารางวงจรประธานาธิบดี
ต่อไปจะเป็นอย่างไร: สถานการณ์และการทดสอบ
2 พฤศจิกายนคือการปิดครั้งแรกของ Nasdaq-100 ที่ต่ำกว่าสถิตินี้ 10% ตั้งแต่ปี 1990 มี 32 ครั้งก่อนหน้าที่ครบหนึ่งเดือน หนึ่งเดือนต่อมาดัชนีสูงขึ้น 22 ครั้ง มัธยฐาน +3.3% สามเดือนต่อมา 25 ครั้ง มัธยฐาน +10.2% ระหว่างทาง มัธยฐานของจุดต่ำเพิ่มเติมคือ −5.6% และกรณีแย่สุด (2000, 2022) ลงต่ออีกหลายเดือน โอกาสเหล่านี้ดีกว่าวันธรรมดา ดังที่ตารางวันแย่ที่สุดของ Nasdaqแสดง แต่ตัวอย่างเอนเอียงไปทางทศวรรษ 1990 และประวัติไม่ใช่การคาดการณ์ จาก 32 ครั้ง 25 ครั้งจบก่อนถึง −20% ที่เหลือกลายเป็นตลาดหมีเต็มตัว
| สถานการณ์ | เงื่อนไข | หลักฐานชี้ไปทางใด | สิ่งที่พิสูจน์ว่าเราผิด |
|---|---|---|---|
| สงครามจบ | ลงนามข้อตกลง ฮอร์มุซเปิด ยกเลิกการปิดล้อม เบรนท์ลงต่อจาก $105 | เด้งแรงนำโดยหุ้นที่ไวต่อน้ำมันและตลาดกว้าง S&P 500 ห่างสถิติ 3.7% และอาจถึงก่อน Nasdaq-100 ต้องขึ้น 11.6% จึงตามหลัง เว้นแต่ความกังวลเรื่องการระดมทุน AI จะคลายลงด้วย | Nasdaq-100 ขึ้น 8% ขึ้นไปใน 21 วันทำการ และกลับสู่สถิติใน 63 วัน โดยแผนรายจ่ายลงทุนและสเปรดเครดิตไม่เปลี่ยน |
| สงครามยืดเยื้อ | ไม่มีข้อตกลง เบรนท์เหนือ $100 หรือมีการโจมตีใหม่ | ลำพังยังไม่ชี้ขาด ดัชนีทำสถิติขณะเบรนท์ $100 และการหยุดยิงล่มไปแล้ว อันตรายคือผลตอบแทนกลับเหนือ 5.27% ของวันที่ 6 ต.ค. ซ้ำเติมต้นทุนการระดมทุน AI | Nasdaq-100 ลงพร้อมน้ำมันและผลตอบแทนที่สูงขึ้น ขณะที่สเปรดเครดิต AI นิ่ง: เมื่อนั้นจึงเป็นแรงขายจากสงครามจริง |
| เซอร์ไพรส์เลือกตั้ง | รีพับลิกันรักษาสภาผู้แทน หรือเดโมแครตชนะวุฒิสภาอย่างชัดเจนด้วย | ปรับราคาหนึ่งถึงสองวัน ราว ±2% แบบปี 2018 และ 2022 แล้วกลับไปสนใจกำไรและการระดมทุน AI | การเคลื่อนไหวเกิน 3% ที่อยู่ได้ห้าวันทำการและเชื่อมกับผลเลือกตั้งชัดเจน หรือข่าวนโยบายเฉพาะเทคโนโลยี |
| การระดมทุน AI (ตัวขับจริง) | AMD 3 พ.ย. Nvidia 17 พ.ย. การออกพันธบัตรและหุ้นใหม่ สเปรดเครดิต | สิ่งนี้กำหนดเส้นทาง แนวโน้มดีและการระดมทุนเป็นระเบียบให้การฟื้นตัวแบบสะดุด หากแนวโน้มถูกลด การปรับลดกำไรจะเข้าราคาเป็นครั้งแรก แนวโน้มของ AMD วันที่ 3 พ.ย. (ราว 17 พันล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาส 4, +66%) คือกรณีแนวโน้มดี ถัดไปคือ Nvidia วันที่ 17 พ.ย. | ประมาณการของชิปลดลงขณะหุ้นขึ้น หรือสเปรดกว้างขึ้นต่อขณะหุ้นขึ้น |
ณ เวลา 01:50 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของวันที่ 4 พฤศจิกายน ครึ่งหลังของกรณีเซอร์ไพรส์ได้เกิดขึ้นแล้ว: เดโมแครตชนะวุฒิสภานอกเหนือจากสภาผู้แทน จะกลายเป็นเซอร์ไพรส์ของตลาดหรือไม่ขึ้นกับห้าวันทำการถัดไป
อะไรจะล้มข้อสรุปรวมของเรา? สามข้อ หนึ่ง ประมาณการชิปถูกลดขณะหุ้นยืนได้ แปลว่าสะท้อนมากกว่าที่คิด สอง Nasdaq-100 ฟื้นเร็วจากข้อตกลงสันติภาพอย่างเดียว แปลว่าสงครามสำคัญกว่าที่การทดสอบเหล่านี้ชี้ สาม VIX เหนือยอดเดือนมีนาคมที่ 31 และสเปรดเกิน 3.46% แปลว่าแรงขายลามจาก AI ไปทุกอย่าง
คุณติดตามการเคลื่อนไหวใหญ่ได้ที่ Market Pulse ใช้การวิเคราะห์ AI แบบสดหรือการวิเคราะห์เชิงลึกเพื่อทดสอบมุมมอง และอ่านข้อมูลอ้างอิงรายจ่ายลงทุน AIของเรา ไม่มีสิ่งใดบอกได้ว่าตลาดจะทำอะไรต่อ
วิธีการและข้อจำกัด
- ราคา ราคาปิดถึง 2 พฤศจิกายน 2026 จาก Polygon.io และ Yahoo Finance ปรับการแตกหุ้น ผลตอบแทนราคา ชุดข้อมูล FRED ช้าหนึ่งถึงสองวัน เราระบุวันที่ทุกตัวเลข
- การลดลง จากราคาปิดสูงสุด 52 สัปดาห์ ไม่รวมการเคลื่อนไหวระหว่างวัน ราคาปิดสูงสุดตลอดกาลของ Oracle คือ $328.33 เมื่อ 10 กันยายน 2025 หากวัดจากจุดนั้นจะลงมากกว่า
- การแก้ไขรายงานเชิงลึก รายงานหลายฉบับใช้ราคา 30 ตุลาคมในการประเมินมูลค่า ทั้งที่มีราคาปิด 2 พฤศจิกายนแล้ว รายงาน Alphabet อ้างข่าวว่าหุ้นขึ้น 1.85% เมื่อ 2 พฤศจิกายน แต่ราคาปิดคือ −0.30% รายงาน AMD และ Broadcom ระบุการลงของ 30 ตุลาคมเป็น 31 ตุลาคม รายงาน Intel อ้าง EPS ไตรมาส 3 ที่ $0.41 ขณะตัวเลข non-GAAP ของบริษัทคือ $0.52 รายงาน Broadcom อ้างภาระสูงสุด 43 พันล้านดอลลาร์ ขณะตัวเลขที่ยื่นต่อทางการซึ่งเรายืนยันได้คือราว 29 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขที่ใหญ่กว่ามาจากแหล่งไม่เปิดเผยชื่อ รายงาน Nvidia เรียก 25.6 เท่าของกำไรว่าแพง ทั้งที่เป็นระดับต่ำสุดของช่วง 5 ปี เพราะดูกระแสเงินสดอิสระ การรัน Microsoft ไม่ได้ใช้การค้นเว็บ ต่างจากอีกเก้าครั้ง
- ข้ออ้างที่อ่อนที่สุด คำตัดสินคือวิจารณญาณ กฎตัว V เป็นของเรา เกณฑ์อื่นจะเปลี่ยนจำนวน การจบสงครามมีน้อยและระบุวันเอง ฉันทามติของ Nasdaq อาจช้ากว่าแนวโน้มใหม่ สหสัมพันธ์เดือนตุลาคมใช้ 15 วันทำการและมีการเปลี่ยนสัญญาหนึ่งครั้ง
- สิ่งที่บทความนี้ไม่ใช่ ไม่มีราคาเป้าหมายของเรา และอันดับจากนักวิเคราะห์หรือโมเดลเป็นเพียงข้อมูล
คำถามที่พบบ่อย
แรงขายหุ้นเทคสะท้อนในราคาแล้วหรือยัง?
บางส่วน ตัวคูณที่ต่ำลงสะท้อนแล้วในผู้ใช้เงินและกู้เพื่อ AI มากที่สุด โดยเฉพาะ Oracle และ Alphabet แต่กำไรที่ลดลงยังไม่: ประมาณการฉันทามติของหุ้นส่วนใหญ่ใน 10 ตัวทรงตัวหรือเพิ่ม กำไร S&P 500 ไตรมาส 3 โต 30.2% และ VIX อยู่ที่ 21
หุ้นจะกลับตัวรูปตัว V หรือไม่หากสงครามอิหร่านจบ?
การเด้งแรงเป็นไปได้ และ S&P 500 ห่างสถิติเพียง 3.7% ตัว V ใน Nasdaq-100 ไม่ใช่สถานการณ์หลัก เพราะต้องขึ้น 11.6% และแรงขายนี้เกี่ยวกับการระดมทุน AI มีเพียง 2 จาก 18 ครั้งของการจบสงครามตั้งแต่ปี 1945 ที่ทำให้ S&P 500 เป็นรูปตัว V
สงครามเป็นต้นเหตุแรงขายเดือนตุลาคม 2026 หรือไม่?
หลักฐานบอกว่าไม่ Nasdaq-100 ทำสถิติเมื่อ 6 ตุลาคม หลังสงครามเริ่มหลายเดือนและเบรนท์ที่ $100 นับจากนั้นหุ้นถ่วงน้ำหนักเท่ากันขึ้น สายการบินทรงตัว ผลตอบแทนลด และดัชนีลงในวันที่มีข่าวสันติภาพ
Nasdaq จะลงได้อีกเท่าไร?
ไม่มีใครรู้ หลังการปิดครั้งแรกที่ต่ำกว่าสถิติ 10% จำนวน 32 ครั้งตั้งแต่ปี 1990 มัธยฐานจุดต่ำเพิ่มเติมคือ −5.6% แต่ปี 2000 และ 2022 ลึกกว่ามาก ช่วงที่ออปชันบอกถึง 20 พฤศจิกายนอยู่ระหว่างราว ±6% ของ Microsoft ถึง ±14% ของ AMD
เลือกตั้งกลางเทอมสะท้อนแล้วหรือยัง?
เดโมแครตชนะทั้งวุฒิสภาและสภาผู้แทน ผลจึงเอียงไปทางเดโมแครตมากกว่าการแบ่งสภาที่น่าจะเป็นที่สุด ผลส่วนใหญ่แล้ว เพราะสภาผู้แทนของเดโมแครตเป็นตัวเต็งมาก และวุฒิสภาสูสี แต่แนวโน้มขึ้นหลังเลือกตั้งยังคงอยู่: S&P 500 สูงขึ้นหลังหนึ่งปีในทั้ง 19 ครั้งตั้งแต่ปี 1950 ตัวอย่างน้อยและไม่ใช่คำสัญญา
หุ้น AI ตัวไหนสะท้อนมากและน้อยที่สุด?
ตามกฎของเรา Oracle และ Alphabet สะท้อนส่วนใหญ่แล้ว Meta, Broadcom, Micron และ Intel บางส่วน Nvidia, AMD, Amazon และ Microsoft ยังไม่สะท้อนผลลัพธ์ที่แย่ นี่คือคำอธิบายความเสี่ยงในราคา ไม่ใช่คำแนะนำ
วันที่ต่อไปที่ควรจับตาคือเมื่อใด?
AMD ประกาศงบเมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน (รายได้ไตรมาส 3 อยู่ที่ 13.4 พันล้านดอลลาร์ แนวโน้มไตรมาส 4 ราว 17 พันล้านดอลลาร์) และNvidia จะประกาศงบวันที่ 17 พฤศจิกายน ระหว่างนั้นสเปรดเครดิตและการออกพันธบัตรหรือหุ้นใหม่ด้าน AI มีความสำคัญ
อ่านเพิ่มเติม
- วันที่แย่ที่สุดของแนสแด็ก: ทุกการร่วงครั้งใหญ่และสิ่งที่ตามมา
- ตารางประกาศงบ Magnificent 7 และผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026
- ตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลังเลือกตั้งกลางเทอม: ทุกรอบตั้งแต่ 1950–2026
- กลุ่มหุ้นที่ดีที่สุดหลังเลือกตั้งกลางเทอม: ข้อมูล 100 ปี
- ภาวะการเมืองติดล็อกดีต่อหุ้นจริงไหม? ข้อมูล 49 สภาคองเกรส
- เลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐ 2026: 12 หุ้นกับสามฉากทัศน์ของสภา
- วัฏจักรประธานาธิบดี: ผลตอบแทน S&P 500 ตามปีของวาระ 1928-2025
- เลือกตั้งกลางเทอม 2026 กับหุ้นพลังงาน: แนวโน้ม XOM, CVX, FSLR
- หุ้นกลาโหมขึ้นไหมหลังเลือกตั้งกลางเทอม 2026? LMT RTX NOC
- สงครามอิหร่านกระทบหุ้น: Risk-Off, น้ำมัน $100-$120, VIX พุ่ง
- S&P 500 รับมือกับแรงกระแทกน้ำมันอย่างไร: ปี 1973 ถึง 2026
- Capex AI ปี 2026: Big Tech ใช้เงินสดจากการดำเนินงานถึง 96%
- หุ้นชิปดิ่ง: ทุกตลาดหมีของดัชนี SOX ตั้งแต่ปี 1995–2026
แหล่งอ้างอิง
- Wikipedia — สงครามอิหร่านปี 2026 และการหยุดยิงปี 2026
- Al Jazeera — ทรัมป์ส่งสัญญาณความคืบหน้ากับอิหร่าน 2 พฤศจิกายน 2026
- CNBC — การหยุดยิงกับอิหร่านสิ้นสุด 17 สิงหาคม 2026
- FactSet — Earnings Insight 30 ตุลาคม 2026
- StoneX — จุดเปลี่ยนในแรงขาย Nasdaq 100 15 ตุลาคม 2026
- Quartz — Oracle ระดมทุน 20 พันล้านดอลลาร์ 2 พฤศจิกายน 2026
- The Next Web — S&P เปลี่ยนแนวโน้ม Meta เป็นลบ
- The Globe and Mail — การเสนอขายหุ้นของ Meta
- Intel — ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 (เอกสาร SEC)
- DeFi Rate — อัตราต่อรองในตลาดพยากรณ์
- FRED — สเปรดผลตอบแทนสูง, ผลตอบแทน 10 ปี
- Yahoo Finance — ประวัติรายวัน Nasdaq-100 และ S&P 500
บทความนี้เป็นการวิเคราะห์ตลาดทั่วไปเพื่อการศึกษา อิงข้อมูลสาธารณะ ณ วันที่ระบุ ไม่ใช่คำแนะนำส่วนบุคคลและไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
